财联社4月21日讯(xùn)（记(jì)者 王宏）财(cái)联(lián)社记者从业内获悉，近期(qī)监管部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要(yào)内容是进行窗(chuāng)口指导，要求寿险(xiǎn)公司(sī)调(diào)整新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利(lì)率，控制(zhì)利差损，要(yào)求新开发产品的定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。主要思想是市场有(yǒu)效(xiào)，监管有为，主体调节(jié)在先，控制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获(huò)悉(xī)，近日监管部门(mén)陆续召集了多家寿险公司开会，以窗口指(zhǐ)导的名义，要求公司调整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监(jiān)管(guǎn)要求险企新开发产品的定(dìng)价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到(dào)3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调(diào)节在先，控制节奏，实现(xiàn)软着(zhe)陆(lù)。

　　这次调整是不(bù)久前监管召集(jí)险企(qǐ)进行(xíng)调研会的后(hòu)续。3月21日财联社记者曾报道(dào)，为引导(dǎo)人身险业降低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管(guǎn)理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多(duō)家保险公司开展调研。将重点调研(yán)普通(tōng)险预定利率分布、分(fēn)红险预(yù)定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估利率对公司和行业的(de)影响，包括(kuò)对(duì)新产品定价、存量业务(wù)退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据(jù)报道，监管在(zài)北京(jīng)、南(nán)京、武汉三(sān)地召开座(zuò)谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿(shòu)、新华人寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保寿险、工银(yín)安(ān)盛(shèng)人寿、安(ān)联(lián)人(rén)寿(shòu)、中韩人寿等；武(wǔ)汉参会(huì)的保险公司有合(hé)众人(rén)寿(shòu)、国富(fù)人(rén)寿、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表(biǎo)示(shì)，各险企基本就降低责任准备金评估利率(lǜ)达成共(gòng)识，有公司建议分阶段调整，比如普通型长期年金的责任准(zhǔn)备(bèi)金评(píng)估利率(lǜ)目前为年(nián)复利3.5％，可以先降到3％，以(yǐ)后再动态调整。具体的(de)调整(zhěng)方案还有(yǒu)待监(jiān)管研究后出台。

　　有保(bǎo)险公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者表示(shì)：“已经准备好(hǎo)利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士(shì)对(duì)财联社记者(zhě)表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的(de)定价(jià)利率，以往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响，行业“炒停售”难以避(bì)免。

　　下(xià)调预定利率避免利差损风险

　　平安非(fēi)银团队表示(shì)，我国险企资产配置风格稳(wěn)健，债券(quàn)投资比例稳步提升，其他资产(chǎn)以非标资产为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续(xù)回落(luò)，股票和基金投资比(bǐ)例基本(běn)稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长(zhǎng)端利(lì)率中(zhōng)枢下行，长久期债券和(hé)优(yōu)质非标资产供给有限，保险固收类资产配置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动(dòng)率(lǜ)较大、对投资收益率影(yǐng)响较大。近年监管(guǎn)按(àn)产品类型调整评估利率、防范化(huà)解(jiě)利(lì)差损风(fēng)险(xiǎn)。2023年3月银保监会召开座谈会(huì)，各险企已就降低责任(rèn)准备金(jīn)评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证券(qu流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点àn)非银团队此前(qián)曾表示，短期(qī)来看，引导降低负债(zhài)成本(běn)将大(dà)幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产(chǎn)品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中期来(lái)看，预(yù)定利率(lǜ)跟(gēn)随(suí)评估利率(lǜ)下行，保(bǎo)险公(gōng)司分红险占(zhàn)比(bǐ)提升，有望缓(huǎn)解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产品本身保本属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历史上有过多次调(diào)整评估利率的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险(xiǎn)公司为了和银行竞争，长期保险的(de)预定利率(lǜ)均在8％以(yǐ)上。考虑(lǜ)到利差损(sǔn)风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于(yú)调整寿险保单预定(dìng)利率的紧急通知》，全(quán)面叫停高预定利率(lǜ)产(chǎn)品，强制寿险公司将(jiāng)寿险保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国在(zài)20世纪80年代，日(rì)本(běn)在(zài)20世纪(j流量是gb大还是mb大，gb和mb谁大一点ì)90年代末都曾面临利差损(sǔn)风险。1970年(nián)左右(yòu)，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争(zhēng)激烈(liè)，为提(tí)高竞争(zhēng)力，险(xiǎn)企(qǐ)销售大量高(gāo)负债成本、低(dī)利润产品。1980年左右，利率(lǜ)下行，投资承压(yā)，据美国(guó)审计总署(shǔ)统计，1975年-1990年间共有176家人寿(shòu)和健(jiàn)康保险公司破产，其中80％发生(shēng)在1982年以后(hòu)，主要系险企销售大量对利率敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场(chǎng)压力致使(shǐ)投资端面临亏损。

　　平安(ān)非银团队表(biǎo)示(shì)，参(cān)考(kǎo)海外(wài)，低利率(lǜ)环境下，负债端(duān)主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调预定利率的方式来避(bì)免(miǎn)利差损(sǔn)风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行业面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严，通过发布(bù)产品负面清单(dān)、下调(diào)演示利率、分(fēn)产品(pǐn)调整(zhěng)评估利(lì)率等降低负债端成(chéng)本(běn)。

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