公募基金一季报募集披露。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进(jìn)入(rù)密集(jí)披露期(qī)，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路也随之(zhī)曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤(kūn)的管理规模超880亿(yì)元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募(mù)一哥(gē)”。一季度，张坤加仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖，减持香港交(jiāo)易所、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦(yàn)春一(yī)季度加仓(cāng)古井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理谢治(zhì)宇则加仓(cāng)了晶晨股份(fèn)、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视，减持(chí)海尔智(zhì)家(jiā)、韵达(dá)股份。

　　张坤(kūn)：在可积累(lèi)的(de)长坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日(rì)，顶流(liú)基金经理(lǐ)张坤掌舵的(de)易方(fāng)达蓝筹精选、易方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易(yì)方达优质(zhì)精选(xuǎn)混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张坤在一(yī)季度(dù)末保(bǎo)持了高仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳定，对结构进(jìn)行了调整，增加了(le)消费等行业的配置，降低了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从(cóng)基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基(jī)金在2023年一季度均实(shí)现(xiàn)了(le)正收益(yì)，基金净(jìng)值(zhí)增(zēng)长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的(de)基金——易方达蓝(lán)筹精选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内(nèi)基金份额净值增(zēng)长率为1.03％，同期业(yè)绩比(bǐ)较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓(cāng)股分别为：贵州茅台、泸州老窖、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份、招商银行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导>

　　2023年(nián)一季(jì)度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅(fú)加仓，使(shǐ)其(qí)进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白(bái)酒股进(jìn)行了(le)不同(tóng)的加减仓操作(zuò)：加(jiā)仓泸州老窖、贵(guì)州茅台、洋河股份(fèn)，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减持(chí)情(qíng)况来看，易方达(dá)蓝筹(chóu)精(jīng)选在一季度还(hái)减持了香(xiāng)港交易(yì)所、招商银行(xíng)、美团-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤在一季报中指(zhǐ)出(chū)，个(gè)股方面(miàn)，仍然持有商业(yè)模(mó)式出色、行业格(gé)局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人(rén)的(de)一点是，投资者可(kě)以用很长(zhǎng)一段时间来充分观察(chá)公司的发展，等到它们(men)用(yòng)事实证明自己的成功(gōng)和巨(jù)大(dà)的成长(zhǎng)潜力(lì)之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基(jī)本面价(jià)值投资的优势(shì)之一在于可积累性。如果只是针(zhēn)对某一次投资，积(jī)累的重要性(xìng)可能并不显(xiǎn)著(zhù)。但如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作为终级目标，可积累性就是(shì)这一目标(biāo)的最重要保(bǎo)障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡(pō)”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很重(zhòng)要的。

　　刘彦春：在顺(shùn)周期行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机会

　　一季度末，顶流(liú)基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模(mó)达751.63亿(yì)元，报告(gào)期内所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中(zhōng)，景顺长城新兴成长是刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大的基金，一(yī)季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来看，景顺长城新兴(xīng)成长一季(jì)度A类和(hé)C类份额净值增(zēng)长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩(jì)比较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成(chéng)长(zhǎng)保持(chí)高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓(cāng)贵州(zhōu)茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大(dà)集(jí)团(tuán)、药明(míng)康(幂级数展开式常用公式，幂级数展开式怎么推导kāng)德、山西(xī)汾酒、美的集团。

　　2023年(nián)一(yī)季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成(chéng)长前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减(jiǎn)持(chí)中国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金(jīn)一季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏(sū)、美国紧缩后通胀下行仍将是今年主要(yào)宏观背(bèi)景(jǐng)。经济(jì)运行正常化需要一个过程(chéng)，特别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债表、修复(fù)信心。随(suí)着经(jīng)济逐步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超(chāo)额储蓄(xù)下降是(shì)必然事件(jiàn)，消费今年(nián)大概率超预(yù)期(qī)回升。就近期公布(bù)的社融和(hé)地产数(shù)据分析(xī)，二季度A股(gǔ)盈利增速(sù)有望进入上行周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除(chú)了继续关注整个经济体发展(zhǎn)状(zhuàng)况之(zhī)外(wài)，可以将目光(guāng)更多放在微(wēi)观(guān)企业(yè)层面。可以看到很(hěn)多(duō)公司在过去几年始终(zhōng)做(zuò)正(zhèng)确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不(bù)必总是(shì)关(guān)注宏观(guān)数(shù)据，多(duō)看看微(wēi)观企业变化可以(yǐ)让内心更(gèng)加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同(tóng)约定较高仓位(wèi)运作(zuò)，更多在顺周期行业中寻找投资机会。”刘彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所管4只基(jī)金在报告(gào)期内(nèi)均实现了正(zhèng)收益。

　　其中(zhōng)，兴(xīng)全合润基(jī)金(jīn)管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了业(yè)绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高(gāo)仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓(cāng)股分别为三安光电(diàn)、海康(kāng)威(wēi)视、海尔智(zhì)家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友(yǒu)股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润(rùn)前十(shí)大重仓股

　　从前十大持仓变(biàn)动情况来看，一季度兴全合润加仓海(hǎi)康威视(shì)、晶(jīng)晨股(gǔ)份，使(shǐ)这两(liǎng)只(zhǐ)股票进入前十大持(chí)仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电(diàn)，减(jiǎn)持(chí)海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇在兴全合润一季报(bào)中指(zhǐ)出(chū)，今年(nián)一季度(dù)疫情对(duì)经济(jì)的影(yǐng)响基(jī)本消除，整体(tǐ)经济(jì)逐步(bù)回到复苏轨道。随着中国的(de)稳增长政策落实与(yǔ)全球(qiú)范围内的(de)通胀(zhàng)见顶，内需复苏(sū)加上预期(qī)改善推动资本市场(chǎng)风(fēng)险偏好回升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取了对(duì)应措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各(gè)种风险因素减弱，一季(jì)度A股板块(kuài)分化更明(míng)显(xiǎn)。随着chatGPT取得(dé)了突破(pò)性的进展，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模块等子版(bǎn)块带动(dòng)的人(rén)工智能、中字(zì)头的(de)‘中特(tè)估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅(fú)度上涨(zhǎng)。该基金(jīn)报告期内对人工智(zhì)能(néng)相关产业链进行(xíng)挖掘(jué)，对有长期竞争力、应(yīng)用(yòng)空间广阔(kuò)的(de)硬件和(hé)软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投(tóu)资性(xìng)价比的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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