公募基金一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元的管理规模，再度成为主动权益类(lèi)基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季(jì)报进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模超(chāo)880亿(yì)元，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋(yáng)石(shí)油、泸州老(lǎo)窖，减(jiǎn)持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一(yī)季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井(jǐng)贡酒、美(měi)的集团(tuán)，减(jiǎn)持中(zhōng)国中免、药明康德。另(lìng)一位(wèi)700亿级基金经(jīng)理谢治(zhì)宇则加仓了(le)晶晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减持海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张坤：在(zài)可(kě)积累的(de)长坡上“滚雪球”

　　近日，顶流基(jī)金经理张坤(kūn)掌舵的(de)易方达蓝筹精选、易方(fāng)达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选(xuǎn)股票（QDII）四(sì)只(zhǐ)基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年(nián)一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年(nián)末缩水近(jìn)5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模(mó)超越葛兰，再(zài)度(dù)成为(wèi)主动(dòng)权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤在一季度末(mò)保持了(le)高(gāo)仓(cāng)位运作，4只基金的权(quán)益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季度张坤所持基(jī)金股票仓位基本(běn)稳定，对结(jié)构进行了调整(zhěng)，增加了消(xiāo)费等行业的配(pèi)置(zhì)，降低了金融等(děng)行(xíng)业的配置。

　　从基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年(nián)一季度均(jūn)实现了正收益，基(jī)金(jīn)净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)在一季度末的基金规(guī)模为562.09亿(yì)元，报告期内基(jī)金份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前十大重仓股分别(bié)为(wèi)：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招商(shāng)银行、香港交易所、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一季度，张坤对中国(guó)海洋石油大幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张坤对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了不(bù)同(tóng)的(de)加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台、洋河股份(fèn)，减持(chí)五粮液(yè)。

　　从减持情况来(lái)看，易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)还(hái)减持了(le)香港交易所、招(zhāo)商(shāng)银行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个(gè)股方(fāng)面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行业格局清晰、竞(jìng)争力(lì)强的(de)优质(zhì)公(gōng)司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人的一点是，投(tóu)资者(zhě)可以用(yòng)很长一段时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们用(yòng)事实证明自己的(de)成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长(zhǎng)潜力之后，再(zài)买入也不(bù)迟。基本面(miàn)价值投资的优势之一(yī)在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的(de)重要性(xìng)可(kě)能并不显著。但如果将投资贯穿一生，并(bìng)将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可(kě)积累性就(jiù)是(shì)这一目标的(de)最重要(yào)保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的(de)坡”并在坡上“滚雪球(qiú)”是很(hěn)重要的。

　　刘彦(yàn)春：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一(yī)季度末，顶流(liú)基金(jīn)经(jīng)理刘(liú)彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元，报告(gào)期内(nèi)所管基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模(mó)最大的基(jī)金，一季(jì)度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴成长一季度A类(lèi)和(hé)C类份额(é)净值(zhí)增长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较(jiào)基准收益率(lǜ)为(wèi)3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城新兴成长保持高仓位运行，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗(liáo)、古井贡(gòng)酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长前十(shí)大(dà)重仓股

　　从持仓(cāng)变动(dòng)情况来看，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票(piào)。

　　刘彦春在基(jī)金一季报中指出，我国经济(jì)复苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行(xíng)仍(réng)将(jiāng)是今年(nián)主(zhǔ)要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常化需要一个过程(chéng)，特别是(shì)居民和中小企业，需要时间(jiān)修复(fù)资(zī)产(chǎn)负债(zhài)表、修复信心。随着(zhe)经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居(jū)民消费(fèi)信(xìn)心回升、超额储蓄下(xià)降是(shì)必然事件，消(xiāo)费今年大概(gài)率超预(yù)期回升。就近(jìn)期公布的(de)社(shè)融和地产数(shù)据分(fēn)析，二季度A股盈利增速有望进入上(shàng)行周期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的路上(shàng)。除了继续关注整个经济体发(fā)展状况之外(wài)，可以将(jiāng)目光更多放在(zài)微(wēi)观企业层面。可以(yǐ)看(kàn)到很多公司在过去几年(nián)始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的(de)事，经营效(xiào)率提升，逆境中变得(dé)更加优秀、更加强大。不必总是关注宏(hóng)观数据，多看看微(wēi)观企(qǐ)业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票(piào)市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)作，更多(duō)在顺周期行业中寻(xún)找(zhǎo)投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出(chū)。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人工(gōng)智能相关产业链

　　一(yī)季度末，谢治宇(yǔ)管理规(guī)模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均实现(xiàn)了正收益。

　　其中(zhōng)，兴全合润基(jī)金管理(lǐ)规(guī)模最大，为(wèi)281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全合润一季(jì)度末(mò)保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电、海康威视、海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、澜起科技、韵达(dá)股份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨(chén)股份、健(jiàn)友股份、梅(méi)花生物(wù)。

　　2023年(nián)一季(jì)度兴(xīng)全合润前十(shí)大重仓股

　　从(cóng)前十大持仓变(biàn)动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全(quán)合润加(jiā)仓三安光电，减持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在(zài)兴(xīng)全合(hé)润一季报中指出，今(jīn)年一季度疫情对(duì)经济的(de)影(yǐng)响基本(běn)消除(chú)，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道。随着中国的稳(wěn)增长政策落实与全球(qiú)范(fàn)围内的通胀(zhàng)见顶，内需复苏加上预期改善推动资本市场(chǎng)风险偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危机，但各国政府较为迅(xùn)速(sù)地采取了对应措施，接管相(xiāng)关银行，市场(chǎng)情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种风(fēng)险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显(xiǎn)。随着chatGPT取得了突破性的进(jìn)展，由为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果(yóu)AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人工智能、中字头的‘中特估(gū)’、半导体(tǐ)等(děng)板块(kuài)涨幅较大(dà)，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游(yóu)戏、影视等板块(kuài)也(yě)实现(xiàn)较大幅度(dù)上涨。该基金报告期内对人(rén)工智能相(xiāng)关产业链(liàn)进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力、应用空间(jiān)广阔(kuò)的硬件(jiàn)和软件公司进行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍将坚持(chí)挖掘公(gōng)司(sī)长期(qī)成长价值，不断寻找具有良好投资(zī)性(xìng)价比的优秀公司。”谢治(zhì)宇表示(shì)。

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