因(yīn)市(shì)场需求减少，正在(zài)持(chí)续发(fā)力(lì)的(de)存储芯片巨头兆易创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至(zhì)2023年一季度，蔡嵩松(sōng)掌管的诺安成长混合基金，已累计减持该公司股票约603万(wàn)股，混沌(dùn)投资老板(bǎn)葛卫东则仅(jǐn)在2022年(nián)四季度小幅减持(chí)44.8万股(gǔ)。不过，实(shí)际控制人朱一(yī)明的一致行(xíng)动人香港赢富(fù)得(dé)有限公司，将减持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总(zǒng)市值为750亿元。

　　一季度(dù)净(jìng)利(lì)突(tū)降(jiàng)78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司(sī)一季度(dù)归母净利润(rùn)1.5亿元，同比下降78.13％，其主要原因是(shì)芯片产品市场需求减少，公(gōng)司营业收入(rù)同比下(xià)降，毛利率下降，导致毛利润(rùn)同比减少。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年(nián)报显示，公(gōng)司2022年营(yíng)业收入(rù)81.3亿(yì)元，同比减少4.47％。

　　其中(zhōng)，存储器业务收入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务(wù)收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年(nián)度(dù)减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元(yuán)，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储(chǔ)器业务、传感(gǎn)器业务收入减少主要是受消费市场需求疲(pí)软影响，而微控制(zhì)器业(yè)务收入增加得益于公司(sī)多(duō)元(yuán)化产(chǎn)品布局，其来自工业(yè)、网通领域的收入增(zēng)加弥补(b预期收益率计算公式 预期收益率是什么ǔ)了(le)消费领(lǐng)域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长(zhǎng)。

　　在净利(lì)润方面(miàn)，2022年兆易创新(xīn)为20.53亿(yì)元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这主要(yào)受如下方面(miàn)的(de)影响，一方面，财务费用减少约(yuē)2.22亿元，主(zhǔ)要(yào)是美元兑人民币汇(huì)率上升，汇兑(duì)收益增加。另一方面，收入减少，毛(máo)利同比减(jiǎn)少约0.86亿元；销售费用、管(guǎn)理费用和研(yán)发费用(yòng)同比增加(jiā)约1.73亿元，主要是(shì)人工、折旧摊销等费用的增(zēng)加；资产(chǎn)减值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存(cún)货计提减(jiǎn)值(zhí)同比(bǐ)增加1.32亿元、商誉减(jiǎn)值同比增加0.86亿元。

　　二级市场上(shàng)，从(cóng)2022年四(sì)季(jì)度至(zhì)2023年(nián)一季度(dù)，蔡(cài)嵩(sōng)松掌管的(de)诺安(ān)成长混合基(jī)金，已(yǐ)累计减持约603万股，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。

　　实控(kòng)人的(de)一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新同(tóng)日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致(zhì)行动(dòng)人香(xiāng)港赢(yíng)富得有限公司，拟自披露该减持计划公(gōng)告日起15个交易日(rì)后的6个月内，采取集中竞价交(jiāo)易方式，减持不超(chāo)过1190.5万股股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主要有三块，分别是(shì)存储芯片(piàn)、MCU（微控制(zhì)器）、传感器，其中，存(cún)储芯片占比(bǐ)约为59％。

　　在存储器方面，兆(zhào)易创(chuàng)新(xīn)的产品包括NOR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产品上，兆易(yì)创(chuàng)新目前市占率排名全球第三，竞争对手主要(yào)有(yǒu)旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业(yè)内供应商(shāng)包括铠(kǎi)侠(xiá)、华邦电子、旺宏电(diàn)子等企(qǐ)业占(zhàn)据了较高的市(shì)场份(fèn)额(é)。兆易创(chuàng)新通过差(chà)异化(huà)产(chǎn)品需求切入(rù)该细分(fēn)领域市场(chǎng)，以实现(xiàn)局(jú)部(bù)应用(yòng)领(lǐng)先。如小容(róng)量 SPI NAND Flash 产品，可广(guǎng)泛应用于手机、机(jī)顶盒、数据卡、网通(tōng)产品、通讯设备等(děng)消预期收益率计算公式 预期收益率是什么费类产品，公司在技术(shù)、产(chǎn)品以及市场应用方面都处于领先地位。随着公(gōng)司车(chē)规级(jí)SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更(gèng)一步(bù)拓展应用领域至汽车市场。

　　在DRAM领域，目前全球存(cún)储器产业(yè)处于(yú)高度(dù)垄断，主要的(de)DRAM厂(chǎng)商包括韩国(guó)的三(sān)星电子(zi)、SK海力士和(hé)美国的美光科(kē)技，占据全球90％以上的(de)市场份额，排名(míng)其后(hòu)的多为中国台湾(wān)地区的(de)企业。兆易创新(xīn)主(zhǔ)要通过其兄弟公司长鑫存(cún)储参(cān)与(yǔ)竞争，从趋势(shì)来看，其产业技术开始起步发展，但占比依(yī)旧很低。

　　根据(jù)世界半导体贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数据，2022年全球半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元，比2021年(nián)增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球半(bàn)导体市场的销售额预(yù)计则将(jiāng)小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元。

　　在存(cún)储市场，CFM闪存市场(chǎng)数据显示，2022年全球(qiú)存(cún)储市场规模为1391.87亿美(měi)元，同比(bǐ)下跌15％，结束连(lián)续两年的双(shuāng)位数增(zēng)长，其(qí)中DRAM市场规(guī)模为790.61亿美元，同比(bǐ)下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基(jī)金重仓(cāng)股，截至一季(jì)末，多家基金公司旗下(xià)被动和主动型基(jī)金持有(yǒu)该股。

　　从(cóng)前(qián)十大流通(tōng)股东变化看，一季度银(yín)河(hé)创新成(chéng)长(zhǎng)和蔡嵩松管理(lǐ)的(de)诺(nuò)安成长是持有该股最多的主动偏股基金(jīn)，不过，两只基金均在一季度减持了兆易创新，其中诺(nuò)安成长减(jiǎn)持近272万股(gǔ)，减持比例超25％。

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