近期市(shì)场风向变动，北(běi)向资金调(diào)仓换股，外资基(jī)金也纷纷行动(dòng)。记(jì)者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以(yǐ)来，宁王股价震荡(dàng)上行，虽较高(gāo)点仍有距离，但部分(fēn)资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大基金同(tóng)时行动

　　施罗德旗下“施罗德(dé)国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿(yì)美元。

　　做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思="image1">

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金前十大重仓股为(wèi)中国平安(ān)、招商银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超(chāo)媒、海尔生物。4月，基金加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有(yǒu)偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台(tái)积(jī)电、腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐(lè)、宁(níng)德时代(dài)、隆基(jī)绿能(néng)。4月(yuè)，基(jī)金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗(luó)德(dé)旗下另一只旗舰基(jī)金(jīn)也加仓宁(níng)德时代80％。“施(shī)罗德国际(jì)精选(xuǎn)基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最(zuì)新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截至4月(yuè)底，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深圳国际。4月，基金减持腾(téng)讯控股2％、减持(chí)阿里巴巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增(zēng)持宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　看好(hǎo)中国新(xīn)能源车(chē)产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材料(liào)中并未(wèi)解释为(wèi)何基金(jīn)在(zài)4月大手笔加仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施(shī)罗德对中国(guó)新能(néng)源(yuán)车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道(dào)：长期来看(kàn)，关注三大主题。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主可控(kòng)；三是医(yī)疗健康(kāng)基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随着气候变化的影响日益显(xiǎn)现，全球(qiú)各(gè)国的脱碳行动(dòng)变得(dé)越(yuè)来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动(dòng)的一个方(fāng)面。中国在这方面为(wèi)投资者(zhě)提(tí)供了重要的机会。中国在(zài)电动(dòng)汽车(chē)价值链的供应方(fāng)面是(shì)全球的领导者，同时中国对成(chéng)品(pǐn)车辆(liàng)的需求方面也占据重(zhòng)要地位。可(kě)能(néng)很(hěn)多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造之外，中国也是全(quán)球(qiú)电动车(chē)基础(chǔ)设施(shī)最完善的国家之一(yī)。以(yǐ)充(chōng)电桩为例，中(zhōng)国平均一个(gè)公共充电桩(zhuāng)对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美国是(shì)16、印度是25、巴西是28。来源(yuán)：施罗德官网(wǎng)。

　　在(zài)电(diàn)动汽(qì)车供(gōng)应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司正在在各(gè)自的领(lǐng)域中建立主导地位(wèi)，以某智能组(zǔ)件为例，它是电(diàn)动汽车中用于电(diàn)池和电机(jī)温控的关(guān)键组(zǔ)件的生(shēng)产商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行业(yè)全球(qiú)市场占有约60％的份额，并(bìng)在电动汽车(chē)阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场份额。客户包括(kuò)特斯拉等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造商（OEMs）。随着(zhe)电动汽(qì)车在全球范围内继续占据(jù)市场(chǎng)份额——在法(fǎ)规(guī)的(de)支(zhī)持下，该公司的(de)增长潜力是可(kě)预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资旗(qí)舰基金安(ān)联神州A股基金(jīn)也在(zài)3月大手笔加(jiā)仓宁德时(shí)代。

　　这只基金最(zuì)新(xīn)规模(mó)47亿美元，截至3月底，基金前十大重(zhòng)仓股为贵州(zhōu)茅台(tái)、中信(xìn)证券、宁德时代、中国中(zhōng)免(miǎn)、东方财富、美(měi)的集团、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团、中(zhōng)国平安。

　　3月，基金(jīn)对(duì)前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓(cāng)，其中加仓幅(fú)度最大的就是宁(níng)德时代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中(zhōng)免加(jiā)仓21.10％，基金(jīn)加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公司均加(jiā)仓(cāng)8.85％。

　　“宁(níng)王(wáng)”市场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车工业协(xié)会）近日发布(bù)的(de)数据显(xiǎn)示，2023年4月，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩(zhuāng)，同比(bǐ)增长52.0％，桩车增(zēng)量比为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年4月，尽管(guǎn)我(wǒ)国新能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场共计36家动力电池(chí)企业(yè)实现装车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排(pái)名前3家、前5家、前10家(jiā)动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度依旧较(jiào)高。

　　企业(yè)排名(míng)来看(kàn)，根据中国(guó)汽车动力(lì)电池产业(yè)创(chuàng)新联盟数(shù)据显示(shì)，今年4月，宁德时代以40.83％的占(zhàn)比持续领跑(pǎo)，比亚(yà)迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩(xuān)高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位(wèi)居第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达(dá)、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞(ruì)浦兰(lán)钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一(yī)季(jì)度实现营业(yè)收入890.38亿(yì)元(yuán)，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同(tóng)比增长557.97％，单(dān)季利润增(zēng)速创历(lì)史新高(gāo)。

　　北(běi)向(xiàng)资金调仓换股，“宁王”重受青睐

　　或(huò)许是基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数(shù)据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北(běi)向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿元，位(wèi)居北向净流入(rù)榜首。北向(xiàng)资金净流入较多的其它个股还包括宁德时代、工业富(fù)联、贵州(zhōu)茅(máo)台、工(gōng)商银行、北方华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业(yè)、建设银行、比亚迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流出较多的个股包括格力电器、中国(guó)建筑、东方财富、中国中(zhōng)免、阳(yáng)光电源、中(zhōng)兴通(tōng)讯(xùn)、科大讯飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外(wài)资还包括(kuò)“柏(bǎi)基”。超长线投(tóu)资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持(chí)有宁德时(shí)代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人羡慕的。它背后有两大(dà)增长机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸(suān)铁锂电池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是(shì)领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因为安全性、生命(mìng)周(zhōu)期和不(bù)含钴等(děng)特征而受(shòu做梦梦到孟婆是什么意思，始于月老终于孟婆是什么意思)到欢迎；动力电池的企业(yè)发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计划(huà)是一致的。CATL的(de)领导者(zhě)也(yě)非常有远见。

　　柏基同时也(yě)解释(shì)了：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考察宁德(dé)时代的。

　　不过，柏(bǎi)基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们的判断(duàn)也可(kě)能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来新(xīn)的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时代的竞(jìng)争优势不(bù)复。随着电池成本(běn)下降，宁德时代若不能保(bǎo)持(chí)利润率。宁德(dé)时(shí)代和(hé)电动车(chē)厂(chǎng)商的关系(xì)若不(bù)能维系。这些(xiē)因(yīn)素(sù)都会(huì)影响(xiǎng)柏基对于宁德时代的判断。

　　但并(bìng)非(fēi)所(suǒ)有的外资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本投(tóu)资旗舰中国基(jī)金“安本(běn)标准SICAV I-中国(guó)A股可(kě)持续股(gǔ)票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减仓(cāng)宁德(dé)时代0.04％。基金最新(xīn)规(guī)模35.62亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)持有的前(qián)十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈瑞医疗、爱尔眼(yǎn)科、华测检测、招商银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸(lú)州老窖

　　宁德时代之外(wài)，互(hù)联(lián)网(wǎng)或者食品(pǐn)饮料也颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模(mó)395 亿元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末，基金前十(shí)大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅(máo)台、金(jīn)山软(ruǎn)件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化学、恒(héng)生(shēng)金融、泸州老(lǎo)窖、迈瑞医疗、京东方。3月(yuè)基(jī)金加(jiā)仓幅度最大的为泸州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中国(guó)机(jī)遇(yù)基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年 3月底，基(jī)金前(qián)十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台(tái)、网(wǎng)易、阿里巴巴、中(zhōng)国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石药集团、AIA、平(píng)安(ān)银行、美(měi)团。3月，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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