财联(lián)社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市场观点会很谨慎，不再对(duì)外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基金公司人士向财联(lián)社记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司(sī)年(nián)报一(yī)季报的披露(lù)，炒作没有(yǒu)业绩的(de)AI风险(xiǎn)变高，而市(shì)场对有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场(chǎng)的情(qíng)绪来看，同样如此(cǐ)，5月16日的市场(chǎng)亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情(qíng)绪有所加重(zhòng)。北向资(zī)金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，康师傅是哪国的牌子？人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续(xù)低迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等多(duō)股跌停，有投资者(zhě)开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念(niàn)人类第四次(cì)工业革命进程(chéng)中，人工(gōng)智能行情开启(qǐ)后第(dì)一次全面大溃败”。

　　今年另(lìng)外一条主线中(zhōng)特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能(néng)源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链(liàn)上没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结(jié)构(gòu)上看，AI、中特估和新能源(yuán)形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的(de)轮番流动(dòng)，有投资者表示，对“魏（中(zhōng)特(tè)估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估(gū)”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整(zhěng)，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及(jí)货币政策(cè)的推(tuī)出，且(qiě)国内经济温(wēn)和复苏背(bèi)景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续(xù)向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指出，目前(qián)市场风(fēng)格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新能源、医(yī)药及中特估(gū)等板块均有阶段性的(de)相(xiāng)对收益；而长(zhǎng)期来(lái)看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍(réng)将(jiāng)是持续关注的市场主线。

　　整个(gè)市(shì)场的(de)亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创历史新高(gāo)，有(yǒu)网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还(hái)是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年(nián)初(chū)以(yǐ)来，各(gè)大指数除创业板指外(wài)累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大(dà)金(jīn)融等板块首先迎来了基本面预期(qī)修(xiū)复的(de)改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒(méi)等板块也(yě)在人工(gōng)智能等(děng)产业趋势变化的影响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值(zhí)高股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情(qíng)自去(qù)年底(dǐ)启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期间(jiān)涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达到(dào)年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内也短(duǎn)暂(zàn)出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始(shǐ)回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年(nián)内高点已经(jīng)下(xià)跌超过13％，年内涨幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连续(xù)调(diào)整四(sì)个交易日，热门个股批量跳水让追高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市场(chǎng)浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法是(shì)啥(shá)？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头破(pò)血流(liú)，也不(bù)愿与(yǔ)弱者共(gòng)舞。这是整个龙头战法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势股，追求的是暴利(lì)。

　　回(huí)到基(jī)金收益率上，此前翻倍动漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距(jù)离最(zuì)高收(shōu)益率(lǜ)已经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日(rì)，华夏(xià)中证动漫(màn)游戏ETF回报率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为(wèi)-10.78％，周回报(bào)率跌(diē)幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深(shēn)动漫游戏ETF、银华(huá)体育文化(huà)单(dān)周跌幅(fú)也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的有(yǒu)27只(zhǐ)基金，集中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐文化、智慧(huì)生活等相关主题上。

　　新能源基金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池(chí)领涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的(de)强势。从多家公募基金观点反馈(kuì)来看，不论是(shì)从基本面、还(hái)是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑时(shí)刻已(yǐ)经过(guò)去。新(xīn)能(néng)源产业自(zì)2022年(nián)7月开始长(zhǎng)达(dá)11个月(yuè)的调整周期，板(bǎn)块龙头公司(sī)去(qù)年(nián)下(xià)跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特(tè)估的政策红利与AI的无限想象(xiàng)空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺(quē)乏“临(lín)门一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在(zài)慢(màn)慢聚力。从近一周基金(jīn)康师傅是哪国的牌子？回报率来看，排名靠前的均(jūn)为(wèi)重仓新能源，比如国投瑞银先(xiān)进制造、长安裕盛、国(guó)投(tóu)瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华(huá)夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞银先进(jìn)制(zhì)造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言(yán)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下午，一份(fèn)某公(gōng)募基金(jīn)交流的纪(jì)要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身(shēn)”的(de)说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期(qī)，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济学家(jiā)魏凤春表(biǎo)示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点是大概(gài)率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可能(néng)更均衡、但也更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估全年的投资机(jī)会，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致，也是(shì)不争的事实，提醒投资(zī)者(zhě)这两个板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角(jiǎo)度看(kàn)，魏(wèi)凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者需要高度(dù)重视(shì)交易的灵(líng)活性。策略(lüè)的整体(tǐ)包(bāo)括趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节(jié)奏的变(biàn)化(huà)，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博(bó)时(shí)基金表(biǎo)示(shì)，16日发布(bù)的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行(xíng)总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复的(de)基(jī)础(chǔ)仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延续前(qián)期(qī)稳健偏宽松的基(jī)调，流动(dòng)性也维持合理(lǐ)充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对央行后续采取(qǔ)降息操作仍有一(yī)定的预(yù)期。今年仍(réng)是“稳增长”之年(nián)，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一带一路”政策(cè)的概念板(bǎn)块的机会。

　　不过(guò)亦有市场(chǎng)人士(shì)表(biǎo)示不必过分(fēn)悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘面波动剧(jù)烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大(dà)恐慌。在储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家(jiā)和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判(pàn)方(fāng)向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情(qíng)会在犹豫中展开。

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