金融(róng)界5月15日消息(xī) 主题行情“中(zhōng)特估”的衍生升(shēng)级版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上(shàng)证报发布(bù)一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特(tè)估”概(gài)念股的情(qíng)绪。

　　据上证(zhèng)报表示，由上海证(zhèng)券交易所(suǒ)主办、工(gōng)商银行承办的(de)“沪(hù)市金融业(yè)专题座谈(tán)会”将(jiāng)在(zài)本周(zhōu)三召(zhào)开。此次会议讨论的重要内(nèi)容为(wèi)“在服务中国式现代化中(zhōng)促进金(jīn)融(róng)业估值提(tí)升和高质量发展(zhǎn)”。参会机构包括银(yín)行(xíng)、保险、基(jī)金(jīn)和(hé)券(quàn)商(shāng)人(rén)士。

　　消息发布(bù)后(hòu)，市场纷(fēn)纷认为这是“中特估”概念的(de)升级版本，资金疯抢(qiǎng)金融股(gǔ)，大(dà)金融板块开启(qǐ)加速键，券商、保险、银行股(gǔ)等都有出(chū)色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券(quàn)商(shāng)方面(miàn)，光大证券触一度及(jí)涨停，收(shōu)盘大涨超(chāo)过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份(fèn)等涨超4%，

　　保险(xiǎn)方面，万亿级市值的中国人(rén)寿一(yī)度冲击涨停板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过9%，创阶段新(xīn)高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面(miàn)，国有四(sì)大行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超3%。

　　在大金(jīn)融(róng)板(bǎn)块(kuài)的集(jí)体(tǐ)发威(wēi)下，上证综指(zhǐ)午后(hòu)迅速翻红(hóng)，深成指和(hé)创业板一路高奏凯歌。最终(zhōng)收盘，截至收盘，沪(hù)指涨1.17%，报(bào)3310.74点(diǎn)，深(shēn)成指(zhǐ)涨1.57%，报(bào)11178.62点，创(chuàng)业板指涨2.11%，报(bào)2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机(jī)构间看法并(bìng)不相同(tóng) 中信证券：主题(tí)交易顶峰已过

　　对于中特(tè)估的后(hòu)续走势(shì)，机构之(zhī)间的看(kàn)法并不相同，

　　对此中金(jīn)策略指(zhǐ)出(chū)，部分高(gāo)分(fēn)红国企(qǐ)标的近期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多(duō)，股息支付能力(lì)相对较(jiào)弱板块（如部分(fēn)金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非(fēi)意味着整体高(gāo)分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光大证券也指(zhǐ)出，当前“中特估”主题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的(de)逐步复苏(sū)，“中特估”主(zhǔ)题行情或仍(réng)具有较强的持续(xù)性(xìng)。从估值和交易(yì)拥挤度来看，当前(qián)“中特估”主题的安全边际和性价比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看法相对(duì)偏空。中信证券研报表(biǎo)示(shì)，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来(lái)先后(hòu)步(bù)入了(le)热度(dù)很高(gāo)、波动(dòng)很大(dà)但是区间回报不明显(xiǎn)的(de)阶(jiē)段，表(biǎo)现出典型的板块(kuài)内部博弈和消(xiāo)耗特征。

　　4月以来，公募基(jī)金新发继续低(dī)迷，4月新发规模(mó)为232.2亿元，相较于(yú)3月下降(jiàng)43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见(jiàn)好转。配置(zhì)型外(wài)资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继去年10月以来首次单月净流出，5月截至12日恢复净(jìng)流入75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍(réng)有较(jiào)大(dà)差距。在缺乏持续增(zēng)量机构(gòu)资金的(de)情况下，A股存量(liàng)博弈特征已演绎到极致，涨幅仅与机构持仓(cāng)有(yǒu)关(guān)。

　　中信(xìn)证(zhèng)券研报表示，疫后经济全面系统性(xìng)恢(huī)复是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新(xīn)旋转(zhuǎn)需(xū)要时(shí)间和耐心，主题交(jiāo)易是过高的(de)经济(jì)预(yù)期下修过程中(zhōng)的阶段性产物(wù)，过度博(bó)弈降(jiàng)低了市场定价的有(yǒu)效性，但也提高了(le)业绩驱动策略的潜(qián)在回报(bào)，主题交(jiāo)易(yì)的顶峰已过(guò)，重回低位业绩驱动(dòng)板(bǎn)块。

　　基(jī)金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股(gǔ)也不(bù)想要！

　　与(yǔ)卖方(fāng)研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报道，有基金经(jīng)理直言(yán)，中(zhōng)特估龙头在(zài)连续(xù)涨停后已(yǐ)出现短期泡沫化，他(tā)一股也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多中特(tè)估的龙头股在当前位置对他而言(yán)没有配(pèi)置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言(yán)许多市场参与者(zhě)可以给出许(xǔ)多个继(jì)续买入中(zhōng)特估的理由，但(dàn)当一(yī)只(zhǐ)中(zhōng)特估龙(如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁lóng)头股在(zài)两三(sān)个(gè)交易日(rì)内涨幅就达20%甚(shèn)至(zhì)30%，意味着(zhe)资金(jīn)已迫(pò)不及待在进(jìn)行抢筹码。从股票市场(chǎng)交易的直观(guān)判断，这代表着资(zī)金参(cān)与方的短期泡沫化(huà)，过(guò)高的交(jiāo)易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发售

　　不过在(zài)资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有(yǒu)好消(xiāo)息(xī)传(chuán)来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日(rì)，5月13日(rì)华泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证央企红(hóng)利ETF发布(bù)公(gōng)告称，该基金累计(jì)有效认购(gòu)申请份(fèn)额总(zǒng)额超过(guò)20亿(yì)份发行上限，基金管(guǎn)理人(rén)将启动比例配售。

　　此外3只中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF——广发中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF、招商中证国新央企股东(dōng)回报ETF和汇添(tiān)富(fù)中证国新央企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品的首募规模上限均为20亿元人民币。

　　事实上，不止新(xīn)发(fā)基金，今(jīn)年以(yǐ)来，场内多(duō)只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金”，15只央企、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元(yuán)。其中，国泰央企共(gòng)赢ETF年内资金净流入超(chāo)过12亿元(yuán)，规(guī)模增幅超过15倍。南方中国国企ETF年内资(zī)金净流入(rù)也逼近(jìn)10亿元(yuán)，规模增幅更是高(gāo)达24.75倍(bèi)，成为今年全市场(chǎng)规模增(zēng)长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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