“非农之夜”不平静！

　　6月(yuè)2日，美(měi)国劳工部数据显示，美国5月(yuè)非(fēi)农新(xīn)增就业33.9万人，几乎是估计中值19.5万的两倍，为2023年1月(yuè)以(yǐ)来最(zuì)大增(zēng)幅。5月失(shī)业(yè)率为3.7％，高于前值3.4％和预(yù)期3.5％，创(chuàng)下2022年(nián)10月以(yǐ)来新高。

　　非(fēi)农就业数据公布后，美国国债价格盘中跳水，收益率(lǜ)拉升，对(duì)利率前景更敏感的两(liǎng)年期美债收益率日内升幅(fú)扩大到(dào)10个基点以上；美(měi)元指数迅速转涨，摆脱两周低位。互换合约定价显示，投资者预期的美(měi)联储(chǔ)7月加息几(jǐ)率增加，预计未来两(liǎng)次会议期间将加(jiā)息25个基(jī)点，6月加息的(de)几率不到50％。

　　三大美国股(gǔ)指集体高开，早盘均曾涨(zhǎng)超1％，午盘刷新(xīn)日高时(shí)，道(dào)琼斯(sī)工业平均指数涨超740点、涨超2.2％，标普500指(zhǐ)数涨近1.7％，纳斯达克综(zōng)合(hé)指(zhǐ)数涨近1.2％。 最终(zhōng)，三大指数连续两日(rì)集体收涨。

　　道(dào)指收涨701.19点，涨幅(fú)2.12％，创去(qù)年11月(yuè)30日鲍威尔讲话暗(àn)示(shì)12月放缓加(jiā)息当天以来最大收(shōu)盘涨幅 报33762.76点，创5月1日(rì)以来(lái)收盘新高。标普收(shōu)涨1.45％，创5月5日苹果一季(jì)报公布次日(rì)以来(lái)最大(dà)涨幅，报(bào)4282.37点，纳指收(shōu)涨1.07％，报13240.77点，和标普(pǔ)均创去年4月以来(lái)收盘新高。

　　国际原(yuán)油盘中涨近3％，美油继续脱离两(liǎng)个月低谷(gǔ)，但未能抹(mǒ)平全(quán)周跌幅，和布油均三周来(lái)首次累(lèi)跌，市(shì)场(chǎng)焦(jiāo)点转向(xiàng)本周(zhōu)末的(de)OPEC+会议。黄金在美元和美债收益(yì)率反弹的打击(jī)下(xià)持续下行，创两周(zhōu)多来最差(chà)单(dān)日表现。

　　东(dōng)证(zhèng)衍(yǎn)生品研究院分析师徐颖(yǐng)表示(shì)，就5月新增(zēng)就业人数而言，美国劳动(dòng)力市场存(cún)在韧(rèn)性。可(kě)以看到，5月美国(guó)非农新(xīn)增就业33.9万(wàn)人，好(hǎo)于市场预期的19万人，同时4月(yuè)非农(nóng)从25.3万上(shàng)修至25.4万，3月非农(nóng)从16.5万上修至21.7万(wàn)，4月(yuè)和3月(yuè)合计上修9.3万人，2023年至今平均每月新增就(jiù)业31.4万。

　　具体来(lái)看，5月新增就业(yè)主要(yào)集中(zhōng)在(zài)教(jiào)育与医疗（+9.7万）、休闲与酒(jiǔ)店（+4.8万）、专业及商业服(fú)务（+6.4万），以及政府部(bù)门（+5.6万），信(xìn)息行业(yè)就业人数减少，私人服务行(xíng)业整体表现好于4月，生(shēng)产(chǎn)部门就业稳定，建(jiàn)筑业表现(xiàn)亮眼，与近期(qī)房(fáng)地产市场的反弹一致，建筑(zhù)业(yè)新增就业2.5万人，制造业中(zhōng)非耐用品生(shēng)产连续三个月(yuè)就业人(rén)数减少，与制造业目前持续收缩的状态吻合。同时她(tā)指出，5月非农就(jiù)业报告(gào)也(yě)显示出就业市场边际(jì)降温的更多(duō)迹象(xiàng)，5月失业人数(shù)增加44万至64湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少0万，失业率(lǜ)从3.4％回升至(zhì)3.7％，高于市场预期的3.5％。后续随着各行业裁(cái)员人数的增加(jiā)，失业率预计会继(jì)续回升，但(dàn)3.5％的(de)失(shī)业率水平(píng)基(jī)本是60年代(dài)以来的最低水平，在失业率(lǜ)回升至(zhì)4％之前，预计还(hái)不会(huì)引发市(shì)场和官方的明显担忧。

　　此外，劳动(dòng)参与(yǔ)率稳定(dìng)在62.6％，4月职(zhí)位空缺数量回升，就(jiù)业市场供需矛(máo)盾(dùn)仍在，但随着(zhe)需求降温，已经有(yǒu)所(suǒ)缓解，体现为(wèi)工资上涨压力开始(shǐ)降温，5月工资增速环比(bǐ)回落(luò)至0.3％符(fú)合(hé)市场预期，同比降至4.3％，低于市(shì)场预(yù)期(qī)，工资对通胀的助推作用缓解(jiě)后，核心(xīn)通胀压力减弱，美联储进一步加(jiā)息的必要性降(jiàng)低。

　　她表示(shì)，美联储(chǔ)6月利率会议“按兵(bīng)不动”是大概率事(shì)件，还需要关注后续公布(bù)的5月美国通胀数据(jù)，当前的就业市场状态可以支(zhī)撑在通(tōng)胀压力较大时继续加息。美联储利率(lǜ)会议落(luò)地前，市(shì)场步入振荡(dàng)盘整状态，预计美元指数在105附近偏强运行(xíng)，随(suí)着美(měi)国(guó)政府债务上限问(wèn)题落地，美债收益率风险偏(piān)向上行，预(yù)计国际金价(jià)在1950美元/盎司附近筑底。

　　又有(yǒu)变数？欧佩克+可能会进一步减产

　　据(jù)消息人士声称(chēng)，在周日（6月4日(rì)）的部长级会(huì)议上，欧(ōu)佩克+可能会宣布进一步减产(chǎn)，以提振原油价格。

　　据悉，可能的选(xuǎn)项之一是额外减产约(yuē)100万桶/日(rì)。而此前有(yǒu)报道(dào)称，欧佩(pèi)克+不太可能在会议上决定进一(yī)步削减石油产能。

　　虚虚实实的消息意(yì)味着更多(duō)的(de)不确定性，结(jié)果(guǒ)仍然不明朗(lǎng)。眼下欧佩克+面临诸多挑战，不仅成(chéng)员(yuán)国(guó)之间相(xiāng)互争吵，美国、加拿大和巴西等国家(jiā)还在(zài)蚕食(shí)该集团的市场份(fèn)额，这(zhè)也让(ràng)分析师们(men)左右(yòu)为难。

　　随着经济前景的恶化，欧佩(pèi)克+成(chéng)员国(guó)在4月(yuè)份承诺，从5月份(fèn)开始(shǐ)自愿减(jiǎn)产(chǎn)，不过这些行动都未能止住油价的下跌势头。

　　上周，沙(shā)特能源大臣(chén)威胁要进一步减产，他(tā)告(gào)诫投(tóu)机者要(yào)“当心”。两(liǎng)天后，俄罗斯副总(zǒng)理诺瓦克则与沙特能源大臣唱了反调，这位俄罗斯官员(yuán)表示，他认为欧佩克+本周末不可能减(jiǎn)产，布伦(lún)特(tè)油价可能会在(zài)年底前(qián)自(zì)行回升至每桶80美元(yuán)。

　　数据和分析公司OANDA的高级市场(chǎng)分析师Edward Moya表示：“没有人想在欧(ōu)佩(pèi)克+会议之前做(zuò)空原油，交易员永远不应(yīng)该(gāi)低估(gū)沙特在欧佩克+会(huì)议期间采取行动(dòng)的可能。”

　　伊拉克(kè)石油(yóu)部长Hayan Abdel-Ghani最新表(biǎo)示，欧佩克+希望维持石(shí)油市场稳定，我们将(jiāng)毫(háo)不犹豫地做出任何决定，以使市场更加平(píng)衡。他似乎支持进(jìn)一步减产。

　　Rapidan Energy Group的分析师认(rèn)为，进一步(bù)减(jiǎn)产的(de)可能性为40％。他们写(xiě)道：“各国(guó)石(shí)油(yóu)部长们决心避免(miǎn)重蹈(dǎo)2008年的覆辙，当时全(quán)球经济和金(jīn)融稳(wěn)定突然崩溃，导致原(yuán)油价格(gé)在六个(gè)月内从逾140美(měi)元跌至35美元(yuán)。”

　　泽连(lián)斯基：俄乌冲(chōng)突期(qī)间，乌克(kè)兰不会成为北约成员！

　　当地(dì)时(shí)间6月2日，乌克兰(lán)总统泽连斯基在与(yǔ)爱(ài)沙尼亚总统的联合(hé)新(xīn)闻发(fā)布会上表示，在俄乌冲突进行期间，乌克兰(lán)不(bù)会成为(wèi)北约成(chéng)员(yuán)。泽(zé)连斯基说，不是因为不想，而是因为目(mù)前(qián)很难。乌克兰只是希(xī)望北约(yuē)合作伙伴(bàn)听(tīng)到声音，这一点非常重要。

　　同时，他指出，乌克(kè)兰在成为北约成员国之前需(xū)要更多安全保(bǎo)障，乌(wū)克兰需要把这些保障都(dōu)写在纸上，直到乌克兰能真正(zhèng)获(huò)得安全保(bǎo)证(zhèng)，有资格(gé)成为北约成员。

　　据参考(kǎo)消息援(yuán)引(yǐn)俄(é)新社(shè)莫斯科5月(yuè)31日报道，英国《金融时报》援引知情人士的(de)话报道称，乌克兰总统泽连斯基向北约各(gè)国领(lǐng)导人明确表示(shì)，除非(fēi)向基辅提(tí)供加入北(běi)约的路线图，否则他将(jiāng)不会出席(xí)7月举行的(de)维尔纽斯峰(fēng)会。此(cǐ)外，泽(zé)连斯基6月1日在访(fǎng)问摩(mó)尔(ěr)多瓦时表(biǎo)示，乌(wū)克兰(lán)已经做好了加入北(běi)约的准备，基(jī)辅正(zhèng)在等待北约接(jiē)纳乌克(kè)兰(lán)。

　　对(duì)乌克兰近期加入北约一事(shì)，法国(guó)、德国等北约(yuē)国家持反对意见(jiàn)。

　　德(dé)国国外长贝尔伯克(kè)当地时间6月1日在(zài)奥斯(sī)陆参加北约外长会期间表示，德国不认为(wèi)北约应该在近期内接(jiē)纳乌克兰(lán)。此外，包括(kuò)法国(guó)在内的(de)其他一些北约成(chéng)员国(guó)也不希望乌(wū)克兰迅速成为北约成(chéng)员(yuán)国，而只是希(xī)望(wàng)为乌(wū)克兰提供安全保障。

　　进入6月，在宏观(guān)市(shì)场(chǎng)情绪回暖(nuǎn)影响下，大宗商品市场出现普涨行情。从海(hǎi)外宏观层面(miàn)来看，美国债(zhài)务上(shàng)限危机(jī)“闹(nào)剧”落幕(mù)，美(měi)国参议(yì)院通过债务上限法案，暂时取消(xiāo)了政府31.4万亿美元(yuán)的债务上限，避免了可(kě)能(néng)出现的美国有史以来(lái)首次违(wéi)约(yuē)，使得市场避(bì)险(xiǎn)情绪消退。同时在美联储(chǔ)本月会议(yì)或暂停加息的预期推(tuī)动下，美元指(zhǐ)数回落至一周(zhōu)低点，对风险资产的压制减弱。

　　国(guó)内方面，中国5月财新PMI重返50上方(fāng)，好于预期的数据改善(shàn)了市场情绪(xù)，同(tóng)时市场也在翘首等(děng)待新一(yī)轮(lún)稳增长政策的(de)出台。

　　天胶价(jià)格重返(fǎn)万二关(guān)口

　　周五(wǔ)，在(zài)市(shì)场(chǎng)情绪回(huí)暖的带动下，天(tiān)然橡胶期货价格回升。截至收(shōu)盘，天然(rán)橡胶期货主(zhǔ)力合约站上12000元/吨的整数关口(kǒu)。纵(zòng)观本周，沪胶期货主(zhǔ)力价格表现振(zhèn)荡微升，周度收(shōu)涨(zhǎng)1.05％。整体来看，本周(zhōu)国内天胶市场利好支撑疲软，胶价维持宽幅振(zhèn)荡格局。

　　可以看到，近两(liǎng)个(gè)月以来，天然(rán)橡胶市场(chǎng)消息比较热闹，前有(yǒu)云南旱灾消(xiāo)息发酵，后(hòu)有收储传闻，然而天然橡胶期价终究支撑(chēng)不力，逐步(bù)归于平静。从整个(gè)5月行情(qíng)来看，生意社指出(chū)，5月天(tiān)然橡胶行情上半月(yuè)上行(xíng)，下(xià)半月回调，全月呈倒“V形”走势。生(shēng)意社商品行情(qíng)分析系统监测显示，5月沪胶持续(xù)小幅波动，12000元/吨点位轻易被破，行情(qíng)维持偏弱(ruò)振(zhèn)荡。综合(hé)来(lái)看(kàn)，5月(yuè)天然橡胶盘面微涨1.04％，行情短期受消(xiāo)息提振(zhèn)有小幅上行，但市场供多需(xū)少(shǎo)，终究无力(lì)支撑，上行(xíng)态势转而向下。

　　五一假(jiǎ)期归来，市场传言(yán)称国储(chǔ)今(jīn)年将收储10万(wàn)吨(dūn)天然橡胶新胶，天胶价格应声(shēng)上涨，影响持续多日。直至5月月中，收储传闻叠加产区降雨，市场(chǎng)氛围(wéi)再(zài)次提(tí)升，沪胶突破12300元/吨(dūn)，国产全(quán)乳(rǔ)现(xiàn)货胶主流报(bào)价(jià)至11880元/吨。而(ér)后该消息始终(zhōng)未得到证实，市场影(yǐng)响逐步消失(shī)匿迹。

　　可以(yǐ)看(kàn)到，继此前云南(nán)干旱传闻发(fā)酵后，5月以收储为核心展开的新一季交(jiāo)割(gē)品(pǐn)博弈仍然激烈。中信建投期货能(néng)化分析师童长(zhǎng)征(zhēng)表示，天然橡胶此轮的(de)上涨与(yǔ)下跌，与收(shōu)储(chǔ)这一传闻息息相关(guān)。他指出，国储(chǔ)收(shōu)储(chǔ)的政治、战略意义大于经(jīng)济意义，橡(xiàng)胶(jiāo)与石油、钢(gāng)铁(tiě)、煤(méi)炭并称(chēng)为四大(dà)工业原料，是(shì)关系国计民生、国防安全的重(zhòng)要战略物资。毫无疑(yí)问的是(shì)，对于(yú)全球来(lái)说，天(tiān)然橡胶是严重过剩的。但要(yào)考虑到一个事实：中国的天(tiān)然(rán)橡胶的自给率不足20％，高度依赖进口。从(cóng)中国本身的天然(rán)橡胶来说(shuō)，是供不应求的。因(yīn)此(cǐ)，在当前诡(guǐ)谲多变的(de)国(guó)际政治格局中，对天然橡(xiàng)胶的储(chǔ)备其实是有很高的(de)必要(yào)性。

　　“此前橡胶收储传闻的收储量为10万吨，收储的(de)对象是(shì)国产(chǎn)全(quán)乳(rǔ)胶（即期货(huò)交割品）。10万吨的(de)量(liàng)相对(duì)于整个天然橡胶的年产量来说非常小，不过才占(zhàn)0.7％，即便(biàn)对中国全年的消费量来说也(yě)只占1.7％。从(cóng)这个角度(dù)来说，对天然(rán)橡胶整(zhěng)体的供求几无影(yǐng)响。但是(shì)如果收储(chǔ)的对(duì)象是交割品的(de)话(huà)，性质就不同(tóng)了(le)。因为目(mù)前全年国产全(quán)乳(rǔ)的最(zuì)大(dà)产量不过30万吨（去(qù)年(nián)仅17万吨，今年估计在20万—25万吨），那么收(shōu)储的量(liàng)其实(shí)占到相当全年交割(gē)品(pǐn)产量的1/3—1/2，这是非常(cháng)大(dà)的(de)一(yī)个比例(lì)。”在童(tóng)长征看(kàn)来，如果国储轮储橡(xiàng)胶(jiāo)事(shì)件成立，根据交割品(pǐn)的供(gōng)求(qiú)判(pàn)断影响，再(zài)结合历史(shǐ)上收储的影响(xiǎng)，RU的(de)价格(gé)有(yǒu)可(kě)能会(huì)更上一层楼。但是，由于整个事件的(de)进程会非常缓慢，价格的反应(yīng)不会即刻见效。

　　供应旺季来袭 基(jī)本面难(nán)言乐观

　　进入6月，伴随着物候条件的(de)改变(biàn)，产区全(quán)面开割上(shàng)量，橡胶供(gōng)应旺季(jì)到来，然(rán)而天胶(jiāo)下游(yóu)需求并(bìng)未(wèi)有(yǒu)趋(qū)势性改善，胶价上(shàng)涨动能(néng)驱动依旧(jiù)缺乏。

　　国投安信期货能化分析(xī)师胡华钎告诉记者，目前全(quán)球天然橡胶供应进入季节性(xìng)的增产期，中国云南天然橡(xiàng)胶产(chǎn)区加(jiā)速恢复开割，预计6月中旬(xún)全面(miàn)开(kāi)割，海南产区(qū)已(yǐ)经全面开割(gē)，海(hǎi)外(wài)越南天然橡胶(jiāo)产区(qū)也(yě)全(quán)面开割，目(mù)前主要产胶(jiāo)国产区逐渐进入雨季(jì)，物候条件已(yǐ)经由(yóu)差变好。但是(shì)由于目前(qián)天然橡胶上游原料价格相对偏(piān)低，胶农割胶积极性不(bù)高(gāo)，加工厂利(lì)润也(yě)偏低，工厂加工积极性也不高(gāo)。

　　大地期货橡(xiàng)胶研究(jiū)员唐逸表示，后续橡(xiàng)胶(jiāo)供应(yīng)端将(jiāng)逐步恢复(fù)正常，产量逐渐增加。目前云南产(chǎn)区大(dà)面积(jī)开割，预计(jì)后市仍有(yǒu)较(jiào)多(duō)降雨，干旱情(qíng)况已得到缓解。海南日收胶量在(zài)3500—4000吨/天，供应相对正常。泰国东北部产区逐步上量，南部(bù)产出(chū)仍(réng)在低位(wèi)，本(běn)周以及下周(zhōu)预计(jì)雨(yǔ)水较多。越南、柬埔寨产(chǎn)区已(yǐ)大(dà)面积开割，原料数量(liàng)逐步增(zēng)加(jiā)。同时根(gēn)据历史降雨数据来看，厄尔(ěr)尼诺现(xiàn)象下橡胶产(chǎn)区降雨量虽然处于历史均值以下的概率较高，但由(yóu)于(yú)季节性的因(yīn)素，降雨绝对数量仍然能够保证。因此，他预计(jì)后市“厄尔尼诺(nuò)”现象(xiàng)不会是引发行情上涨的主要因素。

　　从需求端来看，东证衍生品研究院能化高(gāo)级(jí)分析师曹璐表示，目前(qián)轮胎厂家(jiā)外贸订(dìng)单量较为(wèi)充足(zú)，对开工率(lǜ)形成一定支撑，加上(shàng)轮(lún)胎(tāi)用(yòng)原料价(jià)格(gé)处于低位，轮胎厂家(jiā)开工积极性(xìng)尚可。而内销市场(chǎng)需求表现(xiàn)依然偏弱，各层(céng)级经销商仍以消耗前期库存为主，对(duì)后市较为悲观、谨慎补货(huò)。

　　隆众(zhòng)资讯最新数(shù)据显示，目前下(xià)游外贸订单充足，加之内销订单缺货现象仍存(cún)，企(qǐ)业(yè)排产积极性不减(jiǎn)。半钢胎样本企业(yè)产能利用率为77.43％，环比(bǐ)0.12％，同比 15.41％。不过全钢胎厂开(kāi)工小降，个别企业因内(nèi)销出货压(yā)力加大(dà)，为控制成(chéng)品库存(cún)压力(lì)，存适度(dù)降(jiàng)负(fù)现象，全钢胎样本企业(yè)产能利用率为66.34％，环比-0.34％，同(tóng)比 8.48％。

　　整(zhěng)体来看，胡华钎(qiān)认为(wèi)，目前天然橡(xiàng)胶(jiāo)基本(běn)面处于(yú)供(gōng)需两弱的格局中，尤其是(shì)下游需求分歧较大。“主要是(shì)不同的市(shì)场主体预期不同，但是整(zhěng)体来说(shuō)此前市场对今年(nián)的预期(qī)过高(gāo)。从下(xià)游轮胎行(xíng)业(yè)来看，今年(nián)以(yǐ)来国内轮胎开工、产(chǎn)量和出口(kǒu)同比(bǐ)数据还是不错(cuò)的(de)，反(fǎn)映(yìng)国内(nèi)实际需(xū)求并不差。但是从汽车行业来看(kàn)，由于(yú)汽车刺激(jī)政策退出，今(jīn)年国(guó)内汽车市场(chǎng)相对疲软，价格(gé)战等负(fù)面消息较多(duō)，市场总体上偏悲(bēi)观。此外，青岛地区天然(rán)橡胶现货库存(cún)持(chí)续攀升，有些人认为是国内需(xū)求不行，但是其实是进口过多导致的。”

　　在胡华钎看(kàn)来，目前(qián)主(zhǔ)要(yào)还(hái)是宏(hóng)观(guān)面主(zhǔ)导胶价走势，一方面中(zhōng)国(guó)经济复苏进程、人民币(bì)汇率波动(dòng)；另一方面美联储加(jiā)息进程(chéng)，以及美国银行危(wēi)机(jī)和(hé)美债上限(xiàn)问(wèn)题等。看(kàn)向下(xià)半年，他认为天然橡胶基本面仍(réng)然缺乏(fá)指引，只有天气(qì)和(hé)轮储(chǔ)仍(réng)有可能“掀起波(bō)澜“，而(ér)宏观面预计比上半年(nián)好(hǎo)，比如美联储加息(xī)步(bù)伐暂缓、国(guó)内经济回暖等，因此对(duì)天(tiān)然橡胶(jiāo)市场不(bù)宜过度悲观。

　　“短(duǎn)期市场没有明确方向，主要跟随宏观因(yīn)素波动(dòng)。”唐逸(yì)认(rèn)为，“供应端仍然(rán)是主导后(hòu)市胶(jiāo)价(jià)走势的主要(yào)因(yīn)素，随着各产区开割(gē)后产(chǎn)量逐渐增加(jiā)，海外恢复速度仍然偏(piān)慢，预计干胶的(de)数量并不会少(shǎo)，包(bāo)括今年交(jiāo)割品的数量。我们中期观点仍然偏空(kōng)，后市预(yù)计(jì)存在下跌的空间。”

　　曹璐则表示，在(zài)供给(gěi)端没有天气影(yǐng)响的情况(kuàng)下，后续(xù)主导胶价的因素(sù)主要在需(xū)求端。从下半年来看(kàn)，外需受海湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少外经济(jì)衰退和汽车半(bàn)导体短缺影响，预(yù)计难有起色。外需走弱也导致海外货源涌(yǒng)入(rù)国(guó)内，对国内(nèi)现(xiàn)货端构成压力(lì)。内需(xū)方(fāng)面(miàn)，春节前(qián)市场基于内需复苏的逻辑，已经出现(xiàn)一波反弹(dàn)行(xíng)情，但节后市(shì)场(chǎng)从交易预期开始转向交(jiāo)易现实，由于国内需(xū)求复苏不(bù)及预期，胶价因此持续承压运行(xíng)。整体来看，她表(biǎo)示短(duǎn)期胶价基本面(miàn)缺乏向上驱动，只有价格的绝对(duì)低位才能刺激有效的(de)去(qù)库和资金再次做多(duō)的意愿。后续还(hái)需继(jì)续关注天气端是(shì)否有(yǒu)扰动因素，一旦天气出现异常状况，或将带(dài)来新的阶(jiē)段性(xìng)行情。（有删减）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 湖南信息学院是几本公办的吗，湖南信息学院是几本,学费多少