近(jìn)期(qī)市场(chǎng)风向变动(dòng)，北向资金调仓换股，外资基金(jīn)也纷(fēn)纷(fēn)行动。记者梳理发现，欧洲巨头施(shī)罗(luó)德旗下(xià)三只旗舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手(shǒu)笔加(jiā)仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁王股价震荡上行(xíng)，虽较高点(diǎn)仍有距离(lí)，但部分资金开始行(xíng)动。透露什么信号？我们一(yī)起来(lái)看看。

　　欧洲巨头(tóu)旗(qí)下(xià)三大基(jī)金同时(shí)行动(dòng)

　　施罗(luó)德(dé)旗下(xià)“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵州茅台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒(máng)果超媒、海尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有(yǒu)偶，施罗(luó)德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精(jīng)选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫金矿业、港交所、银河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基金减(jiǎn)持(chí)腾讯(xùn)控股(gǔ)3.42％，减(jiǎn)持紫金矿(kuàng)业(yè)19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基(jī)金也(yě)加(jiā)仓宁德时(shí)代80％。“施罗德国际精选基金中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯控(kòng)股(gǔ)、阿里巴(bā)巴、美团(tuán)、宁德时(shí)代、隆(lóng)基绿能(néng)、蒙牛(niú)乳(rǔ)业、银河(hé)娱(yú)乐、紫金矿业(yè)、贵州茅台、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁德时(shí)代80％。

　　看好中(zhōng)国新能源车产业链

　　同一家机构旗下三大旗(qí)舰基金同时(shí)加(jiā)仓80％，究竟怎么回事？

　　资料显示，这(zhè)三只基金中，施(shī)罗(luó)德国际精选基金中国A由Jack Lee管理；施(shī)罗德国际精选基金大中华(huá)和施罗德国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金(jīn)材料中并未解释为(wèi)何基(jī)金(jīn)在4月(yuè)大手笔加仓(cāng)宁德(dé)时代。不(bù)过(guò)，记者梳理(lǐ)发(fā)现，施罗德对中国新能源车(chē)产业链的看重是(shì)一(yī)以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究(jiū)日志(zhì)中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一(yī)是电(diàn)动车供(gōng)应(yīng)链；二是(shì)技术自主可控(kòng)；三是(shì)医(yī)疗健康(kāng)基础设施。

　　为何看(kàn)好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释道(dào)，随(suí)着(zhe)气候(hòu)变化(huà)的影响(xiǎng)日(rì)益显现，全球各国的(de)脱碳行动变得越来越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国在这方面为投资者提(tí)供了重要(yào)的机会。中国在电动汽车(chē)价值(zhí)链的(de)供(gōng)应(yīng)方面(miàn)是全球(qiú)的领导者，同时(shí)中(zhōng)国对成(chéng)品车辆的需求方(fāng)面也占据重(zhòng)要地位。可能很多人不知道的是，全(quán)球2022年销售的所有电动汽(qì)车中，57％是(shì)在中国销售的。

　　整车(chē)制造(zào)之外(wài)，中国也是全球电动车基(jī)础设施(shī)最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电桩为例，中国平均一个公共充电桩(zhuāng)对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印度是25、巴西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应(yīng)链中，有许多(duō)公司(sī)正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中建立(lì)主(zhǔ)导地位，以(yǐ)某智(zhì)能(néng)组(zǔ)件为例，它是电动汽车(chē)中(zhōng)用于电池(chí)和电(diàn)机(jī)温控(kòng)的关键(jiàn)组件的生产商。该(gāi)公(gōng)司在空调阀行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电(diàn)动汽车阀(fá)门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动汽(qì)车(chē)专家以及福特、宝马等原始设备(bèi)制造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据市场份额(é)——在法规(guī)的支持(chí)下，该公司(sī)的增长(zhǎng)潜力是可预(yù)见的。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资(zī)旗舰基金安(ān)联(lián)神(shén)州(zhōu)A股基金也在(zài)3月大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新(xīn)规模(mó)47亿(yì)美元，截至3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州茅台、中信证(zhèng)券、宁德时代、中国中免(miǎn)、东(dōng)方财富、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集团、中国(guó)平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股(gǔ)逐(zhú)一加仓，其(qí)中(zhōng)加仓幅(fú)度(dù)最大的就是宁德时(shí)代(dài)，加仓幅度高达(dá)22.17％。此外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓股(gǔ)中(zhōng)其余公司(sī)均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽(qì)协（中国汽车工业协会）近日发布的数据显(xiǎn)示，2023年4月(yuè)，我国动力电池(chí)产量47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新(xīn)增6.7万(wàn)台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度方(fāng)面，今年(nián)4月，尽(jǐn)管我(wǒ)国新(xīn)能源汽车市场共计36家动力(lì)电(diàn)池企业实现装车配套，较(jiào)去年同期增加(jiā)2家。但是排名(míng)前3家、前5家、前(qián)10家动力电池企(qǐ)业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联盟数据(jù)显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时(shí)代以40.83％的占比(bǐ)持(chí)续领跑，比亚迪(dí)、中创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名(míng)则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源、孚能科技、瑞浦(pǔ)兰钧。

　　作为(wèi)动力电池行业的龙头企(qǐ)业(yè)，宁(níng)德时代于2023年一季度(dù)实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实(shí)现净利(lì)润(rùn)98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增(zēng)速创历史新(xīn)高。

　　北(běi)向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基(jī)于(yú)优异的(d花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗e)业(yè)绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金净流入宁(níng)德时代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入(rù)榜首。北向资金净流入(rù)较多的(de)其它(tā)个股还包括宁德时代、工业(yè)富联、贵(guì)州(zhōu)茅台、工商银行、北方华创、兴业银行、紫金矿业(yè)、建设银行(xíng)、比亚迪、中国石化(huà)。北向(xiàng)资(zī)金净流出较多的个股包括格力电(diàn)器(qì)、中国(guó)建筑、东方财(cái)富、中国花竹帽是哪个民族的 花竹帽是广西毛南族仅有的吗中免、阳(yáng)光(guāng)电源、中兴通讯(xùn)、科大讯(xùn)飞(fēi)、隆基绿(lǜ)能(néng)、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的(de)“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时代。

　　柏(bǎi)基(jī)在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时(shí)代所处的位置是令人羡(xiàn)慕(mù)的。它背后有两大增(zēng)长机遇(yù)一是电动车二是(shì)储能；CATL聪明地(dì)选择(zé)聚(jù)焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的(de)市场份(fèn)额是(shì)领先(xiān)的。此外(wài)，磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池因(yīn)为(wèi)安全(quán)性(xìng)、生命周期和不含钴等特征而受到欢(huān)迎；动力电池的企业发展与政府(fǔ)的脱碳计划是一致的。CATL的领导者也非常(cháng)有远(yuǎn)见。

　　柏基(jī)同时也(yě)解释了(le)：他们如何(hé)通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的。

　　不过，柏(bǎi)基(jī)也表示(shì)，如同所(suǒ)有的投资(zī)者(zhě)，他(tā)们(men)的(de)判断也可能是错的。例如，若未(wèi)来(lái)新的电(diàn)池技术(shù)出现，宁德时(shí)代的竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代若不能保持利润率。宁德(dé)时代(dài)和电动车厂商的关系若不能维系。这些(xiē)因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外资都在加仓宁德时代。4月另(lìng)一欧洲(zhōu)巨头安(ān)本投资旗舰中国基金“安本标(biāo)准(zhǔn)SICAV I-中国A股可持续股票(piào)基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重仓股为贵州茅台、宁德(dé)时代、中国中免、迈瑞医疗、爱(ài)尔(ěr)眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招商(shāng)银行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖

　　宁德(dé)时代(dài)之(zhī)外，互联(lián)网或者食品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例如，摩(mó)根大(dà)通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十(shí)大(dà)重仓股为贵州茅台、金山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的(de)为泸州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢(lú)森(sēn)堡）股票基金-中国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元。截至(zhì)2023年(nián) 3月底(dǐ)，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中国平(píng)安、招(zhāo)商银行、石(shí)药(yào)集团、AIA、平(píng)安银(yín)行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基金加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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