财联社(shè)5月(yuè)17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句我们现(xiàn)在对外输(shū)出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提明(míng)确(què)主线(xiàn)，今(jīn)年(nián)接(jiē)下来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金(jīn)公司人士向财联(lián)社(shè)记(jì)者表示，随(suí)着4月底上市公司年报一季报的(de)披露(lù)，炒作(zuò)没(méi)有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有(yǒu)业(yè)绩(jì)支撑的新(xīn)能(néng)源又提(tí)不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成(chéng)交额(é)低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明显(xiǎn)萎(wēi)缩，资金(jīn)观望的情(qíng)绪(xù)有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交易日净流入的(de)态势。

　　其(qí)中，人气板(bǎn)块AI批量跳水无疑打击了市场的信心。AI概念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月16日为(wèi)人工(gōng)智能受难日，纪念人类第(dì)四次工业革(gé)命进程中，人工智能行(xíng)情开启后第一次全面大(dà)溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花(huā)一现，产业链上没(méi)有形成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的搏杀之(zhī)下，从(cóng)A股(gǔ)结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局，轮流(liú)做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的轮番(fān)流动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想(xiǎng)知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示(shì)，近期(qī)引(yǐn)领市场的两大(dà)主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节(jié)奏逐渐趋缓(huǎn)、国(guó)内稳(wěn)增(zēng)长促内需政(zhèng)策(cè)及(jí)货币政策的推出，且国(guó)内(nèi)经济温和(hé)复苏(sū)背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将继续向上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一(yī)步指出，目前(qián)市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的相对收益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等(děng)行业中的核心资产仍(réng)将(jiāng)是(shì)持续关注(zhù)的市场主线。

　　整个市场的亮点(diǎn)在医药的(de)反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历(lì)史(shǐ)新高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以来，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基(jī)本(běn)面预期修复的改善，而(ér)通(tōng)信、计算机、传媒等板块(kuài)也在人工智能等产业趋(qū)势变化的影响下(xià)出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息为(wèi)代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以(yǐ)来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日期间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内(nèi)最(zuì)高点，年内涨幅(fú)超过(guò)60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍股聚集(jí)，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等相关基金(jīn)年(nián)内也(yě)短暂出现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤度升(shēng)至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过(guò)13％，年内涨幅也收窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易日，热门个股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差(chà)。

　　有投资者(zhě)表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙(lóng)头战法(fǎ)是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解答：宁愿被强者打得(dé)头(tóu)破血流，也不愿(yuàn)与弱者共舞。这是(shì)整个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即使亏钱(qián)也要(yào)亏(kuī)给强势(shì)股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫(màn)游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离(lí)最高收益率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华(huá)夏中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报(bào)率为-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰(tài)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基(jī)金，集中在动(dòng)漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新能(néng)源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有能(néng)延续周(zhōu)一的(de)强势。从(cóng)多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从基本面、还是估(gū)值(zhí)，新能源的(de)暗黑时刻已经过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的(de)调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司(sī)去年下跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已(yǐ)经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对中特估(gū)的政策(cè)红利(lì)与AI的无限(xiàn)想象空间，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离(lí)真(zhēn)正的反弹(dàn)似乎总(zǒng)是缺(quē)乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看，这一趋(qū)势正在慢(màn)慢聚力。从近一周基金回(huí)报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如国投(tóu)瑞银先(xiān)进(jìn)制造(zào)、长安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银(yín)产业趋(qū)势和(hé)长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首(shǒu)尾基金来看(kàn)，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞(ruì)银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基(jī)金交流的纪(jì)要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢(màn)复苏中，还没有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六(liù)穷七翻(fān)身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信(xìn)首席经济学家(jiā)魏凤春表示(shì)，对市场(chǎng)的整(zhěng)体观点(diǎn)是大概率市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但(dàn)也更脆弱，当前可(kě)能(néng)是一个(gè)布局的好阶段，而未(wèi)必会是收获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点耐心。市场(chǎng)可能(néng)继续对一(yī)季报定价，短(duǎn)期市(shì)场的核心(xīn)矛(máo)盾在于缺乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中(zhōng)特估全年的(de)投资机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与其他(tā)板(bǎn)块(kuài)分化较为极致，也是不争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可(kě)能的风险。从策略角度看，魏凤(fèng)春表(biǎo)示(shì)，投资者需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反弹带(dài)来(lái)的是节奏(zòu)的变(biàn)化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结(jié)构的变化。

　　此(cǐ)外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服务业和消费恢复相(xiāng)对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续(xù)修(xiū)复的(de)态势、但(dàn)修复的基(jī)础仍需继续(xù)巩固。货币(bì)政(zhèng)策依然(rán)延续前期稳健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也维持合(hé)理充裕(yù)的态势。当前市(shì)场对央行(xíng)后续采取(qǔ)降息(xī)操作仍有一定的预期。今(jīn)年仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益“一带(dài)一路(lù)”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不(bù)必过分悲(bēi)观，随着(zhe)股指(zhǐ)交(jiāo)割日(rì)临近，盘(pán)面(miàn)波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家(jiā)和经济复苏(sū)的(de)大(dà)趋势下，纠结于(yú)几十个点的起(qǐ)伏可能会误判方向。边走边看，行情(qíng)会一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句在犹豫中展开。

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