财联社(shè)5月17日(rì)讯（记者(zhě) 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在(zài)对外(wài)输出市场观点(diǎn)会(huì)很(hěn)谨慎，不再对外提(tí)明确主(zhǔ)线，今年接下来的(de)市场大概率是(shì)不(bù)好做了(le)。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而(ér)市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如(rú)此，5月16日的市(shì)场亮色不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额低于(yú)9000亿元(yuán)，近5个交易日以(yǐ)来，市场成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重(zhòng)。北(běi)向资金(jīn)16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前连续7个交(jiāo)易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人(rén)气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑(yí)打击了(le)市场的信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第(dì)四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工(gōng)智能行(xíng)情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主(zhǔ)线中(zhōng)特(tè)估方面，中字头(tóu)个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十(shí)连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙(tán)花一现，产业链上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反(fǎn)弹(dàn)。

　　在(zài)存量(liàng)资(zī)金的搏杀之下，从(cóng)A股结构(gòu)上看，AI、中特估和(hé)新能源形(xíng)成了“三国对立”格(gé)局(jú)，轮流做“输血包”。对于资(zī)金(jīn)的(de)轮(lún)番流动，有投资者(zhě)表(biǎo)示，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯片能不能(néng)成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘(liú)杰表(biǎo)示(shì)，近期引领(lǐng)市场(chǎng)的两大主题(tí)“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均出现调整(zhěng)，整体盘面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清晰(xī)。但(dàn)可(kě)以(yǐ)判(pàn)断，随着(zhe)海外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋(qū)缓、国(guó)内稳增长促内需政策及货(huò)币政策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下(xià)，权(quán)益市场整体行(xíng)情预计(jì)将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他进一步指出(chū)，目前市场风格阶(jiē)段性可能将更(gèng)加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工智能、新能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均(jūn)有阶段性的相对收益；而长期来(lái)看，先进(jìn)制造、新能(néng)源(yuán)、TMT、消费等行(xíng)业(yè)中(zhōng)的核(hé)心资产仍(réng)将是(shì)持续关注的市场(chǎng)主线。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医(yī)药的(de)反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均(jūn)创历史新高(gāo)，有网友(yǒu)调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好？

　　最强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大(dà)指数(shù)除创业板指(zhǐ)外累计均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消(xiāo)费(fèi)、大金融等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复(fù)的(de)改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等(děng)产业趋势变化(huà)的影响下出现了连(lián)续大涨。而(ér)低(dī)估值高股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情(qíng)自(zì)去年底启动以来(lái)，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲2022年(nián)12月(yuè)23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日达到年内最(zuì)高(gāo)点，年内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF等相关基金年内也短暂(zàn)出(chū)现过翻倍。不过随着行业交易(yì)拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四个(gè)交易日(rì)，热门个股批(pī)量(liàng)跳水(shuǐ)让追高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有投资者(zhě)表示，别(bié)人(rén)做量化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我们(men)学(xué)的(de)是“龙头战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给(gěi)出通俗易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被强者打得头破血(xuè)流，也不愿(yuàn)与弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙(lóng)头(tóu)战法体系里面(miàn)的(de)核(hé)心，就(jiù)是(shì)拥抱(bào)强势股，永远拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回(huí)到基金收益率上，此前(qián)翻倍(bèi)动漫游(yóu)戏主(zhǔ)题ETF迅速乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲回撤，距离(lí)最高收益(yì)率已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百分点(diǎn)。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中证动漫(màn)游(yóu)戏ETF回报率(lǜ)依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化(huà)单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市(shì)场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫(màn)游戏、传媒、娱(yú)乐文化(huà)、智(zhì)慧生活(huó)等(děng)相(xiāng)关主题上。

　　新(xīn)能源基金周最高“回血”乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新能源板块没有能延续周(zhōu)一(yī)的强势。从多家公募(mù)基金观点反(fǎn)馈来看(kàn)，不论是从基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已(yǐ)经十分充(chōng)分。

　　尽(jǐn)管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对中特估的政策(cè)红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能(néng)源距离真(zhēn)正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来(lái)看，排名(míng)靠前的均为重仓新能源，比(bǐ)如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅(fú)超过(guò)10％。从近一(yī)周回报率首(shǒu)尾(wěi)基金来看(kàn)，华(huá)夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先进制造之间(jiān)收益差额超过20％。

　　机构直言市场处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午(wǔ)，一份(fèn)某公募基金(jīn)交流的纪(jì)要在(zài)市(shì)场上流出(chū)，直言经(jīng)济缓慢复苏中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股(gǔ)向来有“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空期(qī)，市场(chǎng)很难有好的(de)表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的(de)整体观点是大(dà)概率市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可(kě)能更(gèng)均衡、但(dàn)也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是一个布局的好阶段，而未必会是收获的(de)阶(jiē)段，投资者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特(tè)估(gū)全年的(de)投资机会(huì)，但是短期游戏传媒和中(zhōng)特估与其他板(bǎn)块分化(huà)较为(wèi)极致，也(yě)是不(bù)争的(de)事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者这两个板块(kuài)短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资(zī)者需要高度重视交易(yì)的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋(qū)势、结构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节奏(zòu)的(de)变化，不(bù)是(shì)趋势和(hé)结构的变(biàn)化(huà)。

　　此外，博时基金表(biǎo)示，16日发布的(de)4月经济指标(biāo)显示，4月份国内服(fú)务业和消费恢(huī)复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济(jì)运行(xíng)总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态势、但修复的(de)基础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币(bì)政策依然延续前期(qī)稳健偏宽松的(de)基调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势(shì)。当前市场对央(yāng)行后续(xù)采取降息操作仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长(zhǎng)”之年，或可(kě)适当关注(zhù)受益(yì)“一带一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦有市场人士表示不必过分悲观，随着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波(bō)动剧烈(liè)一(yī)点，算是正(zhèng)常的行为，不必放大恐慌(huāng)。在储蓄(xù)资金(jīn)大(dà)搬家和经济复(fù)苏(sū)的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能(néng)会误判方向(xiàng)。边(biān)走边看，行(xíng)情会(huì)在犹豫(yù)中展开。

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