随着(zhe)3月进出口(kǒu)数(shù)据的出(chū)炉，纯碱市场数据表现“亮眼”，使得短期市场悲观情(qíng)绪有所缓和(hé)。从表象看(kàn)，进出口双双超(chāo)预期，也(yě)显示(shì)出纯碱市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出(chū)口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。

　　中国海(hǎi)关总署数据显示，2023年3月纯碱进(jìn)口量4.56万吨，2022年3月0.71万吨，同(tóng)比增加(jiā)3.85万吨。3月(yuè)纯(chún)碱出口16.3万吨，2022年3月(yuè)出口14.44万吨，同比(bǐ)增(zēng)加1.86万吨。

　　“之前市场(chǎng)预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实(shí)际数(shù)据来看(kàn)，其表现超出市(shì)场预期。”国投安信(xìn)期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯碱进口4.56万吨(dūn)，环(huán)比2月(yuè)提升(shēng)4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提升3.85万(wàn)吨(dūn)。”光大期货分析师张凌璐表示，相较(jiào)于(yú)1月1814吨、2月62.99吨的进(jìn)口量，3月纯碱进(jìn)口数量超预期增长。据她介绍，2022年(nián)全年除了(le)1—2月份纯碱(jiǎn)进口数量超过1万吨(dūn)，其余月份进口(kǒu)数(shù)量在3000吨—7600吨之(zhī)间波(bō)动。在她(tā)看来，进口的大量增长主要(yào)集中于部分浮法玻璃和光伏(fú)玻璃厂，在国内(nèi)供需紧平(píng)衡的情况下，下游(yóu)通(tōng)过进口来补充使用(yòng)量。这部分进口增量到港后(hòu)直接进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程(chéng)度(dù)相对有限，但(dàn)在一(yī)定程度上(shàng)可能会(huì)导致下游厂家减(jiǎn)少从(cóng)国内厂家采购纯碱的数(shù)量(liàng)。

　　从出口数(shù)据来(lái)看，3月纯碱出口(kǒu)16.3万吨，环比2月提升(shēng)23.28％，同比去年3月提升(shēng)12.92％。

　　张凌璐(lù)表示(shì)，2022年(nián)初全球市场面临(lín)暴风雪等极端天气、国际地缘政治冲突导致美国和土耳其运输阶(jiē)段性受阻，再加(jiā)上全球能源价(jià)格上涨、欧洲碱厂大面积减产、我国出(chū)口市场新增南美和非洲的份(fèn)额，都是带(dài)动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅(fú)提(tí)升(shēng)的导(dǎo)火索(suǒ)。今年(nián)随(suí)着国际能(néng)源(yuán)价格的回落(luò)、黑天鹅事件消退、国内多个(gè)大宗商品价(jià)格处于全球高位之时(shí)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)还(hái)能保持(chí)增长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出(chū)口(kǒu)量在(zài)去年高基数的(de)基础上进一步增加至16.3万吨，大超市场预期，显示(shì)出行业供需两(liǎng)旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续(xù)。”在方(fāng)正中期期货分析师魏朝明(míng)看来，2022年国(guó)际能源价(jià)格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显(xiǎn)著放量，今年出(chū)口量(liàng)能在去年高基数的基础上进一步(bù)上(shàng)扬(yáng)，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱需求亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁具有较强韧性，国际(jì)需求显(xiǎn)著走弱的预期有待修正。

　　期货(huò)日报(bào)记(jì)者了解到，全球经济的衰(shuāi)退预期或导致全球实体企业承压，海外纯碱(jiǎn)需求可能会受到(dào)一(yī)定影响。而国(guó)内经济稳增长预期(qī)强烈，国(guó)内纯碱(jiǎn)需求表(biǎo)现或(huò)较海外(wài)强劲，这(zhè)在长期也可能影响我国纯碱出口数量(liàng)。

　　对此，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者(zhě)，相较于去年，今年纯碱出口(kǒu)的预期走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩(suō)，同时伴随海运费的(de)走弱，使(shǐ)得出(chū)口出(chū)现了环比的(de)走(zǒu)弱。

　　“但(dàn)是(shì)3月的出口表现(xiàn)依(yī)旧较好，与前期(qī)市场(chǎng)的反馈略(lüè)有偏(piān)差，一部分原因可能是前期待发订单，一部分是外围需求从去年的出口角度存在重(zhòng)心上移。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在(zài)远(yuǎn)兴(xīng)大产能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧平衡(héng)的格局很(hěn)难彻底扭(niǔ)转，从该角度讲可能还是(shì)优(yōu)先国内使(shǐ)用为主，纯碱出口或难以再现去年高增(zēng)长的态势。

　　从(cóng)价格(gé)和出口利润上(shàng)来看，3月出口(kǒu)均价368美元/吨，部分长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内价格偏低(dī)。换言之，纯碱出口利润并不高，这(zhè)将(jiāng)导致中国(guó)出口意愿(yuàn)偏低(dī)。

　　此外，市(shì)场也需要关注纯碱(jiǎn)出口目(mù)的地。“如果国内纯碱出口只(zhǐ)是供(gōng)至国内大型玻(bō)璃厂在海外的(de)生产线，且该部分(fēn)用(yòng)量能够长期稳定，那么这部(bù)分用量仍(réng)能让出口(kǒu)维持高位。但如果是(shì)供给海外其他地(dì)区(qū)，可能会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下降。”张凌璐表示，同时(shí)也要留意出口周期的(de)变化。通(tōng)常，我(wǒ)国纯碱出口周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出(chū)口数据的(de)好转，可能是(shì)1—2月(yuè)的订单兑现而已，也并一定能够说明(míng)3月全(quán)球的纯碱需求量(liàng)大。

　　“未来纯碱(jiǎn)出口(kǒu)下降(jiàng)、进口提升的趋势仍是大方(fāng)向，但(dàn)由于(yú)国(guó)内进(jìn)出(chū)口数量占(zhàn)全国产能、需求(qiú)的比例相对(duì)有限，因(yīn)此对(duì)于年度供需(xū)影响也(yě)相对有限。但集中在某个月或数月，进出口超预期变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性的(de)行情产生(shēng)情绪和供需影响。”张凌璐称。

　　在周(zhōu)小燕看来(lái)，目(mù)前海外碱厂下调报价，随着(zhe)能源价格(gé)下调，内(nèi)外(w亢可以加什么偏旁变成什么字，亢这个字可以加什么偏旁ài)价差(chà)呈(chéng)逐(zhú)步收窄态势，预(yù)计今年出口(kǒu)相对去年(nián)下(xià)降。“后续海外(wài)碱(jiǎn)到港量增加，进(jìn)口有继(jì)续增(zēng)加预期，出口有下(xià)滑压力，进(jìn)出口贸易商顺差或(huò)重回2022年前格局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕(yàn)说。

　　不过，从短(duǎn)期(qī)来(lái)看，纯碱进(jìn)出口数据超(chāo)预期是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏(wèi)朝明认为，短期内市场悲观预(yù)期或有(yǒu)所(suǒ)消退，纯碱期现货价格短期或有企(qǐ)稳。

　　“从(cóng)近期(qī)的市场(chǎng)表现来(lái)看，出口(kǒu)走弱的预期基本(běn)被(bèi)消化(huà)，进口的量(liàng)相对来说更受市场关注。”李嘉豪表示，从(cóng)3—4月消息面来(lái)看，进口约有(yǒu)十几万(wàn)吨的到港量，导(dǎo)致市(shì)场4月的(de)平衡相对宽松。在他看(kàn)来，未来出口的(de)走弱则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需(xū)恢(huī)复(fù)有限(xiàn)的情况下，轻碱价格(gé)重心(xīn)下移(yí)会相(xiāng)对明显(xiǎn)。

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