全球(qiú)头号对冲基金桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)最(zuì)新(xīn)调(diào)仓情况(kuàng)曝光(guāng)了！

　　根据(jù)其向美国证交会提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一季(jì)度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一季度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第一大重仓，但(dàn)桥水(shuǐ)减持了两(liǎng)只标(biāo)普(pǔ)500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔(ěr)玛等多只消(xiāo)费股；另(lìng)外(wài)桥水加(jiā)仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但(dàn)是减(jiǎn)持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是(shì)桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非(fēi)常看(kàn)好黄(huáng)金，认为黄金可能正处于持续增长期的开端。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近(jìn)164亿美元

　　美国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件(jiàn)，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓(cāng)曝光。据了(le)解，到今年4月(yuè)末(mò)，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美(měi)元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一(yī)季度的美股(gǔ)持仓变(biàn)动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％串子是什么意思网络，足球串子是什么意思。作为全(quán)球宏观策略基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资产(chǎn)很小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在不断卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证券；同(tóng)时也积(jī)极买进，新进(jìn)了118只证券，增持了225只证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只消费股

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥水的(de)前十(shí)大重仓标(biāo)的(de)的集中(zhōng)度为(wèi)34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋升为桥水的第一大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股(gǔ)，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资(zī)组合比(bǐ)例(lì)的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万股，较(jiào)上一季度都有所减持(chí)，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消(xiāo)费(fèi)品个股(gǔ)，但是(shì)今年一季(jì)度都进行了减(jiǎn)持，比(bǐ)如其第三大持仓(cāng)宝洁，减掉了(le)5万股(gǔ)左右，期(qī)末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美(měi)元；还有桥(qiáo)水也(yě)减持(chí)了(le)百事可(kě)乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降(jiàng)至280.75万股(gǔ)、814.52万(wàn)股，期末持股市值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大(dà)重仓股；另(lìng)外(wài)，桥水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客、沃尔玛，其(qí)中(zhōng)沃尔(ěr)玛的减持幅度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持(chí)股增(zēng)至358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓股。

　　桥水加(jiā)仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌母公司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股(gǔ)，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市(shì)值为2.39亿美(měi)元；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股(gǔ)，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外(wài)，增(zēng)持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在(zài)一季(jì)度减持的标的相对较(jiào)多(duō)，除去前(qián)十大重(zhòng)仓，桥水还减持了先(xiān)锋领航富时(shí)新兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF，减少535.74万股，持股数量降至847.11万股(gǔ)，减持幅度(dù)达38％，持(chí)有(yǒu)市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持(chí)了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万(wàn)股(gǔ)，持有市值为1.10亿美元。

　　值得(dé)注(zhù)意(yì)的是(shì)，桥水在一季(jì)度还减持了其特别看(kàn)好的(de)黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期末持仓(cāng)降至88.68万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从去年(nián)年底以来出现较大涨势，表(biǎo)现非常突(tū)出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥(qiáo)水还是(shì)非常(cháng)看好黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表示，黄金可能正处于持续增长(zhǎng)期的(de)开端(duān)，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金(jīn)价的长期支撑。她表示，黄金(jīn)被低估(gū)了，还有很(hěn)长的路要走。

　　她还说，黄(huáng)金在全(quán)球货币市场(chǎng)中日益重要，这使得(dé)它不仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利(lì)率的(de)工具。另外，地(dì)缘政(zhèng)治动荡(dàng)不会消失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲购买力下降的风(fēng)险。

　　桥(qiáo)水最新观(guān)点曝光(guāng)

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投(tóu)资(zī)官鲍勃·普林斯(sī)分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指出(chū)，名义(yì)支出水(shuǐ)平(píng)高于经济体(tǐ)的生产能力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美国和(hé)其他西方(fāng)经济体(tǐ)处于(yú)看(kàn)跌失衡中。为了纠(jiū)正这种失(shī)衡，缓(huǎn)解(jiě)需求(qiú)压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的负面影响初(chū)现苗头。但一(yī)切(qiè)才(cái)刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给经济和(hé)市场(chǎng)带来一(yī)定(dìng)的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加接近(jìn)于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政(zhèng)策制定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林(lín)斯也(yě)称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛售(shòu)资产持有现金(jīn)。紧缩政策推高了(le)折(zhé)现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率的(de)预期），但迄今为止尚未(wèi)严(yán)重影响风(fēng)险溢价(jià)和(hé)经济增(zēng)长，上述情况极有可能(néng)在周期的下(xià)一阶(jiē)段(duàn)出现。与西(xī)方国家相比(bǐ)，中国、日本和(hé)许多亚洲国(guó)家和地(dì)区(qū)处于周期(qī)的不同位置，这些(xiē)国家和地区的政策制(zhì)定者支持货币(bì)和信用流动(dòng)，这(zhè)降低了折现率和(hé)风险(xiǎn)溢价，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在(zài)其官微发文称，“上周美联储加息(xī)25个基点。虽然没有明确声明加息将(jiāng)会暂停，但(dàn)政策指引的取消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度。这符(fú)合我们对当(dāng)前形势的解读。”

　　桥水表示(shì)，为了应对疫(yì)情带(dài)来的(de)影响，许多发(fā)达经济(jì)体都推出(chū)了(le)大规模财政刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引发了通胀(zhàng)问题(tí)。为了应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得(dé)不收紧政(zhèng)策。其中美国采取了最激进的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时间串子是什么意思网络，足球串子是什么意思里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券。目前，虽(suī)然美国经济尚未出(chū)现严重问题，但名义(yì)支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联储进一步收(shōu)紧政策(cè)，银(yín)行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷(dài)供应(yīng)。上(shàng)周，美国第一共和银行(xíng)被接(jiē)管(guǎn)，再(zài)次凸(tū)显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收益率出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政(zhèng)策。鉴于迄今为(wèi)止(zhǐ)的紧缩(suō)举措，美联储可以评(píng)估形势再做出决策。

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