金融界5月(yuè)22日消息 日(rì)本股市走出了泡沫经济(jì)崩溃以来(lái)的阴霾，再创新高。

　　22日收(shōu)盘，日本股市主(zhǔ)要(yào)股指日经225指(zhǐ)数(shù)收涨0.9%，司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文报31086.82点(diǎn)，创1990年8月以来(lái)近33年的新高，同时也是(shì)自日本泡沫经(jīng)济崩溃以来的(de)最高收盘价。今年(nián)以(yǐ)来，日(rì)经225指数涨超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正接(jiē)近(jìn)十年一遇的牛(niú)市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺(quē)力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外(wài)资金是不可(kě)或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据(jù)日(rì)本(běn)交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买入价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约(yuē)合(hé)157亿美元(yuán)）的日(rì)本股票(piào)，为2017年(nián)10月以(yǐ)来最大规模的外国人(rén)净(jìng)购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股票的最大(dà)净买家，年初(chū)至(zhì)今(jīn)的买入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发导火索

　　尤其是(shì)股神(shén)巴菲(fēi)特的出(chū)手，成为日本股市爆(bào)发的导(dǎo)火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其(qí)收购(gòu)了(le)日(rì)本前五大贸易公(gōng)司(sī)每(měi)家略(lüè)高(gāo)于(yú)5%的股份(fèn)。这五大(dà)贸易公司分别是伊(yī)藤忠(zhōng)商事、三菱商事(shì)、三井(jǐng)物产(chǎn)、住(zhù)友商事(shì)和丸红(hóng)。自首(shǒu)次披露之(zhī)后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商(shāng)社的股份持有量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任(rèn)何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多(duō)。今年早些时候，巴菲特增持了日本(běn)五(wǔ)大商社，并(bìng)暗示将(jiāng)进一(yī)步投(tóu)资日本股票。现年92岁的他还在上个月罕见(jiàn)地访问(wèn)日本。

　　在5月初巴菲特股东大会上，巴(bā)菲特就(jiù)这(zhè)样(yàng)说到：

　　投(tóu)资(zī)日(rì)本商(shāng)社的决(jué)定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往。从整体(tǐ)来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们(men)也(yě)能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过(guò)融资(zī)解(jiě)决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之(zhī)行的部分原因是为了向(xiàng)这些公司介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非(fēi)保险(xiǎn)业务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方可(kě)能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再(zài)次用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的辣(là)。

　　除了(le)巴菲特，还有其(qí)他(tā)大(dà)佬也在紧锣密鼓(gǔ)的行动中(zhōng)。4月初造访日本东京(jīng)的还有美国(guó)对冲基(jī)金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对(duì)冲基(jī)金Citadel在今年早些时候决定重新在东(dōng)京开设(shè)办事(shì)处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请在日本(běn)市场的运营牌照。

　　巴(bā)菲(fēi)特看(kàn)好日(rì)本股(gǔ)市(shì)的什么？

　　1、基本面的(de)变化(huà)

　　据日(rì)经(jīng)中(zhōng)文网，日本综(zōng)合(hé)商社的(de)2022财年（截(jié)至2023年(nián)3月）合并财报（国际会计准则）于5月9日全(quán)部出炉。日本5大商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著名(míng)投资(zī)家(jiā)沃(wò)伦·巴菲特开始大量(liàng)持股的(de)2020财年(nián)（截至2021年3月）的4倍(bèi)以(yǐ)上。

　　日本(běn)5大商社的合计净利润在(zài)短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加(jiā)到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布(bù)持有股票的2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲特重仓(cāng)的美国苹果和(hé)美国(guó)可口可(kě)乐(lè)股(gǔ)票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格(gé)局的变化

　　国泰君安国际宏观在研报中指出在过去的三十年(nián)中(zhōng)，日本经历了漫长而痛苦的通缩，也(yě)被认为将会撤离世界(jiè)舞台的中心。但其并(bìng)没有完(wán)全失(shī)去(qù)竞争优势，与此同时，在国际格局大变化的背景下，日本经济(jì)的边际变化值得研究并重视。

　　国泰君安(ān)表示(shì)在新的地缘政治格(gé)局下，日本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演(yǎn)了(le)更加重要(yào)的角色(sè)，同时日本在(zài)芯片等产业发展(zhǎn)中野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重要(yào)变量。仔细(xì)观(guān)察日本的经济脉络，我们也会发现日本的设备投资开始(shǐ)进入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原(yuán)因，也(yě)暗合(hé)地缘变(biàn)迁的逻辑。

　　值得一提的是，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化的政(zhèng)治格局，在全球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。与此同(tóng)时，劳动力的下滑趋势固然不可避免，但良好的医疗体(tǐ)系(xì)以及人工(gōng)智能(néng)的发展，也意味(wèi)着(zhe)劳动(dòng)力萎缩(suō)的风险(xiǎn)在一定程(chéng)度上出现了(le)下降。

　　3、日本(běn)监管(guǎn)层的推(tuī)动

　　近(jìn)年来(lái)，日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价(jià)值的修复，其中敦促(cù)企业对投(tóu)资者提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手。尤(yóu)其(qí)是在今年3月底，东(dōng)京证券交易所为(wèi)了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资金司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文成本和股价经(jīng)营要求》司马相如的长门赋原文和译文注释，司马相如的长门赋原文和译文要(yào)求上(shàng)市公司提(tí)高企(qǐ)业价值和资本效率从而提(tí)升股(gǔ)价后，日(rì)本股市开始掀起一波回购热潮。

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