市(shì)场(chǎng)再迎(yíng)来风险(xiǎn)管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市(shì)在即。

　　5月12日证监会宣(xuān)布，为健全(quán)多层次资本市(shì)场产品(pǐn)体系，丰富(fù)资本市场(chǎng)风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同日，上(shàng)交(jiāo)所发文(wén)称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期(qī)权上(shàng)市准备(bèi)。

刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗mg src="http://img.jrjimg.cn/2023/05/14/4ae5c301847bcdfa947d801db0512e88.png" alt="首只基于科创50指数场内期权要(yào)来了，将如何改(gǎi)变市场？">

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只(zhǐ)科创(chuàng)50成分增强策(cè)略ETF。业内人(rén)士表(biǎo)示，随着科创50ETF期(qī)权的上市(shì)，市场投资者将拥有更(gèng)灵活的(de)风险管(guǎn)理工具，相应(yīng)的ETF市场容量、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入市，也(yě)能更好地服务于科(kē)创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权(quán)试(shì)点以(yǐ)来(lái)，证监会组织沪深(shēn)交易所先后(hòu)上市了7只ETF期(qī)权，市(shì)场运行平稳有序，有效发挥了引入(rù)增量(liàng)资金(jīn)、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用(yòng)，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品(pǐn)，将(jiāng)总(zǒng)体沿(yán)用前期的风控措施，并根据科(kē)创板股(gǔ)票涨跌(diē)幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性(xìng)调整为20％，相关措施在创(chuàng)业板(bǎn)ETF期权已有(yǒu)实(shí)践。后(hòu)续，上交所将在目前行之有(yǒu)效的风险防控和市(shì)场监管措(cuò)施的基础(chǔ)上，进一步做好风险研判，全面加(jiā)强市场监管(guǎn)，确(què)保新(xīn)产品平(píng)稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加强(qiáng)运行管理(lǐ)和(hé)风险监(jiān)测。科创(chuàng)50ETF期权上市(shì)后，证(zhèng)监会将进(jìn)一(yī)步(bù)完善(shàn)风险防控(kòng)机制，并根据(jù)市场(chǎng)运(yùn)行(xíng)情况(kuàng)改进优(yōu)化，确保科创50ETF期(qī)权稳健(jiàn)运行。

　　作为我国首只基于科创50指数的场(chǎng)内期权品(pǐn)种(zhǒng)，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期(qī)权品(pǐn)种形成良(liáng)好(hǎo)互补。上市科(kē)创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五”规(guī)划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落实(shí)党中央、国(guó)务院关于推进(jìn)上海(hǎi)国际金融中(zhōng)心建设(shè)、支(zhī)持(chí)浦东(dōng)新区(qū)高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排(pái)。

　　上市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引(yǐn)长期(qī)资(zī)金配置(zhì)科创板，激发科创板(bǎn)创(chuàng)新活力，满足(zú)多元化的交易和风险管理需(xū)求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板改革先行先(xiān)试的(de)示范(fàn)引领作用，不断提升服务实体(tǐ)经济质效。

　　上(shàng)交所表示(shì)，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(shì)，对促(cù)进科创板企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科创能效(xiào)、支持(chí)科(kē)创板(bǎn)建设具有(yǒu)积极意(yì)义。上市科创(chuàng)50ETF期权，可有(yǒu)效满足(zú)科创板投资(zī)者风险(xiǎn)管(guǎn)理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验(yàn)田作(zuò)用，对(duì)于(yú)促进科创(chuàng)板和股票期(qī)权市场长期持续健康发展意义重大。

　　首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数场内期权

　　据上(shàng)交所介绍(shào)，2019年设立以来(lái)，科创(chuàng)板建设稳(wěn)步推(tuī)进，市场运(yùn)行平(píng)稳(wěn)有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科(kē)技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年4月(yuè)底，科创板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板(bǎn)块的科技创新属(shǔ)性持续强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板尚缺少相应的风险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完善(shàn)科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系、提升(shēng)科创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板做(zuò)市商(shāng)制(zhì)度功能(néng)发挥、持续发挥科创(chuàng)板改革先行先试示(shì)范引领作用的(de)重要举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场(chǎng)上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超900亿(yì)元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最(zuì)吸金(jīn)ETF；规模位居第(dì)二位的(de)是(shì)易方达上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿(yì)元。

　　而早在科创(chuàng)板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具的(de)呼声不(bù)断(duàn)，由于涨(zhǎng)跌幅(fú)限制比例为20％，投资者在投资科创(chuàng)板个股面临的(de)价(jià)格(gé)波(bō)动更(gèng)大，因此，随(suí)着市(shì)场体量不断扩张，风险管理需(xū)求(qiú)也更加(jiā)庞大(dà)。

　　“科创板50ETF期权的(de)上市，将会给投资者提供(gōng)更加灵活(huó)的风险管理工具，使(shǐ)得(dé)刚和别人做完回家能发现吗，刚和别人做完能从外表看出来吗投资者更(gèng)有效率管理风险的(de)同时，能(néng)够有(yǒu)更多的(de)时间和精力去(qù)关注标的对应(yīng)上市公司的(de)投资(zī)价值。”中山大学岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货(huò)市场的容量将有所扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市场稳(wěn)定性提升(shēng)；也将为市场带来更多的(de)增量资金，更好地服务科创(chuàng)板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球资本市场基础、成熟(shú)、普(pǔ)遍(biàn)的金融(róng)衍生工具(jù)，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场(chǎng)多(duō)空(kōng)平(píng)衡机制等(děng)方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截(jié)至目前，市场已上(shàng)市7只ETF期权(quán)，且近年(nián)来ETF期(qī)权市场(chǎng)上(shàng)新速(sù)度加快。在去年(nián)，就有4只新品种上市，包括上交所旗下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所(suǒ)旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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