芦(lú)哲 首席宏观经济学家

　　占烁 联系人(rén)

　　投资要点(diǎn)

　　·核(hé)心(xīn)观点:我们(men)将影响(xiǎng)青年失业(yè)率的因(yīn)素拆解为(wèi)三方面(miàn)：①青年失(shī)业(yè)人口，②青(qīng)年总人口，③劳动参与率，失业率=失业人(rén)口(kǒu)/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因素框架(jià)，我(wǒ)们发(fā)现16-24岁失业(yè)人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失(shī)业率的(de)上升，更重(zhòng)要(yào)却(què)被(bèi)忽(hū)视的因素是(shì)青年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动(dòng)力减少，从(cóng)分母端大幅推高(gāo)青年失业(yè)率。假(jiǎ)如今年3月分(fēn)母(mǔ)端的(de)青年劳动力(lì)与2020年持(chí)平，新(xīn)增约132万青年失业人口只能将失业率拉升至16.2％，但实(shí)际青年失业率却高达(dá)19.6％。我们认(rèn)为，失业(yè)人口会(huì)随(suí)着(zhe)经济(jì)复苏而减少，但(dàn)青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕(hén)效(xiào)应(yīng)”的(de)长期来源，抬高青(qīng)年失(shī)业率中(zhōng)枢。

　　·青年失业(yè)率的三因(yīn)素框架：（1）失业(yè)率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动(dòng)力=失业(yè)人口/（总人口×劳动参与率），据此可将(jiāng)青年(nián)失业率拆解为青(qīng)年失业人口、总人口、劳动参与(yǔ)率三个因素。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自失业增加(jiā)，不要忽略(lüè)分母，劳动力的下(xià)降，也是抬高失业率(lǜ)的(de)重(zhòng)要原(yuán)因。2010-2020年，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点。

　　·分子端的青年失业(yè)人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城镇青年(nián)就业人数约为2587万人，失业(yè)人数632万(wàn)人(rén)，比去年4月增加约70万，较七普增(zēng)加约(yuē)132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年失业者是主动辞(cí)职，被裁(cái)员比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上(shàng)群体。

　　·（3）按照受教(jiào)育程度(dù)来看(kàn)，三分之二的(de)青年(nián)失业人员接受过大学教(jiào)育。

　　·（4）2010-2020年青年(nián)就业的结构变(biàn)化较(jiào)大，呈(chéng)现(xiàn)出从(cóng)制造到服务、知识(shí)密(mì)集程度由低(dī)到(dào)高(gāo)两个特(tè)点。2010年农业和工业吸纳了50.3％的青年(nián)就业人口，2020年大幅降至(zhì)25.4％，流出(chū)的青年就(jiù)业(yè)主(zhǔ)要(yào)转(zhuǎn)向(xiàng)服务业。以受教育年(nián)限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程(chéng)度较低的行业流(liú)向较高行业，但是知识密集(jí)型行业的(de)青年失业情况(kuàng)比整(zhěng)体失(shī)业更严(yán)峻。

　　·（5）服务(wù)业复(fù)苏分(fēn)化或是一季度青(qīng)年(nián)失业人(rén)口仍增加的原因。经济复苏的主力是知(zhī)识(shí)密集程度较低的餐(cān)饮(yǐn)、零(líng)售等服务业，而知识密(mì)集程(chéng)度较高的生产性服务业复苏较慢，服(fú)务(wù)业就(jiù)业复苏结(jié)构的分化，带来青年(nián)就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分(fēn)母端的青年劳动力(lì)：（1）青年人口：出生人口与乡村(cūn)迁入(rù)均(jūn)在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。另(lìng)外(wài)，我国农村(cūn)向城镇的(de)人(rén)口转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从十三五期间（2016-2020年(nián)）的2184万人(rén)，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动(dòng)参与率出现超预期(qī)下降。2010-2020年(nián)青年劳动参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三(sān)年(nián)，已经下降(jiàng)7.1个(gè)点。近三年青年劳(láo)动参与率的下降主要有三方(fāng)面原(yuán)因：一(yī)是16-24岁在校生大幅增加493万(wàn)；二是部分群体因就业形势(shì)恶(è)化而退出(chū)劳动市场；三是就业(yè)观(guān)念的变化导(dǎo)致初(chū)次(cì)进(jìn)入劳动市(shì)场时间(jiān)推迟，降低16-24岁劳动参与率。

　　·结论(lùn)：（1）失业人口的增加不能(néng)完全(quán)解释青年失(shī)业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增(zēng)加132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提(tí)高至16.2％，但(dàn)3月却达到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只能解释当前(qián)青年失业率的一部分，另一部(bù)分则来自(zì)分(fēn)母(mǔ)端，城镇青年劳动(dòng)力的减少。

　　·（2）未来(lái)青年失业率(lǜ)的(de)变动可(kě)能出(chū)现以(yǐ)下三种情况：①青年失业人口增加(jiā)，同时(shí)劳动力减少，青(qīng)年失业率上升；②青(qīng)年失业人口(kǒu)与(yǔ)劳动力均在减少，但(dàn)失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；③青年(nián)失业(yè)人口与劳动(dòng)力均在减少，失业人口降幅大(dà)于劳(láo)动力(lì)降幅(fú)，青年失业率下降(jiàng)。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情(qíng)后经济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力(lì)的下(xià)降可能(néng)成为就业“疤痕(hén)效应”的长期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未(wèi)来失业(yè)率的分母(mǔ)端越来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现(xiàn)明显下(xià)降；外需(xū)、房地(dì)产等不(bù)及预(yù)期(qī)，经济和就业恢复偏慢。

　　目 录(lù)

　　1. 青(qīng)年失业率的三(sān)因素框架

　　2.分子端(duān)：新(xīn)增青年失业(yè)人员缘于(yú)服务业复苏分化

　　2.1.青年失(shī)业人(rén)口：主动辞职居(jū)多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从(cóng)制造(zào)到服务，知识(shí)密度从低到高

　　2.3.服务业复苏分化(huà)或是(shì)一季(jì)度青年失业(yè)人口仍(réng)增加的原因(yīn)

　　3.分母(mǔ)端：人口和劳动参与率(lǜ)均下降，带来(lái)劳动力减少

　　3.1.青年人口(kǒu)：出生人口与乡村迁入均在减(jiǎn)少

　　3.2.青(qīng)年劳(láo)动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要

　　5. 附录：概念和数据说(shuō)明

　　6. 风(fēng)险提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升(shēng)至20.4％，创下2018年(nián)有数据以(yǐ)来最(zuì)高值。在疫(yì)情影响退散、经济逐(zhú)步复苏的情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大(dà)幅下(xià)降0.9个点，但青年失业(yè)率(lǜ)却(què)较去年4月逆势攀升2.2个点。本篇(piān)报告将重点研究(jiū)疫(yì)情后留下的“疤痕效应(yīng)”如何推(tuī)高青年(nián)失(shī)业(yè)率。

　　1.青年失业率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　失(shī)业率(lǜ)=失业人口/劳动力(lì)=失(shī)业(yè)人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)）

　　据此可见，影响青年失(shī)业(yè)率(lǜ)的主要(yào)是三个因素：①青年失业(yè)人口；②青年总(zǒng)人口(kǒu)；③劳动参与率，其中②③决定着(zhe)青年劳动(dòng)力的变化。这三个因素均为城(chéng)镇口径。

　　三个因素的变化(huà)都不能忽(hū)视。当我们(men)讨(tǎo)论失(shī)业(yè)率时，经常认(rèn)为失业率上升一定(dìng)是(shì)失业增加(jiā)的(de)结果，这个判断对于全年(nián)龄(líng)段失(shī)业率(lǜ)来(lái)说(shuō)并(bìng)没有问题，因为我国的劳动力总量（也称经济(jì)活动人口）在2015年之前一直(zhí)在上(shàng)升，2015年(nián)后略有下(xià)降(jiàng)，到(dào)2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均(jūn)降幅(fú)约0.4％。但青(qīng)年(nián)失业率则(zé)不能忽(hū)视分(fēn)母的变动，因为(wèi)青年劳动力波动幅度更大(dà)。

　　例如(rú)2010-2020年，青(qīng)年失(shī)业人(rén)口只增加(jiā)4万，青(qīng)年劳动(dòng)力(lì)却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大(dà)幅(fú)提高3.8个点。两次(cì)人口(kǒu)普查(chá)期间（2010-2020年），青年失(shī)业人口(kǒu)从496万增(zēng)加到500万(wàn)，仅增加了4万(wàn)左(zuǒ)右，约为2020年(nián)青(qīng)年(nián)劳动力的(de)0.1％，但青年失业(yè)率却从六普的9％提高到(dào)七普(pǔ)（2020年11月）的12.8％，大幅(fú)提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业(yè)率的分(fēn)母在下降，16-24岁(suì)青年(nián)劳动(dòng)力人口(kǒu)在此期间从5481万人(rén)大幅(fú)减至3903万(wàn)人(rén)，减少了1578万。但(dàn)是，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失业率的分母基本不变。因此，2010-2020年(nián)间，决定整体失业率变(biàn)动(dòng)的是(shì)失(shī)业人口数量（分子），但(dàn)决(jué)定青(qīng)年失业率变动的(de)却(què)是青(qīng)年劳(láo)动力(lì)总量(liàng)（分母）。

　　2.分子(zi)端：新增青年失业人员缘(yuán)于服务业(yè)复(fù)苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞(cí)职(zhí)居多；三(sān)分(fēn)之二接受过大学教(jiào)育

　　从总量来看，当前(qián)城镇青年就业人数约(yuē)为2587万人(rén)，失业人(rén)数632万人，比去年4月(yuè)增加约70万(wàn)，较七普增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在3月就业数据解(jiě)读时，披露了(le)当(dāng)前青年(nián)就业和失业人数(shù)的基本情况：“初步(bù)测算(suàn)3月份(fèn)城镇青年9637万人，没有参(cān)与劳动力市(shì)场的(de)青(qīng)年6418万(wàn)人(rén)，主体为在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其(qí)中就业(yè)人数2587万人、失业(yè)人数(shù)632万人。”[1]假设青(qīng)年劳(láo)动力人数与去(qù)年基本持平，今年(nián)4月(yuè)青(qīng)年失(shī)业率比去(qù)年同(tóng)期(qī)高2.2个(gè)点，青年失业人(rén)员比去年同(tóng)期多(duō)70万人左右，比2020年(nián)七(qī)普多132万人。

　　从增量(liàng)看，今年前四个(gè)月青年(nián)失业形势好(hǎo)于(yú)去年同期。假设(shè)2022年以来(lái)青年劳动力总量维持在(zài)3219万，青年失业率(lǜ)每提高(gāo)1个点(diǎn)，带来32万左右的新增失(shī)业人(rén)口。尽管今年4月青年失业率比去年(nián)同期高(gāo)2.2个点，但从(cóng)新增青年失业人口来看，今年1-4月约为(wèi)119万，去年同期为125.5万(wàn)。从(cóng)增量来看，今年(nián)前四个月青(qīng)年失业形势(shì)要(yào)好于去年，这与当前经济逐渐恢复也有关(guān)系。

　　从节奏(zòu)来(lái)看，受夏季(jì)毕业影响(xiǎng)，我国青年失业率一般在上半(bàn)年(nián)逐(zhú)渐提高，7月达到峰(fēng)值，8月(yuè)开始逐步回落，预计5-7月青年失业(yè)率或将(jiāng)继续小(xiǎo)幅攀升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青(qīng)年(nián)失(shī)业者(zhě)是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁(suì)以上群体。一种观点(diǎn)认(rèn)为，青年群体由于工作经验和技能相对(duì)不熟练，往往在企业裁员时首(shǒu)当(dāng)其冲。但(dàn)根据(jù)月度劳动力调查数据(jù)，青年失(shī)业主要原因是主动辞职(zhí)，被裁员(yuán)的比例明(míng)显(xiǎn)低于(yú)35岁以上(shàng)群体。根据《2021年中国劳动(dòng)统(tǒng)计年(nián)鉴(jiàn)》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过的(de)失业(yè)群体在(zài)16-24岁失业人口中占比59％，其他年龄群体中这一比例最(zuì)高是14.4％。我们剔除这部分(fēn)失业人群后，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大(dà)失业原因是(shì)主动(dòng)辞职，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而(ér)裁(cái)员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁(suì)以(yǐ)上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度来看(kàn)，三分之(zhī)二(èr)的青年失业(yè)人员(yuán)接受过大学教育。各年(nián)龄段失业人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均(jūn)受教育程度(dù)越高。16-24岁失业人员中66.2％是(shì)接受过大(dà)学(xué)教育的，这一比例在其他(tā)三个年龄阶(jiē)段(duàn)逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）&几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同gt;；35-59岁（13.7％）>；60岁以(yǐ)上（4.3％）。城镇就业人(rén)口的受教育程度也大致(zhì)类似，青年人由于(yú)年(nián)龄(líng)限制(zhì)，接受大学(xué)教育(yù)比例略低(dī)于25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业(yè)人(rén)员的受教育程度大幅高于(yú)35岁以上。按照接受过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到服务，知识密度从低到高(gāo)

　　青年失业人口的行业与青年就业分布基本一(yī)致。青年(nián)失(shī)业人口呈现出行业聚集的特点(diǎn)，主要(yào)集(jí)中(zhōng)在(zài)5个大类行业，2020年占比分别为：批(pī)发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住宿(sù)餐(cān)饮(yǐn)（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务(wù)\修理(lǐ)和其他服务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占(zhàn)全部青年(nián)失业人口的65％左(zuǒ)右。同时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就(jiù)业集中的行(xíng)业，吸纳了(le)60.7％的青年就业。从行业来看(kàn)，青年失业(yè)人口的行业分布是由就(jiù)业(yè)分布决定(dìng)的，吸纳就业占比较大的行业，往往(wǎng)也贡献了较(jiào)大规模的失业。因(yīn)此，在挖(wā)掘青年失业人口(kǒu)来自何处之前，需(xū)要研(yán)究青年就业的(de)行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结构变化较大，呈现出从制造到服务、知识密集程度由低到高两个(gè)特(tè)点。

　　青年(nián)就业(yè)从工农业大量(liàng)流(liú)入服务业。农林牧渔、采矿(kuàng)业、制造业(yè)和(hé)电热燃(rán)水的生产(chǎn)供应业(yè)，这四个(gè)行业是国民经济分(fēn)类的农业和工业。2010年这四个行业(yè)吸纳了(le)50.3％的青(qīng)年就业(yè)人口(kǒu)，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中，制(zhì)造业从(cóng)37.4％降至(zhì)22％，农林牧渔从(cóng)11.4％降(jiàng)至2.5％，分别(bié)降低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加超(chāo)2个点(diǎn)，其中，教育(yù)业(yè)为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为2.0％。另外，建筑业(yè)和房地产等其他6个服务行业(yè)吸(xī)纳青(qīng)年就业的(de)比例(lì)均增(zēng)超1个(gè)百分点。

　　以受教育年限作为维度，青年就业从知识密集程(chéng)度较低的行(xíng)业流向较(jiào)高行业。我们(men)以(yǐ)《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育年限，来计算各行业的知识密(mì)集程度。有5个行业(yè)的平(píng)均受教育年限在14年以上(shàng)，依次是：科(kē)学研(yán)究与(yǔ)技术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技术服(fú)务（14.2）>；卫生和社会工(gōng)作（12.1），除(chú)金融业(yè)外，其他四个(gè)行业是过去十年青(qīng)年就业流入的主(zhǔ)要行业，吸(xī)纳青年(nián)就业比(bǐ)例的增幅均居(jū)前列。如图10，各行(xíng)业所吸纳的(de)青年(nián)就业比例变动与行业平均受教育(yù)年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集程(chéng)度较低的(de)行(xíng)业流(liú)向较高行业。

　　但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情况比整(zhěng)体失(shī)业(yè)更(gèng)严峻。我们用《2021年中(zhōng)国劳动统计(jì)年鉴(jiàn)》中(zhōng)各行业(yè)的青年失业比例（该行(xíng)业的青年(ni几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同án)失业(yè)人(rén)数/青年失业总人(rén)数），除以各行业的青(qīng)年就(jiù)业比例（该行业(yè)的青年(nián)就业人数/青年(nián)就(jiù)业(yè)总人数(shù)），来作(zuò)为各行(xíng)业失业(yè)率的近(jìn)似(shì)替代指标。以这个(gè)指(zhǐ)标来看，知识(shí)密集型(xíng)行业的青年(nián)失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公(gōng)共管理等行(xíng)业，体现在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业(yè)复苏分化或是一季度青年失(shī)业人口仍(réng)增(zēng)加(jiā)的(de)原因

　　一季度服务(wù)业(yè)复(fù)苏出现分化。今年一(yī)季(jì)度(dù)GDP同比(bǐ)增长4.5％，较疫情(qíng)前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口(kǒu)。分行业来(lái)看，批发零售业缺口(kǒu)为1.5个(gè)点(diǎn)，而建筑业、住宿(sù)餐饮业增速均(jūn)高于疫情(qíng)前三年均值(zhí)，这三个行业一季度复(fù)苏情(qíng)况较好；知识密集程度更(gèng)高的(de)房地产业、租赁和商务服务业、信息技术服务业的(de)缺(quē)口分别为4.1、4.7、11个点，一(yī)季度复(fù)苏相(xiāng)对(duì)较慢(màn)。

　　因(yīn)此(cǐ)从失(shī)业(yè)率的分子(zi)端(duān)来看，当前青年失(shī)业人(rén)员增长的症结在(zài)于服(fú)务业(yè)就业(yè)复苏的(de)结构不均衡。一方面，随着(zhe)受教育水平的整体提高，青年就业大(dà)量流向知识密集型服务业，如教育、信息技术等(děng)行(xíng)业。另一方(fāng)面(miàn)，年初疫情影(yǐng)响(xiǎng)减弱后，经济复苏的主力是知识密集程度较低的生活性服务业(yè)，而知识密集程(chéng)度较高的生产性服(fú)务业复苏(sū)较慢。所以服(fú)务业就业复苏结构分化，带(dài)来的青年失业人口和25-59岁失业人口的(de)分化。房(fáng)地产、互联网(wǎng)、教育[1]等行业的一(yī)季度就业尚未出现明显改善，应届生就(jiù)业压力大(dà)；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖，但对于三(sān)分之二接(jiē)受过大学教育的青年失业人口(kǒu)而(ér)言，这些行业的就业吸纳(nà)相对有限。

　　3.分母端：人口(kǒu)和劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)均(jūn)下降，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端是城镇青(qīng)年(nián)劳动(dòng)力，主(zhǔ)要由青年人口和劳动参与率决(jué)定。2022年我国开始步入人口(kǒu)负(fù)增长时代，城镇青年劳动力可能(néng)将步(bù)入长期下降(jiàng)通道(dào)，这将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业(yè)“疤(bā)痕(hén)效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人口与(yǔ)乡村迁入均在(zài)减少

　　城镇(zhèn)青(qīng)年劳动力(lì)首先取决于城(chéng)镇青(qīng)年人(rén)口数量，而后者来自于(yú)两部分，一(yī)是(shì)16-24年前的出生人(rén)口，二(èr)是(shì)乡村(cūn)到城镇的(de)迁移人(rén)口(kǒu)，这两部(bù)分(fēn)增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动(dòng)力对应的出生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和2020年的16-24岁(suì)人口(kǒu)分别对应1986-1994、1996-2004年的出生人口，而前者正(zhèng)好是建国(guó)以(yǐ)来的一(yī)轮“小婴儿潮(cháo)”时期，年均出生人口超2000万，其中1987年出生人口最(zuì)高超(chāo)过(guò)2500万(wàn)，到90年代(dài)开始明显步入下降通道。1986-1994年合计(jì)出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减(jiǎn)少约4381万(wàn)，降幅为(wèi)21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人口(kǒu)，这两个时期分(fēn)别(bié)为1.63、1.45亿，出(chū)生人口减少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一(yī)方(fāng)面(miàn)，我国农村向城镇的人口转移也在减速。新增城镇人(rén)口从2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三五期间(jiān)（2016-2020年）均值约为2184万人，但(dàn)2022年只(zhǐ)有650万(wàn)人(rén)。预计今年(nián)随着疫情影响减弱(ruò)，人员(yuán)流动恢复，新增城镇人口数(shù)量会(huì)较去年有明显(xiǎn)增长(zhǎng)，但可能仍然较难回到(dào)十三五期(qī)间超2000万的规(guī)模。当前我(wǒ)国城镇化(huà)率已(yǐ)经达到(dào)65％以(yǐ)上，继续(xù)高速增长空间有限(xiàn)，从乡村(cūn)到城镇的迁(qiān)移人口数量整体(tǐ)将(jiāng)呈现下降趋势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下(xià)降(jiàng)

　　青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)有两个特点，一是低于其他年龄(líng)段群体，大部分青(qīng)年(nián)在校，并未(wèi)进入劳动市(shì)场。二是近(jìn)年来呈下降趋势。

　　2020-2023年，青年劳动参与率出(chū)现(xiàn)超(chāo)预期下降。根据今年3月(yuè)统计局披露的青年就(jiù)业和失业人(rén)数，当前(qián)16-24岁青(qīng)年的劳动参与率约为33.4％，即9637万(wàn)城镇青年人口中，有3219万(wàn)进入或有意愿进入劳动市场(chǎng)。而(ér)2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查时，青年劳动参(cān)与率分别为47.2％、40.5％。此(cǐ)前十(shí)年，青年劳动参与率(lǜ)下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，该(gāi)指标已经(jīng)下降7.1个点。

　　近三年青(qīng)年劳动参与(yǔ)率的下降主要有(yǒu)三方面原(yuán)因。

　　一是16-24岁在校(xiào)生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间，16-24岁在校生增加了(le)706万，年均增(zēng)加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两年的时间里，该年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远(yuǎn)快于此前十年增速(sù)。

　　二(èr)是(shì)部分群(qún)体因就业形势(shì)恶化而退(tuì)出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好(hǎo)转后(hòu)会回到劳动市场。2020年3月，国家统计局曾在发布会指出当月“就业(yè)人(rén)员规(guī)模比1月份下降6％以上(shàng)”，说明就(jiù)业形势恶化时，也会影响(xiǎng)劳动参与(yǔ)率。

　　三(sān)是就业(yè)观念的变化导致初次进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳(láo)动(dòng)参与率。从社会风气来(lái)看，对学历的推(tuī)崇(chóng)导致(zhì)本(běn)科毕业即进(jìn)入就业市场的年轻人(rén)减少，加(jiā)上考研、考公竞争激(jī)烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战(zhàn)”，客观上(shàng)会将部(bù)分青年人初次就业(yè)时间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率(lǜ)出现下(xià)降(jiàng)。

　　4.结论：未(wèi)来失业率的分(fēn)母端可能(néng)会越来越重要(yào)

　　失业人口的(de)增加不能完(wán)全解(jiě)释青年失业(yè)率的上升。假如(rú)当前青年(nián)劳动力与(yǔ)2020年相同，在失(shī)业人口(kǒu)增加(jiā)132万至632万人的(de)情况下，对应青(qīng)年失业(yè)率应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人口的(de)增加只能解释当前青年失业(yè)率的一(yī)部分，另一部分则来(lái)自分母端，城镇青(qīng)年(nián)劳动力的减少。

　　考虑到(dào)2020年我国(guó)人口(kǒu)已经开始负增(zēng)长，未来青年失业率(lǜ)的变动可能出现(xiàn)以(yǐ)下三种情况：

　　①青年失业人口增加，同时劳动力减少，青年失(shī)业(yè)率上(shàng)升(shēng)；

　　②青(qīng)年失业人口与劳(láo)动力均在减少，但(dàn)失业人口(kǒu)降幅不及劳动(dòng)力降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升(shēng)；

　　③青年失(shī)业人口与(yǔ)劳动力均在减少，失业人口降(jiàng)幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率(lǜ)下降。

　　我们认为，未来失业人口会随着经济(jì)复苏而减少，但经(jīng)济复苏难以改变失(shī)业率的分母下降趋(qū)势。青年劳动力(lì)的下(xià)降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长期来(lái)源，抬高青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分(fēn)母端可(kě)能会越来越重(zhòng)要，这也是人口长周期变化的影响之一。

　　5.附录：概念和(hé)数据(jù)说(shuō)明

　　青年失(shī)业率(lǜ)的两个(gè)前(qián)置概念。讨论(lùn)16-24岁(suì)人口调查失(shī)业率时，有必要明晰这一概念的两个要点(diǎn)：一是调查失业率是城镇就(jiù)业范(fàn)围，并非针对(duì)全(quán)部就业人口，不包(bāo)括乡村(cūn)就业，2022年(nián)底我国城乡就业大约分别(bié)占63％、37％，近四成(chéng)的就业(yè)人口并(bìng)未包含在内。因此，许多(duō)针对青(qīng)年失业率的(de)讨论以全国青年(nián)人口数量为出发点(diǎn)，未区分人口(kǒu)总(zǒng)量与城乡结构的问(wèn)题，有失(shī)偏(piān)颇。本篇(piān)报告如(rú)无特(tè)别(bié)说(shuō)明，各(gè)概(gài)念均是指(zhǐ)城(chéng)镇就业口径(jìng)。

　　二是(shì)失业率的分母不含(hán)没有劳(láo)动意愿(yuàn)的(de)劳动年龄(líng)人(rén)口。按(àn)照统计局的定义，“劳动力指年满16周岁，有劳动能力(lì)，参加或要(yào)求(qiú)参加社会经济活(huó)动(dòng)的人员。包(bāo)括(kuò)就业人员(yuán)和(hé)失业人员”，因此(cǐ)没有就(jiù)业意愿的劳动年龄人口不计入劳动力。根据《2022年中国劳动统计年鉴》，2021年底我国16岁以(yǐ)上(shàng)的(de)人口约为11.5亿，其中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而就业人口为(wèi)约(yuē)7.46亿，据此(cǐ)推算城乡失业人(rén)口(kǒu)可(kě)能为3372万人(rén)左右(yòu)。

　　从数(shù)据来看，失(shī)业(yè)率来自(zì)全国(guó)月度劳动力调查(chá)。该项调查制度于2005年正式(shì)实施，每年进行两次全国劳动力(lì)抽样调查，调查范围为中(zhōng)国大陆的(de)城镇和乡村，调(diào)查对象(xiàng)为16岁及以(yǐ)上人口。2009年3月，为更及时准确反映劳动(dòng)力市场变化情(qíng)况，建立了(le)31个大城市月度劳动(dòng)力调查制度。2013年4月，又将月度劳动(dòng)力(lì)调查范(fàn)围扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全国月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有地(dì)级市。

　　月(yuè)度劳(láo)动力调查样本比例约为(wèi)0.2‰，是年(nián)度调查的五(wǔ)分之一(yī)左右。全国(guó)每月调查约(yuē)12万户(hù)，2020年全国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比(bǐ)约(yuē)0.2‰，作

　　为对(duì)比，我(wǒ)国(guó)年度人口调查样本比例(lì)为1‰，五(wǔ)年一(yī)次的人口抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查(chá)则(zé)在长表(biǎo)部分纳入就业调查，长表抽(chōu)样比(bǐ)例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普查的就业数据质量更高。

　　就业人员总数会根据普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差(chà)异。比(bǐ)如(rú)2020年的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显示，2019年末全国就(jiù)业人员约为7.75亿人；而(ér)七普后次年(nián)的年鉴将这一数(shù)据修正(zhèng)为7.54亿人(rén)左(zuǒ)右(yòu)，误差约2100万人。但结构数据的差异仍然(rán)存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统(tǒng)计(jì)年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业(yè)人员占比为18.0％，而七普数据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显(xiǎn)下降(jiàng)；

　　（3） 外需、房地产等不及预期，经济(jì)和就(jiù)业(yè)恢复偏慢。

　　报告信(xìn)息

　　证券(quàn)研究报(bào)告(gào)：【芦哲&；占(zhàn)烁】青年(nián)就业：从三因素框架看“疤痕效应”来自何(hé)处

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首席宏观(guān)经济(jì)学(xué)家(jiā)），占(zhàn)烁（S0120122070060，联系人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告(gào)发布机构：德邦证券股份(fèn)有限公司

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