五一长假期间，全球市(shì)场(chǎng)并(bìng)不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将(jiāng)到来。

　　美国加州金(jīn)融保护(hù)与创新(xīn)部（DFPI）周一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了(le)第一共和银行，这是(shì)本轮(lún)美国银行业危(wēi)机中第四家倒下(xià)的(de)银行，同时也(yě)是美国(guó)历史(shǐ)上第二大(dà)的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多(duō)次(cì)强调，美国(guó)银行业危机远未结束，只是暂时(shí)止血而(ér)已(yǐ)。现(xiàn)在来看(kàn)，第(dì)一共(gòng)和银行又倒(dào)下了。随着经济的衰退，银行的(de)资产(压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗chǎn)将持(chí)续(xù)减值，高息又会令其成本抬升，银(yín)行的经营将持(chí)续(xù)恶化，新一轮银行业危(wēi)机将再度爆发。

　　美国债(zhài)务上限(xiàn)问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政(zhèng)府债(zhài)务规模将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元(yuán)的法(fǎ)定限额，财长耶伦呼吁(xū)国(guó)会尽(jǐn)快采取行动，再次提高债务上限，避免政府部门停摆及可能出压缩面膜和普通面膜哪个好，牛奶泡压缩面膜可以天天用吗现的债务违约。当地时间4月26日，美国(guó)国(guó)会众议院(yuàn)投票(piào)通过债务上限(xiàn)法案。这项法案提议提高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大(dà)幅削减政府(fǔ)支出。该法(fǎ)案规(guī)定(dìng)，联(lián)邦政府债(zhài)务上限将提高1.5万亿美元(yuán)；联邦政府预算年均(jūn)增长(zhǎng)需控制在(zài)1％。不过(guò)拜登将否决众议(yì)院议(yì)长(zhǎng)、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债务上限(xiàn)方案。白宫称众议(yì)院共和党人必须在没有任何要求和条件的情况下打消违约(yuē)的可(kě)能性，并解决(jué)债务上限(xiàn)问(wèn)题(tí)。两党在提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)问题上(shàng)分(fēn)歧很大，陷入僵局，这加剧了美债违约(yuē)的风险。

　　美(měi)国(guó)财(cái)政部(bù)长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议(yì)长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和(hé)其他高级(jí)议员，她在信中表示，美国政(zhèng)府可(kě)能(néng)“最早在6月1日”发生(shēng)债务违约，这将是美国历史上(shàng)的首次债务违约。高盛认为，政(zhèng)府这回付(fù)不起“账(zhàng)单”的(de)风(fēng)险恐怕是(shì)2011年以来最(zuì)高(gāo)的(de)一次(cì)。美国(guó)政府债(zhài)务(wù)已(yǐ)逼近31.4万亿美元(yuán)，而美国(guó)去年国内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这意味着(zhe)负债率约达130％。美国(guó)一直在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧(jiù)的把戏，债务雪球越(yuè)滚越(yuè)大(dà)。如果美元霸权仍在，美(měi)国可以一直这样玩儿下去。但当前美元出(chū)现信用危机，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮，游戏很可(kě)能(néng)即(jí)将结束了。想借新(xīn)来还旧(jiù)，但新债(zhài)没人买了，也(yě)就玩(wán)儿不转了，最终债(zhài)务违约就只是(shì)时间问题了(le)。

　　全(quán)球经济衰(shuāi)退正在路(lù)上，有全球(qiú)经(jīng)济“金丝(sī)雀”之称的(de)韩(hán)国(guó)，2022年贸易逆差不仅创下(xià)472亿美(měi)元的历史新高，而且是自2008年全球(qiú)金融危机以(yǐ)来，时隔14年，再度出现(xiàn)贸易逆(nì)差。今(jīn)年(nián)第一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯(xīn)片出口疲软。3月份韩国出口较(jiào)去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美(měi)元(yuán)，降幅较2月的7.5％明显扩(kuò)大，且为连续(xù)第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分之一(yī)的半导体项目(mù)暴减35％，反映存(cún)储器芯片(piàn)价格下跌(diē)，且需(xū)求疲乏。此外，3月份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一个人掌握的实时全(quán)球经(jīng)济数据(jù)可能比(bǐ)任何人(rén)都多，他称温(wēn)和的衰退(tuì)已经出现。

　　金融危机的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借(jiè)钱的时候扩大支出刺激经济增长，而(ér)还钱的时候要缩(suō)减支出又使得经(jīng)济下滑。在高息背景下，偿债(zhài)成本上(shàng)升，资(zī)产(chǎn)价格(gé)下跌，违约(yuē)率就将激增，债务危机就将引(yǐn)爆。2008年，全(quán)球债(zhài)务总(zǒng)量约为83万(wàn)亿美元，全(quán)球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到300万(wàn)亿美元(yuán)，GDP总量(liàng)为101万(wàn)亿美(měi)元，大约是全球GDP的(de)3倍。也就(jiù)是(shì)说，当(dāng)前全球债务规模(mó)是2008年的(de)3.6倍，债务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走势来(lái)看，标普指数期货虽然在(zài)5月1日再创新(xīn)高，但次日即大幅回落，反(fǎn)弹大概率已经结束了。从月线来看，标(biāo)普指数是大级别(bié)的B浪平(píng)台型反弹，B-c已经走完(wán)5浪，即新一轮C下(xià)跌将展开。这将是月线级别(bié)的下(xià)跌，幅(fú)度会很(hěn)大(dà)。

　　从欧股来(lái)看(kàn)，欧洲50指数局部(bù)出现破位反抽(chōu)，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的(de)可能性(xìng)已(yǐ)经非常大。欧股目(mù)前(qián)仍处于高位，这一次(cì)见顶很可能是历史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议(yì)有权限的投资者做空(kōng)欧(ōu)股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来(lái)看(kàn)，原油在(zài)欧佩克(kè)减产后出(chū)现大幅反弹，但目前(qián)已经(jīng)再度掉(diào)头向(xiàng)下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经(jīng)触及70美(měi)元，预计3月低点必将不(bù)保，年内恐(kǒng)将跌破60美(měi)元(yuán)，而最终则很可能跌破(pò)40美元。

　　从国内期货的文华(huá)商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月(yuè)以来已经盘整9个月，一旦下跌则杀伤力巨大。本轮下跌(diē)可看作是C3浪(làng)，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许年内到不了(le)，但也不会距离(lí)太远，最终极目标则是将(jiāng)跌至2008年(nián)的低(dī)点附近。

　　对于全球空头而言，等这个机会已经很久了(le)，金融危机(jī)本轮早(zǎo)就该爆(bào)发的，但由(yóu)于美联储的无限量QE，危机被一再(zài)推后。但该来的总(zǒng)会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药(yào)，迟(chí)到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是(shì)对全球的一次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百年大变局不(bù)是说着玩儿的(de)，我们将再度见证历(lì)史！

　　你(nǐ)说(shuō)的金融危(wēi)机在哪里？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么金融危(wēi)机(jī)？空头一(yī)直都活在(zài)被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽然(rán)多年以来，金融危机一直没有出现，每(měi)当你(nǐ)认为它要出现(xiàn)的时候(hòu)，最终(zhōng)却发(fā)现它还是(shì)没有来，总(zǒng)是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮(lún)回。但无论如何，我一直都(dōu)相信(xìn)超(chāo)越08年(nián)的世纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆(bào)发，我会像(xiàng)等初恋一样去(qù)等待它的到来。

　　你忘了(le)，划(huà)过伤(shāng)口的(de)冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会(huì)掉落(luò)。你睡了，可(kě)时间(jiān)它依(yī)然走着(zhe)；你怕了，恍然抬头梦却醒了。你会静默，手握着(zhe)星火等在至暗时刻；你被击破，当熟悉呢喃又穿透(tòu)耳朵。一个一个走(zǒu)过，一个一个(gè)错过，一遍一遍来过，一次一(yī)次放过，一声一(yī)声笑(xiào)着，一声一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛(tòng)我。因为享受着(zhe)它的灿(càn)烂，因(yīn)为忍受着它(tā)的腐烂(làn)。你说别爱(ài)啊，又依依不舍。所(suǒ)以生命啊，它苦涩如歌。想不(bù)想看花海盛开？想不(bù)想看燕(yàn)子(zi)归(guī)来？如果都回不来，那么(me)我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永(yǒng)不言(yán)弃，对真理(lǐ)执着追求的(de)人。雪崩将至，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将(jiāng)一战封神！

　　一(yī)定要(yào)看到花(huā)开，你一定等燕子(zi)归来，想(xiǎng)着他(tā)们都会回(huí)来(lái)，你誓(shì)死为(wèi)了这些而存在(zài)……（公 号“中产投资(zī)”）

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