今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基(jī)金公(gōng)司解约的(de)情(qíng)形(xíng)明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布与基金代销机构解(jiě)约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今年(nián)以来已(yǐ)有18家基金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构(gòu)终止合作。而(ér)从机构类(lèi)型看，中小型(xíng)独立(lì)基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)居多，此(cǐ)外，也有银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的是(shì)，近(jìn)年来由于经营不(bù)善或违规，已有多家基(jī)金销售机构主动或被动(d嫦娥二号拍到外星人已经证实òng)注销(xiāo)牌照。

　　业内人士认为(wèi)，基金公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机构之间的合(hé)作本就(jiù)是双向(xiàng)选择，在(zài)高质量发展背景下，基金(jīn)公(gōng)司严(yán)格筛选代销(xiāo)机构也是(shì)降本(běn)增效的主流选择。未(wèi)来(lái)，基(jī)金代销行业优胜劣汰生态(tài)或将持续。

　　公募密(mì)集终止与基金代销机构(gòu)合作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告(gào)，自2023年6月(yuè)9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理(lǐ)该公司旗下基(jī)金的相关销售业(yè)务。值得注意的是，今年(nián)以来，还有方正(zhèng)富(fù)邦基金(jīn)、平安(ān)基金，以及海富(fù)通基金停止了与浦领(lǐng)基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金发布(bù)公告，经与(yǔ)北京虹(hóng)点基金销售有限(xiàn)公司、上海凯石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致(zhì)，自2023年5月29日(rì)起(qǐ)，上述基金销售机构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金也(yě)发布(bù)公(gōng)告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民商基金销售（上海）有限(xiàn)公(gōng)司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司(sī)旗下所(suǒ)有(yǒu)公募(mù)基金。自公(gōng)告之日起，上述公司不(bù)再办理本公司旗(qí)下基嫦娥二号拍到外星人已经证实金的开户、认购、申购等基金买入的相关业务(wù)，只保留赎回(huí)业务，直(zhí)至所有(yǒu)客(kè)户(hù)赎回全部份额。而在今(jīn)年4月，西(xī)部利得基金、上银基(jī)金也终止了与民商基(jī)金的基金销售合作(zuò)，上银基金则于2月终(zhōng)止与该机构(gòu)的合(hé)作(zuò)关系，但也(yě)有宝盈基金(jīn)、万家基金(jīn)新增与(yǔ)民商基金的销售合作。

　　据中国基金报(bào)记者统(tǒng)计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终(zhōng)止合作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合(hé)计7家独立基金销售机构的合(hé)作；3月，有(yǒu)8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独(dú)立基(jī)金销售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险(xiǎn)公(gōng)司；4月，有5家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合(hé)计6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月(yuè)以来，则(zé)已有9家基金(jīn)公司(sī)宣布终止了(le)合计12家基金(jīn)代销机构的(de)合(hé)作，这(zhè)其中包(bāo)括独立基金(jīn)销售机构、银行和保险。

　　目前这些(xiē)代(dài)销机构(gòu)中，正融(róng)基金解除合作关系的(de)基金公司最多，年内(nèi)已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基(jī)金解除合(hé)作关系最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金今年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合作关系，已累计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机(jī)构

　　助推降(jiàng)本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来看，前述被解约的基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构多为中小型机构(gòu)。

　　业内人士(shì)表(biǎo)示，随着代销(xiāo)机构数(shù)量增多及监管趋严，近几年公募基金公司对于(yú)代销机构的(de)选(xuǎn)择(zé)标准也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛(shāi)选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部人员表(biǎo)示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的(de)合作，无非是以下三种情况：一是基金销量(liàng)一直(zhí)得不到有效增(zēng)长，对基金公(gōng)司整(zhěng)体基金销(xiāo)售贡献不(bù)大；二是受(shòu)到监(jiān)管处罚(fá)；三是销售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实际上，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人(rén)员也坦言(yán)，今年以来权益(yì)市场低(dī)迷，基(jī)金销(xiāo)售困难也加速了(le)对尾部(bù)销售机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作机构，没有太大(dà)意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券(quàn)董事总经(jīng)理(lǐ)贾(jiǎ)志(zhì)也表示，基金(jīn)公司终止与代销机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代(dài)销机(jī)构销售(shòu)能力较(jiào)弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地(dì)解(jiě)除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要(yào)考(kǎo)虑(lǜ)维护成本与合作的潜(qián)力，基(jī)金公司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的(de)与基(jī)金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在公司(sī)选择基(jī)金销(xiāo)售公(gōng)司，有一套完(wán)整的基金销售评估(gū)办法(fǎ)，比如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模(mó)、机构成(chéng)立(lì)时间、综(zōng)合能(néng)力，以及(jí)与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模排名排名前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机(jī)构合(hé)作后(hòu)，需要对(duì)接系统，每(měi)年要付(fù)出系统维(wéi)护成本，很(hěn)多(duō)销售公司一年的保有量也(yě)没有(yǒu)多少，甚至都覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人透(tòu)露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看来(lái)，基金(jīn)公司与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作是(shì)双向选择，基金公司希望能有销售能力强的机(jī)构(gòu)合作(zuò)，头(tóu)部代销(xiāo)机构也会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外(wài)，另据某基金研究人士(shì)称，目前基金代销的(de)机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券(quàn)商，从禀赋来(lái)说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强(qiáng)，更擅(shàn)长固收(shōu)类产品的(de)服(fú)务，第三方(fāng)销售渠(qú)道线上渠(qú)道较强，尤其是蚂(mǎ)蚁、天天等(děng)互(hù)联(lián)网平(píng)台流量形(xíng)成显著(zhù)护(hù)城河，随着AI演进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是(shì)以线下营业(yè)部为抓手，对权益(yì)类产品服务能力(lì)较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的基金销售市场(chǎng)，主(zhǔ)要还是(shì)在(zài)银行渠道(dào)和头部互联网公司，券(quàn)商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容忽视(shì)的力量。

　　马太效(xiào)应(yīng)显著

　　基金代销(xiāo)行业优(yōu)胜(shèng)劣汰(tài)或将(jiāng)持续(xù)

　　近年(nián)来，马太效应依然是基金销(xiāo)售行业所面临的重要趋势。

　　中(zhōng)国基金业协会最新公布(bù)的公(gōng)募基金销售保有量数据显示，一季度，三方机构销售增长最为明显(xiǎn)，互联(lián)网流量优势继(jì)续发力，银(yín)行、三方、券商(shāng)代销占(zhàn)比已从(cóng)过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立基金销(xiāo)售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截至今年一季度(dù)末，公募(mù)基金销售(shòu)保有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独立基金销售机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿(yì)非(fēi)货币市场公募基金。而前三(sān)名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安(ān)基金合(hé)计保有约2.06万(wàn)亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市场公募基金保有规(guī)模为(wèi)54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分明显，未上榜(bǎng)的独立基金销售机构保有规模则更少。

　　另(lìng)据Wind统(tǒng)计(jì)，截至6月1日(rì)，在(zài)全市场473家基金(jīn)代(dài)销机(jī)构中，目(mù)前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有(yǒu)111家基金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)中，15家代(dài)销(xiāo)数(shù)量(liàng)在7000只以(yǐ)上，17家代销不足白只。其(qí)中，还有(yǒu)6家目前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际(jì)上，近些年来基金销售(shòu)行业(yè)分化更趋(qū)明显(xiǎn)，不少中小(xiǎo)型基金销(xiāo)售机构在行业大洗牌中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根据证监会网(wǎng)站(zhàn)显示，近期深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)向中(zhōng)国证(zhèng)券监(jiān)督管理委(wěi)员(yuán)会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的(de)申请，根据(jù)《行政(zhèng)许可法》《证(zhèng)券投资基金(jīn)法》《公开募集(jí)证券投资基金销售机构监督管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海(hǎi)凯恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有限公司公募证(zhèng)券投资基金销(xiāo)售业务(wù)许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂出了注销(xiāo)永鑫保(bǎo)险销售服(fú)务有限公司公(gōng)募证券投资基金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫(xīn)保险(xiǎn)销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销售(shòu)牌照的保险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基(jī)金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经(jīng)营困难等原因，主动注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南(nán)安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下基金、植(zhí)信基金、唐鼎耀(yào)华基金等多家机构都(dōu)选择(zé)主(zhǔ)动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊(diào)销牌照(zhào)，比(bǐ)如，去年12月，上(shàng)海证监局发布(bù)消息，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财(cái)富基金销售牌照。此前(qián)，泰(tài)诚财富、财路基金(jīn)、大(dà)泰金石基金等第(dì)三方代(dài)销机构也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士(shì)认为嫦娥二号拍到外星人已经证实，严监(jiān)管态势下，未来基(jī)金代销(xiāo)行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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