近期交易(yì)商协(xié)会的监管处罚力度(dù)明显加大，虽然债券(quàn)市(shì)场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争(zhēng)程度更趋(qū)激烈(liè)，但监管(guǎn)底线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对(duì)建设银(yín)行启(qǐ)动自(zì)律调查，这(zhè)是两天内第二家被要(yào)求自律调查的大行。今年以来，交(jiāo)易商协会已对多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启动自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机构接连被通(tōng)报

　　5月(yuè)11日，中国银行间(jiān)市场交(jiāo)易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显示，基于监管部门反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银行股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规(guī)行为(wèi)开展自律调查。

　　根据(jù)建行2022年年报，去年建行承销非金(jīn)融企业(yè)债(zhài)务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该(gāi)行(xíng)支持优质头部房地产企业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿元债务融资工具(jù)，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续(xù)加大(dà)。就在5月9日，交易商协会官网发布信(xìn)息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行(xíng)涉嫌违规行为，以及中(zhōng)国民生银行承销业务涉嫌(xián)违规行为已开(kāi)展自律调查(chá)。

　　而在5月8日，大连银行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银行(xíng)和粤财信(xìn)托共5家(jiā)机构涉及债(zhài)券业务违规被点名。具(jù)体来说，交易(yì)商协(xié)会通过深入调(diào)查发现，大连银(yín)行等多家(jiā)机(jī)构存在(zài)债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其(qí)中，大连银行(xíng)通(tōng)过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚动开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现券交易(yì)，代持(chí)利(lì)率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大(dà)；郑州银(yín)行、江西(xī)银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有(yǒu)效(xiào)评估交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为中间方以现券买(mǎi)卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交(jiāo)易链条，交易(yì)笔数和金额较大(dà)。

　　今年4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关(guān)公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测(cè)工作中发现，工商银行主承销的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平，干扰了市场(chǎng)秩序，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关(guān)规定。

　　4月3日，交易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四(sì)平(píng)市(shì)城(chéng)市发(fā)展投资控(kòng)股有限公司案件时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银(yín)行(xíng)因违规收(shōu)取发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债(zhài)券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规(guī)则，被交易商(shāng)协会进(jìn)行自(zì)律调查(chá)。一同(tóng)被开展自律(lǜ)调查(chá)的还有光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两(liǎng)家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力(lì)度(dù)加强

　　根据交易商(shāng)协会通报的(de)数(shù)据，2022年(nián)全(quán)年(nián)，交(jiāo)易商协(xié)会共(gòng)对68起涉嫌违规案件立案(àn)调查，开展自(zì)律调查和自律问询103次，作出各类自律处分(fēn)99家（人）次(cì)，涉及35家发行人(rén)和信用(yòng)增进(jìn)机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其(qí)他类型机(jī)构和54名直接责任人。作出的处分中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定期(qī)限业务，12位(wèi)责(zé)任人被认定不适当人选。

　　梳理(lǐ)通报来(lái)看，被(bèi)通(tōng)报的(de)原因(yīn)包括(kuò)低价包销(xiāo)多(duō)期(qī)债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正常秩序(xù)；部分债务融资(zī)工具(jù)未按照发(fā)行(xíng)文件约定(dìng)开展余额(é)包销(xiāo)，个别债务(wù)融资工具挤占(zhàn)了其他投资人的正常投标(biāo)，违背了公平(píng)公正原则，并影响了发行利率，对(duì)市场正常(cháng)秩(regretted用法及例句，regret的用法和例句zhì)序造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报指出，银行(xíng)间债券市场参与机构在从(cóng)事相关业务过程中，务必牢(láo)固树立市场责(zé)任意识，严格遵守相关监管规定和自(zì)律规则要求(qiú)，合(hé)规展业，regretted用法及例句，regret的用法和例句自(zì)觉维护银行间债(zhài)券(quàn)市场运行秩(zhì)序。

　　交易商协会表示，做市(shì)商(shāng)作为银行间(jiān)市场基(jī)石机构，承(chéng)担着(zhe)提高市场流动性、促进价格发现的重要(yào)作用，应切实(shí)提升做(zuò)市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交(jiāo)易(yì)商(shāng)协(xié)会的(de)监管处(chù)罚(fá)力度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　资深(shēn)金融(róng)政策监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行间(jiān)交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求，以严格自(zì)律惩戒(jiè)向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市场各(gè)类主(zhǔ)体归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承销机构作为债券市场的“看(kàn)门人(rén)”，对(duì)于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负起相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行(xíng)业(yè)的良性竞争生态。

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