全球头号对冲(chōng)基金桥水的最新调仓情况曝光(guāng)了(le)！

　　根据其向美(měi)国证交会提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末(mò)的美股持(chí)仓(cāng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)（约合人民币1140亿(yì)元(yuán)），较一季度末有(yǒu)所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得(dé)桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两(liǎng)只标(biāo)普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等(děng)多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新观点表示，其(qí)非常看(kàn)好黄(huáng)金(jīn)，认为黄金可(kě)能正处于持续增长期的开(kāi)端。

　　桥水美股持(chí)仓市值近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证(zhèng)券交易委员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季(jì)度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我(wǒ)们来(lái)看看(kàn)桥(qiáo)水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓(cāng)变动情况(kuàng)，数(shù)据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总市值达(dá)到163.88亿(yì)美元，较去(qù)年底的(de)183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全球宏观策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的(de)美(měi)股组(zǔ)合仅占总资产很小(xiǎo)的一(yī)部分(fēn)。

　　在(zài)这(zhè)个季度，桥水在(zài)不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持(chí)了360只(zhǐ)证券；同时也积极买进，新进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴市场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水(shuǐ)减持多只(zhǐ)消费(fèi)股

　　今年一季度末(mò)，桥水的(de)前十大(dà)重仓标的(de)的集中(zhōng)度(dù)为(wèi)34.71％。

　　其中，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，加仓了(le)331万股左(zuǒ)右，持(chí)仓(cāng)增(zēng)至1786.26万股(gǔ)，期末持仓市值为8.72亿美(měi)元(yuán)，占投(tóu)资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标(biāo)普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度(dù)都有所减持，期(qī)末(mò)持仓市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得(dé)注意的是，桥(qiáo)水持有(yǒu)多只(zhǐ)消(xiāo)费(fèi)品个股，但是今年一季度都进(jìn)行(xíng)了减持，比(bǐ)如其第三大(dà)持仓宝洁(jié)，减(jiǎn)掉了5万股左右(yòu)，期末持有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水也减(jiǎn)持了百事可乐、可(kě)口(kǒu)可乐，持(chí)股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股(gǔ)，期末持股市(shì)值为5.12亿(yì)美元、5.05亿美元，分(fēn)别(bié)位列(liè)第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其中沃尔(ěr)玛的减持幅度相对较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度小幅加(jiā)仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持(chí)股市值为5.56亿(yì)美元，位列第四大重仓股。

　　夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音桥水加仓(cāng)谷(gǔ)歌、脸书

　　减持黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)

　　基金君梳(shū)理了桥(qiáo)水基金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增至230.83万股，夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音持有市值为2.39亿(yì)美(měi)元；还增持(chí)了脸书Meta，持股增至100.18万(wàn)股，持(chí)有市(shì)值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持了VISA、直(zhí)觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在一(yī)季度减(jiǎn)持的标的相(xiāng)对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥(qiáo)水还(hái)减持了先锋(fēng)领航富时(shí)新兴市场ETF，减少535.74万股，持(chí)股(gǔ)数量降至(zhì)847.11万股，减持(chí)幅度达(dá)38％，持有市值为3.42亿美(měi)元(yuán)。

　　另外桥水(shuǐ)减持(chí)幅(fú)度较大的还(hái)有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿(yì)美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿(yì)滋(zī)国际(jì)22％，持(chí)股降至(zhì)223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的(de)是，桥水在一季(jì)度还减持(chí)了其特别(bié)看好的黄金资产，卖(mài)出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计(jì)34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降(jiàng)至88.68万股，持有(yǒu)市值为(wèi)1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从(cóng)最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看(kàn)好(hǎo)黄金的(de)。

　　近期，桥水基金联席首席(xí)投资官(guān)凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦(tǎn)布尔表示，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增(zēng)长期(qī)的开端，因(yīn)为(wèi)全球(qiú)对美(měi)元去(qù)杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金被低估了(le)，还有很长的路(lù)要走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市(shì)场中(zhōng)日益重要，这使得它不仅仅是(shì)对抗债券市场和利率的工具。另(lìng)外，地缘政治动(dòng)荡不(bù)会消(xiāo)失，这是(shì)对黄金(jīn)的长期(qī)支撑。不仅如(rú)此，由于全球通(tōng)胀水平(píng)仍相对较高，黄金将继续吸引投(tóu)资(zī)者(zhě)，以(yǐ)对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥水最新观点曝(pù)光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官(guān)鲍(bào)勃(bó)·普林斯分(fēn)享了他在2023年一季度的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支(zhī)出(chū)水平高于(yú)经济体的生产能力，导致通胀率远高(gāo)于目标(biāo)水平(píng)，美国和其他(tā)西方经(jīng)济体处于看跌失衡中。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各国(guó)央行一直在实施紧(jǐn)缩(suō)政(zhèng)策——目(mù)前(qián)紧缩政策造成的负面影响(xiǎng)初现苗头(tóu)。但一切才刚(gāng)刚(gāng)开始，恢复均衡(héng)将会给经济(jì)和(hé)市场带来一定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济(jì)更加接(jiē)近于均衡——支(zhī)出与劳动(dòng)力产出水平一致，通(tōng)胀可(kě)控，政策制(zhì)定者有足够的空间提振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政(zhèng)策紧缩扭转了流(liú)动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩政策(cè)推(tuī)高了折现率（即现金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄今为止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价(jià)和经济增长，上(shàng)述情况极有可能在(夂叫什么部首怎么读，夂叫什么部首拼音zài)周(zhōu)期的下一阶段(duàn)出现。与(yǔ)西方国(guó)家(jiā)相比(bǐ)，中国、日本和许多亚洲国家和地区(qū)处(chù)于周期的(de)不(bù)同位置，这些国家和(hé)地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币和信用(yòng)流(liú)动，这降低(dī)了折现率和风(fēng)险(xiǎn)溢价，促进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储(chǔ)加息，桥(qiáo)水基金在其(qí)官微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明(míng)确声明加息将(jiāng)会(huì)暂停，但政(zhèng)策指引的取消和(hé)鲍威尔(ěr)讲话清(qīng)楚表明(míng)，美联储希望持(chí)观望(wàng)态度。这符合我们(men)对当前形势(shì)的解读(dú)。”

　　桥(qiáo)水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影响，许多发达经(jīng)济(jì)体都(dōu)推(tuī)出了大规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高通胀，央行不得不收紧政策。其中(zhōng)美(měi)国采(cǎi)取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并(bìng)迅(xùn)速(sù)减持债(zhài)券。目前(qián)，虽然美(měi)国经济尚未出现严重问题，但名义支出已(yǐ)经放缓。如果(guǒ)美联(lián)储进(jìn)一步(bù)收紧政策(cè)，银行业(yè)就会继续(xù)承压，从而(ér)影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应。上周，美国第一共和(hé)银行被接(jiē)管，再次(cì)凸显美国(guó)金融体系(xì)面临压力，股(gǔ)市和(hé)债券收(shōu)益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的(de)紧(jǐn)缩举(jǔ)措，美联储可(kě)以评估形势再做出决策。

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