财联社4月21日讯（记(jì)者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管部(bù)门(mén)正(zhèng)陆续召集相关保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进(jìn)行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要求寿险公(gōng)司调整(zhěng)新开发产品的(de)定(dìng)价利率，控制利差损，要求新开(kāi)发产品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％。主要(yào)思想是(shì)市场有效，监管有为(wèi)，主体(tǐ)调节在先(xiān)，控(kòng)制节奏(zòu)，实现软着(zhe)陆(lù)。

　一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么　新开发产品定价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉(xī)，近日监管部门陆续召集了多(duō)家(jiā)寿险公(gōng)司(sī)开会，以窗口指导的名义(yì)，要求公司调整产品利(lì)率(lǜ)，控制利差损。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企(qǐ)新开发产品(pǐn)的定价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调(diào)整的(de)主要思路(lù)是市场有效，监管(guǎn)有(yǒu)为，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节(jié)奏，实(shí)现软着(zhe)陆。

　　这(zhè)次调整是不(bù)久前监(jiān)管召集险企进行调研会的后续(xù)。3月21日财联(lián)社记(jì)者(zhě)曾报道，为引导(dǎo)人身险业(yè)降低负债成(chéng)本，加强行业负债质(zhì)量管理，银保监会人(rén)身(shēn)险部组(zǔ)织(zhī)保(bǎo)险行业协会以及多家保(bǎo)险公司(sī)开展调研。将(jiāng)重点调研普通险预定利(lì)率分布(bù)、分红险预定利率和分红水平等公司负债成本情况，以及降低责(zé)任准备金评估利率对公(gōng)司(sī)和行业的影(yǐng)响，包括对(duì)新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保(bǎo)、销售行为、市场(chǎng)竞争(zhēng)分析变化等的影响。

　　随后据报道(dào)，监(jiān)管在北(běi)京、南(nán)京(jīng)、武汉三地召开(kāi)座谈(tán)会。其中，北京参会的保险公司包(bāo)括中(zhōng)国人寿、新(xīn)华(huá)人寿、阳光人寿、中邮(yóu)人寿等(děng)；南(nán)京参会(huì)的保险公司有太保寿险、工银安盛(shèng)人寿(shòu)、安联人寿、中韩人寿等(děng)；武汉参会(huì)的保(bǎo)险(xiǎn)公司有合众人寿、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精(jīng)算师表示，各险企基本(běn)就降低责(zé)任准备(bèi)金评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有公(gōng)司(sī)建议分阶段(duàn)调整，比(bǐ)如普通(tōng)型长期年(nián)金的责任准备(bèi)金评估利(lì)率(lǜ)目前(qián)为年(nián)复利3.5％，可以先降(jiàng)到3％，以后再动态调整。具体的调整(zhěng)方(fāng)案还有待监管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人士对财联(lián)社记者表示：“已经准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了”。也有业内人(rén)士(shì)对财联社记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定价利(lì)率，以往的产品不受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预定利率避免利差损风险

　　平安非银(yín)团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产(chǎn)配(pèi)置风格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资产以非(fēi)标资产(chǎn)为主(zhǔ)、投资比(bǐ)例持续回落，股票和基(jī)金投资(zī)比例基本稳(wěn)定(dìng)。2018年(nián)以来，主(zhǔ)要(yào)券种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长(zhǎng)久期债券和优(yōu)质非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类(lèi)资(zī)产配(pèi)置(zhì)面临挑战。同时，权益市场波动率较大、对投资收益(yì)率影(yǐng)响较大(dà)。近年监(jiān)管按(àn)产品类型(xíng)调(diào)整评(píng)估利率、防(fáng)范(fàn)化解利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座谈会(huì)，各险(xiǎn)企已(yǐ)就降低(dī)责任准(zhǔn)备(bèi)金(jīn)评估利率达成共识。

　　东吴证券非银团(tuán)队此前曾表示，短期来看(kàn)，引(yǐn)导降(jiàng)低负(fù)债成本将大(dà)幅刺激产品销售(shòu)，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以(yǐ)避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随评估利率下行(xíng)，保险公司分红险占比提升，有(yǒu)望缓解人身险公司刚性负债成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本属性有望进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么管历(lì)史上有过多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率的(de)行动。据(jù)悉，1992年到(dào)1996年间(jiān)，保(bǎo)险公司(sī)为了(le)和银(yín)行(xíng)竞争，长期保险的预定(dìng)利率均在(zài)8％以上。考虑到利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下(xià)发《关于(yú)调整寿险保单预定利率的紧急(jí)通知》，全(quán)面叫停高(gāo)预定利率(lǜ)产品，强(qiáng)制寿险公司将寿险(xiǎn)保单(dān)的预定利率调整为不超过年复利2.5％。

　　此外，从全(quán)球(qiú)市(shì)场(chǎng)来看(kàn)，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差损风(fēng)险(xiǎn)。1970年(nián)左右，美国(guó)寿险业竞争(zhēng)激烈，为提(tí)高竞争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本(běn)、低利润产品。1980年左右，利率下(xià)行(xíng)，投(tóu)资承压(yā)，据美国审计总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康保险(x一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么iǎn)公司破产，其(qí)中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险企销售大量(liàng)对(duì)利(lì)率(lǜ)敏感的低利润(rùn)产品；同时(shí)市场压力致使投(tóu)资端面临亏损。

　　平安非银团队表示(shì)，参考海外，低利率环境下，负债端(duān)主(zhǔ)要通(tōng)过(guò)调整(zhěng)寿险(xiǎn)产(chǎn)品结构、下调预定利率(lǜ)的(de)方式来避(bì)免利差损风险。近年来，我(wǒ)国(guó)长端利(lì)率地位震(zhèn)荡、权益市场波动加(jiā)剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在(zài)的利差损风险、险(xiǎn)企利润(rùn)承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布(bù)产(chǎn)品负面清单、下调演示利率、分产品调整评估利率等(děng)降低负(fù)债(zhài)端(duān)成(chéng)本。

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