昨天深夜，恒大突然发布公(gōng)告，许家印被成(chéng)被执行人。

　　中国恒大(dà)5月12日(rì)发布公告称，公司收到广东省广州市中(zhōng)级(jí)人民法院就深圳国际仲裁院的(de)仲裁裁决所发出的执行通知书。本公司、本公司(sī)附属(shǔ)公司，即广(guǎng)州市凯隆置业有(yǒu)限公司，以及(jí)本(běn)公(gōng)司控股股东(dōng)及(jí)执行(xíng)董事许家印(yìn)是该执行通知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和(hé)信恒聚（深(shēn)圳）投资控股(gǔ)中心于2016年12月及(jí)2020年(nián)11月期间与相关被(bèi)申请人签订有关恒(héng)大地产集团有限公司的增(zēng)资及相关协(xié)议，向(xiàng)恒大地产增(zēng)资(zī)人民币50亿元(yuán)以取得恒大地产约1.6％股权。恒(héng)大(dà)地产终止(zhǐ)对深(shēn)圳经(jīng)济特区房(fáng)地产(chǎn)（集团）股份有限公司的重组计划，仲裁申(shēn)请人要求本公司、恒大地(dì)产(chǎn)、广(guǎng)州(zhōu)凯隆及许(xǔ)家印履行(xíng)增资协议项下的回购承(chéng)诺及(jí)支(zhī)付尚欠分红(hóng)、违约金(jīn)及收益(yì)。

　　根据该执行通知，被(bèi)执行的事项为：（1）广州凯(kǎi)隆、许家印支付恒大地产2020年度分红的差额(é)补足款约人民币2.04亿元，并承(chéng)担违约金约人民币5153万元；（2）许家印、本公司以人民币(bì)50亿元回购仲(zhòng)裁申请人(rén)持有的(de)恒大地产股权；（3）本公(gōng)司支付仲裁申请人持有恒大地产自2021年(nián)2月1日起计至完成回购的补偿约人民币7.7亿元；（4）本(běn)公司、广(guǎng)州凯隆(lóng)、许(xǔ)家印(yìn)支付约(yuē)人民币3553万(wàn)元(yuán)的律(lǜ)师费、仲裁(cái)费及执行费。

　　据每日经(jīng)济(jì)新(xīn)闻报道(dào)，多名市场(chǎng)和法律人(rén)士(shì)称，通过仲裁和执行寻求解决(jué)是(shì)市场(chǎng)化(huà)、法(fǎ)治(zhì)化解决恒大集(jí)团债务问题(tí)的必由之路。此次(cì)仲(zhòng)裁和执行通(tōng)知意味着恒(héng)大(dà)集团与曾经的(de)战略投资者之间就回购义务的(de)纠(jiū)纷露出了(le)冰山一角(jiǎo)。接(jiē)下(xià)来，如果不能妥(tuǒ)善解决被(bèi)执行问题，许家印(yìn)个(gè)人很可(kě)能(néng)从而“登上”失(shī)信被执(zhí)行人名单，被限制(zhì)高(gāo)消费，成为(wèi)“老赖”。

　　美联(lián)储官员暗示支持进一步(bù)加息，美(měi)国长(zhǎng)期通(tōng)胀预期意(yì)外创12年(nián)新高

　　昨夜(yè)，又有(yǒu)一位美联储官员放(fàng)鹰(yīng)。

　　美(měi)联储(chǔ)理事鲍(bào)曼（Michelle Bowman）周五表示，如果通胀维持在高位，可能需要进一步(bù)加息。她还表示，本月迄今的关键数据并(bìng)未让她相信物价压力正在(zài)消(xiāo)退。鲍曼称：“如果(guǒ)通胀保持在高位(wèi)，且(qiě)就业市场依然吃紧，进一步收紧货币政策以获得足够(gòu)的限制性(xìng)货币政策立(lì)场，从而(ér)逐步降低通胀(zhàng)可能(néng)是(shì)适当的。”

　　鲍(bào)曼(màn)的讲话主要集中在近期美国银行倒闭的影响上。她表示：“我预计我们(men)的政策利率需要在(zài)一段时间内(nèi)保持(chí)足够(gòu)的限制性，以(yǐ)降低通胀(zhàng)，并创(chuàng)造条(tiáo)件，支(zhī)持持(chí)续强劲的劳动力(lì)市场。”

　　值得注意的是，昨夜公布(bù)的(de)美国消费(fèi)者的长期通胀预期在初意(yì)外(wài)加速(sù)至12年高位，达(dá)到3.2％，消费者信心也出(chū)现恶(è)化，创下六(liù)个月新(xīn)低，反映出(chū)人们对美国经济前景的担(dān)忧日益加剧。

　　具(jù)体数据上，美国(guó)5月密歇根(gēn)大学消费者信心指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来(lái)最低，大(dà)幅不及预期的63，前值63.5。分(fēn)项指数方(fāng)面，现况指数(shù)初值64.5，预期(qī)67.5，前值68.2；预期指数初值53.4，创下10个(gè)月新(xīn)低(dī)，预期60.8，前值60.5。

　　市场备受关注的通胀预期方面，1年通胀(zhàng)预期(qī)初值(zhí)4.5％，预期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短期通(tōng)胀预期较4月略有(yǒu)回落，但远高于(yú)3月时3.6％的水(shuǐ)平(píng)。5年(nián)通胀预(yù)期初(chū)值3.2％，预期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联(lián)储密切关注(zhù)长期(qī)通胀预(yù)期，因为(wèi)该预期可(kě)能会(huì)自我实现，并导致通(tōng)胀居(jū)高(gāo)不下。去年(nián)6月，密歇根消(xiāo)费(fèi)者信(xìn)心的(de)5年通胀预期(qī)初值飙涨，一(yī)度(dù)达(dá)到3.3％，令市场认为是长期通胀预期松(sōng)动的表现，在美联(lián)储当时决(jué)定激(jī)进加息75个基点中起到了(le)重(zhòng)要作用。美联储(chǔ)主席(xí)鲍威尔在当月的新闻发布会(huì)上表示，通(tōng)胀预(yù)期的回升“相当引人注目”，并强调了美联储保持长期通胀预期(qī)稳(wěn)定的重要性。

　　大宗商品(pǐn)整体承压(yā)，贵金属(shǔ)价格回落(luò)

　　本周三开始，国际黄金、白(bái)银期(qī)货(huò)价格持续下跌，尤其(qí)是周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三(sān)日(rì)，本周累跌近(jìn)6.9％，创去年(nián)10月(yuè)14日以来最大单周跌幅。周五，国(guó)内黄金(jīn)、白银期(qī)货价格跟随下跌(diē)，截至收盘(pán)，黄金期货主力(lì)2308合约下跌0.84％，白(bái)银期货主力2306合(hé)约大(dà)跌5.38％。

　　国投安信(xìn)期货(huò)投(tóu)资咨询部(bù)高(gāo)级分析师丁沛舟表(biǎo)示，本周公布的美国4月(yuè)CPI及PPI同比增速低于(yú)预期及(jí)前值，叠加美国当周首次(cì)申请失业(yè)金人数超预期抬升，表现不佳的数(shù)据使得投资者对美国经(jīng)济衰退的忧虑增加。虽(suī)然这使得市场避险情绪升(shēng)温，但(dàn)一方面(miàn)悲观的全(quán)球(qiú)经济(jì)预期对大宗商品(pǐn)整体形成压(yā)力(lì)，另一方面，鉴于贵金属价格(gé)已行至年内高位，其中金价更是在历(lì)史(shǐ)高(gāo)位(wèi)运行，这使得贵(guì)金属(shǔ)避(bì)险(xiǎn)配置脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思性价(jià)比降(jiàng)低(dī)，已不及同为避(bì)险资产(chǎn)的美(měi)元(yuán)，避险资金对(duì)美元配置增加，贵金(jīn)属关注度下(xià)降。此外，贵金(jīn)属的前期利好因(yīn)素已被(bèi)盘面充(chōng)分消化，上行驱动不足，使得获(huò)利(lì)了结压(yā)力也明显增加(jiā)。“多重(zhòng)利空因素交织，贵(guì)金属价格明显(xiǎn)回落。”丁(dīng)沛舟说。

　　“近期(qī)公布的美国4月CPI进一步(bù)回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联储官员接连发表鹰派言论(lùn)，表(biǎo)示货币政(zhèng)策发挥(huī)作用和(hé)实现通胀目(mù)标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息的(de)理由，扭转了(le)市(shì)场对(duì)美联储可能很快开始降息的(de)预期(qī)，从而推动美元指数反弹，贵金属(shǔ)黄金、白银承(chéng)压下跌。” 新(xīn)纪(jì)元期货贵金属分析(xī)师程(chéng)伟表示。

　　展望后市，丁沛舟表示，中长期(qī)看，贵金属价格(gé)仍将维持偏(piān)强格局。当前国际(jì)货币体系表(biǎo)现出去美元化的(de)运行趋势，美元(yuán)在各(gè)国国际储备中(zhōng)的权重下降，央行(xíng)为了平衡储(chǔ)备资产配(pèi)置，黄金是重要的选(xuǎn)项，这对黄金的实物需(xū)求(qiú)有非常积极的推动(dòng)作(zuò)用。此外(wài)，当前全球宏(hóng)观(guān)经济前景不乐观，避险(xiǎn)配置将增加(jiā)，这也对贵(guì)金属价格形(xíng)成一定支撑作用。

　　丁(dīng)沛舟认为，当前美联储与市场(chǎng)就年内(nèi)美元货币政策预(yù)期有较(jiào)大分歧(qí)，但持续相对(duì)高利率的环(huán)境下，美国的经(jīng)济及金(jīn)融(róng)领(lǐng)域的压力(lì)必(bì)然(rán)逐步增加，这从今年美(měi)国银行业风险事件上(shàng)可见一(yī)斑(bān)。因此，随着时(shí)间推移(yí)，美联储与市场预期终将收敛，收敛情况会对贵金属(shǔ)价格产生一定影响，需持续关注美联储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走(zǒu)势主要受美联储货(huò)币(bì)政(zhèng)策和避险(xiǎn)情(qíng)绪的影响，当前由于美国(guó)核(hé)心通胀依然较高，美联储年(nián)内降息的预期下降，美元(yuán)指(zhǐ)数连(lián)续下跌(diē)后(hòu)存(cún)在(zài)反(fǎn)弹的(de)要(yào)求，短期将对贵金(jīn)属带来压力。”程伟分(fēn)析称。

　　一德期货(huò)贵(guì)金属分(fēn)析师张晨表示(shì)，对(duì)比2011年美国主权债务危机时(shí)期的各环(huán)节(jié)重(zhòng)要时间节(jié)点(diǎn)，在当前距离可能最早将于6月初到(dào)来脱离了低级趣味那句原话怎么说的纪念白求恩，低级趣味是什么意思的“大(dà)限(xiàn)日”仅半(bàn)月有余的(de)有限(xiàn)时(shí)间里(lǐ)，两(liǎng)党(dǎng)谈判仍处于(yú)僵持(chí)阶段，一(yī)旦(dàn)谈(tán)判至5月最(zuì)后一周(zhōu)前仍未能取得进展，进而重演2011年无(wú)法在(zài)截止日前(qián)形成正式法案进(jìn)而(ér)导致评级下(xià)调情形出现，将会对市场形成(chéng)较(jiào)大冲(chōng)击(jī)。而在此之前，避(bì)险情绪升温可能(néng)令(lìng)美债、美元(yuán)和黄金表现强于其他资产(chǎn)。

　　白银重(zhòng)挫超5％

　　相(xiāng)较于黄金，白银跌幅(fú)更大。丁沛舟表示，白银较黄金工业属性(xìng)更强(qiáng)，因此其对经(jīng)济衰退预(yù)期(qī)更为敏(mǐn)感(gǎn)，价格弹性高(gāo)于黄金(jīn)。

　　华泰期货贵金属(shǔ)研究员师橙表示，此前国内经济(jì)数据并不十分乐观，近日公布的与通胀相关的数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场(chǎng)再度对经济展望担忧的交(jiāo)易动机，而在此(cǐ)过程中(zhōng)，白银以(yǐ)及铜等此前相对高位的品种受(shòu)到(dào)“狙击”。“白银工业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价格弹性(xìng)也更(gèng)大，因此，在工业品表现疲弱(ruò)的情(qíng)况下，白银(yín)价格受到的拖累更为显(xiǎn)著(zhù)。”师橙说。

　　在师橙看来，当下市场对于宏观(guān)经(jīng)济展望相(xiāng)对悲观，引发(fā)工业品回(huí)落，白银在此(cǐ)过(guò)程(chéng)中也并(bìng)未能幸免，但是就大方向而言，白银仍(réng)将逐步(bù)趋同(tóng)于黄(huáng)金走(zǒu)势。而(ér)美联(lián)储目(mù)前在5月(yuè)完成(chéng)25个基点(diǎn)加息后，大概(gài)率将(jiāng)会(huì)逐渐暂停(tíng)加息动作(zuò)，货币政策(cè)趋宽乃至降息的预(yù)期会逐(zhú)步(bù)增强，叠加目(mù)前市场对于(yú)未来经济展望存在较大担忧，在这(zhè)样的(de)背景下，黄(huáng)金仍值(zhí)得配置。而白银(yín)价格虽(suī)然可能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄(huáng)金的格局，但整体而(ér)言，呈现出持(chí)续大幅走(zǒu)弱(ruò)的概率并不大。后市需要关注美联储货币政(zhèng)策拐点何时出现、海外(wài)银行业风险事件是否会持续发(fā)酵。同时，国(guó)内工业品在价(jià)格大幅走低后，是(shì)否(fǒu)会激发(fā)下游补(bǔ)库意(yì)愿，倘若(ruò)下游买兴因价(jià)跌而(ér)被提振，那(nà)么对于白(bái)银而言也是相(xiāng)对有利的因素。

　　“当前白银供需缺口扩大，且显性库存处于低位，基本面(miàn)偏紧格局使得白银在上涨阶段(duàn)动能将强于黄金。”丁沛(pèi)舟(zhōu)表示。

　　“对于白银(yín)来说，除了美元指数(shù)以(yǐ)外，还需关注国(guó)内经济数据的好坏，包括(kuò)下周即将公布(bù)的4月固定(dìng)资产投资、工业增加值和消费(fèi)品零(líng)售。”程伟说。（本文有删减）

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