昨天深夜，恒大(dà)突然发布公告，许家印被成被执行人。

　　中国(guó)恒大5月(yuè)12日发布公告称，公司收到广东(dōng)省(shěng)广(guǎng)州市中级人民法院就(jiù)深圳国际(jì)仲裁院的(de)仲裁(cái)裁决所发出的(de)执行通知书(shū)。本公司、本(běn)公司(sī)附属公司，即广州市(shì)凯隆(lóng)置(zhì)业有(yǒu)限公司，以(yǐ)及本公司(sī)控(kòng)股(gǔ)股东(dōng)及执行(xíng)董事(shì)许家(jiā)印是该执行通(tōng)知的被执(zhí)行(xíng)人。

　　公告称，该仲裁涉(shè)及和信恒聚（深圳）投资控(kòng)股(gǔ)中心于2016年12月及2020年(nián)11月期(qī)间与相关被(bèi)申请人签订有关恒大地(dì)产(chǎn)集(jí)团(tuán)有限公司的(de)增资及相关协(xié)议，向恒大地产增资人民币50亿元以取得恒大地产(chǎn)约1.6％股权。恒(héng)大地产终(zhōng)止对深圳经济特区房地产（集团）股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司(sī)的重组计(jì)划，仲裁申请人要求本公司、恒大地(dì)产、广州(zhōu)凯隆及(jí)许家印履行增资协议项下的回购承(chéng)诺及支付(fù)尚欠分红、违约金及(jí)收益。

　　根据该执行通知(zhī)，被执行的(de)事(shì)项(xiàng)为：（1）广州(zhōu)凯隆、许(xǔ)家印支付恒大地产2020年度分红的差(chà)额补足款约人民(mín)币2.04亿(yì)元，并(bìng)承担违约金约(yuē)人(rén)民(mín)币5153万元；（2）许(xǔ)家印、本公(gōng)司以人民币50亿(yì)元回购仲裁申请人持有(yǒu)的恒大地(dì)产股权；（3）本公司支付仲裁申请人持有恒(héng)大地(dì)产自2021年2月1日起计(jì)至完(wán)成回购的补偿约(yuē)人民币7.7亿元；（4）本公司、广(guǎng)州凯隆、许(xǔ)家印(yìn)支付约人民币3553万(wàn)元(yuán)的(de)律师费(fèi)、仲裁(cái)费(fèi)及执行费。

　　据每日经济新闻(wén)报道(dào)，多(duō)名市(shì)场(chǎng)和法律(lǜ)人士称(chēng)，通过仲裁和执行寻求(qiú)解决(jué)是市场化、法治化解(jiě)决恒大集团债务问题的必由之路。此(cǐ)次仲(zhòng)裁和执行(xíng)通(tōng)知(zhī)意味着(zhe)恒大(dà)集团与(yǔ)曾经的战(zhàn)略投资者之(zhī)间(jiān)就(jiù)回(huí)购义务的纠纷(fēn)露出了冰山一角。接(jiē)下来，如果(guǒ)不(bù)能妥善解决被执行(xíng)问题，许家印个人很可能从而“登上”失信被执行人名单，被限制高消费，成(chéng)为“老赖”。

　　美联储官(guān)员暗(àn)示支持进一(yī)步加息，美国长期通胀预期意外(wài)创12年新高

　　昨夜(yè)，又有一位美联(lián)储官员放鹰。

　　美(měi)联储理事鲍曼（Michelle Bowman）周五表(biǎo)示，如果通胀维(wéi)持在高位，可能需(xū)要(yào)进一步加(jiā)息。她还(hái)表示，本月迄今的关(guān)键数(shù)据并(bìng)未让她(tā)相信物价压力(lì)正(zhèng)在消退。鲍曼称(chēng)：“如果通胀保持在高(gāo)位，且就业市场依然吃紧(jǐn)，进(jìn)一步收紧货币政策以获(huò)得(dé)足够的限制性货币(bì)政策立(lì)场(chǎng)，从(cóng)而逐(zhú)步降(jiàng)低通胀可能是适当(dāng)的(de)。”

　　鲍(bào)曼的讲话主要集中在近期美国银行倒闭(bì)的影响上。她表(biǎo)示(shì)：“我预计我们的(de)政策利率需要(yào)在一段(duàn)时间内(nèi)保持足够的(de)限制性，以降(jiàng)低通胀，并(bìng)创造(zào)条件，支持持续(xù)强劲的劳(láo)动力市(shì)场。”

　　值得注意(yì)的是，昨夜(yè)公布的(de)美国消费者(zhě)的(de)长期通胀预期在初意外加速(sù)至12年高(gāo)位，达到3.2％，消费者信心也出现恶化(huà)，创下六个月(yuè)新低，反(fǎn)映出人们对美国经(jīng)济(jì)前景的担(dān)忧(yōu)日(rì)益加剧。

　　具体数据(jù)上，美国5月(yuè)密(mì)歇根大学消费者信(xìn)心(xīn)指数(shù)初值57.7，创去年(nián)11月(yuè)以来最(zuì)低，大(dà)幅不及预期(qī)的63，前值63.5。分项(xiàng)指数方(fāng)面，现(xiàn)况(kuàng)指数初(chū)值64.5，预期67.5，前值68.2；预(yù)期(qī)指(zhǐ)数初(chū)值(zhí)53.4，创下(xià)10个月(yuè)新低，预期60.8，前值60.5。

　　市场(chǎng)备(bèi)受关注的通胀预(yù)期方面，1年通胀预期初值(zhí)4.5％，预(yù)期4.4％，前值(zhí)4.6％。该短(duǎn)期通胀(zhàng)预期较4月略有回落(luò)，但远(yuǎn)高于(yú)3月时(shí)3.6％的水平。5年通胀预期初值(zhí)3.2％，预(yù)期2.9％，前(qián)值3％。

　　据悉，美联储(chǔ)密(mì)切关注(zhù)长(zhǎng)期通胀预期，因为该(gāi)预期可能会自我实现，并导致(zhì)通胀(zhàng)居高不下。去年(nián)6月，密歇根消费(fèi)者信心的5年通(tōng)胀预期初值飙涨(zhǎng)，一度达到(dào)3.3％，令市场认为是长(zhǎng)期通胀预期(qī)松动的表(biǎo)现，在美联储当时决定激进加息75个基(jī)点(diǎn)中起到了重要作用。美联(lián)储主(zhǔ)席鲍威尔在(zài)当月的新(xīn)闻(wén)发布会(huì)上表示，通胀预期的回升“相当引人注最小的非负整数是多少数，最小的非负整数是什么意思(zhù)目”，并强调了(le)美联(lián)储保持长期通胀预期稳定(dìng)的(de)重要(yào)性。

　　大宗商品(pǐn)整体承(chéng)压，贵金属价(jià)格回落

　　本周三开始(shǐ)，国际(jì)黄金、白银期货价格持续(xù)下跌，尤其是(shì)周四，纽约银期货价格重挫5.06％。截至今晨收盘，纽约期银连跌三日，本周(zhōu)累跌(diē)近6.9％，创去年10月(yuè)14日(rì)以来(lái)最大单周跌幅。周五，国内(nèi)黄金(jīn)、白银期货价(jià)格跟随(suí)下跌，截至收盘，黄金期货主(zhǔ)力2308合约下(xià)跌(diē)0.84％，白银期(qī)货主(zhǔ)力2306合约(yuē)大跌(diē)5.38％。

　　国(guó)投安信期货投资(zī)咨询部(bù)高级分(fēn)析师丁沛(pèi)舟表示，本周公(gōng)布的美国4月CPI及PPI同(tóng)比增(zēng)速低于预期及前值，叠加美(měi)国当周首次申请(qǐng)失业金(jīn)人数超预期抬升，表现不(bù)佳(jiā)的数(shù)据(jù)使(shǐ)得投资者(zhě)对美国经济衰退(tuì)的忧虑增加。虽然(rán)这使得市场(chǎng)避险(xiǎn)情绪(xù)升(shēng)温(wēn)，但一方面悲观的全球经(jīng)济预(yù)期对(duì)大宗商品(pǐn)整体形成压力，另一方面，鉴于贵金属(shǔ)价格(gé)已(yǐ)行至年(nián)内(nèi)高位，其中金(jīn)价更是在历史(shǐ)高位运行(xíng)，这使(shǐ)得贵金属避险配置性价比降(jiàng)低，已(yǐ)不及同(tóng)为避(bì)险资产的(de)美元，避险(xiǎn)资金(jīn)对美元配置增(zēng)加，贵金属(shǔ)关注度下降。此外，贵(guì)金属的前期利好(hǎo)因素已被盘面(miàn)充分(fēn)消化，上行驱动不(bù)足，使得获(huò)利了(le)结压(yā)力也明显增加。“多重利空因素交织(zhī)，贵(guì)金属价格明显回落(luò)。”丁沛舟说。

　　“近期(qī)公布的(de)美(měi)国4月CPI进(jìn)一步回落，但核心CPI依然(rán)顽固，美联(lián)储官(guān)员接连发(fā)表鹰(yīng)派(pài)言论，表示货币政策发挥作用和实现通胀(zhàng)目标需(xū)要时间，年内没有(yǒu)降息的理由，扭转了市场(chǎng)对美联储(chǔ)可能很快开始(shǐ)降息的预期，从(cóng)而推动(dòng)美元指数反弹，贵(guì)金(jīn)属黄金(jīn)、白银承压(yā)下跌。” 新纪元期货(huò)贵金属分(fēn)析(xī)师程伟表示。

　　展望后市，丁沛舟(zhōu)表示，中长期看，贵金属价格(gé)仍将维(wéi)持(chí)偏强格局(jú)。当前国际(jì)货币体系表现出去美元化的(de)运(yùn)行趋势，美(měi)元(yuán)在各国(guó)国际(jì)储备中的(de)权重(zhòng)下降，央(yāng)行为了平衡储备资(zī)产配置，黄金是(shì)重(zhòng)要的(de)选项，这对黄金的实物需求有非常积极(jí)的推动作用(yòng)。此外，当前全球宏观经济前景不(bù)乐观(guān)，避险配置将增加，这也对(duì)贵金属价(jià)格形成一(yī)定支撑(chēng)作用。

　　丁沛(pèi)舟认为，当前(qián)美联储与(yǔ)市场就年内美元货币政(zhèng)策预期有较大分(fēn)歧，但持续相(xiāng)对高利率的环境下，美国的(de)经(jīng)济(jì)及金融领域的压力必(bì)然逐步增加，这从今年美国银行业(yè)风险事(shì)件上可见(jiàn)一(yī)斑。因此(cǐ)，随着时间推移，美联储与市场预期(qī)终将(jiāng)收敛，收敛情况(kuàng)会对贵(guì)金属价格(gé)产生一定影响，需(xū)持续关(guān)注美联(lián)储货币政策变化情况。

　　“贵金属未来走势主要受美联储货币政策(cè)和避险情绪(xù)的影(yǐng)响，当前由于美国(guó)核心通胀依然较(jiào)高(gāo)，美联(lián)储年(nián)内降息的(de)预期下降，美(měi)元指数连续(xù)下(xià)跌后存在反(fǎn)弹的要求(qiú)，短期将对贵(guì)金属带(dài)来压力。”程伟分析称。

　　一德期(qī)货贵金属分析师(shī)张晨表示，对(duì)比2011年(nián)美(měi)国(guó)主(zhǔ)权债务危机时期的各环节重(zhòng)要时间节点，在(zài)当前(qián)距(jù)离可能最早将(jiāng)于(yú)6月(yuè)初到来的“大限(xiàn)日”仅半月(yuè)有余的有限(xiàn)时间里，两党谈判仍处于僵持阶段，一旦谈判至(zhì)5月最后(hòu)一周前仍未(wèi)能(néng)取得进展(zhǎn)，进而(ér)重演2011年无法(fǎ)在(zài)截止(zhǐ)日前形成正式法案进而导致评级(jí)下调情形(xíng)出现，将(jiāng)会对市场形成较(jiào)大(dà)冲击。而(ér)在此之前(qián)，避险情绪(xù)升温(wēn)可能令美债(zhài)、美(měi)元和黄金(jīn)表现强于其(qí)他资产(chǎn)。

　　白银重挫超5％

　　相较于(yú)黄金，白(bái)银跌幅更大。丁沛(pèi)舟表示(shì)，白银较黄金工业属性更强，因此其对经济衰(shuāi)退(tuì)预期更为敏感，价格弹性高于黄金。

　　华泰期货(huò)贵(guì)金属研究员师橙表示(shì)，此(cǐ)前国内经(jīng)济数据并不十分乐(lè)观，近(jìn)日公布的(de)与(yǔ)通胀(zhàng)相关的(de)数据同样不理想(xiǎng)，这激发了市场再度对经(jīng)济展(zhǎn)望担忧的交易动(dòng)机，而在(zài)此过(guò)程中，白(bái)银以及铜等(děng)此前相对高位的品种受到“狙(jū)击(jī)”。“白(bái)银工(gōng)业(yè)属性相较于黄(huáng)金更强，且价格(gé)弹性也更大，因(yīn)此，在(zài)工业(yè)品表现疲(pí)弱的情(qíng)况下，白银价格受到的拖累更为显著。”师橙说。

　　在师(shī)橙看(kàn)来，当下市场对于(yú)宏(hóng)观(guān)经济展望(wàng)相对(duì)悲(bēi)观，引发工业品回落，白银在此过程中也并未能幸免，但(dàn)是就大方向(xiàng)而言，白(bái)银仍将(jiāng)逐步趋(qū)同于黄金走势。而美(měi)联(lián)储目(mù)前在5月完成25个基点加息后，大概(gài)率将会逐渐暂停加(jiā)息动作，货币政策(cè)趋宽乃(nǎi)至(zhì)降息的预期会(huì)逐步增强，叠加目(mù)前市场对于未来经济展望存在(zài)较大担忧(yōu)，在这样的(de)背景下(xià)，黄(huáng)金仍值得配置。而(ér)白银价格虽(suī)然可(kě)能会由于工业品相对疲弱而呈现弱于黄金的格局，但整(zhěng)体而言，呈现出持续大幅走弱的(de)概率(lǜ)并不大。后市需(xū)要关注(zhù)美(měi)联(lián)储(chǔ)货(huò)币政策拐点(diǎn)何(hé)时出现、海外(wài)银行(xíng)业风险事件是否(fǒu)会持续发酵。同(tóng)时，国(guó)内(nèi)工(gōng)业品在价(jià)格大幅走低后，是(shì)否会激发下游补库(kù)意(yì)愿，倘若(ruò)下游买(mǎi)兴因价(jià)跌(diē)而(ér)被(bèi)提振(zhèn)，那么对于白银而言也是相对有利的因(yīn)素。

　　“当前(qián)白银供需缺(quē)口扩大，且显性库存处于低位，基本面偏紧格局使得白银在上(shàng)涨(zhǎng)阶段(duàn)动能将强于(yú)黄金。”丁(dīng)沛舟表示(shì)。

　　“对(duì)于白银来说，除(chú)了美元(yuán)指(zhǐ)数以外，还(hái)需关注国内经(jīng)济数据的好(hǎo)坏(huài)，包括(kuò)下周即(jí)将公布的4月固(gù)定资产投资、工业增加值和消费品(pǐn)零售。”程伟说。（本文有删减）

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