衰退近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期(qī)放缓，通胀意外反(fǎn)弹

　　4月(yuè)27日周四(sì)，美国商务(wù)部经济分(fēn)析局公布(bù)数(shù)据显示，美国一季度实际GDP年(nián)化季环比(bǐ)初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连续两(liǎng)个季(jì)度放缓，且远(yuǎn)不及(jí)预期(qī)1.9％。值得一提(tí)的是，疫(yì)情爆(bào)发之前(qián)的10年里，美国每年的GDP增速(sù)约为2.2％。

　　支撑实际(jì)GDP增长的项目主(zhǔ)要(yào)有消(xiāo)费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州和地(dì)方政府支出以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资，拖累(lèi)项主要包括进口、私(sī)人(rén)库存投资和住宅固定(dìng)投资。经济分析局(jú)表示，一季度GDP增速较去年(nián)第(dì)四(sì)季度放缓的主(zhǔ)要原因是(shì)私人库(kù)存(cún)投资回落以(yǐ)及非住(zhù)宅固定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看(kàn)，美(měi)国(guó)经济最大的组成(chéng)部分——占据(jù)GDP约68％的(de)个人消(xiāo)费支出环(huán)比增速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费(fèi)支出使GDP增(zēng)长了2.48％，高于前(qián)一季度(dù)的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累(lèi)GDP下滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所放缓，但(dàn)为(wèi)连(lián)续第四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第八个季度(dù)拖累GDP增(zēng)长，但程度较小。最大的拖累项是(shì)私人库存的变化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新冠疫(yì)情以来的最(zuì)大纪(jì)录。

　　一季度，经济增速大幅放(fàng)缓的同时，通胀再次升温。美联储高度关注的通胀(zhàng)指标——美(měi)国个人消(xiāo)费支(zhī)出（PCE）物价(jià)指数，一季度年化季环比初为3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于(yú)前(qián)值的1％。

　　剔除食(shí)品和能源的核心PCE物(wù)价(jià)指(zhǐ)数环比上升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五次“击(jī)败”市场预(yù)期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地(dì)时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军(jūn)队(duì)发表声明称，扣押了(le)一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛(dǎo)旗帜(zhì)的美国船只。

　　声(shēng)明表示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘(sōu)伊朗(lǎng)船只在印度洋(yáng)北(běi)部(bù)发生事故，导(dǎo)致伊朗船只(zhǐ)上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违反了国际(jì)法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监视(shì)和(hé)救援中心发送请求后(hòu)，伊朗海(hǎi)军立即开始拦截并识(shí)别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰(jiàn)的拦截行动(dòng)中，不(bù)明船(chuán)只的(de)自动全球定位(wèi)发送(sòng)系统被关闭并频繁(fán)改变航线。在伊朗司法(fǎ)当局(jú)的许可(kě)下，海军出动(dòng)直升机扣押了该船(chuán)只，并将(jiāng)其运至伊朗领海。

　　声(shēng)明指出，上(shàng)述的不(bù)明船只属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航行。

　　据法新社消息称，美国海军(jūn)表示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军27日在(zài)阿(ā)曼湾扣押了(le)一艘油(yóu)轮(lún)，美方要求立即释(shì)放这艘油(yóu)轮。报道称，美国海军驻(zhù)巴(bā)林的第五舰队在(zài)一份(fèn)声明中称，一(yī)艘悬挂马(mǎ)绍尔群岛旗(qí)帜的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域时(shí)被伊朗伊(yī)斯兰革命卫队海军(jūn)扣押。

　　鲍威(wēi)尔受(shòu)骗！俄媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好(hǎo)”通话(huà)，美联储(chǔ)回应未(wèi)泄密

　　俄罗(luó)斯媒体(tǐ)曝光的视(shì)频(pín)显示，美联储主(zhǔ)席(xí)鲍(bào)威尔被骗(piàn)了。

　　俄罗(luó)斯(sī)国家电(diàn)视台新近发布的视频显示(shì)，鲍威尔与两名冒(mào)充乌(wū)克兰总(zǒng)统泽(zé)连斯(sī)基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽(zé)连(lián)斯基(jī)，回答了从(cóng)通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一系列(liè)问题。

　　美联储的一(yī)名发言(yán)人美(měi)东时间4月27日周(zhōu)四确认，鲍威尔有过通话，称此事发(fā)生在今年1月，否认存(cún)在泄密(mì)问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席(xí)1月参加了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自己是乌克兰(lán)总统。这是一次友好(hǎo)的谈话，是我们在这个充满挑战的时刻(kè)支持(chí)乌克兰人(rén)民的(de)背景(jǐng)下进行。没有(yǒu)谈到敏感和(hé)机(jī)密的信(xìn)息(xī)。”

　　美联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无法确认准(zhǔn)确性(xìng)。上(shàng)述发言人(rén)还说，通话事件已报交有关执法部门，出(chū)于对他们工作(zuò)的(de)尊(zūn)重，美联储不(bù)会(huì)进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番言论(lùn)看似四平八稳、无伤(shāng)大雅(yǎ)，但事(shì)实(shí)就是，骗子能通过恶(è)作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔(ěr)，这种事实可能(néng)会导致美联储的安全性遭(zāo)到质(zhì)疑。对鲍(bào)威尔受骗的担忧主要是基于美联(lián)储作为主要(yào)央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央行高官的言论通常受到投资者和商界人士的(de)密切关注，有时会(huì)引发股市波动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同他人的私下会(huì)面时常引发争议，因为外(wài)界(jiè)认为(wèi)，联储官员的言论可能让在场的人掌握先机。

　　外(wài)界注意到，这次让鲍威尔(ěr)上当(dāng)的两人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出(chū)，两(liǎng)人(rén)这些年不(bù)止(zhǐ)一次成(chéng)功(gōng)骗取国(guó)外(wài)政客(kè)和他们通话，而且通常将将(jiāng)通话视(shì)频(pín)公之于众(zhòng)，就是为了恶搞西方国家的决策者。

　　据(jù)两(liǎng)人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮乌克兰前总统波(bō)罗申科和德国(guó)前总理默(mò)克(kè)尔(ěr)通话，默(mò)克(kè)尔当时觉得可疑(yí)，但(dàn)没有在对话中直接问(wèn)他们是不是(shì)冒牌货。今(jīn)年早些时候，他(tā)们(men)还曾(céng)假冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉(lā)加德通话。

　　原油基本面未变 关注宏(hóng)观层面(miàn)不确定性

　　近日来，在(zài)宏观风(fēng)险蔓(màn)延下(xià)，国内外(wài)油价出现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的价(jià)格。周四(sì)，内(nèi)盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人；外盘油价则出现小(xiǎo)幅上涨，布伦特原(yuán)油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在78.3美元/桶附近(jìn)，WTI原油交投(tóu)在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均(jūn)不到1％。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁在(zài)接受期(qī)货日(rì)报记者采访时表示，昨天白天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现大幅(fú)下(xià)挫，但(dàn)外盘原油(yóu)有所企稳，或为超跌后的情绪(xù)修复。

　　谈及为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海通期(qī)货能(néng)源化(huà)工(gōng)研究中心(xīn)负(fù)责人杨安表示，一(yī)方面是由于(yú)近期油轮运费回落，运(yùn)输成本下降，让(ràng)内外盘价差有所走(zǒu)弱。另(lìng)一方面是当前国内即将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风(fēng)险(xiǎn)具有很大(dà)不确定性(xìng)，恰逢油价大幅回调之际，市场避险情绪高涨，国内投资者担(dān)忧情绪更(gèng)为明(míng)显(xiǎn)，也(yě)使得内(nèi)盘原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从(cóng)近期(qī)来看，杨(yáng)安告诉记者，美国银行业危机风波再起，叠加美国债务压力及经济(jì)衰(shuāi)退风险可能(néng)削弱欧(ōu)美能源(yuán)需求，风险资产面(miàn)临较大压力，从而推动本周油价(jià)油价下跌。而(ér)原油作为金融属(shǔ)性最强的大(dà)宗商(shāng)品，在(zài)此前(qián)3月份(fèn)就曾因银行业危(wēi)机(jī)出现暴跌，此(cǐ)次美国银行业风险再次(cì)升温继(jì)续引发市场恐慌，原油的(de)下跌(diē)带有明显的(de)情绪化(huà)特征楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人(zhēng)。

　　光大期货能源化工分(fēn)析师杜冰沁(qìn)也表示，近日宏观情绪导致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储(chǔ)加息(xī)会(huì)议的临近(jìn)，美国(guó)第一共和银行(xíng)的财报和股(gǔ)价表现或显示银行业危机仍未结束，叠加欧美(měi)经济数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国消(xiāo)费者信心本(běn)月降(jiàng)至去年7月以来的最低(dī)水平，市场对(duì)于美(měi)联储加息和海(hǎi)外经(jīng)济衰(shuāi)退(tuì)的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原(yuán)油市(shì)场走势(shì)的(de)宏观风险何时会消散？在(zài)杨安看来，目(mù)前来看，美国银行业危机风险在(zài)未来一段时间(jiān)内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再迎来加息(xī)窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政策的变化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融市场的(de)主(zhǔ)要因素，这是(shì)投资者需要注意的风险所在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将公布加息决议，市场对(duì)美联储加息25个BP的概率(lǜ)预测在80％以上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储(chǔ)官(guān)员表态偏(piān)鹰，对于后续何时停止加息仍(réng)有(yǒu)分歧。欧洲央行(xíng)将于5月4日(rì)举(jǔ)行货币政策会(huì)议，基于当前(qián)欧元(yuán)区的高通胀(zhàng)水(shuǐ)平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海外经济衰退带来需求(qiú)下行的担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁说。

　　不过，从当(dāng)前来看(kàn)原油市场(chǎng)基(jī)本(běn)面表现尚可，整(zhěng)体供需局势(shì)并(bìng)未大幅恶化。杜冰沁分(fēn)析认为，即(jí)将到来的五一长(zhǎng)假和美国夏(xià)季出行旺季预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期(qī)国际(jì)油价仍将面临宏观情绪和基本面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分析师董超也表示，后市原油供需逻(luó)辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产会对油价尤其是亚(yà)洲地(dì)区的油(yóu)价带来(lái)极大影响；此外(wài)美国原油活跃钻井平(píng)台已经(jīng)连(lián)续半年维持(chí)低(dī)位，1230万桶(tǒng)/日的产量将越来越难以持续，后续的(de)减(jiǎn)产将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外(wài)在5月美联(lián)储加息后，宏观面的悲观情绪或(huò)将(jiāng)逐(zhú)步消退，后期原(yuán)油市(shì)场将转(zhuǎn)入(rù)对(duì)供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难以改(gǎi)动的情况下，底部支撑力度变弱(ruò)。但从供(gōng)求关系上，OPEC+的减(jiǎn)产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油(yóu)价整体即将维持区间振荡，振荡幅(fú)度(dù)预计(jì)将更宽，受宏观及基(jī)本(běn)面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在杨安看来(lái)，周三(sān)公布的(de)EIA报告显示(shì)原油超预(yù)期降库，且美国(guó)汽油需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预(yù)期管(guǎn)理下，预计今(jīn)年年内(nèi)剩余时段供(gōng)应紧张(zhāng)将是(shì)原油(yóu)市场主(zhǔ)基调，当然全(quán)球经济(jì)面(miàn)临衰退风险及欧(ōu)美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在一定程度上抵消(xiāo)供应(yīng)紧张给(gěi)市(shì)场带来的担忧(yōu)。总体来看，当前(qián)油价(jià)处(chù)在宏观利空与供(gōng)应紧(jǐn)张局面形成对(duì)峙的复杂(zá)局面下，短期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看油价或继续大(dà)区(qū)间振荡(dàng)。

　　高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧

　　昨日(rì)，因原油大(dà)幅下(xià)挫，成本下降(jiàng)导致相关性较强楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市人，楚国辞赋家是谁湖北省宜昌市秭归县人的高硫(liú)燃料(liào)油、低硫燃料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种也(yě)出(chū)现较大跌(diē)幅。截至昨天下午收盘，燃料(liào)油、低硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰沁告诉记者(zhě)，近期高、低硫燃料油的下挫主要还(hái)是受(shòu)到油价影(yǐng)响，自(zì)身基(jī)本面表(biǎo)现尚可(kě)，其中高硫燃(rán)料油供(gōng)需偏紧，低硫燃料油供需(xū)相对偏(piān)弱(ruò)。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料(liào)油市场整体(tǐ)供(gōng)应持续偏(piān)紧。供(gōng)给(gěi)端方面，随着发电旺(wàng)季的(de)临近，本(běn)月从中(zhōng)东进(jìn)口(kǒu)到新加坡的高硫燃(rán)料(liào)油降至历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二，但同时本月俄罗斯高硫(liú)燃(rán)料油流(liú)入(rù)量(liàng)有所(suǒ)上(shàng)升，抵消了(le)一部分中东出口的下滑；需求(qiú)端方面，中(zhōng)东南亚公用事(shì)业(yè)发电需求(qiú)的增长(zhǎng)以及(jí)稳定的船燃加注活动都将(jiāng)对(duì)亚(yà)洲高硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油(yóu)方面，杜冰(bīng)沁表示，此前(qián)科威特炼厂计划外检修(xiū)导致部分船货延(yán)期，目前5月的装船已经延(yán)迟至6月，虽然检(jiǎn)修(xiū)的装置正(zhèng)在(zài)逐渐重启(qǐ)，但由于开斋节(jié)整体进程(chéng)较慢，预计原(yuán)定本月底恢(huī)复(fù)的(de)时间会有所推后(hòu)，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场(chǎng)供应的收紧也将(jiāng)延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求(qiú)端表现也较为平(píng)淡(dàn)。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本(běn)面的支撑下，预(yù)计后市走势或(huò)较原油更为抗跌，如若原油企稳反弹，燃料油整体回(huí)升空间(jiān)或更显著。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期内(nèi)原油系品种波动将(jiāng)主要受到原(yuán)油(yóu)价(jià)格的影响(xiǎng)，不过基本面差异还是会(huì)让各品种表现有强弱之(zhī)分，具(jù)体来看，需求即将(jiāng)迎来旺季的高硫燃料油整体表现将(jiāng)强于(yú)低硫燃(rán)料油。

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