全球头号对冲基金桥水(shuǐ)的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根(gēn)据(jù)其向(xiàng)美国证(zhèng)交(jiāo)会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一季度末的美股(gǔ)持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在一(yī)季度获(huò)得桥水大幅加仓(cāng)，晋升(shēng)为其第(dì)一(yī)大重(zhòng)仓，但桥水减(jiǎn)持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷(gǔ)歌母公(gōng)司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但(dàn)是(shì)桥水(shuǐ)最新观点表示(shì)，其非常看好(hǎo)黄(huáng)金，认为黄金可能正处于(yú)持续增长期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披(pī)露了最新(xīn)的13F文件，桥水基金今(jīn)年(nián)一季度末的持仓曝光。据了解，到今年4月末，桥水管理的(de)全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股持(chí)仓变动情况，数据(jù)显示，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元，较去年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏(hóng)观策略基金，桥水的美股组(zǔ)合仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这个季度，桥水在(zài)不(bù)断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只(zhǐ)证券，减持了360只证券；同(tóng)时也积极买进，新(xīn)进了118只证券，增(zēng)持了(le)225只证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重仓(cāng)广西属于南方还是北方trong>

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费股

　　今年一季(jì)度末，桥水的前十大重仓标(biāo)的的(de)集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升为桥(qiáo)水(shuǐ)的(de)第一大重(zhòng)仓，加仓了331万股左右，持仓(cāng)增至1786.26万(wàn)股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占投资组合(hé)比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分(fēn)别持(chí)有182.87万(wàn)股、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都(dōu)有所(suǒ)减持，期(qī)末持(chí)仓(cāng)市值(zhí)分别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥水(shuǐ)持有(yǒu)多(duō)只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持(chí)，比如其第三(sān)大持仓宝(bǎo)洁，减掉了5万(wàn)股左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有(yǒu)桥水也减持了(le)百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五(wǔ)、第六大重仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持(chí)了麦当劳、开市客(kè)、沃尔玛，其中沃尔玛的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万(wàn)股(gǔ)，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　桥(qiáo)水加仓(cāng)谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理(lǐ)了桥水基金美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标(biāo)的还(hái)包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至(zhì)230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿(yì)美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君(jūn)发现，桥(qiáo)水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了先锋领(lǐng)航富时(shí)新(xīn)兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持幅度达(dá)38％，持有市值(zhí)为3.42亿美元。

　　另外桥(qiáo)水减(jiǎn)持幅(fú)度较大的(de)还(hái)有拼多(duō)多，减少(shǎo)了150.34万(wàn)股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持(chí)了亿滋国际22％，持股降至(zhì)223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿美(měi)元；减持(chí)了塔吉特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注(zhù)意的是，桥水在一季度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持(chí)仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值(zhí)为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出现较(jiào)大涨势，表现(xiàn)非常(cháng)突出(chū)。

　　但从最(zuì)新(xīn)的观(guān)点看，桥水还是非常看好黄(huáng)金的。

　　近期(qī)，桥水基金联席首席(xí)投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄(huá广西属于南方还是北方ng)金可(kě)能正处于持(chí)续(xù)增长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑(chēng)。她(tā)表示，黄金被低估了，还有很长的(de)路(lù)要走。

　　她(tā)还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币市(shì)场(chǎng)中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场(chǎng)和(hé)利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这是(shì)对黄(huáng)金的长期(qī)支撑。不仅如此，由于全球通(tōng)胀水平仍(réng)相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续吸引投资者(zhě)，以对冲购(gòu)买(mǎi)力下降的风险。

　　桥(qiáo)水最新(xīn)观(guān)点曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合首席投资官鲍勃·普林斯分享(xiǎng)了他在2023年一(yī)季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名义(yì)支出水平(píng)高(gāo)于经济体(tǐ)的生(shēng)产能力，导(dǎo)致通胀率(lǜ)远高于(yú)目标水平，美国和(hé)其他西方经济体处于(yú)看跌失衡中。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力(lì)，欧(ōu)美各(gè)国央行一(yī)直在实施紧缩(suō)政策——目前紧缩政策造(zào)成的(de)负(fù)面影(yǐng)响(xiǎng)初现苗(miáo)头(tóu)。但一切(qiè)才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经济体的经济(jì)更加接近(jìn)于均衡——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀可控，政策制定者有足够的空间提振(zhèn)经济和(hé)市场。

　　鲍勃·普(pǔ)林斯也称，在(zài)大部(bù)分(fēn)西方国家(jiā)，货币政策紧缩扭转了流(liú)动性方(fāng)向(xiàng)，促使(shǐ)人(rén)们(men)抛(pāo)售资产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高(gāo)了折现率（即(jí)现金未来实(shí)际收益率的预期），但迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风(fēng)险溢价和经(jīng)济增长，上述(shù)情况极有(yǒu)可能在周期(qī)的(de)下一阶段(duàn)出现。与西方国家相(xiāng)比，中(zhōng)国(guó)、日本和许多亚洲国(guó)家(jiā)和地区处(chù)于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区的政策制定(dìng)者(zhě)支(zhī)持货币和信用流动，这降(jiàng)低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增长。

　　5月份(fèn)，对于(yú)近期美联(lián)储加息，桥水基金在其官(guān)微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明确声明加息将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲话清(qīng)楚表明，美联储(chǔ)希望持观望态度(dù)。这符合我们对当(dāng)前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应(yīng)对(duì)疫情带来(lái)的影响(xiǎng)，许(xǔ)多发达(dá)经济体(tǐ)都推出了大规(guī)模(mó)财(cái)政(zhèng)刺(cì)激政策，引发了通胀问(wèn)题(tí)。为了(le)应(yīng)对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中(zhōng)美国采取(qǔ)了(le)最激进(jìn)的应对通胀的举措，在不到18个月的(de)时间里，美联储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减(jiǎn)持债(zhài)券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出(chū)现严(yán)重问题，但名义(yì)支出已经放缓(huǎn)。如果美联储进(jìn)一(yī)步收紧政策，银行业就(jiù)会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周(zhōu)，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸(tū)显(xiǎn)美国(guó)金融(róng)体(tǐ)系面临压力，股市和债券收益率出现下(xià)跌。美(měi)国(guó)可(kě)能需(xū)要（也可能不需要(yào)）进一步收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联储可以评估形势(shì)再(zài)做出决策(cè)。