近(jìn)期交(jiāo)易(yì)商协会的(de)监管(guǎn)处罚(fá)力度明显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主体(tǐ)愈发丰富多元，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月11日，交易商协(xié)会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求自(zì)律调查的大行。今年以来，交易商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监管(guǎn)力度(dù)在持续加大。

　　多家金融机构接连(lián)被通报(bào)

　　5月11日(rì)，中国银(yín)行间市场交易(yì)商(shāng)协会（下(xià)称“交易商协(xié)会(huì)”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债券市场自(zì)律处分(fēn)规(guī)则》，交(jiāo)易(yì)商协(xié)会已对中(zhōng)国建(jiàn)设(shè)银行股份有限(xiàn)公司债务(wù)融资工具承(chéng)销业(yè)务涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　根据建行2022年(nián)年(nián)报，去年建行承销(xiāo)非金(jīn)融(róng)企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企业(yè)承销发(fā)行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元。

　　交易(yì)商协会的监(jiān)管力度在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国(guó)进出(chū)口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违(wéi)规行为(wèi)，以及中国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展自律调查。

　　而在5月(yuè)8日，大(dà)连银行、郑(zhèng)州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银行(xíng)和粤财(cái)信托共5家机构涉及债(zhài)券业(yè)务违规被点(diǎn)名。具体来(lái)说，交易商(shāng)协会通过深(shēn)入调(diào)查发现，大(dà)连银行(xíng)等多(duō)家机构存在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通(tōng)过做市业务(wù)方(fāng)式，每日滚动(dòng)开展(zhǎn)买卖方(fāng)向相反、清算速度不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易(yì)，代持利率债活(huó)跃(yuè)券(quàn)，且规模较大；郑(zhèng)州银行(xíng)、江西银行和(hé)青岛银行(xíng)，内控执行不严或流(liú)于形式，未(wèi)有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理性，作(zuò)为(wèi)中间(jiān)方(fāng)以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券代持交易链条，交(jiāo)易笔数和(hé)金额较大。

　　今(jīn)年4月，工商银行已被(bèi)启动自律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平，干扰(rǎo)了市场秩(zhì)序(xù)，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网(wǎng)站披露(lù)，近期在查处(chù)四平市城市(shì)发展投(tóu)资(zī)控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时(shí)，发现吉林银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发(fā)行人大(dà)额财(cái)务(wù)资助，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律(lǜ)管(guǎn)理规则(zé)，被交易(yì)商协会进行(xíng)自律调查。一(yī)同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国(guó)资产管理(lǐ)（上海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力度加(jiā)强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交(jiāo)易商协(xié)会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调查(chá)，开展自律(lǜ)调查和自律问询103次，作出各(gè)类自(zì)律处分99家(jiā)（人）次(cì)，涉及35家发行人和信用增(zēng)进机(jī)构、4家(jiā)主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律师(shī)事(shì)务所、2家(jiā)其他(tā)类(lèi)型机构和54名(míng)直接责任人。作出的处(chù)分中，警告(gào)及以上占比超过五(wǔ果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的)成，15家机构被暂停一定期限(xiàn)业务，12位责任(rèn)人被认定不适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被通报的原因(yīn)包括低价包销多期债(zhài)务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文(wén)件约定开(kāi)展余额包销，个别债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具挤占了(le)其他投资人(rén)的正常(cháng)投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正原则，并影响了发(fā)行利率，对市场正(zhèng)常秩序造成了一(yī)定不良影响。

　　通报指出(chū)，银行间债券市场参(cān)与机构(gòu)在从事相关(guān)业(yè)务过(guò)程中，务(wù)必牢固树立(lì)市场责任意识(sh果冻和跳跳糖是啥意思，果冻和跳跳糖是干什么用的í)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护(hù)银(yín)行间债券(quàn)市(shì)场(chǎng)运行秩序(xù)。

　　交易商协会表示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易(yì)能力，加(jiā)强内部控制和风险(xiǎn)管理，确保合规(guī)稳健(jiàn)展业，“真做市(shì)、做(zuò)真(zhēn)市”。

　　可以看(kàn)到(dào)，近期交易商协会的监管处罚(fá)力度明显加大，虽然债券市场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但监管底线(xiàn)不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金(jīn)融(róng)报》记者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续贯彻落实监管(guǎn)从(cóng)严要求，以严(yán)格(gé)自律(lǜ)惩戒(jiè)向市场(chǎng)传递“零容忍(rěn)”的清晰信(xìn)号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩(zhì)序。债券承销机构(gòu)作为债券(quàn)市(shì)场的“看(kàn)门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大(dà)行来说，也需要肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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