看看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全球周五公布的(de)4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重(zhòng)回荣枯分水岭50上方，和(hé)服务业PMI均不降(jiàng)反升，分别创半年和一年来新高(gāo)，综合(hé)PMI超(chāo)预期强(qiáng)劲，创去(qù)年5月以来新高。其中的分项指数释(shì)放价格压力(lì)再(zài)度(dù)升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创(chuàng)去年11月以来新高，出厂(chǎng)价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在点评PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一定程度居高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行，主(zhǔ)要美股指盘(pán)中集体下跌；美国(guó)国债价格跳水(shuǐ)、收益率(lǜ)盘中拉升(shēng)，对利率更(gèng)敏感的2年期(qī)美(měi)债收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近(jìn)周四所(suǒ)创一年来低谷的美元指数(shù)迅(xùn)速抹平日内跌幅(fú)转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续(xù)加(jiā)息后(hòu)，黄金大幅回落(luò)，本月内首(shǒu)次收盘失守(shǒu)2000美元(yuán)/盎司心理关口，连续(xù)第二周(zhōu)因周(zhōu)五回落而全周(zhōu)累计由涨转跌；工业金属总体继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至创纪录高(gāo)位后，市场开始(shǐ)担心中国的进口铜需(xū)求，加之全周经(jīng)济增(zēng)长前景的担忧，伦(lún)铜(tóng)连跌3日，同样3连(lián)阴(yīn)的伦锌跌(diē)至5个(gè)月低(dī)谷，伦锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一大涨，全周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油(yóu)周(zhōu)五反弹，但经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的担忧压花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势，汽(qì)油全周跌(diē)幅(fú)更大，其(qí)受(shòu)到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通胀严(yán)重(zhòng)！阿根廷(tíng)中央银行加(jiā)息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央(yāng)银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达(dá)300个基点(diǎn)，高于此前市场预期的200个基点。

　　这是阿根廷央(yāng)行今年第(dì)二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利(lì)率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这(zhè)家央行也已经经历了多次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基(jī)点。

　　阿根廷(tíng)央行在周四的声明中(zhōng)表示(shì)，此次加(jiā)息主要是由于3月该国(guó)通胀加剧，央(yāng)行未来将(jiāng)继续监测物价水平、外汇(huì)市场(chǎng)和货币总(zǒng)量变化(huà)，以对利率政策(cè)做出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数(shù)据显示，阿根廷3月(yuè)环比通胀率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率达(dá)104.3％。根据通胀报告，在各类商品和服务(wù)中，餐厅酒店消费、服(fú)装鞋履和烟(yān)酒(jiǔ)等同(tóng)比价格变(biàn)化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过100％；通信、教(jiào)育和交通运输等方面价格波动(dòng)相对较(jiào)小(xiǎo)。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷总统府(fǔ)发言人加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月(yuè)通胀严重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因包括国际大宗商品价(jià)格受俄乌冲(chōng)突影响上涨(zhǎng)以及今年初阿根(gēn)廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调(diào)查(chá)报告还(hái)显示，2023年阿(ā)根廷通胀率将达110％，而摩根大(dà)通认为这一数(shù)字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭击(jī)，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴(bào)风(fēng)险

　　当(dāng)地时间(jiān)4月21日，美(měi)国得克萨(sà)斯(sī)州(zhōu)在内的多个(gè)地(dì)区持续遭(zāo)到恶劣(liè)天气袭击(jī)，超过(guò)1500万人面(miàn)临(lín)严重雷暴的风险。风(fēng)暴预测中心表示，强雷(léi)暴会产生冰雹、狂(kuáng)风和龙(lóng)卷风等天(tiān)气状况，得州沿海地区到(dào)密西(xī)西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大湖地区将受到影响，部分地(dì)区(qū)的洪水威胁增加(jiā)。得州圣(shèng)安东尼奥国(guó)际(jì)机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆国际机场20日晚上因天气状(zhuàng)况而(ér)临时(shí)停飞。此外(wài)，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵(qīn)袭，共造成(chéng)3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部分地区进入紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月(yuè)21日，中(zhōng)新(xīn)网援引(yǐn)美联社报道，当地时间(jiān)20日，美(měi)国(guó)保守派(pài)电台主持人(rén)拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将(jiāng)参加2024年的(de)美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线(xiàn)电视新闻网（CNN）报(bào)道，在(zài)过去(qù)的几十年里，埃尔德(dé)一直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始主持自己的广播节目“拉里(lǐ)·埃尔德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广播节目在保(bǎo)守派中拥(yōng)有了一(yī)批追随者。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近(jìn)月价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂期货继(jì)续下(xià)挫，棕榈(lǘ)油主力(lì)跌(diē)幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾(yú)两年新(xīn)低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分析师聂波表示(shì)，一方面，原(yuán)油下跌较多(duō)，市场重回原油需求逻辑(jí)，美国经济数据较差，市场预(yù)期经济衰退，另外5月可能再度加息。另(lìng)一方面，国内经(jīng)济处于弱(ruò)复苏状态，油(yóu)脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波介绍，2月印尼棕榈油产量(liàng)环(huán)比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出(chū)口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小(xiǎo)于(yú)历史月(yuè)均8.65％的(de)减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美(měi)元/吨以(yǐ)上(shàng)，促进棕榈油出口，但是(shì)由于2月工作日少(shǎo)，假期多，最终数量出现(xiàn)下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表(biǎo)观(guān)消费略增至181万吨。其中(zhōng)，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万吨。年(nián)初以来(lái)，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标(biāo)1315万千升），生(shēng)柴端的(de)需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈油(yóu)库存下(xià)滑至264万吨(dūn)，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价相对内(nèi)盘(pán)偏强，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂(guà)少，4月到港(gǎng)预估(gū)17万(wàn)吨，数量少，国内持续去库存(cún)，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元(yuán)/吨以(yǐ)上(shàng)，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱(hàn)季明显(xiǎn)，4月下旬印尼(ní)部(bù)分地区(qū)降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产(chǎn)量恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果价(jià)格(gé)下跌也侧面验证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量(liàng)花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗，国际(jì)豆棕价(jià)差跌入负值，印度还有(yǒu)毛豆油和毛葵(kuí)油各200万(wàn)吨(dūn)的(de)免税额度，斋(zhāi)月后通(tōng)常是需求淡季，最近印度也取消了棕榈油订单(dān)。因此，短期棕榈(lǘ)油低库存支(zhī)撑(chēng)价格，但中长期(qī)产地累库可能性(xìng)较大。”聂(niè)波说。

　　银(yín)河期货油脂油料分析(xī)师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近端因(yīn)为斋月的原(yuán)因，GAPKI数据以及马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去库继续支撑近月价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位(wèi)于(yú)历史(shǐ)同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性恢复(fù)，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制，远端的产区产(chǎn)量恢复(fù)以及出口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月(yuè)份将不断(duàn)累(lèi)库(kù)。且(qiě)豆棕FOB价差已经转负，POGO价差走高至200美元以上，巴(bā)西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际(jì)豆油的供应愈发(fā)充足，国内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持(chí)逢高空配思路。

　　国内方面，陈界正分(fēn)析称，当前国(guó)内库(kù)存(cún)较(jiào)高，产区(qū)库存较低，国内棕榈油(yóu)盘面偏弱(ruò)，因(yīn)此(cǐ)马盘涨幅明(míng)显大于国内，远月进口利润倒挂(guà)维(wéi)持在-300附近。但是4月18日给出了(le)进口利润，新增(zēng)8—9月(yuè)买船6船。海(hǎi)关数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲(pí)软，去库不(bù)及预期(qī)，终端(duān)消费仅为弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未(wèi)来(lái)产(chǎn)区压力逐步体现，预计进口(kǒu)利润将会逐步修复，国内(nèi)也(yě)将会不断买(mǎi)船，基(jī)差因此滞(zhì)涨回调。

　　“此外，现货市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船(chuán)迟滞，令港(gǎng)口(kǒu)去库存加快，基(jī)差(chà)暂稳。由于4—5月份买船(chuán)到港较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右(yòu)，下(xià)周(zhōu)预计继(jì)续去(qù)库。后续需继续关注实际消费以及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格(gé)再度开启反(fǎn)弹，多(duō)个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口(kǒu)粮食，价(jià)格冲(chōng)击减弱，进口加(jiā)拿大(dà)菜籽榨利(lì)同样亏损，菜豆油2309价差扩大至800元/吨(dūn)左右(yòu)，华(huá)东地区三(sān)级菜油和一级大豆油现(xiàn)货价差也(yě)扩大至240元/吨左右，但是自从菜豆油现(xiàn)货价(jià)差由负(fù)转(zhuǎn)正后(hòu)，菜油成(chéng)交(jiāo)再度(dù)冷清。

　　国泰君安(ān)期货(huò)农产品(pǐn)分析师傅(fù)博表(biǎo)示，目前来看，菜(cài)油(yóu)仍然缺乏(fá)上涨的(de)驱动。随着菜油现货价格(gé)跌至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及目前菜油的累(lèi)库程度还算正(zhèng)常(cháng)，菜油(yóu)的(de)利空阶段性(xìng)算是交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的(de)基本面并(bìng)未转好(hǎo)。

　　“多个国家生物(wù)柴油政(zhèng)策执行不及预期(qī)，对于植物油(yóu)消费增速不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于6月(yuè)开始收割，7月出口(kǒu)开始增(zēng)多，增产(chǎn)背(bèi)景下可能再度(dù)对价格产生冲(chōng)击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况(kuàng)来看，菜油从(cóng)2月中旬到现(xiàn)在已(yǐ)经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到港的(de)影响，上周压(yā)榨(zhà)量为(wèi)10万吨，预计后续继(jì)续(xù)维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续库存将(jiāng)开(kāi)始不断累积(jī)， 4—5 月每月(yuè)菜(cài)籽到港约(yuē)65万吨以上，未来整体的菜籽(zǐ)供应仍偏宽松。菜油港口(kǒu)库存上周继续大幅累(lèi)积，现为33.4万吨，预计下周(zhōu)将会继续累库。

　　“从(cóng)现在的采购(gòu)情况来(lái)看，7—9月每个月(yuè)的菜籽进口量(liàng)要比(bǐ)3—6月少，但是(shì)每个月维持在24万吨(dūn)以上的水平，而(ér)且菜(cài)油进口量(liàng)预计会维持高位(wèi)，特别是6—7月份的菜(cài)油(yóu)进(jìn)口量预(yù)计(jì)偏(piān)大。此外，澳(ào)洲菜籽的进(jìn)口(kǒu)仍然是个未知数，总体来看，菜(cài)油的(de)供应并没有大幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需求还(hái)受到棉油、玉米油(yóu)等其(qí)他(tā)小油种的影响，菜(cài)油价格需(xū)要保持竞争力花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗(lì)，要维持和(hé)豆(dòu)油(yóu)的低(dī)价(jià)差来(lái)刺激需求。”傅博说。

　　展望后(hòu)市，陈界正认为，前期菜油(yóu)的进口盘(pán)面利润打开，未来(lái)菜油将不断到港。欧洲受到(dào)菜(cài)油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势，进口端(duān)带动国内盘面偏弱。全球菜籽供(gōng)应恢(huī)复(fù)格局(jú)较为明确，后期国内的供应也会愈发宽(kuān)松。近端菜油继(jì)续维持逢高抛空的(de)思路。后(hòu)续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加拿(ná)大(dà)新一季菜(cài)籽播种生长情况。

　　傅博提(tí)示，一方面，要(yào)关注(zhù)国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关注是否会有(yǒu)新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素(sù)的影响(xiǎng)；另一方面，要关注(zhù)国内菜油(yóu)的(de)累库(kù)情况和国内豆油的价格，预计接下来一段时间(jiān)，国内菜油(yóu)价(jià)格(gé)会跟随豆(dòu)油价(jià)格波动(dòng)。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现垫底

　　豆(dòu)油方(fāng)面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进(jìn)口大(dà)豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨(zhà)偏(piān)低(dī)，4月19日华(huá)南油(yóu)厂恢复开(kāi)机，20日后其他地方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢复，下(xià)周开始周度压(yā)榨量明显增加(jiā)。

　　据傅博(bó)介(jiè)绍，4月下旬到7月上旬，预计大豆到港量接(jiē)近3000万吨，几(jǐ)乎是历史同期最高的进(jìn)口量，所以预计(jì)大豆压(yā)榨量将(jiāng)从(cóng)目前的(de)150万吨/周大(dà)幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过(guò)关，部分工厂预(yù)计逐(zhú)步恢复开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量较(jiào)上周提升(shēng)较多(duō)。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处(chù)于(yú)缺豆停(tíng)机状态，预(yù)计短期开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位，下周开机预计将会继续恢复提(tí)升。上周库(kù)存小幅累(lèi)库，现为60.17万(wàn)吨，维持在历史同期低(dī)位(wèi)，预计下周将会继续累库。现(xiàn)货(huò)市场乏(fá)善可陈(chén)，预(yù)计本周全(quán)国大豆(dòu)压(yā)榨量(liàng)将升至150万吨(dūn)，豆油(yóu)供应(yīng)紧(jǐn)张情况有望(wàng)逐步缓解。”陈界(jiè)正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需(xū)求并不(bù)乐观。傅博表(biǎo)示，目前(qián)，豆油现货价(jià)格比棕榈油(yóu)和菜油(yóu)价格(gé)贵，随(suí)着(zhe)华(huá)东、华北地区(qū)温度升高(gāo)，棕(zōng)榈油对豆油(yóu)的消(xiāo)费替代增加，西南(nán)地区菜(cài)油对(duì)豆油(yóu)的(de)替(tì)代正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油需求(qiú)也会因为豆油价格过高而减少。

　　“豆油需求暂乏亮点，下游节前备货不积极，贸易商采购心态谨慎。预(yù)计 5月上旬供应将(jiāng)会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变。后期(qī)需要重点关注(zhù)南国内大豆(dòu)到(dào)港(gǎng)通关以及整体的(de)开机(jī)情况。新一季美豆的播种生长情况将决(jué)定豆油盘面的相对强(qiáng)弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供(gōng)应增(zēng)加而需求偏弱，再加上进(jìn)口大豆成(chéng)本下行，豆油基本面(miàn)从目前(qián)的低库(kù)存、高基差，转变为(wèi)累(lèi)库加(jiā)基差(chà)下行的预期，即豆油的基本面转差。而(ér)同(tóng)时，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油前期已经对自身的供应压力进行了一波(bō)交易，目前走势跟随豆油波动。因此(cǐ)，阶段性来看，供(gōng)应的(de)边际变化(huà)和需求预期都预(yù)示豆油可能是未(wèi)来一段时间(jiān)三(sān)大(dà)油脂中最(zuì)弱的(de)。

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