本周铁矿石期(qī)货(hu说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？ò)价(jià)格大幅下挫，截至21日下午(wǔ)收盘，大(dà)商所(suǒ)铁矿石期货主力合(hé)约跌近5％，报730.5元/吨(dūn)。截至下午5点(diǎn)，新(xīn)加坡铁矿石指数(shù)期货跌近6说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？.9％，至107.4美元/吨(dūn)。

　　期货日报记者注意到，本周后几(jǐ)个(gè)交(jiāo)易日，铁矿石期货一直处(chù)于下跌的态势，本周进口铁矿石(shí)价(jià)格指数呈现振荡运(yùn)行态势(shì)。

　　兰(lán)格钢(gāng)铁网监测数(shù)据显示，截至(zhì)2023年(nián)4月21日(rì)，58％澳粉指数107美元/吨，较上(shàng)周同期下跌3美(měi)元/吨；61.5％澳粉指数110美元(yuán)/吨，较(jiào)上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正中(zhōng)期期(qī)货铁矿石研(yán)究(jiū)员梁海宽认为，铁矿(kuàng)石本周加速下行，直接原因源于成材表需继续走弱，二季度以来成(chéng)材消费持续低迷，市场(chǎng)对“旺(wàng)季不旺”担忧进一步发酵。成材(cái)价格(gé)下降(jiàng)使得(dé)钢厂利润被进一步压缩，本(běn)周铁水(shuǐ)产量出现见顶(dǐng)回落，下游需求走弱(ruò)开始对(duì)炉(lú)料端价格(gé)形(xíng)成负反馈，焦(jiāo)炭(tàn)、焦煤价格跌幅更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)。当前铁矿(kuàng)的5-9价差(chà)已(yǐ)扩大至历史(shǐ)同期最高水(shuǐ)平，铁矿石现(xiàn)货(huò)价格受高铁水产量的刚性支(zhī)撑相较坚挺，支撑近月合约价格。而远月合(hé)约说一个人不上道是什么意思，不上道是什么意思？开始(shǐ)计(jì)价终端需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱和铁(tiě)矿石受自身供需趋于宽松的悲观预期影(yǐng)响，跌幅更为(wèi)明(míng)显。

　　“3月中旬以来，由于(yú)需求复苏(sū)不畅，成本(běn)中(zhōng)枢下移，叠(dié)加外围风险冲(chōng)击，黑(hēi)色系期货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面。从终端需求(qiú)看，尽管地产销(xiāo)售明显(xiǎn)好转，但传导至(zhì)投(tóu)资端尚需(xū)时间(jiān)，一(yī)季度房屋新(xīn)开工(gōng)同比仍下滑19.2％。这也导(dǎo)致钢材需求复苏(sū)乏力，旺季(jì)期间螺(luó)纹钢表(biǎo)需基本(běn)和去(qù)年同(tóng)期持平，整(zhěng)体较为疲弱，钢厂减产(chǎn)降库(kù)意愿增强，对(duì)原料需(xū)求构成压力。”国投安信期货高级分析师何建辉说。

　　国(guó)泰君安期货铁矿石分析师(shī)马亮认(rèn)为(wèi)，近期市场对(duì)于国内钢厂(chǎng)减产担忧的不断加(jiā)重导(dǎo)致铁矿(kuàng)石(shí)出现连(lián)续下跌。

　　基本面方(fāng)面，外矿(kuàng)短期到港压力不(bù)大，疏(shū)港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量矛盾不明显。港口库(kù)存本(běn)周止跌回升，重回13000万(wàn)吨上方，钢厂(chǎng)厂内库存明显(xiǎn)低于历史平均水平，低库(kù)存有望成为常态，对补(bǔ)库不应有过高期待。海外主流(liú)铁矿石二季(jì)度将逐步进入发运旺季，力拓一季度铁矿石发运创同期纪录，淡水(shuǐ)河(hé)谷一季度产量(liàng)也同(tóng)比增加，到港压力将增加。“国(guó)产矿产量近期(qī)持续回升，铁矿(kuàng)石(shí)供应(yīng)将逐步转向(xiàng)宽松(sōng)。而(ér)铁水继(jì)续(xù)提产空间有限，开始(shǐ)面临减产(chǎn)压力，铁矿(kuàng)石(shí)供需(xū)将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松，下半年这一(yī)趋势将更为清晰，远月(yuè)合约的估值有中长期的下调压力。”梁海宽说。

　　不(bù)过(guò)，马亮则认为，受澳洲飓风等因素影响，目前铁矿石发运依然偏低，港口(kǒu)库存(cún)维持(chí)下(xià)降(jiàng)态势，不过由(yóu)于终端(duān)需求疲弱，政(zhèng)策调(diào)控力度增(zēng)大，价格逐(zhú)渐承压下行。

　　值得注(zhù)意(yì)的是，上海钢联4月21日调研247家钢厂的数(shù)据显示，247家钢厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨，同比增(zēng)加12.91万吨。全国(guó)45个(gè)港口进口铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增123.03万(wàn)吨；日均疏港(gǎng)量320.18万吨(dūn)增0.95万吨(dūn)。全(quán)国钢厂(chǎng)进口铁矿石库存(cún)总量(liàng)为(wèi)9123.65万吨，环比减少(shǎo)39.10万吨；当前(qián)样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨(dūn)，环比减(jiǎn)少0.18万吨，库存消费比30.60，环比减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周(zhōu)高炉铁水产量止增(zēng)转降，拐点出现(xiàn)，铁(tiě)矿石(shí)需(xū)求端(duān)支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转增(zēng)，钢厂低(dī)库存(cún)按需补库为(wèi)主。澳巴极端天气导致4月底5月初港(gǎng)口(kǒu)到货将有缩量(liàng)。”中(zhōng)辉期货(huò)铁矿石研究员李海蓉说。

　　梁(liáng)海宽认(rèn)为，铁(tiě)水(shuǐ)产量(liàng)见(jiàn)顶，铁矿石供需总体将转向宽(kuān)松，价(jià)格中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体(tǐ)估值水平偏高，旺季后面(miàn)临回调压(yā)力，维持逢高沽(gū)空的(de)策(cè)略。

　　对于后(hòu)市，兰格钢铁研究中心王国清(qīng)认为，近期市场振荡调整，钢(gāng)厂采购(gòu)仍相对谨慎，多以按需(xū)补库为(wèi)主，整体交投氛围较为(wèi)冷清。五一假期将至，下(xià)周补库需求(qiú)或有增加(jiā)。综合来看，预计下周进(jìn)口铁矿石(shí)价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减(jiǎn)产检修范围扩大，高需求对铁矿石的支撑转(zhuǎn)弱，近期供应端表现(xiàn)缩量，五一节前钢厂低库存补(bǔ)库对(duì)价(jià)格或形(xíng)成支撑。可(kě)逢高(gāo)布(bù)局空单。”李海蓉说。

　　对(duì)于黑(hēi)色(sè)板块的(de)后(hòu)市，何建辉(huī)认为，目前终(zhōng)端(duān)需(xū)求尚未有太大起(qǐ)色，市场情绪(xù)仍(réng)偏悲(bēi)观，黑(hēi)色(sè)系整体依然承压(yā)。持(chí)续(xù)调整后压力得到基本释放，下行节奏将会放缓，波动有(yǒu)所加剧。拉长时间(jiān)周期(qī)看，今年大(dà)基调是经济复苏，尽管节奏(zòu)上较(jiào)为波折，供需(xū)边际上仍(réng)有改善，整体(tǐ)矛盾并不是太突出，价格波动幅度较(jiào)前两年将有明显下(xià)降(jiàng)。这(zhè)也意味着，以内需为主的黑色系下方仍有支撑，当前位置不宜过分悲观。预计市场(chǎng)整体以区间振(zhèn)荡为(wèi)主，节奏上或(huò)先抑后扬，后期关键仍是需求复苏力(lì)度(dù)。

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