华尔街真是(shì)风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空印度首富(fù)阿达(dá)尼集(jí)团（Adani Group）而引(yǐn)起轩然大波的美国新兴做空机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头对(duì)准的是“华(huá)尔街之狼”、著名亿万富翁(wēng)投资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一出，伊坎旗下(xià)控股公司伊坎企(qǐ)业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间(jiān)5月2日(rì)周二(èr)收盘(pán)暴跌19.95％，创有史以来最大(dà)单(dān)日跌幅，市值蒸发40多亿美(měi)元(yuán)。

　　而伊坎个人身价(jià)，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯(sī)榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美元，排名(míng)世界富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎企业经济结构(gòu) “类似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡(bǎo)研究在(zài)报(bào)告中指出，伊坎企业（IEP）正在运(yùn)营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构(gòu)。

　　兴(xīng)登堡研究(jiū)表示，IEP利(lì)用来自新投资者的资金向老投资者支付股息。报告指出，简而言(yán)之，伊坎一(yī)直在使(shǐ)用从新(xīn)投资者那里获得的资金(jīn)向(xiàng)老投资(zī)者(zhě)支付股(gǔ)息(xī)。“这种(zhǒng)类似庞(páng)氏骗(piàn)局的经济结构只有在新资金(jīn)愿意(yì)冒着成为最(zuì)后一批'持有资金的风险的情况(kuàng)下才是可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究还在报告中称，IEP的(de)56亿(yì)美元年终(zhōng)净资产价值被夸大了至(zhì)少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地，兴登(dēng)堡研究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了(le)75％以上，“IEP的交易(yì)价格(gé)比上次报告的资(zī)产(chǎn)净值高出218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司(sī)。”

　　报(bào)告指出，另一方(fāng)面，伊(yī)坎企(qǐ)业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿(ā)克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控(kòng)股公司，其交(jiāo)易价格均低于(yú)各自的资(zī)产净值。资(zī)产净值(zhí)是衡(héng)量(liàng)基金业绩的关(guān)键指标，衡量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认(rèn)为，推动IEP股票泡沫的是其(qí)15.8％的股息(xī)收益率，这是(shì)迄今为止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最高(gāo)的。兴登堡指责伊坎以(yǐ)股票而不是现(xiàn)金(jīn)的形式发放股息，并让(ràng)伊坎企(qǐ)业出(chū)售新股(gǔ)，以(yǐ)满(mǎn)足股(gǔ)东的支(zhī)出，从而抬高了股息收(shōu)益率。

　　兴登堡的报告还举例称，IEP在2022年12月将其(qí)Automotive Parts的价(jià)值定为3.81亿美元，但一个月后(hòu)，该部门的一家(jiā)重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型投行Jefferies（杰(jié)富(fù)瑞）与伊坎之间(jiān)的关系密切。报(bào)告称，杰(jié)富(fù)瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏(huài)的(de)情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久支付，同时还从安排IEP股票发售(shòu)中获利。

　　伊坎反(fǎn)击(jī)：

　　兴登堡(bǎo)的报(bào)告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告(gào)对(duì)伊坎来说是(shì)一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎在一份声(shēng)明中表示，兴登(dēng)堡“自以(yǐ)为是”的报告旨在以牺牲IEP长期股东的利益为代(dài)价获取(qǔ)利润。伊坎表(biǎo)示：“我们(men)坚持公开披露的信息，我们相(xiāng)信，从长(zhǎng)期来看，IEP的业绩将会像以往(wǎng)一样不言自明。”

　　伊坎表示，我(wǒ)们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资范例(lì)。“我(wǒ)过去25年的激进(jìn)主(zhǔ)义投资已经(jīng)很好地(dì)证(zhèng)明(míng)了(le)这一(yī)点(diǎn)。我们定期(qī)将我们的维权原(yuán)则(zé)付(fù)诸于我们的多数控股公司以及(jí)我们投资(zī)部(bù)门(mén)持有的少(shǎo)数股权，目前在(zài)14个(gè)上市公司(sī)董(dǒng)事会(huì)中(zhōng)都有(yǒu)代表。此外，我们坚信通过(guò)对(duì)冲头寸来降低(dī)风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处(chù)的市场中(zhōng)。”

　　伊坎的公司持有他在能源、汽车、食(shí)品包装、房(fáng)地(dì)产和其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报(bào)告中的说法 “不(bù)会阻止IEP履行其对IEP的单位持(chí)有人和员工的(de)承诺”。

　　此外，股东权(quán)益机构(gòu)也坐不住了(le)！股(gǔ)东权(quán)益(yì)律所Johnson Fistel发表(biǎo)敦(dūn)促亏损(sǔn)的(de)投资者就兴登堡(bǎo)研究做空报告(gào)伸出(chū)援手。

　　（来源(yuán)：PR Newswire）

　　做空(kōng)印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一(yī)战成名(míng)”

　　回数兴登堡研(yán)究的做(zuò)空实例，最(zuì)出(chū)名的莫过于今(jīn)年2月做空印度首(shǒu)富(fù)的(de)阿达尼集团了(le)。兴登(dēng)堡研究百页的做空(kōng)报告使得(dé)前“亚洲首富”高塔姆(mǔ)·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了外资(zī)纷纷从印度股(gǔ)市撤离，更让印度总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑。

　　根(gēn)据(jù)当时美国全国公(gōng)共(gòng)广播(bō)电台称(chēng)，截至2023年2月6日(rì)，阿达尼集团市值在短短10日内蒸发逾1000亿美元，集团的债券价(jià)格跌至垃(lā)圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的(de)个人净资产也缩水(shuǐ)近500 亿(yì)美元。

　　那么(me)，兴登堡研究究竟什(shén)么来(lái)头？公(gōng)开资料显示，兴(xīng)登堡研究公司成立于2017年，总部(bù)位于纽约市。据兴登堡研究官网介绍，公司的(de)主要业(yè)务包括披(pī)露企(qǐ)业的会计(jì)造假、管理问题、未公开关联交易(yì)、财报违(wéi)规等。媒体统计显示，从2020年至(zhì)今，兴登堡研究公司共对30家(jiā)公司发过难。他们雇佣金融分析师、会计师和记者，来进行调(diào)查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安德(dé)森(sēn)（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的安德森来自中产(chǎn)家庭，曾在康(kāng)涅狄(dí)格大学学习商(shāng)科。 据其Linkedin资料，大学(xué)期(qī)间，他(tā)加入(rù)了以色列的救护(hù)车急救部门，是拥有以色列(liè)证书的救护人员。

　　公司(sī)官(guān)网显示，“兴登堡研究”这个两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音(gè)名字源于1937年在新(xīn)泽(zé)西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡(bǎo)”号。“我们(men)将兴登堡(bǎo)视为(wèi)完(wán)全可(kě)以避免的人为灾难的(de)缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)也曾瞄准其他企业(yè)。2020年(nián)，兴登(dēng)堡研究？份69页的做空报(bào)告(gào)，让(ràng)市值一度(dù)达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫(pò)辞职，美国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始(shǐ)人(rén)最终被判欺(qī)诈罪(zuì)成(chéng)立。

　　2021年(nián)3月，兴登堡研(y两个土上下结构念什么加偏旁，两个土上下结构念什么语音án)究指控电动汽(qì)车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并在生产能力方面误导(dǎo)投(tóu)资者。该公司的(de)市值一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不到2.6亿美元，其股票在兴登堡研究做(zuò)空(kōng)报告公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登堡研究还曾介入马斯(sī)克对推特的(de)收购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特的(de)股价(jià)从49.80美元跌至37.39美(měi)元，随(suí)后(hòu)安德(dé)森宣布关闭做空仓位。去年7月中旬，当(dāng)推(tuī)特(tè)的股价位于低点附近时，兴登堡研究(jiū)宣布转为做(zuò)空(kōng)推特(tè)，推特股(gǔ)价随即大涨约8％。

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