踩(cǎi)上AI风口(kǒu)的三(sān)六零，年内(nèi)一度大涨超(chāo)200％，市值(zhí)近1500亿(yì)，以致于周鸿祎(yī)和胡(hú)欢离婚也(yě)被市场质疑(yí)成为(wèi)减持铺(pù)路。但与暴涨的(de)股价和市值相比，公(gōng)司的基本面(miàn)较为(wèi)糟糕，交出了回A上市后最差年(nián)报和一季(jì)报。

　　4月21日晚，三六零发布2022年财报，公司实现营业收(shōu)入95.21亿元(yuán)，同(tóng)比下(xià)降12.54％，净利润(rùn)暴亏22.04 亿元(yuán)，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零(líng)同(tóng)时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年同(tóng)期为(wèi)盈(yíng)利2.22亿(yì)元。

　　上(shàng)述财报(bào)一出，股吧等(děng)平台投资(zī)者炸开了锅，不(bù)少网友担心公司(sī)下周一股价走势，尤其周五Ai概念显现退潮迹象(xiàng)。一季报显示，三六零截至3月31日的股东数达到近33万，而截至去(qù)年底为20万不到，也就是股(gǔ)价(jià)暴涨的一季度股(gǔ)东户数增加约(yuē)13万，增幅(fú)65％。

　　三六零的年(nián)报同时(shí)曝光了其重(zhòng)要投资企业(yè)哪吒汽车2022年的(de)财务数据(jù)，后者录(lù)得133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元，为(wèi)此持股10.72％的三六零新增9亿多(duō)投资(zī)损失。

　　回A六年首次报亏(kuī)

　　今年一季度继续(xù)亏损

　　三六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公司(sī)总资产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资(zī)产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而(ér)公司全年共实现营(yíng)业收入95.21亿元，同(tóng)比(bǐ)下降(jiàng)12.54％。四大(dà)业务(wù)板块有三个出现不同程(chéng)度下(xià)滑，其中贡献营收半壁(bì)江山(shān)的(de)互联网广告及服务收入为47.1亿元(yuán)，同比下降25.32％；智能(néng)硬(yìng)件(jiàn)业务(wù)收入为18.88亿元，同比下(xià)降8.5％；互联网增值(zhí)服务收入为(wèi)10.82亿元，同比下降2.03％。仅安(ān)全及(jí)其他业务收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元。

　　公(gōng)司实现(xiàn)归属于上市公司股(gǔ)东的净利润则为-22.04 亿元，这是公司(sī)2017年(nián)从纳(nà)斯达克私有化退市回A后(hòu)首次(cì)亏损。

　　回顾过(guò)往财报，2017年到2022年六个(gè)年度，三六零(líng)营业收(shōu)入为122亿元、131.3亿(yì)元、128.4亿元、116.1亿元(yuán)、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊到下滑。净(jìng)利(lì)润的(de)表现则更(gèng)差，除了2019年靠着非经常性损益撑(chēng)到60亿元外，其他年份均在30亿元附近徘徊，但到了(le)2021年(nián)净(jìng)利润直接下滑(huá)七成，只(zhǐ)录(lù)得9亿元（扣非6.1亿），直到(dào)2022年转为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续(xù)亏损(sǔn)，首季公(gōng)司营业收入19.66亿元，下滑22％，净利润(rùn)则为亏损1.86亿元，去年同期为盈利2.22亿元(yuán)。对于亏损，公(gōng)司称主要系营业收入下降及对联营企业投资损(sǔn)失所致(zhì)。

　　一季度大(dà)增13万股东(dōng)

　　十大股(gǔ)东却大幅(fú)减(jiǎn)持

　　股价(jià)一度下(xià)跌9成、市值蒸发4000多亿的(de女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思)三六零进入2023年突然迎(yíng)来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎，被市场认为(wèi)在训(xùn)练AI大模型上(shàng)有天然(rán)优(yōu)势，公(gōng)司及创始人周鸿祎也在不(bù)同场合、通过不同渠道表达对大模型的(de)看好(hǎo)，传(chuán)递公(gōng)司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝光度甚至(zhì)远超(chāo)百(bǎi)度。

　　借着这一风口，三六零股(gǔ)价2月(yuè)7号涨(zhǎng)停，此后一发不可收拾，短短不到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如(rú)果从年初(chū)算(suàn)起(qǐ)，涨(zhǎng)幅则达到了218％，市值(zhí)一度从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加(jiā)超千亿市值。尽管近期股价有(yǒu)所回(huí)调，公司(sī)股价年内涨幅仍(réng)近150％，市值超过1100亿(yì)。

　　此背景下，三六零年报和一季(jì)报出炉后，股(gǔ)吧直接炸(zhà)开了锅，多数投资(zī)者表示大跌眼(yǎn)镜，开始(shǐ)担心下周一股(gǔ)价表现(xiàn)。

　　中(zhōng)国基(jī)金报(bào)记者注意(yì)到，随着今(jīn)年(nián)以来股价的(de)暴(bào)涨(zhǎng)，三六(liù)零的投资者(zhě)人(rén)数大(dà)幅(fú)增加(jiā)。截至到(dào)去年底，公司有(yǒu)股东户数19.92万户，几乎连续六个季度保持基本(běn)不(bù)变，但到了(le)今年(nián)一季度末股东数来到32.88万，净(jìng)增约13万户(hù)，增(zēng)幅(fú)高达(dá)65％。

　　与大量投资者涌入相反(fǎn)，一季度(dù)以股权投资机构为(wèi)代(dài)表(biǎo)的(de)十大(dà)股东(dōng)却在逢高大幅减(jiǎn)持。十大(dà)股东(dōng)名(míng)单显(xiǎn)示，一季(jì)度“北(běi)京中(zhōng)关村(cūn)资本基(jī)金管理有限公(gōng)司-北京中发助(zhù)力壹(yī)号(hào)投资基(jī)金（有限合伙(huǒ)）”减(jiǎn)持3009万(wàn)股，减幅近40％；金砖丝路（银(yín)川）股权投资合(hé)伙企(qǐ)业（有限合伙(huǒ)）减持2750万股，减(jiǎn)幅(fú)44％；天津信心奇缘股(gǔ)权投资(zī)合伙(huǒ)企业（有限(xiàn)合伙）减持2742万股(gǔ)，减幅(fú)49％。上(shàng)述三大(dà)股东合计减持超约8500万股，即便(biàn)按一季度均价计(jì)套现金额也(yě)在10亿元以上。

　　哪吒(zhā)汽(qì)车巨(jù)亏69亿(yì)

　　三六零新增9亿投(tóu)资损失

　　此次三六零的2022年财(cái)报，也首次把其投资企业(yè)、造车新(xīn)势力之一的哪(nǎ)吒(zhā)汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为女生说喜欢独处是什么意思，一个人独处是什么意思(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿(yì)元(yuán)，净利润(rùn)-69.19亿(yì)元(yuán)。根据三六(liù)零此前公告(gào)披(pī)露的数据，2020年(nián)哪(nǎ)吒汽车营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽车实现营(yíng)收57.35亿元，净亏损29亿元。这意味着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年(nián)累计亏损已(yǐ)经超过百亿(yì)，达到(dào)超112亿元。

　　去年6月(yuè)26日，三六零(líng)曾公告，放(fàng)弃对哪吒汽车(chē)的增资权。具体来看(kàn)，三(sān)六(liù)零(líng)全资(zī)子公(gōng)司三六(liù)零私募基金拟将(jiāng)其持有的(de)对应哪(nǎ)吒汽车(chē)3.53％股权的出资(zī)权转让给(gěi)两家有限合伙企业，对应的增资额为10亿元(yuán)。据此估算，哪吒汽车估值为282亿元。放(fàng)弃(qì)上述增资(zī)权(quán)后，三(sān)六零持(chí)有(yǒu)哪吒汽车11.43％的(de)股权(quán)。

　　而到了(le)2022年12月28日，三(sān)六零(líng)又发布对外投资进(jìn)展公(gōng)告称(chēng)，已与哪吒汽车各股东方签署有关协议，以支持哪(nǎ)吒汽车股份制改造。2023年(nián)1月，三(sān)六零发布《关于(yú)对外投资进展》公告(gào)显示，为了配合哪(nǎ)吒汽车股(gǔ)改，三六零的持股比例降至10.72％，对应账面价值(zhí)为11.53亿元。此时，半年(nián)多(duō)一(yī)点哪吒汽车的估值已经缩水为107.56亿元，跌了(le)一半不(bù)止(zhǐ)。

　　此次2022年(nián)财务数据出炉后，哪吒汽车估值会否进一(yī)步(bù)下调不得而知。

　　由于哪(nǎ)吒汽车的(de)亏损(sǔn)，三六零持有股权的(de)账面值出现较大(dà)投资损失。2022年公司的投(tóu)资收(shōu)益为亏损12.93亿(yì)元，变动金额(é)14.47亿(yì)元，剔除出(chū)售欧朋浏览器确认的投资亏(kuī)损5.14亿元(yuán)，意味着哪(nǎ)吒汽车带来(lái)的投资亏损约9.4亿元。

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