美国债(zhài)务违约的风险比以(yǐ)往任何时候(hòu)都要大，并有可能(néng)将全(quán)球市场推入(rù)一个全新(xīn)的痛苦深渊。而在此(cǐ)背景下，投(tóu)资者应(yīng)如(rú)何保(bǎo)护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内(nèi)机(jī)构的最新调查揭露出了业(yè)内人(rén)士(shì)眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在(zài)上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那些寻求避风港(gǎng)的人来(lái)说，贵金(jīn)属仍是(shì)迄今为止(zhǐ)的首选，以防(fáng)华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告(gào)终。

　　超(chāo)过一半(bàn)的金融专业人士表示，如(rú)果美国(guó)政(zhèng)府未能履行其义务，他们将购买黄金。

　　而更引(yǐn)人(rén)注(zhù)目的，或许是(shì)其他替代对冲工(gōng)具的(de)稀缺。根(gēn)据(jù)这份最新业内调(diào)查，在美国(guó)债(zhài)务违约情况下，第二大(dà)姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼受欢迎(yíng)的资产仍然是美国国债。这毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正(zhèng)是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得(dé)留意的是，即使是那些(xiē)相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认(rèn)为，债券持有者最终会(huì)得到偿(cháng)付(fù)——只是要晚一(yī)些。事实上，即便在(zài)上(shàng)一次最为(wèi)令(lìng)人(rén)担忧的(de)2011年债务上限危机(jī)中，当时(shí)标准普尔取(qǔ)消了(le)美(měi)国最高的AAA信用评级(jí)，美国长期国债也依(yī)然(rán)出现(xiàn)了(le)上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统(tǒng)避险(xiǎn)货币(bì)也(yě)有一些拥趸，但它们(men)都不如美(měi)元。或者(zhě)说，更(gèng)受(shòu)欢迎的是(shì)比特(tè)币——被(bèi)一些投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和散户投资者在美国债务违约下的(de)投资选择(zé)分布）

　　近几周来，美国政界和金融界的大佬(lǎo)们已(yǐ)经(jīng)纷纷发出警告(gào)，如(rú)果债务上(shàng)限僵局(jú)在大限前得不到解决，可(kě)能会发生什么。美国总统(tǒng)拜登提醒称(chēng)，“整个(gè)世界都将(jiāng)面临麻烦”，而摩根大通首席执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其(qí)后果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次(cì)债务上限(xiàn)危机风险更大

　　大(dà)约60％的MLIV Pulse受访者表示(shì)，这一次的(de)风险(xiǎn)比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经历的(de)最严重的(de)债务(wù)上限危机。

　　目(mù)前，一年期美国主权信用违约互换（CDS）反映(yìng)的(de)违约保(bǎo)险成本已飙(biāo)升至(zhì)了远超之前几次债限危机时的水平，尽管这仍表明实(shí)际(jì)违约的可能性(xìng)相对较小。

　　景顺固定收益、另(lìng)类(lèi)投资和(hé)ETF策略主管Jason Bloom表(biǎo)示，“考(kǎo)虑到选(xuǎn)民和国会(huì)的(de)两极分(fēn)化(huà)，风(fēng)险比以前更高。双方都(dōu)如(rú)此顽固且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可(kě)能无法及时采取行(xíng)动。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行对冲并不便宜(yí)，因(yīn)为(wèi)今年迄今为止，黄金的表(biǎo)现非常好(hǎo)——先(xiān)是(shì)受到(dào)中国买家不断增长的需求(qiú)的提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发(fā)的避险需求，目(mù)前现货黄金仅略低于(yú)本月早些时候触及的(de)历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之(zhī)争僵持到最后关头，但(dàn)美国政府(fǔ)最终侥幸没有违约，10年期美国国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果(guǒ)美国政府真(zhēn)的(de)跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士意见不一。约(yuē)60％的散户投资者(zhě)预计，如(rú)果发生违约，10年期美(měi)国国(guó)债将走软(ruǎn)。基准(zhǔn)美国国债(zhài)收益率上周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基点(diǎn)左右。

　　与(yǔ)此同时，债务上限僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期限非常(cháng)短(duǎn)的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国(guó)库券(quàn)被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧(jù)了国库(kù)券收益(yì)率曲线的(de)扭(niǔ)曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的国库券(quàn)，因(yīn)为(wèi)这(zhè)批票(piào)据最(zuì)为接(jiē)近美国财政部长耶伦所警告的最(zuì)早(zǎo)在6月1日触(chù)发(fā)的(de)违约“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从预期的纳税和其他(tā)收入措施中获得一点(diǎn)的喘息空间，从而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月底。目前，7月底到期国库券的市(shì)场(chǎng)定姐姐的孩子怎么称呼我，姐姐的女儿怎么称呼价(jià)也表明了(le)一定程度(dù)的压(yā)力和担忧(yōu)。

　　在2011年的债(zhài)务(wù)上(shàng)限僵局中，美(měi)国长期国债(zhài)购买量曾激增，将10年(nián)期国债(zhài)收益率推(tuī)至了当时(shí)的创纪录低点(diǎn)，与此同时，金价上(shàng)涨，数万(wàn)亿美(měi)元(yuán)的全球股票(piào)市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指(zhǐ)数的前景预测，没(méi)有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明(míng)证券利率策略主管Priya Misra表示(shì)，“如果我们确实看到短期违约，市场反应将给国会带来提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)的压(yā)力。”

　　不少受访者还认为，债务上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成(chéng)了(le)一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表(biǎo)示，如果(guǒ)美(měi)国政府违约(yuē)，美元作为全球主要储备货币的地(dì)位将(jiāng)面临风险(xiǎn)。

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