就(jiù)在(zài)全球为(wèi)AI疯(fēng)狂的时候，百年欧(ōu)洲金融(róng)巨头罗(luó)斯(sī)柴尔德家族却悄然减仓(cāng)。

　　据6月2日彭(péng)博社报道，资管(guǎn)机构Edmond de Rothschild的全球首席投资官(guān)（CIO）Benjamin Melman透露，公司自2020年年底以来一直超配英伟达，但是目前已经部分获利了结，现在所持头寸“要(yào)远远小(xiǎo)得(dé)多”。

　　据了解(jiě)，这家总部位于瑞士日内(nèi)瓦(wǎ)的(de)资管(guǎn)机(jī)构为拥(yōng)有(yǒu)20涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗0多年历史的(de)欧洲(zhōu)老牌金融世(shì)家(jiā)罗(luó)斯(sī)柴(chái)尔德（Rothschild）家族所(suǒ)有，目前管理资产规模790亿瑞郎（约合871亿(yì)美元）。

　　持有(yǒu)8年期(qī)间“踩准”节奏(zòu)增减持(chí)

　　根据Fintel整理的Edmond de Rothschild的持仓显示，这家老牌资管(guǎn)机构在(zài)2015年英伟达(dá)业(yè)绩第一爆发(fā)之际，就增持了英伟达(dá)。当(dāng)时的持仓股数一度高达(dá)160多万股(gǔ)。

　　然而(ér)英(yīng)伟达虽(suī)然业绩大爆(bào)发，股价却一(yī)直不怎么涨。这家(jiā)资(zī)管机构也不(bù)得不修正(zhèng)自己的错误，在(zài)英伟达股价的缓(huǎn)慢上涨中减持(chí)，终于(yú)在2018年一(yī)季度(dù)减持到不足1万股。不过这个时候，英(yīng)伟达股价也(yě)从2015年4美元附近涨(zhǎng)到了60美元(yuán)附近，估计翻了15倍(bèi)。

　　2018年以后，虚拟货币的上上下(xià)下(xià)，让英伟(wěi)达的股价如做过(guò)山车一般。2021年底，虚拟货(huò)币的崩盘，让英伟达的股价也一度腰斩(zhǎn)。

　　在(zài)这期间，Edmond de Rothschild似乎每(měi)次都“踩准(zhǔn)”节奏进行增持(chí)和减仓。

　　数据显示，Edmond de Rothschild第二次大手笔增持(chí)是在2022年第二季度，虽然英伟达股价此后仍然经历了三波下挫(cuò)，但是Edmond de Rothschild一路(lù)增持，在2022年年底，增持超过20万股。

　　今年以来，受AI概念大爆发，英伟达作为底层算力代表，股价一(yī)度涨超100％，并在5月30日创(chuàng)下419.38美元的新高，总(zǒng)市值一度超过1万亿美元，差点成为全球第9家市值超(chāo)1万亿美(měi)元的上(shàng)市企业。

　　“估值教父”清仓

　　与Edmond de Rothschild一样选择(zé)高位套现的，还(hái)有被誉为(wèi)“估(gū)值教父”的当代著名投资(zī)估值(zhí)专家阿斯沃斯？达摩(mó)达兰(lán)（Aswath Damodaran）。

　　据《巴伦(lún)周刊(kān)》报道，达摩达兰(lán)自2017年以来一(yī)直在(zài)投资英伟达，如今(jīn)已经卖(mài)掉了该公司的股票。

　　达摩达兰(lán)5月30日说：“直到今(jīn)天早上英伟达还在我的投资组合里，最后把它(tā)剔(tī)除出(chū)投(tóu)资组合，因(yīn)为我(wǒ)无(wú)法承受这样的上(shàng)涨，一周内市(shì)值(zhí)就增加了3000亿(yì)美元，这是在挑战可持续价值的绝对(duì)极(jí)限。”

　　达摩(mó)达兰(lán)估计，英伟达目前在(zài)250亿美元的(de)人工智能芯片市场(chǎng)占有80％的(de)份额，最乐(lè)观的(de)预测是，10年(nián)后该市场(chǎng)规(guī)模(mó)将(jiāng)达到3500亿美元。即使假设英伟达未来(lái)的(de)市场份额达到100％，达摩(mó)达(dá)兰(lán)得出的(de)估值(zhí)也要比(bǐ)近期(qī)股价低20％，“我喜欢(huān)英伟达(dá)这家(jiā)公司，但如果作为一项投资(zī)的话(huà)，我怎么都得不出每股400多(duō)美(měi)元的(de)估值。”

　　此(cǐ)外，英伟达EVP、CFO Kress Colette也于(yú)美国时间2023年(nián)5月(yuè)30日持续(xù)出(chū)售公司股(gǔ)权。

　　Kress Colette一共(gòng)出(chū)售6124股英伟(wěi)达股权，减持(chí)均价在(zài)400.254美元(yuán)到417.79美元，一共套现约249万美元。

　　华尔街吵(chǎo)翻了

　　有人觉得AI估值太高，减(jiǎn)持(chí)了仓位，也(yě)有人认(rèn)为英伟(wěi)达(dá)现阶段(duàn)股价仍偏低。

　　在FactSet调查的49名分析(xī)师(shī)中，41名(míng)对英伟达给出买(mǎi)入(rù)评(píng)级，比(bǐ)去年10月给予这一评级的(de)人数30人增加约三(sān)分之一(yī)。这些分(fēn)析师对英(yīng)伟达给出的股价(jià)中间(jiān)值(zhí)约为 450 美(měi)元。截(jié)至发(fā)稿，英伟达的股价报收393.27美(měi)元。

　　纽约投资研究公司伯恩斯坦的分析师 Stacy Rasgon 在(zài)接受 CNBC 采访时表(biǎo)示，华(huá)尔街近(jìn)日(rì)纷纷调(diào)高英伟达目(mù)标股价，是因为先前估测的获利(lì)预期太低。目前投资人仍存在不(bù)同的声音，如方舟投资 CEO Cathy Wood 等(děng)人(rén)则表示，英伟达估值过高，目前已进(jìn)入泡沫(mò)阶(jiē)段。

　　去年(nián)以(yǐ)来华尔街预测最(zuì)准确(què)的(de)分(fēn)析师、美(měi)国银行策略分析师Michael Hartnett在(zài)报告中表(biǎo)示，科(kē)技股和(hé)AI概念股(gǔ)的估值(zhí)过(guò)高(gāo)，建议投资(zī)者可以抛涂指甲油之前要涂护甲油吗，涂指甲油之前要涂护甲油吗售美(měi)股了。

　　Hartnett称，目前AI概念处于“婴儿(ér)期(qī)的(de)泡(pào)沫(mò)”，而美联(lián)储的加息周期或许还未结束(shù)。过去(qù)的泡沫形成通常是(shì)因“宽松货币(bì)政策”而起，以加息结束。以史为鉴(jiàn)，他(tā)认为(wèi)需要(yào)在标普500位于4200点时开始抛售。

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