金(jīn)融(róng)界5月22日(rì)消(xiāo)息(xī) 悄然之间，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市竟然奇(qí)迹般的活(huó)过来(lái)了，甚至还(hái)在(zài)不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日(rì)，日本股市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来(lái)日经(jīng)225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而(ér)这之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点(diǎn)不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔(ěr)街大鳄(è)”高盛(shèng)摇旗呐喊以(yǐ)及

　　地(dì)缘(yuán)政治的变动使得(dé)日本股(gǔ)市变(biàn)得微妙起来。

　　海外资金(jīn)是不可或缺力量(liàng)

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金是不(bù)可或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外(wài)投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元(yuán)（约合157亿美(měi)元）的日(rì)本股(gǔ)票，为2017年(nián)10月以来最大规模的外国人(rén)净购买(mǎi)量。不过，日本(běn)企业部门仍(réng)然是日本股票(piào)的最大净买(mǎi)家(jiā)，年初(chū)至(zhì)今的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括在(zài)3年前就“闻到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希尔·哈撒韦公司(sī)（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其(qí)收购(gòu)了日本前五大(dà)贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤(téng)忠商事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住友商事(shì)和丸红。自(zì)首次披(pī)露之后，巴菲特已3次购买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商社(shè)的(de)股份持有(yǒu)量。

　　从近期数据披露可以看出，伯克希尔哈撒韦目前在(zài)日(rì)本持有的股(gǔ)票比在美国以外(wài)任何其他国家都多。今年早(zǎo)些时候，巴菲特增持了日本五大商(shāng)社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁(suì)高龄的他还在上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个(gè)时点，不断增(zēng)持日(rì)本(běn)股票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社(shè)的决定其实非常轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁简单，也非常容易(yì)理解，我们可能和这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整体来(lái)看，这些公(gōng)司(sī)能够支付不错的分红，在某些情况下也会(huì)回购股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他们所(suǒ)拥(yōng)有的一大堆(duī)业务，同时(shí)我们还能通(tōng)过融资解决汇率风险问题。所以我们就开(kāi)始购买了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有告诉阿(ā)贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分(fēn)原因是为了(le)向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克(kè)希(xī)尔非(fēi)保险业务副董事长格雷格·阿贝(bèi)尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共(gòng)事20、30、40或50年。

　　如今看(kàn)，提前三(sān)年布(bù)局(jú)的巴菲特已经赚麻了(le)，巴菲特再次用行动告(gào)诉大(dà)家(jiā)姜还是老的(de)辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓的行动中。3月(yuè)31日，黑(hēi)石集团(tuán)主席苏世民拜访了日本(běn)首相岸田文(wén)雄。黑石集团两年(nián)前在日本(běn)一(yī)举(jǔ)收购(gòu)8家酒店(diàn)，此(cǐ)行被(bèi轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁)外(wài)界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一(yī)时期，黑(hēi)石集团(tuán)最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始(shǐ)人亨利·克拉(lā)维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对(duì)象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始人史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办事处，据(jù)《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场(chǎng)的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘政治格局变化

　　自1989年日本泡沫经(jīng)济(jì)崩溃以来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发(fā)生(shēng)了变(biàn)化。

　　虽然(rán)巴菲特(tè)在股东大(dà)会上解释了抄底日本股(gǔ)市，但(dàn)是“狡猾(huá)”的巴老爷子(zi)也有(yǒu)所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市拥(yōng)有独(dú)特理解的巴(bā)菲特(tè)对国际地(dì)缘(yuán)政(zhèng)治的(de)变化也颇(pǒ)有研究。

　　自(zì)2018年中美贸易争端以(yǐ)来，国际地缘(yuán)政治格局(jú)巨变。在(zài)新的(de)地缘政治格局下，日本在(zài)亚太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角(jiǎo)色，同时日本(běn)在(zài)芯片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成(chéng)为了边际(jì)上(shàng)的重要(yào)变(biàn)量。仔细观察日本(běn)的经(jīng)济脉络，我(wǒ)们也会发现日本的设(shè)备投资开始进入加(jiā)速期(qī)，这(zhè)背后有产业自身发展的原(yuán)因，也暗(àn)合地缘(yuán)变(biàn)迁的逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提的是，日(rì)本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格局，在(zài)全球动荡的大背(bèi)景(jǐng)下反而成为了(le)“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一(yī)直(zhí)在(zài)等待出手的(de)时机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出(chū)现(xiàn)急搓，巴(bā)菲特终于等到了被(bèi)低估的(de)日本资产，自(zì)此疯狂抄底日本股市。

　　而日本5大商(shāng)社也(yě)用业绩证明自(zì)己的确被低估了。据日(rì)经中文网，日(rì)本(běn)综(zōng)合商社的2022财(cái)年（截(jié)至2023年3月）合并财(cái)报于(yú)5月(yuè)9日全部(bù)出炉。5大(dà)商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万(wàn)亿(yì)日元，在短(duǎn)短(duǎn)2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日本基(jī)本面发(fā)生的变化(huà)，日(rì)本监管层(céng)的助推也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的力量(liàng)。日本监管(guǎn)层持续推动(dòng)企业经(jīng)营能力的改善和(hé)价(jià)值的修复(fù)，其中敦促企业对投资者提(tí)高回报、鼓励企业(yè)公开回(huí)购成(chéng)为改(gǎi)革重要抓(zhuā)手。

　　尤(yóu)其是(shì)在今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价(jià)跌破净值(zhí)的情况(kuàng)，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股价经营要求》要求上市公司(sī)提高企业价值和资(zī)本效率(lǜ)从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀起一波(bō)回购热潮。

　　一向被韭菜讥讽为“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高(gāo)喊日(rì)本可能(néng)正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市(shì)。至于(yú)日本(běn)股市未来(lái)将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将(jiāng)由时(shí)间给出答案吧。

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