五一长假期(qī)间，全球(qiú)市(shì)场并不平(píng)静，一场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创(chuàng)新部(bù)（DFPI）周一(yī)表示，监管机构已接管了(le)第一共和(hé)银行，这是(shì)本(běn)轮美(měi)国银行业(yè)危机中第四家倒下的(de)银行，同时也(yě)是美国历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银行。此(cǐ)前(qián)我(wǒ)们多次强调，美国银行业(yè)危机远未结束，只(zhǐ)是(shì)暂时止血而(ér)已。现(xiàn)在来看，第一共和银行又(yòu)倒下了。随(suí)着(zhe)经济的衰退，银行的资产将(jiāng)持续(xù)减值，高息(xī)又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营将(jiāng)持(chí)续恶化，新一轮银行(xíng)业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债务上别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了限(xiàn)问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国政府(fǔ)债务规模(mó)将于19日(rì)触及31.4万亿美元的法定限(xiàn)额(é)，财长耶伦呼(hū)吁国(guó)会尽快采取行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务(wù)上限，避免政府部门停(tíng)摆及可能出现的债务违(wéi)约(yuē)。当(dāng)地(dì)时间4月(yuè)26日，美(měi)国国(guó)会众议院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法(fǎ)案提议提(tí)高美国(guó)31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，以(yǐ)换取大(dà)幅削减政府支(zhī)出。该法案(àn)规定，联邦政(zhèng)府债务上限(xiàn)将提高1.5万亿美元；联(lián)邦政府预算年(nián)均增(zēng)长需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众(zhòng)议院议长、共(gòng)和党(dǎng)领袖麦卡锡(xī)提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议院共和党人必须(xū)在没有任(rèn)何要求(qiú)和条件(jiàn)的情况下打(dǎ)消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的风险。

　　美国财(cái)政部长耶伦当地时(shí)间5月1日致函(hán)众议院(yuàn)议长麦(mài)卡(kǎ)锡和其他高(gāo)级议(yì)员，她在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最(zuì)早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上的(de)首次(cì)债(zhài)务违约(yuē)。高盛认为，政府(fǔ)这回付不起“账单(dān)”的风险恐怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次。美国政府债务已逼(bī)近31.4万亿(yì)美(měi)元，而美国去年国内生产总(zǒng)值(zhí)约23万亿(yì)美元，这意味(wèi)着负债率约达(dá)130％。美国一直在(zài)玩(wán)儿这种借新还旧的把戏，债务(wù)雪(xuě)球越滚(gǔn)越大。如果美元(yuán)霸(bà)权仍在，美国可以一直这样玩(wán)儿(ér)下去(qù)。但当前美元出现信用危机，全球掀起去美(měi)元化浪潮，游戏很可能(néng)即(jí)将结束了。想(xiǎng)借(jiè)新来还旧(jiù)，但新(xīn)债没(méi)人买了(le)，也就玩儿不转(zhuǎn)了，最终债(zhài)务违约(yuē)就只是时(shí)间问题了。

　　全球经济衰退(tuì)正在路(lù)上(shàng)，有全球经济(jì)“金丝(sī)雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来，时(shí)隔14年(nián)，再度出现贸易逆差。今年第(dì)一季度韩国出口(kǒu)同比下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要(yào)由于芯片出(chū)口疲软(ruǎn)。3月份韩国(guó)出口较(jiào)去年同期(qī)减少13.6％至 551.2亿(yì)美(měi)元，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连(lián)续(xù)第(dì)六个月下(xià)降。其中(zhōng)，占韩(hán)国出口五分之一的半导(dǎo)体项目暴减35％，反映存储器芯片价格下跌(diē)，且(qiě)需求疲乏。此外，3月份(fèn)韩国对中国的出口骤(zhòu)降33％。马斯克称自(zì)己在特斯拉、Starlink和推特之(zhī)间，一个人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比(bǐ)任何人都(dōu)多，他(tā)称(chēng)温(wēn)和的(de)衰退(tuì)已经出现。

　　金(jīn)融危(wēi)机的(de)本质是债务危机，因为(wèi)信贷会产生周(zhōu)期。有借就(jiù)要有还，借钱(qián)的时(shí)候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支(zhī)出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng别急老师今天晚上是你的人，别急老师今天晚上就是你的了)下，偿债成本上升，资产价(jià)格下跌，违约率就将(jiāng)激增，债(zhài)务危机(jī)就将(jiāng)引爆(bào)。2008年，全球债务总(zǒng)量约为83万亿美元(yuán)，全(quán)球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到300万(wàn)亿美(měi)元，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值(zhí)是2008年(nián)的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美(měi)股走势来看(kàn)，标(biāo)普指(zhǐ)数期货虽然在5月1日再创新(xīn)高，但(dàn)次日即大(dà)幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束(shù)了。从月线(xiàn)来(lái)看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一轮C下(xià)跌将(jiāng)展(zhǎn)开。这(zhè)将是月线(xiàn)级(jí)别(bié)的下跌(diē)，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧(ōu)洲(zhōu)50指(zhǐ)数局部出现(xiàn)破位反抽，5月2日再度中(zhōng)阴(yīn)创新(xīn)低(dī)，预示见顶(dǐng)的可能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高位(wèi)，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史性的大(dà)顶，未来下(xià)跌空间(jiān)巨大。此前我们(men)已经强烈建议(yì)有权(quán)限(xiàn)的投资(zī)者做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品来看，原(yuán)油在欧(ōu)佩克(kè)减(jiǎn)产后出现大幅反弹，但目(mù)前(qián)已经再度掉头向下。截至发文(wén)，WTI原油主(zhǔ)力合约(yuē)已经触及70美元(yuán)，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破(pò)60美元，而最终则很可(kě)能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商(shāng)品指(zhǐ)数来(lái)看，去年11月低(dī)点已经被跌破。该指数自去年7月以(yǐ)来(lái)已经盘整9个月，一旦下跌则(zé)杀伤力巨大。本轮下跌可看(kàn)作(zuò)是C3浪(làng)，目标(biāo)将指向2020年4月(yuè)低点，或许年内(nèi)到(dào)不了，但(dàn)也不会距离太远，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低点附近。

　　对于全球(qiú)空(kōng)头(tóu)而言，等这个机会(huì)已经很久了(le)，金融危(wēi)机(jī)本轮早就该爆发(fā)的，但由于美联储的(de)无限量QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总(zǒng)会来(lái)，大放水是(shì)一剂毒药(yào)，迟到的危机将更加(jiā)猛烈！本轮危机将是对全球(qiú)的一次暴力(lì)去杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变(biàn)局不(bù)是说着(zhe)玩(wán)儿的，我们将(jiāng)再度(dù)见证历(lì)史！

　　你说的金融危机在哪(nǎ)里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什么金(jīn)融(róng)危机(jī)？空头一直都(dōu)活(huó)在(zài)被质(zhì)疑和嘲笑的阴(yīn)影下(xià)。虽然多年以(yǐ)来，金(jīn)融危机一直没有出现(xiàn)，每当你认(rèn)为它(tā)要出(chū)现的时候，最终却发(fā)现它还是没有来，总是在希望(wàng)与失(shī)望中不断轮回。但无(wú)论如何，我一直都相信(xìn)超(chāo)越(yuè)08年的世(shì)纪金(jīn)融危机一定会爆(bào)发，我会像等初恋一样去等待(dài)它的到来。

　　你忘了，划(huà)过(guò)伤口的冷风，在放手时刻眼泪(lèi)会掉落。你睡了，可时间它依然走着；你怕(pà)了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着星火(huǒ)等(děng)在至暗时刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟悉(xī)呢(ne)喃(nán)又(yòu)穿透耳朵。一个一(yī)个(gè)走过(guò)，一个一(yī)个错(cuò)过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过，一声一声笑着，一声一(yī)声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着刺痛我。因为享(xiǎng)受着它的灿烂，因为(wèi)忍受着(zhe)它(tā)的(de)腐(fǔ)烂。你说别爱啊(a)，又(yòu)依依不舍。所以生(shēng)命啊(a)，它苦涩如(rú)歌。想不想看(kàn)花海盛开？想(xiǎng)不想(xiǎng)看燕(yàn)子归来(lái)？如(rú)果(guǒ)都回(huí)不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜(shèng)利(lì)终将属(shǔ)于永不(bù)言(yán)弃，对(duì)真理执(zhí)着(zhe)追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一定要看到(dào)花开，你一定(dìng)等(děng)燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你誓死为了这些而(ér)存在……（公(gōng) 号“中产投资(zī)”）

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