投资者除了(le)关(guān)注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证以及估值等因(yīn)素(sù)。

　　近期，受益(yì)于人工智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公(gōng)司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截(jié)至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价达(dá)397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿(yì)美元，逼近万(wàn)亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表(biǎo)现，带动了国(guó)内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只(zhǐ)云(yún)计算、人(rén)工(gōng)智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那(nà)么(me)，AI主题(tí)的投资能火热多久？

　　公募基金(jīn)提前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片(piàn)和算力的(de)先进(jìn)技术，英伟达公司的股价在近(jìn)期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价(jià)最(zuì)高达到419.38美元，公司市值一度突破万亿(yì)美元。截至(zhì)6月1日收盘，其(qí)股价回落至397.7美元，但依旧有望再次突破万(wàn)亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国(guó)官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工作正在(zài)改(gǎi)变全球大(dà)型行(xíng)业，并将为社会带(dài)来深远的影响(xiǎng)。”除了英伟达公司(sī)，微软(ruǎn)、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国内(nèi)市(shì)场对于AI行情的关注(zhù)热情(qíng)也是持(chí)续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来涨幅最(zuì)高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思自(zì)动内容生成(chéng)）概念的热炒有关(guān)。涨幅紧随(suí)其后的(de)便是传媒、云计算、大数据、人工智(zhì)能等主题ETF，多只云计算、大数(shù)据(jù)、人(rén)工(gōng)智能主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早(zǎo)已(yǐ)布局(jú)英(yīng)伟达或相关概念股(gǔ)。交易(yì)软件通达信(xìn)推(tuī)出了英伟达概念(niàn)股，该软件信息(xī)显示，相(xiāng)关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某(mǒu)些方面有业务上的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重(zhòng)仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英伟达(dá)公司股票(piào)的公(gōng)募基金(jīn)主要(yào)集中在能投(tóu)资海(hǎi)外市场的(de)QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有(yǒu)英伟达(dá)且基金(jīn)规模(mó)最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳(nà)斯(sī)达克100指数，前十大重仓股中包括苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等(děng)多家全球科(kē)技公司。

　　主动管(guǎn)理型基金中(zhōng)，持有英伟达且(qiě)规模最高的是广发全球精选，该只(zhǐ)基金(jīn)今年一季(jì)度末规模为25.6亿元，英伟达(dá)是其(qí)第二大(dà)重仓股，持有12.6万(wàn)股(gǔ)，持仓市值占净值比例为9.39％。除了(le)英伟达，该(gāi)基金(jīn)还持有微软、AMD、台(tái)积电、特斯拉、META等多只科(kē)技(jì)股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑(zhèng)昕昊(hào)告诉《国际金(jīn)融报》记者，国内AI投资的热潮(cháo)与微软(ruǎn)、英伟达(dá)等(děng)美股科技股年初至今的大(dà)涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年(nián)初以来，微软就在AI领域(yù)加大(dà)了(le)投资(zī)，先是宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜(sōu)索引(yǐn)擎Bing，然(rán)后又将其整(zhěng)合进(jìn)Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资(zī)数十亿美元(yuán)，这是(shì)AI领域史上规模最(zuì)大的一(yī)笔(bǐ)投(tóu)资。作为(wèi)一站式解(jiě)决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢家(jiā)，该公司(sī)今年(nián)一季度的业绩远超(chāo)预(yù)期，AI芯(xīn)片所在(zài)数据中心(xīn)业务的营收创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何(hé)把握(wò)投资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资机会的投资者而言，英(yīng)伟(wěi)达和微软在(zài)内的众多美股科(kē)技股公司(sī)是其关注(zhù)的焦点。

　　“从目前的(de)产业发展趋势来看，AI应(yīng)用(yòng)已是(shì)科技革命最新保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思的突(tū)破口。能够率(lǜ)先建立起良好(hǎo)商业模(mó)式的公司(sī)与掌握AI应用核(hé)心竞(jìng)争(zhēng)力的(de)公司将会成为未来最有潜力的大赢家。显(xiǎn)然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质，他们的中(zhōng)长(zhǎng)期基本面有所改(gǎi)善。”郑(zhèng)昕昊表(biǎo)示。

　　虽然AI产业未来的(de)故(gù)事(shì)看起来很(hěn)美好，但(dàn)实际(jì)投资中还受诸多因素影响(xiǎng)。

　　郑昕昊认(rèn)为，半(bàn)导体作为(wèi)AI受(shòu)益板块(kuài)，受到(dào)资金(jīn)关注(zhù)，行业成交热(rè)度(dù)上升，从3月中旬一直涨(zhǎng)至4月上(shàng)旬，涨幅接(jiē)近(jìn)30％。但其上涨(zhǎng)并未得到业绩的验证(zhèng)，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利(lì)润同(tóng)比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对(duì)产业(yè)数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导体产(chǎn)业整体仍(réng)处于主动去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑(chēng)的情况下(xià)，4月(yuè)中旬以来半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所企稳，但也很(hěn)难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑(zhèng)昕(xīn)昊表示。

　　金百临咨询(xún)首(shǒu)席分(fēn)析师秦洪告(gào)诉记(jì)者：“半导体板块回暖的驱动力(lì)主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动GPU（图(tú)形处理器）为(wèi)代表的算力芯(xīn)片业务快速增(zēng)长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产(chǎn)能扩张信息就(jiù)是最好(hǎo)的(de)例(lì)证。保送生是什么意思 如何成为保送生，中考保送生是什么意思ng>而从未来(lái)的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产(chǎn)业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不(bù)可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目前(qián)半导体(tǐ)产业(yè)周期(qī)尚(shàng)未反转，但在资金情绪(xù)、政(zhèng)策扶持(chí)和(hé)半(bàn)导体(tǐ)设备业(yè)绩(jì)高增长等利好因素支(zhī)撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考(kǎo)虑，秦洪认为，虽然AI产业的发(fā)展趋势(shì)值得(dé)期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股的(de)过去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永不变(biàn)色，所以投(tóu)资与产业发展之(zhī)间存(cún)在着较(jiào)大差异。在(zài)操作(zuò)中，不(bù)宜在股价高涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要在相(xiāng)对低位(wèi)或(huò)调整(zhěng)一定程度后再买入(rù)。”

　　郑昕昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者除了关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策等因素外，还(hái)需要(yào)关注业绩验证(zhèng)以及估值(zhí)等因素。在具(jù)体投资的时候要选(xuǎn)择掌握核心技术、真正具有核(hé)心竞(jìng)争力的投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反映(yìng)在未(wèi)来的业绩上，要避(bì)免(miǎn)没有业(yè)绩支持的跟风炒作。另外(wài)，好的(de)投资标的也要(yào)以(yǐ)合适的价格买入(rù)，否则很可能会(huì)赚了景(jǐng)气(qì)亏了(le)钱。最(zuì)后，投(tóu)资者(zhě)要做好分散配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛道。