今年以(yǐ)来基(jī)金代销机构被基金(jīn)公司解(jiě)约的情(qíng)形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家基金代销机构终止合作。而从机(jī)构类(lèi)型看，中小型独立(lì)基金销售机(jī)构居多(duō)，此外(wài)，也(yě)有银行和保险。

　　值得一提的是(shì)，近年来(lái)由于经营不善或违规，已有多家基金(jīn)销售(shòu)机构主(zhǔ)动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人(rén)士(shì)认为，基金公司与基金销售机(jī)构(gòu)之间的(de)合作本(běn)就是(shì)双(shuāng)向(xiàng)选择，在高(gāo)质量(liàng)发展背景(jǐng)下，基金公司严格筛选代(dài)销机构也(yě)是降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行业优胜劣汰(tài)生态或(huò)将持(chí)续。

　　公募密集(jí)终止与(yǔ)基(jī)金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西(xī)部利(lì)得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的(de)是，今年以来，还有方正(zhèng)富邦基金、平安基(jī)金，以(yǐ)及海富通基(jī)金停止了与浦领基金的(de)基金销售合(hé)作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北京(jīng)虹点基金(jīn)销售有限公司、上(shàng)海凯石财富基金销售有(yǒu)限公司协商一致，自2023年5月29日起，上(shàng)述基金销售机构(gòu)将不再代理(lǐ)销售公司旗下所有公(gōng)募基(jī)金。

　　就在此前的5月18日(rì)，长盛基金也发(fā)布公告称，与方德(dé)保险代(dài)理有限公(gōng)司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一(yī)致，自2023年5月18日(rì)起，上(shàng)述基金销售机构将(jiāng)不再代(dài)理公司旗(qí)下所有(yǒu)公募(mù)基金(jīn)。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认(rèn)购、申购等基金买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直至所有客户赎回(huí)全部份额。而在今(jīn)年4月，西部(bù)利(lì)得基金、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售(shòu)合作，上(shàng)银基金则于2月(yuè)终止与该机构(gòu)的(de)合作(zuò)关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合(hé)作。

　　据中国基金报(bào)记者统计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公(gōng)司宣(xuān)布与28家基(jī)金(jīn)代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家基金(jīn)公(gōng)司(sī)终止了合计17家独立(lì)基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中包括(kuò)1家保(bǎo)险公(gōng)司(sī)；4月，有5家基金公司终止了合计6家独立基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了(le)合计12家基(jī)金(jīn)代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括(kuò)独立基金销售(shòu)机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作(zuò)关(guān)系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家(jiā)；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每月都会(huì)和基金代(dài)销机构解(jiě)除(chú)合作关(guān)系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解(jiě)除5家(jiā)合作关(guān)系，已(yǐ)累(lèi)计(jì)10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体来看，前述被解约的基(jī)金销售机(jī)构多(duō)为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表(biǎo)示(shì)，随着代销机构(gòu)数量(liàng)增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司(sī)对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严(yán)格(gé)筛(shāi)选(xuǎn)基金代销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内部人员表示，基金公司终止与(yǔ)销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以(yǐ)下(xià)三种情况：一是基金销量一直得不到有效增(zēng)长，对基(jī)金公(gōng)司整(zhěng)体(tǐ)基金销售(shòu)贡献不大；二是(shì)受到(dào)监(jiān)管(guǎn)处罚；三是销售机(jī)构主业发生改变。

　　“实(shí)际(jì)上，前(qián)两年就这样终(zhōng)止过一轮，理由无非就是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦(tǎn)言，今年以来权益(yì)市场(chǎng)低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售(shòu)合作机(jī)构(gòu)，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机(jī)构的合(hé)作，通常是基金代销(xiāo)机构销(xiāo)售能(néng)力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会(huì)很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作是市场化的，要考虑维护(hù)成本与合作的潜力(lì)，基(jī)金公司会依(yī)据自(zì)身(shēn)的发展状况有选择的与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作。”

　　北方一家公募公司渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选择基金销售(shòu)公司，有一套完整的基(jī)金(jīn)销售(shòu)评估办法，比(bǐ)如基金(jīn)销(xiāo)售保有规模、机构成立时间、综合能力，以及(jí)与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核的要素(sù)，其中，要求(qiú)其公募(mù)基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保有规模(mó)排名(míng)排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销(xiāo)售机构合作后，需要对接系统，每年要付出系统维护成本，很多销售公司(sī)一年的保(bǎo)有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都(dōu)覆(fù)盖不了成(chéng)本(běn)。”据该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也有相当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合作(zuò)是双向选择(zé)，基(jī)金公司希望能有(yǒu)销(xiāo)售能力强的机构合作，头部代(dài)销机构也(yě)会对基金公司的投研能(néng)力，管理规模，也有一定的(de)要(yào)求(qiú)。

　　此外(wài)，另据(jù)某(mǒu)基金研究人士称，目前基金代销的机(jī)构主要分为银行、第三方基(jī)金销售机构，以及券商，从禀赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方(fāng)面基(jī)础较强，更(gèng)擅(shàn)长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线(xiàn)上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台流量形成(chéng)显著护城(chéng)河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而(ér)券商是以线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服(fú)务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和(hé)头部互联网公司，券商作为后起之秀，也是不容(róng)忽视的力量(liàng)。

　　马太(tài)效应显著

　　基金代销(xiāo)行业优胜劣汰或将持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太效应依(yī)然(rán)是(shì)基金销售行业所(suǒ)面(miàn)临的重要(yào)趋(qū)势。

　　中国基金业(yè)协会最新公布的公(gōng)募基金(jīn)销(xiāo)售保有量数据(jù)显示，一(yī)季度，三方机构(gòu)销售(shòu)增长(zhǎng)最(zuì)为明显，互联(lián)网流量优势(shì)继续发(fā)力，银行、三方、券(quàn)商代销(xiāo)占比已从过去6：2：2变为接近(jìn)5:3:2。

　　而在(zài)第三(sān)方独立(lì)基(jī)金(jīn)销售渠道中，头(tóu)部机构(gòu)竞(jìng)争优势更为(wèi)突出。截至今年(nián)一季度末，公募基金销(xiāo)售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金销售机构保(bǎo)有2.81万亿非货币市场公募基金。而(ér)前三名蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基(jī)金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位(wèi)的泛华普益基金销售(shòu)有限公司，其非货币市场公募基金保有(yǒu)规模为(wèi)54亿元，首尾(wěi)差距十分明显，未(wèi)上(shàng)榜(bǎng)的独立基金销售机构(gòu)保有规模(mó)则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代(dài)销机构中(zhōng)，目前共有26家基金(jīn)销售机构的代销(xiāo)基(jī)金数(shù)量在7000只以上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金销(xiāo)售机构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些(xiē)年(nián)来(lái)基金销售行业分化(huà)更趋(qū)明(míng)显，不(bù)少中小型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年(nián)4月18日，根(gēn)据证监(jiān)会网(wǎng)站显(xiǎn)示，近期(qī)深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基(jī)金(jīn)销售机构监督管(guǎn)理办法》等有关规(guī)定，中国证(zhèng)券(quàn)监督管理委(wěi)员会(huì)决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销(xiāo)售服务有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售(shòu)业(yè)务(wù)许可证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目(mù)前第一家主动注销(xiāo)基金销售牌照的(de)保险代理公(gōng)司。

　　实(shí)际上，近年来(lái)，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机(jī)构由于(yú)经营困(kùn)难等(děng)原因(yīn)，主动注销基金(jīn)销售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行(xíng)业(yè)。比如河南安存(cún)基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀(yào)华(huá)基金等多家机构都选(xuǎn)择主(zhǔ)动洋槐蜜多少钱一斤，正宗洋槐蜜多少钱一斤注销基(jī)金代销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是(shì)由于违规等原因(yīn)被吊销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富(fù)财富基金(jīn)销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销机(jī)构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续。

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　　编(biān)辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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