看看周末有(yǒu)哪(nǎ)些(xiē)重要(yào)消息！

　　PMI拉(lā)响(xiǎng)通胀(zhàng)升温警报

　　标(biāo)普(pǔ)全球周五公布(bù)的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭(lǐng)50上方，和服务业PMI均不降反升(shēng)，分别创半年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创(chuàng)去年5月以(yǐ)来新高。其中的分项指数释放价格压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价(jià)格创(chuàng)去年11月以来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格创去(qù)年9月以来新高。

　　标(biāo)普(pǔ)全球的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能(néng)上升，或者至(zhì)少一(yī)定程度居高(gāo)不(bù)下。PMI数据(jù)重(zhòng)燃价格压(yā)力的通(tōng)胀(zhàng)担忧(yōu)，数(shù)据公布后，美股承压下行，主要美股指盘中(zhōng)集体下跌；美国国债价格跳水、收(shōu)益率盘中拉升，对利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一度(dù)较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾逼近(jìn)周四所创一年来低(dī)谷(gǔ)的美元指数迅(xùn)速抹(mǒ)平日内(nèi)跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持继(jì)续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口，连(lián)续第二周因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总体(tǐ)继续下挫，在中国(guó)公布3月(yuè)精炼铜(tóng)产量(liàng)同比增长9％、增至创纪录高位后，市场开(kāi)始担心中国(guó)的进口铜需求，加之全周经济增长前景(jǐng)的担忧(yōu)，伦铜(tóng)连跌3日(rì)，同样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大(dà)涨，全周仍累(lèi)涨。原油(yóu)周(zhōu)五反弹(dàn)，但经济(jì)前景的担忧压(yā)顶，未能延续一(yī)个月来累计(jì)涨势，汽油全周跌幅(fú)更大(dà)，其受到(dào)美国能源部公布上周(zhōu)库存(cún)不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中(zhōng)央(yāng)银行加息300基点

　　当(dāng)地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行(xíng)宣(xuān)布将(jiāng)基准利率由78％上(shàng)调至81％，加息幅度(dù)达300个基(jī)点，高于此(cǐ)前市场(chǎng)预期的200个基点。

　　这是(shì)阿根(gēn)廷央行今年第二次大幅加(jiā)息，今年(nián)3月，该行也同(tóng)样加息了300个基(jī)点，将基准利率从(cóng)75％上调(diào)至78％。而在(zài)去年，这家央行(xíng)也已经(jīng)经历了多次加息，总幅度达到了(le一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱)3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行在周(zhōu)四的(de)声明中(zhōng)表示，此次加息主要是由于3月该国通胀加(jiā)剧(jù)，央行未(wèi)来将(jiāng)继(jì)续监测物价水平(píng)、外汇市场和货币总量变化，以对利(lì)率政策(cè)做出进(jìn)一(yī)步调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比(bǐ)通胀率(lǜ)达104.3％。根据通胀报告，在(zài)各类商品和服务(wù)中，餐厅(tīng)酒店消费、服(fú)装鞋履(lǚ)和(hé)烟酒等同(tóng)比价格变化(huà)最大，涨(zhǎng)幅均超过(guò)100％；通信、教(jiào)育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输(shū)等方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通胀报告发布当天，阿根廷总统(tǒng)府(fǔ)发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示(shì)，3月通(tōng)胀严重主要原因(yīn)包括(kuò)国际大(dà)宗商品价格受俄乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大(dà)通认为这(zhè)一数(shù)字可(kě)能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当(dāng)地时(shí)间(jiān)4月21日，美国得克萨(sà)斯州在内的多个地(dì)区持续遭到(dào)恶劣天(tiān)气(qì)袭击，超过1500万(wàn)人面临严重雷(léi)暴的风险。风暴预(yù)测中心(xīn)表(biǎo)示(shì)，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙(lóng)卷(juǎn)风等天气状况，得州沿海地区到(dào)密西西比河(hé)谷地区，以及俄(é)亥俄河上游到五大(dà)湖地区将受到影(yǐng)响，部分(fēn)地(dì)区的洪水威胁增(zēng)加。得(dé)州圣安东尼奥国际机场(chǎng)和(hé)奥斯(sī)汀(tīng)-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷(juǎn)风(fēng)侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分地区进入紧急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美(měi)国总统(tǒng)

　　4月21日，中新网援引美(měi)联社报道，当地时间20日，美(měi)国保守派电台主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣(xuān)布(bù)，他将参加2024年的(de)美国(guó)总统竞选。

　　据美国有线电视新(xīn)闻网（CNN）报道，在过去的几(jǐ)十年里，埃尔德一直在媒体行业工作，1993年，他(tā)开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在(zài)保守派中拥有了一批追随者。

　　低库存支撑棕(zōng)榈油近月价格

　　昨(zuó)日，油脂期(qī)货继续下挫，棕(zōng)榈油主(zhǔ)力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元(yuán)/吨，跌(diē)幅达4.9％；豆(dòu)油主力(lì)收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达(dá)5.8％，跌破前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析师聂波表示，一(yī)方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市场重(zhòng)回原油需求逻辑，美国经济(jì)数据(jù)较(jiào)差，市场预期经济衰退，另外(wài)5月可能再度(dù)加(jiā)息。另一方面(miàn)，国内经济(jì)处于弱复苏状态，油(yóu)脂实际消费偏弱。

　　据聂波介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减(jiǎn)少0.26％，减幅(fú)低(dī)于(yú)历史(shǐ)均值7.7％，2月印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口(kǒu)减幅同样小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价(jià)差(chà)还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促进(jìn)棕榈油出口，但是由于2月工(gōng)作日少，假期多，最终数(shù)量出现下滑。2月印尼棕(zōng)榈油(yóu)表观(guān)消费(fèi)略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化(huà)工(gōng)消费增加2万吨(dūn)至99万吨。年(nián)初以来，印(yìn)尼生物柴油(yóu)生(shēng)产需要补贴，1—2月(yuè)月均(jūn)产量(liàng)低于(yú)110万千升(shēng)（2023年目(mù)标1315万千升），生柴(chái)端的需求(qiú)驱动暂时略弱。2月底印尼棕榈(lǘ)油库存下滑至264万吨，库存(cún)偏低(dī)。马(mǎ)来西亚(yà)3月底棕榈(lǘ)油库存同(tóng)样偏低，导(dǎo)致(zhì)近(jìn)月产地(dì)报价(jià)相对内盘偏(piān)强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港预估(gū)17万吨(dūn)，数(shù)量(liàng)少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差走扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油套利(lì)盘压力更大，豆棕2309价(jià)差也(yě)达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明显，4月下旬印尼部分地(dì)区降雨略偏多(duō)，总体(tǐ)利于产量(liàng)恢复(fù)，近(jìn)期棕榈果(guǒ)价格下跌也侧面(miàn)验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌(diē)入负值，印度(d一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱ù)还有(yǒu)毛豆油和毛葵油各200万吨(dūn)的免税(shuì)额度(dù)，斋(zhāi)月后通常是需求淡季，最(zuì)近印度也取(qǔ)消了(le)棕榈(lǘ)油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库(kù)存支(zhī)撑价格(gé)，但中长期(qī)产地(dì)累库可能性较大。”聂波说。

　　银(yín)河期(qī)货(huò)油(yóu)脂油料(liào)分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为斋(zhāi)月的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及(jí)马(mǎ)来的MPOB数据的超预期去(qù)库继续支(zhī)撑近月价格(gé)，但是2月印(yìn)尼产(chǎn)量(liàng)位于历史同(tóng)期最高(gāo)位，且未来产区产量(liàng)季节性恢(huī)复，国内、印(yìn)度高(gāo)库存(cún)，欧盟进口受到菜油供应(yīng)压力的抑(yì)制，远(yuǎn)端的产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及(jí)出口走弱较为(wèi)明显，预计4—6月份(fèn)将不断(duàn)累库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差(chà)走高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使得国际豆油(yóu)的(de)供应愈发充足，国(guó)内消(xiāo)费以及印(yìn)度消(xiāo)费暂无明显(xiǎn)增(zēng)量(liàng)，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油(yóu)远(yuǎn)端(duān)继续(xù)维持逢高(gāo)空配(pèi)思(sī)路。

　　国内方面(miàn)，陈(chén)界正分(fēn)析(xī)称，当前(qián)国内库存较(jiào)高(gāo)，产(chǎn)区(qū)库存较低，国内棕榈油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅明显大于国内(nèi)，远(yuǎn)月进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了进口利润(rùn)，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显(xiǎn)示，3月份(fèn)全国共(gòng)进口(kǒu)24度39万吨(dūn)。近期消费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱(ruò)复苏，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但(dàn)未来产(chǎn)区(qū)压力逐步体现，预计进口利润将(jiāng)会(huì)逐步修复，国(guó)内也将会不断(duàn)买船，基差因此滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一(yī)般(bān)，成交不多，但是到(dào)船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加(jiā)快，基(jī)差暂稳。由于4—5月(yuè)份(fèn)买船到港(gǎng)较少，上周港(gǎng)口(kǒu)库存继续小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计继续(xù)去库。后(hòu)续(xù)需继续关注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油(yóu)仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本(běn)周(zhōu)，欧(ōu)洲菜油价格再度(dù)开(kāi)启反(fǎn)弹，多个国家禁止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮(liáng)食，价(jià)格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样亏(kuī)损，菜(cài)豆油(yóu)2309价(jià)差扩(kuò)大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三级菜油和一级(jí)大豆油现货价差也扩大至240元/吨左右，但(dàn)是自从菜豆(dòu)油现货价差由负转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再度(dù)冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油(yóu)仍然缺(quē)乏上(shàng)涨的驱动。随(suí)着菜油现(xiàn)货价(jià)格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程(chéng)度还算(suàn)正(zhèng)常，菜油的利空阶段性算(suàn)是(shì)交易充分了。但是，菜油的(de)基本面(miàn)并未转好。

　　“多个国家生物柴油政(zhèng)策(cè)执行不(bù)及(jí)预期(qī)，对于植物(wù)油消费增(zēng)速不会(huì)像之(zhī)前那么高。欧(ōu)洲菜籽将(jiāng)于(yú)6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始增多(duō)，增产背景下(xià)可能再(zài)度对价(jià)格(gé)产生(shēng)冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正(zhèng)分析(xī)称，从国内(nèi)的情况来看，菜油从2月中(zhōng)旬到(dào)现在已经拍储了(le)3.8万吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因(yīn)为进口菜油到(dào)港，以及(jí)压榨厂开(kāi)机，预计后续库存(cún)将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜(cài)籽到(dào)港约65万吨以上(shàng)，未来整体的菜籽供应仍偏宽松(sōng)。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周继(jì)续大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计下(xià)周将会继(jì)续累库。

　　“从(cóng)现在(zài)的采(cǎi)购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口(kǒu)量(liàng)要(yào)比3—6月少，但是每个月维持在24万(wàn)吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而且菜油进口量预计会维持高位(wèi)，特别(bié)是6—7月(yuè)份的(de)菜(cài)油进口(kǒu)量预计偏大。此外，澳洲菜籽的进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没有大(dà)幅收缩的预期(qī)。同时，菜油的需(xū)求还受到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他(tā)小油(yóu)种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持(chí)竞争力，要(yào)维持和豆(dòu)油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈(chén)界正(zhèng)认(rèn)为(wèi)，前期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润打(dǎ)开，未(wèi)来(lái)菜(cài)油将不断到港。欧洲受(shòu)到菜油(yóu)供应压力的影响，现(xiàn)货价格(gé)维持弱(ruò)势，进口端(duān)带动国内(nèi)盘面偏(piān)弱。全球菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)恢复格局较为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜(cài)油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续(xù)需要重点关注加(jiā)拿大新(xīn)一(yī)季(jì)菜籽播种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注(zhù)国际市(shì)场的菜籽和菜(cài)油供应情况(kuàng)，关注是否会(huì)有(yǒu)新增供应或者上游成本(běn)端的变化因(yīn)素的影响；另一方面，要关注(zhù)国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计(jì)接下来(lái)一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油价(jià)格波动。

　　供需格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方面，本周初市场还在担忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致(zhì)周度压榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢(huī)复(fù)开机，20日后其他(tā)地方(fāng)油厂(chǎng)也在(zài)陆续恢(huī)复，下周开始周(zhōu)度压榨(zhà)量(liàng)明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港(gǎng)量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史(shǐ)同期最高的进口量，所以预计(jì)大豆压榨量将从目前的(de)150万吨(dūn)/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油供应量(liàng)将从每(měi)周的28.5万吨增加(jiā)到34万(wàn)—38万吨，并且(qiě)可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不(bù)断过关(guān)，部分工厂预计逐步恢复开机。当前已公布拍储 17.7 万吨。上周压榨量为147万吨左右，压榨(zhà)量较上周提升较多。由于部(bù)分(fēn)工厂(chǎng一般一个家庭一个月用多少吨水，一吨水多少钱)仍处于缺豆停机状态(tài)，预计短期开(kāi)机继续(xù)位于低位，下周(zhōu)开机预计将会继(jì)续恢复提(tí)升。上周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期(qī)低位，预计(jì)下周将会(huì)继续累库。现(xiàn)货市场(chǎng)乏善可陈，预计本周全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况有(yǒu)望逐(zhú)步缓解。”陈(chén)界正说。

　　值得(dé)注意的是(shì)，豆油的需求并不(bù)乐观。傅博(bó)表示，目前，豆油现货价格比棕榈(lǘ)油和菜油(yóu)价(jià)格贵，随着(zhe)华(huá)东、华北地区温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西(xī)南(nán)地区菜油对豆(dòu)油的(de)替代正在发生。一些食(shí)品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆(dòu)油需求(qiú)也会(huì)因(yīn)为豆(dòu)油价格过(guò)高而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下(xià)游节前备货(huò)不(bù)积极，贸(mào)易(yì)商(shāng)采购心态谨慎。预计 5月(yuè)上(shàng)旬供应(yīng)将会逐步(bù)转向宽松(sōng)转变。后期需要(yào)重点关注南国内大豆到港通关以及整体的开(kāi)机情况。新一季美豆的播种生长(zhǎng)情况将决定豆油盘面的相(xiāng)对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应(yīng)增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大(dà)豆成(chéng)本下行(xíng)，豆油基本面从(cóng)目(mù)前的低库存、高(gāo)基差，转变为累库(kù)加基差下行的(de)预期，即豆(dòu)油的(de)基本面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期(qī)，菜油前期(qī)已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的(de)供(gōng)应压力(lì)进(jìn)行(xíng)了一波交(jiāo)易，目前(qián)走势(shì)跟随豆油波动。因此，阶(jiē)段性来看，供应的边(biān)际变化和需求(qiú)预期都预示豆油可能是未来一(yī)段时(shí)间三大油脂中(zhōng)最弱的。

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