今(jīn)年(nián)以来基金代销机构被基金公司解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金(jīn)公(gōng)司发布(bù)与基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)解(jiě)约的公告。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家基金公(gōng)司(sī)宣(xuān)布与28家基金代(dài)销机构终止合作。而从机构类型看，中(zhōng)小(xiǎo)型独立基(jī)金销(xiāo)售机构居多(duō)，此外，也有银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基金销售机构(gòu)主动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认(rèn)为(wèi)，基金公司与基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合作本就(jiù)是(shì)双向选择(zé)，在高质量发展背(bèi)景下，基金(jīn)公司严(yán)格筛选代销机构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择(zé)。未来，基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公募密集终止(zhǐ)与(yǔ)基(jī)金代销(xiāo)机构合(hé)作

　　6月1日，西部(bù)利得(dé)基(jī)金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基金的相关销售业务。值(zhí)得(dé)注意的是，今年以(yǐ)来，还(hái)有(yǒu)方正富邦基(jī)金、平安基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦(pǔ)领(lǐng)基(jī)金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告(gào)，经与北京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富(fù)基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再(zài)代理(lǐ)销(xiāo)售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在(zài)此前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金(jīn)也发布公告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民(mín)商(shāng)基金销售（上海）有限公司(sī)协商一致，自(zì)2023年5月(yuè)18日(rì)起，上述基金销售机构将不再(zài)代(dài)理公司旗下所有公募基(jī)金。自(zì)公告之日(rì)起，上(shàng)述(shù)公司不(bù)再办理本公司旗下基金的开户、认购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全(quán)部(bù)份(fèn)额(é)。而(ér)在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银(yín)基金也终止(zhǐ)了与民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则于2月终止与该机(jī)构的(de)合作关系，但也有宝(bǎo)盈基金(jīn)、万家基金新增与民(mín)商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中国基(jī)金报(bào)记者统计，截至6月1日，今(jīn)年以来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣布(bù)与28家(jiā)基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其(qí)中(zhōng)，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5虎门销烟发生在哪里家基金公司终(zhōng)止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售(shòu)机构的合(hé)作；5月以(yǐ)来，则已有(yǒu)9家(jiā)基金公司(sī)宣布终止了合计12家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构(gòu)的合作，这其中包括独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公司(sī)中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合作关系最为频繁，3月以来(lái)几乎(hū)每月都会和基金(jīn)代(dài)销机构解除(chú)合(hé)作关(guān)系，目前(qián)已累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家(jiā)。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体来看，前述被解约的(de)基金(jīn)销售机构多为中小型机构。

　　业内(nèi)人士表示(shì)，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近几年(nián)公募基金公司对于(yú)代销机构(gòu)的选(xuǎn)择标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛选基金代(dài)销机(jī)构，也(yě)是实(shí)现降本(běn)增效的一大举措(cuò)。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售(shòu)机构(gòu)的(de)合作，无非是以下三种情况(kuàng)：一(yī)是基金(jīn)销量(liàng)一直(zhí)得(dé)不到有效(xiào)增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到(dào)监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非(fēi)就是这些。”但该(gāi)内部人员(yuán)也坦(tǎn)言，今年以来(lái)权益市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了(le)对尾部销(xiāo)售机构的淘汰。“上太多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后(hòu)台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾(jiǎ)志也表示，基金(jīn)公司终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管(guǎn)的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要(yào)考虑维护成本(běn)与合作的(de)潜力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有选择(zé)的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其所在公司选择基金销售公司，有一套完整的基金销售评估(gū)办法，比如基金销售保(bǎo)有规(guī)模、机构(gòu)成立时(shí)间、综合能力，以及与哪(nǎ)些公司(sī)合作等(děng)都是考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售(shòu)保有规模排名排(pái)名前100，是硬性指(zhǐ)标。

　　“跟基金销售机构合(hé)作后，需要(yào)对接系统(tǒng)，每(měi)年要付出系统维护成本，很多销(xiāo)售公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了成本。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基金公(gōng)司希望能有销售能力强的机(jī)构合作，头部代销机构(gòu)也会(huì)对(duì)基金公司(sī)的投研能力，管理(lǐ)规(guī)模(mó)，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外，另据某基金研究人士称，目前基金代(dài)销的(de)机构主要分为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基(jī)金销售机(jī)构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品(pǐn)的服务(wù)，第三(sān)方销售渠道(dào)线(xiàn)上(shàng)渠(qú)道(dào)较强，尤(yóu)其是(shì)蚂蚁、天天(tiān)等互联网平台流量形成显著护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领(lǐng)先地位将更加夯实，而(ér)券(quàn)商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产(chǎn)品(pǐn)服务能力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互联(lián)网公(gōng)司(sī)，券商(shāng)作为后起之秀，也是不容忽视的力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售行业所面临的重要(yào)趋(qū)势(shì)。

　　中国(guó)基金业协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销售(shòu)保(bǎo)有量数据显示，一季度(dù)，三方(fāng)机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互联网流(liú)量优势继续(xù)发力，银行、三方、券商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独立(lì)基金销售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞(jìng)争(zhēng)优势更(gèng)为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末，公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立(lì)基金销售(shòu)机构保有2.81万亿非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天(tiān)天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家(jiā)中(zhōng)排在(zài)末(mò)位的(de)泛华(huá)普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未上(shàng)榜(bǎng)的独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保(bǎo)有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金(jīn)销售机构的(de)代销(xiāo)基金(jīn)数量在(zài)7000只以上，与此同(tóng)时，也有111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而在115家独(dú)立基金销售机(jī)构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代(dài)销不足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际(jì)上，近(jìn)些年来基金(jīn)销售行业分化(huà)更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型(xíng)基金销售机(jī)构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售(shòu)有限公司向中国证券监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售(shòu)业(yè)务许可证的申请，根据《行政许可法》《证券投资基金(jīn)法》《公开募集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构监督(dū)管理办(bàn)法》等(děng)有关规定，中国证券(quàn)监督(dū)管(guǎn)理委(wěi)员会决(jué)定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基(jī)金(jīn)销售有限公司公募证券投资基金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是(shì)在4月，上海证监(jiān)局(jú)挂出(chū)了注销(xiāo)永鑫保险销售服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基(jī)金销售业务许可证的公示(shì)。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售也是目前第一家(jiā)主动注销基金销售牌照的保险代理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来，有(yǒu)不(bù)少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于经营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行(xíng)业。比如河(hé)南安存基金、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)、植信(xìn)基金、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机(jī)构是由于违(wéi)规(guī)等原因被吊销牌照，比如，去(qù)年12月(yuè)，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照。此(cǐ)前(qián)，泰诚财富、财路基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销(xiāo)机(jī)构也被(bèi)吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人(rén)士认为，严监(jiān)管态(tài)势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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