5月15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这(zhè)一关键时(shí)刻，ETF再次(cì)展(zhǎn)现出逆势投资的工具特(tè)征(zhēng)，市场(chǎng)资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得注(zhù)意是，随(suí)着近段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股票(piào)ETF市场呈现出“越跌越(yuè)买”的趋(qū)势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场已(yǐ)经连续18个交(jiāo)易日(rì)出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青睐。其中，全市场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入(rù)超过226亿(yì)元；全市场(chǎng)12只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入(rù)也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券(quàn)类ETF成(chéng)为(wèi)失血主力阵(zhèn)营，部分投资者短(duǎn)期获利(lì)止(zhǐ)盈效(xiào)应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金流(liú)出榜前列(liè)。

　　连续18个交易日净(jìng)流入

　　股票ETF合计“吸金”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘(pán)上证指数一度跌超1％，午(wǔ)后(hòu)在(zài)中(zhōng)字头、大金(jīn)融板块集体发力下，沪(hù)指重返(fǎn)3300点(diǎn)上方。

　　作为逆势(shì)抄底工具，投(tóu)资者再次借(jiè)道股票ETF“买买买”，据银河证券基金研(yán)究中心数据统计，5月15日当天，全(quán)市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨(kuà)境(jìng)ETF）总管理(lǐ)规模(mó)1.32万(wàn)亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值得关注的(de)是，4月(yuè)17日至5月15日期间，全市场股票ETF已(yǐ)经连续18个交易日资金(jīn)净(jìng)流入，合计资金净流入高达969亿(yì)元，其中，4月24日及5月10日的单(dān)日资金净流入更是(shì)超过百(bǎi)亿元。

　　部分前期跌幅较大的ETF品种成为(wèi)市场资金抄底的主要选择标的。Wind数据显(xiǎn)示，自4月17日以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安半导(dǎo)体ETF分别“吸金(jīn)”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一(yī)个月左右时间(jiān)，全市(shì)场仅有的两只“吸金”超(chāo)百(bǎi)亿(yì)的ETF。

　　除(chú)此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的(de)资金(jīn)净(jìng)流入，华夏(xià)芯片(piàn)ETF、易方达创业(yè)板ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也均在40亿(yì)元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场1上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？2只跟踪中证(zhèng)1000的(de)ETF及增强ETF合计资(zī)金净流入也(yě)超过百亿，全(quán)市(shì)场40只跟踪创业板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF合计资金净流入也达到67.81亿(yì)元。

　　多位业内人士表(biǎo)示，包括科(kē)创板(bǎn)、半导体在内的几(jǐ)大宽基及行业指(zhǐ)数前期(qī)跌幅较大，估值(zhí)回落(luò)不少，加(jiā)上未来看好其成长性，是市场资(zī)金抄底的主(zhǔ)要原因。

　　南方科技创新基(jī)金经理王博(bó)就表示，我国经(jīng)济正在由“投资(zī)拉动”转为“创新拉动”，科技(jì)行业也将(jiāng)迎来(lái)更(gèng)广阔(kuò)的投资机(jī)遇。具体(tǐ)板块上，他继续看好(hǎo)新(xīn)能源、光伏(fú)和半导体等新兴产业的发(fā)展。“随着(zhe)我(wǒ)国双碳体(tǐ)系持(chí)续建(jiàn)立完善，国内能(néng)源(yuán)革命正(zhèng)在深(shēn)度(dù)推进，海(hǎi)外储(chǔ)能市场也(yě)逐步打开，未来(lái)十年新(xīn)能(néng)源产业有望迸发出更强的活力，通过技术革(gé)新带来(lái)的新(xīn)领域开拓出(chū)更大的市(shì)场(chǎng)空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们看(kàn)好科创(chuàng)板的(de)表现，经(jīng)过了三年的估(gū)值回归(guī)，很多公司的(de)估值与成长(zhǎng)匹配，买入并持(chí)有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公(gōng)司的(de)长期成长。”华(huá)南(nán)一位基金(jīn)经理更(gèng)是直(zhí)言。

　　国泰科创板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今年以(yǐ)来(lái)科(kē)创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产(chǎn)业的反应(yīng)程(chéng)度，都(dōu)是(shì)优于(yú)主板。”

　　中信(xìn)保诚基金的基金经理吴振华认为，从2021年三季(jì)度开始，半(bàn)导体板(bǎn)块已经(jīng)历了将近(jìn)两(liǎng)年的去(qù)库存，目前已(yǐ)经处于低位区间，且有(yǒu)望在触(chù)底后(hòu)开启新一轮上行周期。

　　证券类、新(xīn)能源类ETF遭遇资金(jīn)净(jìng)流(liú)出

　　基金经(jīng)理看法(fǎ)分歧

　　从资(zī)金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中(zhōng)特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现(xiàn)的证券类(lèi)ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主阵(zhèn)营，投资者(zhě)获利(lì)了解(jiě)心态明(míng)显(xiǎn)。

　　Wind数据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只证券类ETF“霸榜”全市场(chǎng)股票ETF资(zī)金(jīn)净流出前三(sān)名。国泰证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南(nán)方证券(quàn)ETF基(jī)金净流(liú)出资(zī)金分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元(yuán)、9.66亿元。

　　除此之外(wài)，天弘证券(quàn)ETF、鹏华龙头(tóu)券商(shāng)ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿元的资金(jīn)净流出。

　　除了证券类ETF、新能源类ETF也(yě)遭(zāo)到(dào)资金“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华夏(xià)新能源车(chē)ETF分别(bié)有3.45亿元、2.95亿元的(de)资金(jīn)净流出，富(fù)国绿(lǜ)电50ETF、平安(ān)新能车(chē)ETF资金净(jìng)流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博(bó)弈反映出市场(chǎng)的分歧，基(jī)金经(jīng)理对新(xīn)能源后(hòu)市也持不一样的看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催生新能(néng)源牛市(shì)的最大(dà)逻辑，但从今年开始，光伏行(xíng)业随着产能的释(shì)放，硅(guī)料逐渐(jiàn)不再(zài)稀缺，行(xíng)业供(gōng)需(xū)格局有所(suǒ)恶化(huà)。加上今年(nián)资(zī)本市(shì)场呈现出(chū)存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本面比此(cǐ)前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的增量(liàng)资(zī)金(j上海市中心是哪个区最繁华，上海市中心是哪个区？īn)，否则就会导(dǎo)致整(zhěng)体板块从高位回调。”上海一位基(jī)金(jīn)经理(lǐ)如(rú)此解释(shì)今年新能源板块表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在他看来，光伏行业当下(xià)只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏的渗透(tòu)率只(zhǐ)有个位数，未来还是会有(yǒu)很好的(de)增长空(kōng)间(jiān)。此外，新能源车(chē)板块从2021年(nián)的(de)10月开始(shǐ)调整，距今(jīn)也差(chà)不多一年半时(shí)间，很多龙头股估(gū)值已经回落(luò)不少，尽管未来新(xīn)能源车板块增速(sù)不会像(xiàng)过去几年那样快(kuài)，但仍(réng)然会好于其他很多行业。

　　“未(wèi)来(lái)新能(néng)源板(bǎn)块反转(zhuǎn)需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下(xià)几(jǐ)个特征：一是(shì)筹码(mǎ)结构出(chū)清，估值足(zú)够(gòu)便宜；二是增量资金进场；三是(shì)爆款产品出炉。”上述(shù)基(jī)金经理(lǐ)表示，他也(yě)同时提(tí)醒，新能源板块或许很难(nán)再有过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更(gèng)多将是优选个股(gǔ)的(de)结构(gòu)性行情。

　　银华基金经理王浩则乐(lè)观(guān)认为，新能源板块(kuài)投资(zī)价值正在(zài)凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行业的发(fā)展趋势、竞争(zhēng)格局和技(jì)术(shù)进步都在以(yǐ)一种(zhǒng)非常理(lǐ)想甚(shèn)至(zhì)超预期(qī)的速度发(fā)展，因此该板(bǎn)块至今为止的估值水(shuǐ)平具有较为突出的吸引力。”王浩说。

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