看(kàn)看(kàn)周末(mò)有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温(wēn)警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水岭50上方(fāng)，和服务业PMI均不(bù)降反升，分别创(chuàng)半年(nián)和(hé)一年来新(xīn)高，综合(hé)PMI超预期强劲(jìn)，创去(qù)年5月以来新(xīn)高(gāo)。其(qí)中的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再度升(shēng)温(wēn)的警(jǐng)报信号：4月购进(jìn)价(jià)格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价(jià)格(gé)创去年9月以来新高(gāo)。

　　标普全球的经(jīng)济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至少(shǎo)一定程度居高不(bù)下。PMI数据重(zhòng)燃价(jià)格压力的通胀担忧(yōu)，数据公(gōng)布后，美股承压(yā)下行，主要美(měi)股指盘中集体下(xià)跌；美国国债价(jià)格跳水、收益率盘中(zhōng)拉(lā)升，对(duì)利率更敏感的2年期美债收益(yì)率(lǜ)一度较日内低(dī)位回升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾逼(bī)近周四所创一年(nián)来低谷(gǔ)的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内跌幅转涨，刷新日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅(fú)回落，本(běn)月(yuè)内首次收盘(pán)失守(shǒu)2000美元/盎司(sī)心(xīn)理关口(kǒu)，连续(xù)第二周因(yīn)周五回(huí)落而全周累(lèi)计由涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工(gōng)业金属总体(tǐ)继续(xù)下挫，在中国公布3月精炼(liàn)铜产(chǎn)量同(tóng)比增(zēng)长9％、增至创纪录高位(wèi)后，市场开始担心中国的进口(kǒu)铜需求，加之全周经济增(zēng)长前景的担(dān)忧，伦铜连(lián)跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴的(de)伦锌跌至5个月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽(suī)然继续回落，但凭借周(zhōu)一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反(fǎn)弹，但经济前景的(de)担忧压顶，未能延续一(yī)个月来累计涨势，汽(qì)油全周跌幅更大，其受到美国能源部(bù)公布上周库(kù)存不降反增打击(jī)。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布将基准利率由78％上调至81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个基点。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第二(èr)次(cì)大(dà)幅加息，今年3月(yuè)，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个(gè)基点(diǎn)，将基准(zhǔn)利率从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经历了多(duō)次加息，总幅度达(dá)到了3700个基(jī)点(diǎn)。

　　阿根廷央行在周四的声明中(zhōng)表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀加剧，央行未来(lái)将继续监测(cè)物价水平(píng)、外汇市(shì)场和货币(bì)总量变(biàn)化，以(yǐ)对(duì)利率政(zhèng)策做出进一步调整(zhěng)。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿根(gēn)廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速；同比通胀率达104.3％。根(gēn)据通胀报(bào)告，在各类(lèi)商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比(bǐ)价格变化最大，涨幅均超过100％；通(tōng)信、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格(gé)波动相对(duì)较小。

　　通胀报告发布当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表示，3月通胀严重(zhòng)主要原因包括国际大(dà)宗商(shāng)品价格受俄乌(wū)冲突影(yǐng)响(xiǎng)上涨以及今(jīn)年初阿根廷(tíng)发生(shēng)严重旱灾等。另一(yī)项(xiàng)市场预期调(diào)查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数字可能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国(guó)多(duō)地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面临(lín)严重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国得克萨斯州在内的多个地区(qū)持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭击，超过1500万人面临(lín)严重雷暴的风险(xiǎn)。风暴(bào)预测(cè)中(zhōng)心表示(shì)，强(qiáng)雷暴会产为什么球星都觉得梅西是最佳(chǎn)生冰雹、狂风(fēng)和(hé)龙卷风等天气状况，得州沿海地区到密西西比河(hé)谷(gǔ)地区(qū)，以及俄亥俄(é)河上游到五(wǔ)大(dà)湖地(dì)区将受到影响，部分(fēn)地区的洪水威(wēi)胁(xié)增加。得州(zhōu)圣安东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯汀-伯格斯特罗姆国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气状况(kuàng)而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州(zhōu)19日遭受龙卷风侵袭(xí)，共造成3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州(zhōu)长凯文·斯蒂特宣布该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他(tā)宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美联社报(bào)道，当地(dì)时间20日，美国保(bǎo)守派电台(tái)主(zhǔ)持人拉(lā)里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加2024年的美国总统竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几(jǐ)十年里，埃尔德(dé)一直(zhí)在媒体(tǐ)行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开(kāi)始主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德(dé)秀”（The Larry Elder Show），他通(tōng)过广播(bō)节(jié)目在保守派中拥有了一批追随者。

　　低库(kù)存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价(jià)格

　　昨日，油(yóu)脂(zhī)期货继续下挫，棕榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元(yuán)/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达(dá)4.9％；豆油(yóu)主力收盘于7550元/吨，跌(diē)幅达5.8％，跌破(pò)前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万国期货油(yóu)脂分析(xī)师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市(shì)场重回原油需求逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰(shuāi)退，另外5月(yuè)可能(néng)再度加(jiā)息。另一方(fāng)面，国(guó)内经济(jì)处(chù)于弱(ruò)复苏(sū)状态，油脂实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据聂波介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历(lì)史(shǐ)均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口(kǒu)环比(bǐ)减少1.56％至290万(wàn)吨，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅(fú)。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进(jìn)棕榈油(yóu)出口，但是由于2月(yuè)工作(zuò)日(rì)少(shǎo)，假期多，最终数量(liàng)出现下(xià)滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观(guān)消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物柴油消耗82万吨(dūn)，高于(yú)1月的81万吨，食用和化工消费增(zēng)加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以来，印尼(ní)生物柴油生(shēng)产需要补贴(tiē)，1—2月月(yuè)均(jūn)产量低于110万(wàn)千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端(duān)的需求驱动暂时略(lüè)弱。2月底(dǐ)印(yìn)尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨(dūn)，库存(cún)偏低。马来西亚3月底棕榈油库(kù)存(cún)同样(yàng)偏低，导致近月(yuè)产地报价(jià)相对内盘偏强，近月进口倒挂(guà)较(jiào)多，远(yuǎn)月倒(dào)挂(guà)少(shǎo)，4月到港预估17万(wàn)吨，数量(liàng)少(shǎo)，国(guó)内持(chí)续去库存，棕(zōng)榈油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以上，而(ér)豆油(yóu)套利盘压力(lì)更大，豆(dòu)棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国(guó)旱季明(míng)显(xiǎn)，4月(yuè)下旬印(yìn)尼部分地(dì)区降雨略偏多，总体利于产量恢复，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔尼(ní)诺的出(chū)现助于提(tí)高产(chǎn)量，国际豆棕价差跌入负(fù)值，印(yìn)度(dù)还有(yǒu)毛豆油和(hé)毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税额度(dù)，斋月后通常(cháng)是(shì)需求淡季(jì)，最(zuì)近印度也取消(xiāo)了棕榈(lǘ)油(yóu)订单。因此，短(duǎn)期(qī)棕(zōng)榈(lǘ)油低(dī)库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期(qī)产地累库可(kě)能性较大。”聂波说。

　　银河期货油脂(zhī)油料分析师陈界正告诉期货日报记者，虽(suī)然(rán)近端因为斋月(yuè)的(de)原(yuán)因，GAPKI数据以及马来的(de)MPOB数据的超预期(qī)去库继续支撑近月价格(gé)，但是(shì)2月印尼产量位于历史同期最高位，且(qiě)未来(lái)产区产量季节(jié)性恢复(fù)，国(guó)内、印度高库存，欧(ōu)盟进口受到菜油供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量恢复以(yǐ)及出(chū)口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将(jiāng)不断累库。且豆棕FOB价差已经(jīng)转负(fù)，POGO价(jià)差走高至200美元以上(shàng)，巴西(xī)大豆的集中(zhōng)出口，使得国际豆油的供应愈发充足，国内(nèi)消费以及印度消(xiāo)费暂(zàn)无明显增量，因为什么球星都觉得梅西是最佳(yīn)此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈界(jiè)正分析(xī)称(chēng)，当前国内库存较高，产区库(kù)存(cún)较低，国内棕榈油盘(pán)面偏(piān)弱，因此(cǐ)马盘涨幅明显大于(yú)国内(nèi)，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月(yuè)18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海(hǎi)关(guān)数据显示，3月份全国共进口24度(dù)39万吨。近期消费疲软，去库不及预期，终端(duān)消费仅为(wèi)弱复苏，虽然短期将会逐步去库，但未来产区压力逐步(bù)体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断买船(chuán)，基差因(yīn)此滞涨回(huí)调。

　　“此(cǐ)外，现货(huò)市场人气一般，成交不(bù)多，但是到船(chuán)迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由(yóu)于4—5月份买船到港较少，上周港口库(kù)存继续小(xiǎo)幅去库，现为81.3万吨左右，下周预(yù)计继续去库。后续需继续关注实际消费以及买船情况(kuàng)。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再(zài)度开启反弹(dàn)，多个国(guó)家禁止乌克兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同样亏损，菜豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差(chà)也扩(kuò)大至240元/吨(dūn)左右，但是自从菜豆油现货(huò)价(jià)差由负转正(zhèng)后(hòu)，菜(cài)油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期(qī)货农产品(pǐn)分析(xī)师傅(fù)博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱(qū)动。随(suí)着(zhe)菜油现货价格跌至比豆油便宜，以及目前菜油的累库程度(dù)还算正常(cháng)，菜油(yóu)的利空阶段性算(suàn)是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个国家生(shēng)物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前那么高。欧洲(zhōu)菜(cài)籽将于6月开始收割，7月出口(kǒu)开始增多(duō)，增产背景(jǐng)下(xià)可(kě)能再度(dù)对价(jià)格产生冲击(jī)。”聂波说。

　　陈界正分(fēn)析称，从国(guó)内的情况(kuàng)来看，菜油从2月中旬到现在已经(jīng)拍储了3.8万吨。受(shòu)到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜油到港，以及压榨厂开机(jī)，预计后续(xù)库(kù)存将(jiāng)开始(shǐ)不断累积， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨(dūn)以上，未来(lái)整(zhěng)体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港口库存上周继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预计下周将会继续累(lèi)库。

　　“从(cóng)现在的采购情况(kuàng)来(lái)看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维(wéi)持在24万(wàn)吨(dūn)以(yǐ)上(shàng)的(de)水平，而且菜油进口量预计会维持(chí)高位，特(tè)别是(shì)6—7月份的(de)菜油进口量预(yù)计偏大。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是(shì)个(gè)未知数，总体来看，菜(cài)油的供(gōng)应并没有大幅收(shōu)缩的预期。同(tóng)时(shí)，菜油的需求还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等其他小油种的影响，菜油价(jià)格需(xū)要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持和豆(dòu)油的(de)低价差来刺(cì)激需求。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，陈界正认为，前期(qī)菜油的进(jìn)口(kǒu)盘(pán)面利润打开(kāi)，未来菜(cài)油将(jiāng)不断到(dào)港。欧洲受到菜(cài)油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货价格维持(chí)弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应(yīng)恢复格(gé)局为什么球星都觉得梅西是最佳较为明(míng)确，后期(qī)国内的供应也(yě)会愈发宽(kuān)松。近端(duān)菜油继续维(wéi)持(chí)逢高抛空的思路。后续需(xū)要(yào)重点关(guān)注加(jiā)拿(ná)大新一季菜籽播种生(shēng)长情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜油供(gōng)应情况(kuàng)，关注是(shì)否(fǒu)会有新增(zēng)供应(yīng)或者(zhě)上游成(chéng)本端的变化因素的影响(xiǎng)；另(lìng)一方面，要关(guān)注(zhù)国内(nèi)菜油的累库(kù)情况和国内豆(dòu)油的价格，预计接下来一段(duàn)时(shí)间(jiān)，国内菜油价格会(huì)跟(gēn)随豆(dòu)油价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致(zhì)豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初市场还在(zài)担(dān)忧进口大豆(dòu)CIQ事件导致周(zhōu)度压榨偏低(dī)，4月19日华南油厂恢复开机，20日后其他(tā)地(dì)方油厂也在陆续恢(huī)复，下周开始周度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量接近(jìn)3000万(wàn)吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万(wàn)吨增加(jiā)到34万—38万吨，并且可(kě)能将持续2个月以(yǐ)上。

　　“随着大豆不断过关(guān)，部分工厂预计(jì)逐步恢复开机。当(dāng)前已公(gōng)布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提(tí)升较多。由于(yú)部(bù)分工厂仍(réng)处(chù)于缺豆停机状态，预计短期开机继续位于(yú)低位，下周(zhōu)开机预计将会继续恢复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累(lèi)库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计(jì)下周将会继续累库。现货(huò)市场乏善(shàn)可(kě)陈，预计本(běn)周(zhōu)全(quán)国大(dà)豆压榨量将升至150万吨，豆油供应紧张情况有(yǒu)望逐步(bù)缓解。”陈界正说。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，豆油(yóu)的需(xū)求并(bìng)不(bù)乐观。傅博表示，目前(qián)，豆油现货价格(gé)比棕榈油(yóu)和菜油价格(gé)贵，随着华(huá)东、华北(běi)地区温(wēn)度升高，棕(zōng)榈(lǘ)油对豆油的(de)消费替代增(zēng)加，西(xī)南地区菜油对豆油(yóu)的替代正在(zài)发生。一(yī)些食(shí)品加工、饲(sì)料(liào)等领域(yù)的豆油需求也会因为豆油价格(gé)过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求暂乏亮点(diǎn)，下游(yóu)节前(qián)备货(huò)不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月(yuè)上旬供应将(jiāng)会(huì)逐步转向宽松转变。后期需要重点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以(yǐ)及(jí)整体(tǐ)的(de)开机情况。新一季(jì)美豆的(de)播(bō)种生长情况将决定豆油盘(pán)面的相对强弱。”陈(chén)界正说(shuō)。

　　傅博认(rèn)为(wèi)，供(gōng)应增加(jiā)而需求偏弱，再(zài)加上(shàng)进口大(dà)豆成本下行，豆油基(jī)本面从目前的低库存、高基差(chà)，转变为累库(kù)加基(jī)差(chà)下行的预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而同时，4—6月(yuè)份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经(jīng)对(duì)自身(shēn)的供应(yīng)压力进(jìn)行(xíng)了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波动。因(yīn)此(cǐ)，阶段性来(lái)看(kàn)，供应的边际变化和需求(qiú)预(yù)期都预示(shì)豆油可(kě)能(néng)是未来一段时(shí)间三大油(yóu)脂中(zhōng)最(zuì)弱(ruò)的。

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