今年以(yǐ)来基金代销机构被基金公司(sī)解约的情(qíng)形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日(rì)，又有多家基金(jīn)公司发布(bù)与(yǔ)基金代销机(jī)构解约的公(gōng)告。截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来已(yǐ)有18家基金公司宣布与28家(jiā)基金代销机构终止合作(zuò)。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立基金销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年来由于(yú)经营不善或(huò)违规，已有多家基金销售机构主(zhǔ)动或(huò)被动注销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为，基金(jīn)公司与基(jī)金销售机构之间(jiān)的合作本(běn)就是双(shuāng)向(xiàng)选择(zé)，在高质量发展背景下，基金公(gōng)司严格(gé)筛选代(dài)销机构也是降(jiàng)本增效的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作(zuò)

　　6月1日，西部(bù)利得基金(jīn)发布公告，自(zì)2023年6月9日起，终止浦领基(jī)金办理(lǐ)该公(gōng)司(sī)旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的(de)是(shì)，今年以(yǐ)来，还有方正富邦基金(jīn)、平安基金，以及海(hǎi)富通(tōng)基金(jīn)停止了(le)与浦(pǔ)领(lǐng)基金的(de)基金销售合作关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金(jīn)发布公告，经与北(běi)京虹点基金(jīn)销售有(yǒu)限公司、上(shàng)海(hǎi)凯(kǎi)石财富基金销售有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代理(lǐ)销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募基(jī)金(jīn)。

　　就在此前的(de)5月18日，长盛(shèng)基金也发布公(gōng)告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致(zhì)，自2023年(nián)5月18日(rì)起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自(zì)公告之(zhī)日(rì)起，上述公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的(de)开户、认购、申购(gòu)等基金买入的相关业务，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户(hù)赎(shú)回全部份额。而在今(jīn)年(nián)4月，西部(bù)利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与民商基金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月(yuè)终止(zhǐ)与该机构(gòu)的合作关(guān)系，但也有宝盈基金、万(wàn)家基金(jīn)新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基(jī)金报记(jì)者统(tǒng)计(jì)，截至6月1日，今(jīn)年以来，已有18家基金公司宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构(gòu)终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有3家基金公司终止合(hé)计7家独立基(jī)金销售机(jī)构(gòu)的(de)合作；3月(yuè)，有8家基(jī)金公(gōng)司终止了合(hé)计17家独立基金(jīn)销售机构的(de)代销合作，其中(zhōng)包括(kuò)1家保险公司；4月，有5家基金公司终止了合计(jì)6家独立基金销售(shòu)机构的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金公司宣布(bù)终止了合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合(hé)作，这其中包括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融(róng)基(jī)金解除合作关系(xì)的基金公(gōng)司最多，年内(nèi)已有5家；而(ér)基金(jīn)公司(sī)中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关系最为频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每月(yuè)都会和基(jī)金代(dài)销(xiāo)机构解除合作关系，目(mù)前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通基金(jīn)今年2月和3月分(fēn)别解除5家合作(zuò)关(guān)系，已累计(jì)10家。

　　严格(gé)筛(shāi)选代(dài)销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来(lái)看，前述被解约的基(jī)金销售机构多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内人士表示，随着代(dài)销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近几年公募(mù)基金公司对于代销机构的选(xuǎn)择标(biāo)准也在提(tí)高。在高质量发展(zhǎn)背(bèi)景下，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本(běn)增效(xiào)的一大举措。

　　一家基(jī)金公司内(nèi)部人(rén)员表(biǎo)示，基金(jīn)公司终(zhōng)止与销售机构的合作，无(wú)非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金(jīn)销(xiāo)量(liàng)一直得(dé)不到有效增长，对(duì)基金公司整体基(jī)金销售贡(gòng)献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是(shì)销售机(jī)构主(zhǔ)业(yè)发生改变。

　　“实(shí)际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理(lǐ)由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也坦言，今(jīn)年以来权(quán)益市场低迷(mí)，基金销售困难也加(jiā)速(sù)了对尾部销售机构的淘汰。“上太多(duō)销售合作机构，没有太大意义，只(zhǐ)是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终止与代销机构(gòu)的合(hé)作，通常是基金代(dài)销机构销(xiāo)售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解(jiě)除合作关系。“基(jī)金(jīn)公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发展状(zhuàng)况有选择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司(sī)渠道负责(zé)人透(tòu)露，其所在(zài)公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能(néng)力(lì)，以及与哪些公司合作(zuò)等都是考核的(de)要素(sù)，其中(zhōng)，要求(qiú)其(qí)公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销(xiāo)售机构合(hé)作(zuò)后，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售公司一年的保三万日元等于多少人民币多少(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖(gài)不(bù)了(le)成(chéng)本。”据(jù)该负责人(rén)透露，即便是前100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在(zài)贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向选择，基金(jīn)公司希望能有销售能(néng)力强的机构(gòu)合作，头部代销机构也会(huì)对(duì)基金公司的投研(yán)能力，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　三万日元等于多少人民币多少此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机(jī)构(gòu)，以及(jí)券商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比如，银(yín)行在(zài)渠道(dào)方面基础较强，更(gèng)擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道(dào)较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著(zhù)护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯实，而券(quàn)商(shāng)是以线下(xià)营业部为抓(zhuā)手，对权益类产(chǎn)品服(fú)务(wù)能力(lì)较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示，未来的基金销(xiāo)售市(shì)场(chǎng)，主要(yào)还是在银行渠(qú)道和头部互联网公司，券商作(zuò)为后起之秀，也是不容忽视的力(lì)量。

　　马(mǎ)太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或(huò)将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金(jīn)销(xiāo)售行(xíng)业所面临(lín)的重要(yào)趋势。

　　中国基金业协会(huì)最(zuì)新(xīn)公布的公募基金销售保有量数据显示，一季(jì)度，三(sān)方机构销售增长最为明显，互联网流(liú)量优势继(jì)续发力，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占比(bǐ)已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独(dú)立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机构竞争优势更为(wèi)突出。截至(zhì)今年一季(jì)度末(mò)，公募(mù)基金销售保有规(guī)模前100强中，21家独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售机构保有2.81万亿非(fēi)货(huò)币市场公募基金(jīn)。而前三名(míng)蚂蚁基(jī)金、天(tiān)天基金、腾(téng)安(ān)基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对(duì)比这21家中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其(qí)非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构保有规模则更(gèng)少。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月(yuè)1日，在(zài)全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销(xiāo)机构中(zhōng)，目前共有(yǒu)26家基金销售机构的代销基金数量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与(yǔ)此同时，也有111家基金销售机(jī)构代销数量(liàng)不足百只。而(ér)在(zài)115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前只跟1家基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不(bù)少中(zhōng)小型基金销售机(jī)构在行业大洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今年4月18日，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示(shì)，近期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金(jīn)销售有限公(gōng)司(sī)向中国证券监督(dū)管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基金销售业务许可证的申请，根据《行政(zhèng)许(xǔ)可法》《证券投资基金法》《公开募集证券投资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等(děng)有关(guān)规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限公(gōng)司公募证券(quàn)投(tóu)资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售(shòu)服务有限公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基金销(xiāo)售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可(kě)证的(de)公示。永鑫保(bǎo)险销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销(xiāo)售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因(yīn)，主(zhǔ)动注销基(jī)金销售牌照，退(tuì)出竞争行业。比如河南安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐鼎耀华基金等多家机构(gòu)都选择(zé)主动注销基金(jīn)代销牌照。

　　不(bù)过(guò)，也有机构(gòu)是由于(yú)违规等原因被吊销牌照(zhào)，比如，去年12月，上海证(zhèng)监局(jú)发(fā)布消息，宣布注销上海久(jiǔ)富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财富、财路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业(yè)内(nèi)人士认为(wèi)，严监管态势下，未(wèi)来基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑：舰长

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