大型(xíng)股推动(dòng)了2023年的美股市场(chǎng)的(de)反(fǎn)弹，但(dàn)这种情况可能不会持续太(tài)久。

　　摩根大(dà)通策略师(shī)Jason Hunter认(rèn)为，随着经济衰退逼近，这(zhè)些市场(chǎng)领军股现(xiàn)在面临(lín)的(de)抛售风险要比其他股票更大(dà)。

　　Hunter周(zhōu)四（5月1日）在接受采(cǎi)访时表示，“到目前(qián)为止，股市一直保(bǎo)持稳定(dìng)，更多的是向优质(zhì)资产和现金转移，这种(zhǒng)情况比我们想象(xiàng)的(de)要持续得(dé)长一些(熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了xiē)，但(dàn)我(wǒ)们仍然认为，最终股价(jià)将更全(quán)面地(dì)反映经济衰退的(de)可能性。”

　　他解释道，看涨(zhǎng)势头集中在一(yī)个领域，因此只有少数几只(zhǐ)大型公(gōng)司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充(chōng)道，市场行为通常与(yǔ)增长放缓的经济环境有关。

　　“这是典型的周期后(hòu)期行为(wèi)，即随着经济增长开始减速，但并未进入负(fù)增长区间(jiān)，资(zī)金(jīn)就会(huì)流向更优质的股票，并且越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出(chū)。

　　如今，随着美国经(jīng)济(jì)数据开始向收(shōu)缩的方(fāng)向恶化，投资者将越(yuè)来越看(kàn)空股市，并(bìng)开始(shǐ)转(zhuǎn)向现金。

　　Hunter指出，“在某个时候，当增长数据开(kāi)始(shǐ)进一步减(jiǎn)速，向负增长(zhǎng)方向滑去时，你往(wǎng)往会看到对高质量资产的投资转(zhuǎn)向对现(xiàn)金的投资。”

　　这就(jiù)意味(wèi)着，这些大型公司股价(jià)的稳定可能是暂时的(de)，Hunter称(chēng)，“它们可能比(bǐ)周(zhōu)期性(xìng)公司(sī)面临更大的风险(xiǎn)。熊二变成僵尸了，光头强被僵尸咬了”

　　上月，美(měi)国券(quàn)商BTIG首席市场技(jì)术人员Jonathan Krinsky就曾指出，“我们的观(guān)点是，大型(xíng)科(kē)技股一直受(shòu)益于其他行业(yè)的抛(pāo)售，但(dàn)最终一(yī)旦这种轮(lún)转(zhuǎn)结束(shù)，这些(xiē)指数将(jiāng)相当脆弱。这(zhè)种分散通常发生在市场反弹的后期(qī)。”

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