银行业危(wēi)机再现(xiàn)？

　　据(jù)英国《金融时(shí)报》报道(dào)，知情人士说，几个星期以来，第一(yī)共和(hé)银行已在为其(qí)部分业(yè)务寻找(zhǎo)买家，但潜(qián)在的收(shōu)购(gòu)方担心(xīn)承担过(guò)多(duō)风(fēng)险(xiǎn)。目前可能的(de)解决方案是，向近期(qī)曾(céng)为第一共(gòng)和银行(xíng)注资300亿美元(yuán)的(de)大型银行寻求帮助，或者由美国(guó)联邦(bāng)存(cún)款保险公司(sī)接管该银(yín)行(xíng)，并为所有存款(kuǎn)提供政府担(dān)保。

　　而(ér)据CNBC援引消息人士报(bào)道，白(bái)宫(gōng)或美国财政部无意干预(yù)该银(yín)行的状况。

　　CNBC财经(jīng)记者和市(shì)场新闻分析(xī)师David Faber说(shuō)，他目前不知(zhī)道这家银行(xíng)能否在未来的日子继(jì)续经营下去，也不知(zhī)道联邦存(cún)款保险公司(sī)是否会对此(cǐ)家银行发表“破产声明”。但他说：“解(jiě)决方案（可能是联邦存款保(bǎo)险(xiǎn)公司的(de)接管）目前正变(biàn)得越来越(yuè)有(yǒu)可能(néng)，因为第一共和银行找(zhǎo)到买(mǎi)家的机会‘几乎为(wèi)零’。”

　　商品方面，今(jīn)天凌晨，美、布两油日内(nèi)跌幅(fú)快速(sù)扩大至3％。

　　有市(shì)场评论(lùn)称，尽管此前(qián)API报(bào)告显示(shì)美国上周原油(yóu)库存(cún)降幅(fú)大于预(yù)期，由于市(shì)场消化了疲弱的美国经济数据，对美国经济(jì)衰(shuāi)退的担忧(yōu)增加，油价(jià)周三延续前一交易日的跌势，目前已(yǐ)经抹(mǒ)去了自欧佩克+4月初宣布进一(yī)步减产以来的全(quán)部涨幅(fú)。

　　截至今晨收盘，第一共和(hé)银行收跌(diē)近30％再(zài)创历史新(xīn)低，最(zuì)新报道称，美国联邦存款保险公司FDIC威(wēi)胁下调该行评级，将限制第(dì)一(yī)共和银行从(cóng)美(měi)联储取得(dé)融资的(de)渠道。

　　原(yuán)油方面，WTI 6月原油期货(huò)收(shōu)跌(diē)3.59％，报74.30美(měi)元/桶(tǒng)；布伦特6月(yuè)原(yuán)油期货收跌3.81％，报77.69美元/桶，抹(mǒ)去(qù)了自OPEC+本月(yuè)初(chū)因需求低迷而(ér)减产带来的价格涨幅(fú)。

　　美联储5月加(jiā)息路(lù)径“扑朔迷离”

　　宏观层面风险不断，让美联储5月的加息(xī)路径变得“扑朔迷离”。一边是仍然高(gāo)企的通胀，一(yī)边是银(yín)行系统危机以及由此扩大的(de)经济衰退阴(yīn)霾，美(měi)联储(chǔ)会(huì)如何选择，无疑是市(shì)场最(zuì)引(yǐn)人瞩目的焦点。

　　在广州金控期货(huò)研究所副(fù)总(zǒng)经理程(chéng)小勇(yǒng)看来，对于美联储货币政策，大概率还是维持加息的大方向，只不过(guò)加息力度会维(wéi)持25个基点，不会(huì)像去年那样以(yǐ)50个(gè)基点的大力度(dù)加(jiā)息。

　　“首先，考虑到美国通胀具有很强的粘性，当前核心(xīn)通胀增速依旧处于(yú)历史高位，3月高达5.6％，较此轮高点(diǎn)仅仅回落了1个百分点，‘通(tōng)胀中的通胀’3月住房(fáng)租(zū)金价格指数(shù)增速(sù)高达8.3％。其次(cì)，尽(jǐn)管高利率和美国银行(xíng)业危机引(yǐn)发了经济减速，但是据(jù)我们测算(suàn)当前美(měi)国私人(rén)部门(mén)资产负债表受冲(chōng)击的影(yǐng)响大约将在三、四季度出现(xiàn)，短期经(jīng)济减速不至于(yú)引(yǐn)发美(měi)联储货币政(zhèng)策(cè)转向。从历(lì)史上美联储加息的经验(yàn)来(lái)看，高通(tōng)胀下的美(měi)联储(chǔ)加息并不会(huì)因经济减速(sù)而(ér)转(zhuǎn)向(xiàng)。此外(wài)，美国地区银行担忧引发银行股(gǔ)大跌，但由于当(dāng)前美国商业银行危(wēi)机主(zhǔ)要是资产负责错配(pèi)，并非如2007年次贷(dài)危机时那样的产(chǎn)品层(céng)层嵌套和加杠杆导致危机爆(bào)发时过渡去(qù)杠杆，金融市场系统性(xìng)风险暂难发生。”程小勇表示。

　　混沌天成(chéng)期货研究院首席宏观(guān)分析师(shī)赵旭(xù)初同样认为(wèi)，由美国银行(xíng)业“爆雷”引发系统性风险的可能(néng)性(xìng)是较小的，基于(yú)此，美(měi)联储也不会轻易改(gǎi)变“显著(zhù)控制通胀”的目标。“从硅谷(gǔ)银行(xíng)的事件来(lái)看，政(zhèng)策(cè)部门应对(duì)危机的速(sù)度(dù)和积极性非常(cháng)高，在这种形(xíng)式下，去押注系(xì)统性风(fēng)险发生概率比(bǐ)较(jiào)低的(de)。对于通(tōng)胀率，当前市场主流的预测(cè)对5月(yuè)CPI是4％，即便到了(le)市(shì)场认为有一(yī)定(dìng)降息概(gài)率(lǜ)的7月，CPI预测也有3.5％以(yǐ)上，除非(fēi)是出(chū)现了几乎失控的风险，如(rú)金融机构或(huò)者(zhě)非金(jīn)融(róng)企业大(dà)面积的‘爆雷’，否则在这个通(tōng)胀水平预测下(xià)，美联储(chǔ)是不(bù)会在7月份就去做降息操作的。”他说。

　　据外媒报道，对于美国(guó)通胀将(jiāng)从几十(shí)年来的最(zuì)高(gāo)水平进一步回落多(duō)少这一(yī)争(zhēng)论，全球知名机构的基(jī)金经理(lǐ)们也开始产(chǎn)生(shēng)分歧(qí)。其中，一方(fāng)是安联环球投资和西(xī)部信(xìn)托(tuō)等公(gōng)司认为，美联(lián)储和其他(tā)央(yāng)行将在加(jiā)息(xī)方(fāng)面(miàn)取得胜利，即(jí)使这(zhè)意(yì)味着继(jì)续加息、控制通(tōng)胀到2％的目标可能(néng)会让经济陷(xiàn)入衰退。而另一方面，贝莱德和DoubleLine等公司则(zé)质疑，面(miàn)对粘性极强的通(tōng)胀，美联储和其他央(yāng)行的政策(cè)制定者是否真的愿(yuàn)意冒让数百万人失业的风(fēng)险，换(huàn)句话说，央行们最终可能不得不(bù)做(zuò)出(chū)妥协(xié)，容忍(rěn)高(gāo)于目标的通胀。

　　相(xiāng)关数据显示，4月美国消费(fèi)者信心指数降至(zhì)了101.3，为(wèi)去年(nián)7月以(yǐ)来最低水平。对此，程小勇表示，从美(měi)国居民消(xiāo)费来看，高利率和(hé)银行(xíng)业信贷收紧导致消(xiāo)费者(zhě)信心(xīn)指数(shù)下降，消费支出增速(sù)放缓是确定(dìng)性事件，说明未来美国经济继续减速也是大概率事(shì)件。然(rán)而(ér)，由(yóu)于(yú)美国居民消费支出增速(sù)虽然(rán)在下滑，但在(zài)2月还(hái)是维持正增长，使得市场避险情绪(xù)短(duǎn)期虽有升温，但不(bù)至于出(chū)发市场系统性泡沫，通过贵金属(shǔ)温和反弹也(yě)可(kě)以(yǐ)验(yàn)证女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌(zhèng)这一(yī)点(diǎn)。不(bù)过，随着美国居民利息支出(chū)占(zhàn)可支配收(shōu)入(rù)的比(bǐ)例越来(lái)越高，未来并不排除由(yóu)于经济严重减速加快(kuài)导致大规模恐(kǒng)慌再现的情(qíng)况出现。

　　“消费者信心(xīn)的下降和最近的美国居民部门信用卡违(wéi)约率上升(shēng)是相匹配(pèi)的，在高通胀高利率经济下行(xíng)的(de)环境(jìng)下，居(jū)民部门(mén)的资产负债表和收入状况边际上会有恶化(huà)也(yě)是(shì)情(qíng)理(lǐ)之中；但美国(guó)居(jū)民部门已经经过了十年的去杠杆(gān)，本身(shēn)资产(chǎn)负债(zhài)处于一个相(xiāng)对(duì)健康的状况，这也(yě)是为何(hé)即便(biàn)消费信心在恶化，即(jí)便(biàn)银行利率在(zài)飙升(shēng)，美(měi)国居民部门的消费贷(dài)款仍然(rán)在继(jì)续(xù)扩(kuò)张(zhāng)，这显示着美(měi)国居(jū)民部门的需(xū)求仍然十分(fēn)有韧(rèn)性。”赵旭初表示。

　　在赵旭初看来，当前市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)的(de)催化有两方面(miàn)的背(bèi)景，一是按照历(lì)史经验看，海外加息结束到降(jiàng)息之间就是一个容易出(chū)风险(xiǎn)的时间(jiān)段；二是能够(gòu)激发风险偏好的中国这(zhè)边的复苏环比高(gāo)点已经(jīng)看到(dào)，同比高(gāo)点接近看到(dào)，在中国没(méi)有更多(duō)刺激政(zhèng)策(cè)的情况下，市(shì)场对全球经济的预期想要(yào)进(jìn)一步边(biān)际改(gǎi)善是比(bǐ)较困难的。

　　“在这样的背景(jǐng)下，近日A股的主线题材(cái)下(xià)跌与海外(wài)银行业危(wēi)机(jī)共振(zhèn)成为了一个激(jī)发避险情绪升(shēng)级的(de)导火索(suǒ)。”赵(zhào)旭初认(rèn)为，今年(nián)大的宏(hóng)观周期和前(qián)几年有所不同，国内和海外(wài)出现明(míng)显(xiǎn)的周期背(bèi)离，且海(hǎi)外(wài)的(de)政策部门应(yīng)对危机(jī)的速(sù)度又很快，所以不(bù)至于出(chū)现单(dān)边的持续(xù)性共振，这就导致各类风险资(zī)产难以出(chū)现大幅度的(de)流(liú)畅单边行(xíng)情，比较合适的操作思路应该是“在下跌(diē)时不过(guò)分恐慌(huāng)、在上涨时也不过分(fēn)乐观(guān)”。

　　宏观环(huán)境走(zǒu)弱 有色金(jīn)属全(quán)线下(xià)行

　　在宏观环境偏弱的(de)影响下，昨日的(de)有色金属(shǔ)板块全面下行。沪铜主力合约2306大幅(fú)下挫1.09％，沪铝主力(lì)合约(yuē)2306微跌0.48％，沪锌(xīn)主力合约(yuē)2306走低0.91％，沪镍主力合(hé)约2306收(shōu)跌1.93％，沪锡(xī)主力(lì)合约2306大跌2.14％，只有沪(hù)铅主力合约2306微涨0.23％。

　　光大期(qī)货研究所(suǒ)有色金属研究总监展大鹏(péng)表示，整(zhěng)体来看，有色金属的全面(miàn)下行有(yǒu)两个利空背(bèi)景和一(yī)个触发(fā)因素，一是临(lín)近(jìn)美联储5月份议(yì)息会议，加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率升至高(gāo)位，市(shì)场表现出谨慎情(qíng)绪；二是面临国内五一(yī)假期(qī)，资金提前流出规避不确定性风险；三(sān)是前一晚欧美(měi)银行(xíng)季报再爆利空(kōng)，引发市场(chǎng)对银行业危机(jī)蔓延(yán)的担忧，避险情绪骤然升温(wēn)，美股大幅(fú)下挫，美元指(zhǐ)数快(kuài)速回(huí)升，成为有色板块(kuài)全面下行(xíng)的直接触(chù)发(fā)因素。

　　“可以看(kàn)出，当前宏观(guān)情绪对市场(chǎng)的扰动较(jiào)大。市场一直在衰退论(lùn)和(hé)加(jiā)息(xī)预期之(zhī)间摇摆不定。一(yī)方面对银行业和全球经济前景感到担忧，担(dān)心陷入(rù)衰退，衰退论升(shēng)温又会使得加息预期降低(dī)。加息(xī)预期降低(dī)后又不(bù)得(dé)不面(miàn)对高企的通胀数据，美(měi)联储(chǔ)喊话加息不应停(tíng)止，市场又继续预测衰退，周而复始。”国(guó)海(hǎi)良时期女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌货有(yǒu)色金属分析师何燕艳表示，此外(wài)，国内(nèi)面临五一假期，之前看多需求修复的情(qíng)绪慢慢平复，也使得价格下跌(diē)。

　　具体品种来(lái)看，何(hé)燕艳(yàn)表示，以铜和铝为代表(biǎo)的大(dà)部分品种还在区间运行，除了锌的(de)空(kōng)头势头较(jiào)为明显，而镍和锡则(zé)是辗转反弹(dàn)状态(tài)。

　　展大鹏表示，二季度是有(yǒu)色金属的传统(tǒng)旺季，4月的开局延(yán)续了需求的强(qiáng)预期，有色一度出现触底反弹和冲(chōng)高预期，但随着4月(yuè)旺季过半，市场却出现(xiàn)不一(yī)样的声音。一是精炼铜及再生铜制杆、铝材加工和镀锌板(bǎn)等(děng)行业样本企(qǐ)业开(kāi)工(gōng)率却出现接连下降，社(shè)会库存虽(suī)然持续去化，但速度较(jiào)3月份明(míng)显放缓(huǎn)；二(èr)是部(bù)分下(xià)游加工企业订单难(nán)以为继，且产(chǎn)成品库存较(jiào)往年出现小(xiǎo)幅累积(jī)，这也就意味着(zhe)之前(qián)的“强预期”出现“弱兑现”的情况，或(huò)者说3月份(fèn)的高开工透支(zhī)了部分旺季的需求。

　　“对(duì)铜(tóng)价来(lái)说，海(hǎi)外(wài)‘衰(shuāi)退+加息’的宏观环境并不支(zhī)持价格(gé)高走，同时国内劳动节假(jiǎ)期即将到来，资金从有色(sè)市场(chǎng)流出规避不确(què)定性风险，价(jià)格出现回调(diào)并不(bù)意外，昨日有色价格快速回落也是近段时间对利空因素的集中体(tǐ)现(xiàn)，节前宜谨慎。”展大鹏表(biǎo)示，不过，5月中上(shàng)旬延(yán)续旺(wàng)季下，需求不会大(dà)幅走弱，因此若(ruò)价格(gé)在(zài)节前持续表现偏弱，下游企业(yè)可适(shì)当补库过节。

　　何燕(yàn)艳介(jiè)绍说，从具体的行业(yè)数据来看，下游需求无疑是在慢慢复苏的(de)。如房屋竣工面积19422万平(píng)方米，增长(zhǎng)14.7％，较(jiào)上期回升(shēng)6.7％。但是反应在下游开工率上最近几(jǐ)周出现了(le)高位停滞，没有(yǒu)进一步的(de)增长，可(kě)能(néng)和旺(wàng)季慢(màn)慢过去也(yě)有关系。此外，4月的总体预(yù)测值普(pǔ)遍也(yě)没有高于3月(yuè)，虽(suī)然下降数值也不大，但也没能有力提振需求。不过(guò)，何(hé)燕(yàn)艳表示，价格(gé)一旦(dàn)大跌到目前的状态(tài)，现(xiàn)货(huò)上面买盘又(yòu)会(huì)出现，错综(zōng)复(fù)杂(zá)之下走势(shì)也表现的偏(piān)振荡。

　　“当(dāng)前，宏观(guān)面上的市场预期过于一致，主流观点(diǎn)认为加息(xī)已(yǐ)近(jìn)尾(wěi)声，最坏(huài)的时候已经过去，但今年(nián)可(kě)能不(bù)会降息。我们(men)要(yào)警惕这(zhè)种(zhǒng)市(shì)场过于(yú)一(yī)致(zhì)的情(qíng)况。因为美通胀(zhàng)高位持续，美联储(chǔ)的(de)结果(guǒ)导(dǎo)向很可能使得加息时间(jiān)或者(zhě)幅度超(chāo)预期，这样市场(chǎng)就(jiù)会(huì)有超预期的下(xià)跌。最主要的(de)是，有色板块多数(shù)品(pǐn)种供应增加总体比较(jiào)确定的(de)，需求跟(gēn)不上供应的(de)增(zēng)速，整(zhěng)个周期是向下而不(bù)是向(xiàng)上。因此，我对整个板(bǎn)块还是(shì)持中线偏(piān)空思路，投资者可以用振荡的策略去操作(zuò)。”何燕艳说。

　　宏(hóng)观经济是对未来的(de)预期，更多的是(shì)反映市场对未(wèi)来一个季度(dù)、半(bàn)年(nián)度甚至更长时(shí)间的需求预期，展(zhǎn)大鹏认(rèn)为，其对有(yǒu)色板块(kuài)的(de)短(duǎn)期或(huò)短线影响并不显著(zhù)，短期可关注供求现状与价格趋(qū)势的关系以(yǐ)及可(kě)能突发的(de)风险事件上。“对(duì)有色而言，投资者更多担(dān)心的是在多空分歧(qí)的位置和时间节(jié)点突发未知的风险(xiǎn)事件(jiàn)，从而放大了价格短线的波动性，带来(lái)持仓(cāng)管理的压力(lì)。”他说(shuō)。

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 女人长期喝补血口服液好不好，女人补气补血口服液十大品牌