美东(dōng)时间周三(sān)，美联储发布(bù)的最新(xīn)会议纪要显示，美联储官员在本月的会议(yì)上一致(zhì)同意加息25个基(jī)点，但在是否有必要进一(yī)步加息的问(wèn)题上存在明显分(fēn)歧，更多官员暗示(shì)他们准备暂停加息(xī)。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的(de)预期一(yī)致(zhì)，那(nà)么在这(zhè)次会(huì)议(yì)之(zhī)后可能没有(yǒu)必要进一(yī)步收紧政策(cè)。”他们预期(qī)美国经济增(zēng)长将(jiāng)放缓，这将消除进一步收(shōu)紧货币政策的必要性。

　　其他(tā)部(bù)分与(yǔ)会者认为“在未来的(de)会议(yì)上(shàng)可能有必要进一(yī)步收紧政(zhèng)策(cè)”，因为(wèi)他们(men)预计“将通胀恢复(fù)到2％的进程可能会继续缓(huǎn)慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员们(men)一(yī)致认为，相对于(yú)美联(lián)储2％的(de)目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然太高了。与(yǔ)会者(zhě)指(zhǐ)出，物(wù)价(jià)压力可能比预期更持(chí)久(jiǔ)，因为消费者支出强于预期，劳动力(lì)市(shì)场(chǎng)吃紧，特别是(shì)如果银(yín)行压力对经济(jì)活动的影(yǐng)响(xiǎng)被证明是温和(hé)的。

　　然而(ér)，也有委员们指(zhǐ)出，信贷条件进一步(bù)收紧(jǐn)可能会(huì)减(jiǎn)缓家(jiā)庭支出，减少企业(yè)投(tóu)资和招(zhāo)聘，所有这些(xiē)都(dōu)将(jiāng)支持正在进(jìn)行的产品和劳(láo)动力(lì)市场供需再平衡(héng)，并(bìng)降(jiàng)低通胀压(yā)力(lì)。

　　未(wèi)来(lái)政策走向

　　过去两(liǎng)周，一些(xiē)美联储(chǔ)官(guān)员表示(shì)，通胀和经(jīng)济活动(dòng)的放缓程度还不足以(yǐ)证(zhèng)明结束(shù)加息是(shì)合(hé)理的。但(dàn)包(bāo)括美联储主席鲍威尔在(zài)内(nèi)的其他人(rén)暗(àn)示，他们可能(néng)更倾向于(yú)不(bù)加(jiā)息(xī)，以(yǐ)评估过(guò)去加息的影(yǐng)响和银(yín)行业的压(yā)力。

　　在5月初(chū)美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已(yǐ)累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世(shì)纪80年代(dài)以来最(zuì)激进的政策路(lù)径之一。

　　对于未来的政策(cè)走向，由于(yú)全(quán)球经(jīng)济前(qián)景的不确定(dìng)性和近期(qī)银行业的压力，官员们透(tòu)露未来的决策将转向更加依赖数(shù)据的方式。但麻烦在于，变(biàn)数太多了，无数变量将(jiāng)决定加息周期是否(fǒu)会(huì)继续(xù)下去。

　　纪(jì)要(yào)指出，与会者普遍对未来收紧政策的程(chéng)度表示不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员最关注的还是(shì)掌握政策(cè)的主动权，因此保留加息的选择是有必要的，接下来该央行大概率(lǜ)不会给出一个明晰的利(lì)率(lǜ)路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者(zhě)强(qiáng)调，至关重(zhòng)要(yào)的是不要传达降息的(de)可(kě)能性，或者已经排除了进一步提高利率的可(kě)能性。

　　稍(shāo)早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒(lēi)表示，该(gāi)行在6月(yuè)会议(yì)上(shàng)决定(dìng)继(jì)续调(diào)高利率或是维持利率不变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联储仍(réng)有可能需要在今年晚些时候加息。直到(dào)有明确证(zhèng)据表明通胀正在降温之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周期。”

　　目前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的最后一次(cì)，美联储极有可能在(zài)年底前(qián)降(jiàng)息25个基点。这种(zhǒng)预(yù)期是基(jī)于这样一种假设，即经济增(zēng)长将放(fàng)缓，甚至可能陷(xiàn)入(rù)衰退(tuì)，而通胀率将降至(zhì)接近美联储(chǔ)2％的目标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的分(fēn)歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们不会再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现(xiàn)在对进一步收(shōu)紧(jǐn)政策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于严重冲击市场的银(yín)行(xíng)业危机，美(měi)联储官员们对(duì)此专(zhuān)门进行了讨论(lùn)。纪要指出，已准备好(hǎo)使用(yòng)他们的工具，以确保(bǎo)金融体系有足够的流(liú)动性来满足其需求。

　　在(zài)3月份(fèn)的会议上，美(měi)联储经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压力导致的信(xìn)贷收缩可能(néng)会使经济陷入衰退。现(xiàn)在，美联(lián)储重申了这一观点，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也将(jiāng)给经济(jì)带来动力。

　　纪要指出(chū)，中小银行的存款外流在3月(yuè)底和(hé)4月基本停止。尽(jǐn)管(guǎn)地(dì)区性银(yín)行的股价在此期间进一步(bù)下(xià)跌(diē)，但对绝大多数银行来说，这些下跌似(shì)乎主要反映了对盈利能(néng)力下降的预期，而不是对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者(zhě)仍对银行业压(yā)力再次(cì)加剧的可能性保(bǎo)持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储(chǔ)会议纪要(yào)中(zhōng)最突出的主题是，围(wéi)绕地区性银行业危机带来的信贷紧缩影响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多的不确定性。”

　　债(zhài)务(wù)上限

　　对(duì)于(yú)受到(dào)全球高(gāo)度关(guān)注的(de)债务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)，纪要指出(chū)，许多与会者提到(dào)，必须及时提高债(zhài)务上限，以(yǐ)避免金(jīn)融体(tǐ)系(xì)和整体经济(jì)出(chū)现严(yán)重混(hùn)乱的(de)风险。

　　一些与会(huì)者指出(chū)了美国国债市场有序运作的重要性(xìn风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪g)，或强调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关(guān)问题的(de)重要性。一(yī)些与会者强调，美联储应随时准备使用(yòng)其流动(dòng)性(xìng)工(gōng)具(jù)，以(yǐ)及微观审(shěn)慎和宏(hóng)观审慎监(jiān)管和监(jiān)督(dū)工具，以减轻未(wèi)来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白宫和国会谈判(pàn)代表继(jì)续举(jǔ)行债务上限谈判(pàn)。共和党谈(tán)判代(dài)表格(gé)雷夫斯透露，双方(fāng)谈判没有取(qǔ)得任何进展(zhǎn)。美国(guó)财政部长耶伦重申她的部门最早可能(néng)在6月1日耗尽用来(lái)支付联邦账单(dān)的资金。

　　分(fēn)析师Enda Curran称，对于(yú)美国联邦(bāng)政府是否(fǒu)会在未来几周内耗(hào)尽(jǐn)资金(jīn)的不确(què)定性而(ér)言，美(měi)联储(chǔ)会议纪要只是次要(yào)的。很难想象，在这样的背(bèi)景下美(měi)联(lián)储会倾向于采(cǎi)取(qǔ)鹰派立(lì)场，因此(cǐ)该行现在可能松了一口气，因为他们有(yǒu)空间从现在(zài)开始(shǐ)慢慢采(cǎi)取行(xíng)动。

　　// 美债“X日”继(jì)续(xù)拖累市(shì)场(chǎng)情绪(xù)，英伟达盘后现(xiàn)暴力拉升 //

　　随着理论上美(měi)国违(wéi)约的“X日”愈发临近，美股(gǔ)市场(chǎng)周三仍(réng)处于(yú)持续(xù)下跌的状态。

　　截至收盘，标普(pǔ)50风采风彩两个词的区别是什么，风采风彩两个词的区别在哪0跌0.73％，报4115.24点(diǎn)；纳斯达克指数跌0.61％，报(bào)12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌0.77％，报32799.92点(diǎn)。

　　在收盘(pán)铃声敲响后(hòu)，美国众议(yì)院议长凯文(wén)·麦卡锡接受采访时(shí)表示(shì)，谈判的情(qíng)况“有一点点好转(zhuǎn)”。麦卡锡进一(yī)步(bù)表示，共和党这(zhè)边要求白(bái)宫接受10年的开(kāi)支限制，双(shuāng)方正在(zài)为这件(jiàn)事进行讨(tǎo)论。在被问及是否有可能在未来24-48小时(shí)内达成协议时，麦卡锡(xī)表示，达成协议其实(shí)可以非常快，但民主党(dǎng)需要意识到他们花了太多(duō)的钱。

　　根据(jù)美国财政(zhèng)部周三发布的数据，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金为765亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)之前(qián)一天上升82亿美元(yuán)。

　　按照这样的“剧(jù)本”，美股原本将在国会扯皮的过(guò)程(chéng)中进入“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后的英(yīng)伟达(dá)突然爆发，令市场重(zhòng)新看到炒(chǎo)作题材(cái)的勃(bó)勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在本财(cái)年第一财季总共实(shí)现营收(shōu)71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美(měi)元。其中受(shòu)惠于(yú)云计算平台和大(dà)型科技公司对GPU芯片（训练AI）的需求(qiú)，数据中心业务实现创纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更令市场震惊(jīng)的(de)是，英伟达对(duì)二季度的营(yíng)收指引为(wèi)110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发(fā)稿，英伟达(dá)股(gǔ)价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全球资本市(shì)场(chǎng)的连(lián)锁反应。

　　热门(mén)股(gǔ)表现(xiàn)

　　周三标普500指数11个(gè)板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工业(yè)（-1.27％）板块跌幅(fú)靠前。

　　科技权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马逊(xùn)涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌(diē)1.54％、英伟达跌(diē)0.49％、英特尔跌(diē)1.73％。

　　中概股多数走弱，纳斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴跌(diē)2.01％、腾(téng)讯(xùn)ADR跌1.07％、百(bǎi)度(dù)跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京(jīng)东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理(lǐ)想汽车涨0.28％、小(xiǎo)鹏汽车跌5.05％

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