财联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出(chū)市场观点(diǎn)会很(hěn)谨(jǐn)慎，不(bù)再对(duì)外(wài)提明确主线，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着(zhe)4月底上市(shì)公司年(nián)报(bào)一季报的披(pī)露(lù)，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对(duì)有业绩支撑(chēng)的新能源又(yòu)提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指(zhǐ)失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金16日净卖(mài)出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度(dù)、剑桥科技(jì)、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资(zī)者开玩笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人(rén)工智能受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第一(yī)次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特估方面，中字头个股(gǔ)震荡(dàng)调整，中船科技跌(diē)停，中科(kē)信息跌超10％。反观新(xīn)能源(yuán)方面，电力稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存(cún)量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从A股结(jié)构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估(gū)和新(xīn)能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包(bāo)”。对于资金(jīn)的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望(wàng)了，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安基金(jīn)经(jīng)理刘杰(jié)表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块(kuài)均出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内(nèi)稳增长促内需政策及货币政(zhèng)策的(de)推出，且国内经(jīng)济温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风(fēng)格，他进一步指出，目前市场风格(gé)阶段性可能将更对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思加趋向均衡，中短期内，人工智能、新(xīn)能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板(bǎn)块均有阶段性的相(xiāng)对收益(yì)；而长(zhǎng)期来看，先进制造(zào)、新能源(yuán)、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的(de)亮点在医药的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历(lì)史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大指数除创业板指(zhǐ)外(wài)累计均有上涨，大消费、大金融等板块首先迎(yíng)来了基(jī)本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传(chuán)媒等(děng)板块也在(zài)人工智能等(děng)产(chǎn)业趋(qū)势变化的影响下出现了连续大涨。而低(dī)估值(zhí)高股息为代(dài)表的“中特估”品种也走出了(le)连(lián)续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为(wèi)市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到对方说莫辜负是什么意思，已赞莫辜负是什么意思(dào)年内(nèi)最高点，年(nián)内涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基(jī)金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着(zhe)行业交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点(diǎn)已经(jīng)下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门个(gè)股批量跳水让(ràng)追高的投资者(zhě)体验非常(cháng)差，市(shì)场浮躁自然赚钱效(xiào)应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做量化(huà)学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里(lǐ)面的(de)核心，就是拥抱(bào)强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱也(yě)要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基金收(shōu)益率上，此前翻(fān)倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅(fú)也超过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的(de)有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基(jī)金(jīn)周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源板(bǎn)块(kuài)没(méi)有(yǒu)能延续周一的强(qiáng)势(shì)。从多家公募基金观点反馈来(lái)看(kàn)，不论是从(cóng)基本(běn)面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已(yǐ)经过(guò)去。新能源产业自2022年7月开始长(zhǎng)达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象空间，新(xīn)能源距离真正的(de)反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金(jīn)表现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在慢(màn)慢聚力。从近一(yī)周基(jī)金回(huí)报率来看(kàn)，排名靠(kào)前的均为重仓新能源，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周回报率首(shǒu)尾基(jī)金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞银(yín)先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处(chù)于(yú)“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下(xià)午，一份(fèn)某公募(mù)基金交流的纪要在(zài)市场上(shàng)流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六穷(qióng)七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对(duì)真空期，市(shì)场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金合信首(shǒu)席经济(jì)学家(jiā)魏(wèi)凤春表示，对市场的整体观(guān)点是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱(luàn)战(zhàn)”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的(de)好阶段，而未必会(huì)是收(shōu)获的阶(jiē)段(duàn)，投资者需要多一点耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期(qī)市(shì)场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春(chūn)提醒投资者，虽然看好TMT和中特估全年的投资机会(huì)，但是短期游(yóu)戏(xì)传媒和中特估与其他板块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短期可能的风险(xiǎn)。从策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示，投资者需要高度重视交易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构(gòu)与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带(dài)来的是(shì)节(jié)奏的(de)变(biàn)化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示(shì)，16日发(fā)布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我国经济运(yùn)行总体延续修复的态(tài)势、但(dàn)修(xiū)复的基础仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续(xù)前期稳健偏宽松的基调，流动性(xìng)也(yě)维持合理(lǐ)充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预(yù)期。今(jīn)年仍是“稳增长”之年(nián)，或(huò)可适(shì)当关注受益“一(yī)带一路(lù)”政(zhèng)策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日(rì)临近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋势下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向(xiàng)。边走边(biān)看，行(xíng)情会(huì)在犹(yóu)豫中(zhōng)展(zhǎn)开。

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