5月(yuè)15日，A股(gǔ)市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展(zhǎn)现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票(piào)ETF净流入53.24亿元。

　　更为值得注意是(shì)，随着(zhe)近段时间沪深300、上证(zhèng)50等各大主流指(zhǐ)数回调，股票ETF市场呈现出“越跌(diē)越(yuè)买”的趋势，自4月17日以来，股票ETF市场已经连续18个(gè)交易日出现资金净(jìng)流入，合(hé)计“吸金”高达969亿元(yuán)。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板ETF受到(dào)资金青(qīng)睐。其中，全市场30只跟踪科(kē)创板及其(qí)关联指数(shù)的(de)ETF合计资(zī)金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪(zōng)中证1000的ETF或增强ETF合(hé)计资金净流入也超过百亿。

　　在资金流出方面，证券类(lèi)ETF成为失血主(zhǔ)力阵营，部(bù)分投资者短期获利(lì)止盈效应(yīng)明(míng)显(xiǎn)。除(chú)此之(zhī)外(wài)，新能源ETF、光(guāng)伏ETF也在资金流出榜前列。

　　连续18个(gè)交易日净流入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转，早盘上证指数一度(dù)跌(diē)超(chāo)1％，午(wǔ)后在中字头(tóu)、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上方。

　　作(zuò)为逆(nì)势抄底工具，投(tóu)资者再次(cì)借道股票ETF“买(mǎi)买(mǎi)买”，据银(yín)河证券基金(jīn)研究中心(xīn)数据统(tǒng)计，5月15日当天(tiān)，全市场726只股票ETF（统计A股股票ETF和跨境ETF）总管(guǎn)理规(guī)模1.32万亿元，单(dān)日资金(jīn)净流入53.24亿元。

　　更(gèng)为值(zhí)得关注(zhù)的(de)是(shì)，4月17日至5月15日期(qī)间，全市(shì)场股票(piào)ETF已(yǐ)经连(lián)续(xù)18个交易(yì)日资金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元，其(qí)中，4月24日(rì)及5月10日的单(dān)日资(zī)金净流入更是超过百亿元。

　　部分前期跌幅较大(dà)的ETF品种成为市场资金抄底的主(zhǔ)要选择(zé)标(biāo)的。Wind数据显示，自(zì)4月17日(rì)以来，华夏科创50ETF、国联(lián)安半导体ETF分(fēn)别(bié)“吸金”149.43亿(yì)元、107.73亿元，是最近一个(gè)月左右时间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超百亿(yì)的ETF。

　　除此之外，华夏中证1000ETF也有超60亿元的资金(jīn)净流入，华夏(xià)芯片ETF、易方达(dá)创业板ETF、国(guó)泰芯片(piàn)ETF资金净流入也均在40亿元之上。

　　而从大的指数类别上看，全市(shì)场30只跟踪科创板(bǎn)及(jí)其关联指数(shù)的(de)ETF合计资金净流入超过226亿元；全市场12只跟踪中(zhōng)证(zhèng)1000的ETF及(jí)增强ETF合计资(zī)金净流入(rù)也超过百亿，全市场40只跟踪(zōng)创(chuàng)业板及其关(guān)联指数的ETF合计资金净流入(rù)也(yě)达到67.81亿(yì)元。

　　多(duō)位业内(nèi)人士表示，包括科(kē)创板、半导(dǎo)体在内的几大宽基及行业指数前期跌幅较大，估值回落不少(shǎo)，加上未来看(kàn)好其成长(zhǎng)性，是(shì)市场(chǎng)资金(jīn)抄底的(de)主要原因。

　　南方科技创新(xīn)基(jī)金经理(lǐ)王(wáng)博就表(biǎo)示(shì)，我国经济(jì)正在由(yóu)“投资拉(lā)动”转(zhuǎn)为“创(chuàng)新拉动”，科技行业也将迎来更广阔的(de)投资机遇(yù)。具(jù)体板块上，他继续(xù)看好(hǎo)新能源、光(guāng)伏(fú)和半导体等新兴(xīng)产业的发展。“随(suí)着我(wǒ)国双(shuāng)碳(tàn)体系(xì)持续建立完善，国(guó)内能(néng)源革命(mìng)正在深度推进，海(hǎi)外储能(néng)市场也逐(zhú)步打开，未来十(shí)年新能源产业(yè)有望迸发出更强的活(huó)力，通(tōng)过(guò)技术革新带来的(de)新领域(yù)开拓出更大(dà)的市(shì)场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了三(sān)年的估值回归(guī)，很多公司(sī)的估值(zhí)与成长匹配，买入并持有可以享受(shòu)行业(yè)和(hé)公司的长(zhǎng)期成长。”华南(nán)一位基金经理更是直言。

　　国泰(tài)科创板基(jī)金经理姜英也看好今(jīn)年以来科创板(bǎn)走(zǒu)势。“从板块(kuài)整体估值性价(jià)比以及对(duì)未来(lái)产业的反应程度，都是优于主(zhǔ)板。”

　　中信保诚基金的基金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始，半导(dǎo)体板块已经历了(le)将近两年的(de)去(qù)库存(cún)，目前已经处于低位区间，且(qiě)有望在触(chù)底(dǐ)后开启(qǐ)新一(yī)轮上行周(zhōu)期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金(jīn)净流出

　　基金经理看法(fǎ)分(fēn)歧

　　从资金净流(liú)出(chū)情况看，5月初，在“中特股(gǔ)”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成为失血(xuè)主阵营，投资者获(huò)利了(le)解心态(tài)明显。

　　Wind数据(jù)显示(shì)，4月(yuè)17日至5月15日(rì)期(qī)间，3只证券类(lèi)ETF“霸榜(bǎng)”全市场股票ETF资金净流出前三(sān)名。国泰证券ETF、华(huá)宝券商ETF、南方证券ETF基金净流出资(zī)金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿元、9.66亿元。

　　除此之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏华(huá)龙(lóng)头券(quàn)商ETF也分别有(yǒu)4.56亿元(yuán)、1.59亿(yì)元的资(zī)金净流出。

　　除(chú)了证(zhèng)券(quàn)类ETF、新能源类ETF也遭到资金(jīn)“用(yòng)脚投票”，华泰(tài)柏(bǎi)瑞(ruì)光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车(chē)ETF分别有3.45亿元(yuán)、2.95亿(yì)元(yuán)的(de)资金(jīn)净(jìng)流出，富国绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出(chū)也超过2亿元。

　　资金博弈反(fǎn)映出市场的分歧，基金经理对新能源后市也(yě)持不一样(yàng)的看法。

　　“‘量价齐升’是过(guò)去(qù)几年(nián)催生新能源牛市的最大(dà)逻辑，但从今年开(kāi)始，光(guāng)伏行业随着产能的释放，硅料逐渐不再(zài)稀(xī)缺，行业供需格局有所恶化。加(jiā)上今年资本市(shì)场呈现出存(cún)量博(bó)弈的特征，新(xīn)能源(yuán)行业只(zhǐ)有在(zài)基本面比此食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思前更好的情况下，才能吸引吸引足够多的(de)增(zēng)量资金(jīn)，否则就会导致整体(tǐ)板(bǎn)块从高位回调。”上海一(yī)位基金经理如此解释今年新能(néng)源板块表(biǎo)现欠(qiàn)佳的原因。

　　但他认(rèn)为(wèi)，新能源目前面临的问题(tí)只是阶段(duàn)性(xìng)问题。在(zài)他看(kàn)来，光伏行业当下只(zhǐ)是阶段性过剩，目前光伏(fú)的渗透(tòu)率(lǜ)只有个位数，未来还是会有很好的增长空间。此外，新能源车板块从2021年的10月开始调整(zhěng)，距今也差不多一年半时间，很多龙(lóng)头(tóu)股估值(zhí)已经回落(luò)不(bù)少，尽管未来新能(néng)源车板块增速不会像过去几年那样快(kuài)，但仍然会(huì)好(hǎo)于(yú)其他很多行(xíng)业。

　　“未来新能(néng)源板块反转需要等(děng)待市场出现(xiàn)如下几(jǐ)个(gè)特征：一是筹(chóu)码结构(gòu)出清，估值(zhí)足够便宜(yí)；二是增量资金进场；三是爆款产品出炉(lú)。”上(shàng)述基金经理表示，他也同时提醒，新能源板块(kuài)或许很难再有过(guò食邑五百户是什么意思，半年食邑是什么意思)去那几年的大级别的系统性机会，更多将是优(yōu)选个股(gǔ)的结(jié)构性行(xíng)情。

　　银华基金(jīn)经理王(wáng)浩则乐(lè)观认为，新能源板块(kuài)投资价(jià)值正在凸(tū)显(xiǎn)。“在股价下跌(diē)的过程中，整个(gè)新能源行业的(de)发展趋势、竞争格局和(hé)技术(shù)进步都在(zài)以一(yī)种非常(cháng)理想(xiǎng)甚至超预期的速度发(fā)展，因此该板块至(zhì)今为止的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸引力。”王(wáng)浩说。

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