市(shì)场再迎来风险管理新利器，科(kē)创(chuàng)50ETF期权上市(shì)在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风(fēng)险管理工(gōng)具，启动科(kē)创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所发文称，将(jiāng)在证监会指(zhǐ)导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至目前(qián)，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿(yì)元，另外还有2只(zhǐ)科创50成分增(zēng)强策(cè)略ETF。业(yè)内人士表示，随着科创50ETF期权的上市，市场投资者将拥有更灵活(huó)的风险(xiǎn)管理工具，相应的ETF市场容量、流(liú)动性、稳(wěn)定性都将有所提升，更(gèng)多吸引资金入市，也能(néng)更(gèng)好地(dì)服务于科创板(bǎn)上(shàng)市企业。

　　证监会(huì)还表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先后上市了大水冲了龙王庙是什么意思生肖，大水冲了龙王庙是什么意思？7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效发(fā)挥(huī)了引入(rù)增量资金、稳定(dìng)现货市场的作用，为(wèi)进一步丰富(fù)ETF期权品种夯实了基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌(diē)幅调整(zhěng)为20％

　　上交所表示，科(kē)创50ETF期权作为宽基类ETF期权(quán)产品，将总体沿用(yòng)前期的风(fēng)控措施，并根据科创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创(chuàng)50ETF期权涨(zhǎng)跌(diē)幅参数适应(yīng)性调整为20％，相(xiāng)关措施在创业板ETF期权已有实践。后(hòu)续(xù)，上交所将在(zài)目前(qián)行之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的基础上，进一(yī)步(bù)做好风险研判，全面加强市场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产(chǎn)品平稳上市。

　　证(zhèng)监会(huì)也(yě)表示，一直高度重视ETF期权市场(chǎng)稳健运行和风险防(fáng)控工作，持续(xù)完善制(zhì)度规(guī)则体系，加强运行管(guǎn)理和风险监(jiān)测。科(kē)创50ETF期权上(shàng)市后(hòu)，证(zhèng)监会将(jiāng)进一步完善风险(xiǎn)防控(kòng)机制(zhì)，并根据市场运(yùn)行情况改进优化(huà)，确保科创(chuàng)50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创(chuàng)50指数的场内期权品种，证监(jiān)会称，科创50ETF期权科技(jì)创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期(qī)权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，是(shì)贯(guàn)彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划《纲要(yào)》的重大举措(cuò)，是贯彻落实党中央、国务(wù)院关于推进上(shàng)海国(guó)际(jì)金融中心建设(shè)、支持浦(pǔ)东(dōng)新区(qū)高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部(bù)署的重(zhòng)要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸(xī)引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发(fā)科创板创新(xīn)活力，满足多元化的(de)交易和风险管(guǎn)理需求(qiú)，有助于继续发挥好科创板改革先行先试(shì)的示(shì)范引领(lǐng)作用(yòng)，不断(duàn)提升服务实体经济质(zhì)效。

　　上交所(suǒ)表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品(pǐn)上市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发(fā)挥(huī)科创能效、支(zhī)持科(kē)创板建(jiàn)设具(jù)有(yǒu)积极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可有效满足(zú)科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资本(běn)市场(chǎng)改革(gé)试验田作用(yòng)，对于促进科创板(bǎn)和股票期权市场(chǎng)长期持续健康(kāng)发展意义重大。

　　首只基(jī)于科创50指数场内期权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科技(jì)”企业上市的集聚(jù)示(shì)范效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科(kē)创板(bǎn)已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板(bǎn)块的科技创新属性持续强化。

　　目前科创板尚(shàng)缺少相应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市(shì)场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)研发，将其(qí)作为完善科创板配(pèi)套产品体系(xì)、提升科创(chuàng)板吸引力(lì)和流(liú)动性、推进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革先(xiān)行先试(shì)示范引领(lǐng)作(zuò)用的重要(yào)举措。

　　据(jù)了解，首(shǒu)批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创(chuàng)50ETF相继(jì)成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿(yì)元(yuán)，其中(zhōng)，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元，该ETF近2年净流入超(chāo)440亿(yì)元，是同期(qī)非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易方(fāng)达上证科创板50ETF，最新规(guī)模为197.41亿元。

　　而早在(zài)科创板设立以来，市场(chǎng)对风(fēng)险管理工具的呼声不断，由于涨跌幅限(xiàn)制比(bǐ)例为(wèi)20％，投(tóu)资(zī)者在(zài)投资科创板个(gè)股面(miàn)临(lín)的价格(gé)波动更大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩张(zhāng)，风险管理需(xū)求也更加庞大(dà)。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的(de)上市，将会给投资者提供更(gèng)加灵(líng)活(huó)的风险管理(lǐ)工具，使得(dé)投资(zī)者更有效(xiào)率管理风险的同时(shí)，能够有更多(duō)的时间和精力去关(guān)注标的对应上市公司的投(tóu)资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的(de)流动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为(wèi)市场(chǎng)带来(lái)更多(duō)的(de)增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作为全球(qiú)资本市场基础、成熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现、风险管(guǎn)理、完善市场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用(yòng)。截至目前，市场已上(shàng)市(shì)7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期权市场上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去年，就(jiù)有4只新品种上市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权(quán)，深(shēn)交所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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