碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别

　　财(cái)联社4月21日讯(xùn)（记者(zhě)碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别 王宏）财联社(shè)记者从业内获悉(xī)，近期监管部门正陆(lù)续召(zhào)集相关保险公司开会，主要内容是进行窗(chuāng)口指导(dǎo)，要(yào)求(qiú)寿险公司(sī)调整新(xīn)开发(fā)产品的(de)定价利率，控制利差损，要求(qiú)新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制节奏(zòu)，实现软着陆。

　　新(xīn)开发(fā)产品定价利率(lǜ)或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联社(shè)记者获悉，近日监管部门陆续召集了多(duō)家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要求公(gōng)司调(diào)整产品利率，控制利差损。

　　据悉，监管要求险企新(xīn)开发产品的(de)定价利率(lǜ)从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的(de)主要思(sī)路是市场有效，监管有为，主体调节在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现软着陆(lù)。

　　这(zhè)次(cì)调整是不(bù)久前(qián)监管召集险碾压与辗轧的区别是什么，辗轧与碾压有什么区别企进行调研会的后续。3月21日财(cái)联(lián)社记者曾报道，为引导人(rén)身(shēn)险(xiǎn)业降低负债成本，加(jiā)强行业负债质(zhì)量管理(lǐ)，银保监会人身险部组织(zhī)保险行业协(xié)会以及多家保(bǎo)险(xiǎn)公司开展(zhǎn)调(diào)研。将(jiāng)重点(diǎn)调(diào)研普通(tōng)险预定利率分(fēn)布、分红险预定利(lì)率(lǜ)和(hé)分红水平等公司(sī)负债成本情况，以及降低责任准备(bèi)金评估利率对公(gōng)司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业务退保、销售行为、市场(chǎng)竞争分析变化等的影响。

　　随(suí)后(hòu)据报道，监管在(zài)北(běi)京、南京、武汉三地召开(kāi)座谈会。其中，北京参会的保险公司包括(kuò)中国人(rén)寿、新华人(rén)寿(shòu)、阳光人寿、中邮人寿等；南京参会(huì)的保险(xiǎn)公司有太保寿(shòu)险、工银安盛(shèng)人寿、安(ān)联人寿、中韩人寿等；武汉参会的保险公司(sī)有合众人寿、国富人寿、国(guó)华人寿等(děng)。

　　据当时参(cān)会(huì)的一位(wèi)总精算师表示，各险企基本就降低(dī)责任准备金评估(gū)利(lì)率达成共识，有公司建议(yì)分阶(jiē)段调整，比如普(pǔ)通型长(zhǎng)期年(nián)金的责任(rèn)准(zhǔn)备(bèi)金评估利(lì)率目(mù)前为年复利3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动(dòng)态调整。具体(tǐ)的调整方(fāng)案还(hái)有待监管研究后(hòu)出台(tái)。

　　有保险公(gōng)司业内人士对财联社记(jì)者表示：“已经准备好利(lì)率3.0的产(chǎn)品了”。也(yě)有业内(nèi)人士对财(cái)联社(shè)记(jì)者(zhě)表示，此(cǐ)次(cì)主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品(pǐn)不(bù)受影(yǐng)响(xiǎng)，行业“炒停售”难以避免。

　　下调(diào)预定利率避免利差损风险

　　平(píng)安非银团队(duì)表(biǎo)示，我国(guó)险(xiǎn)企(qǐ)资产配(pèi)置风格(gé)稳健，债券投资比(bǐ)例稳(wěn)步提升，其他资(zī)产(chǎn)以(yǐ)非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比(bǐ)例(lì)持续回落，股票(piào)和基金投资比例(lì)基本稳定。2018年以来(lái)，主(zhǔ)要券种长端利(lì)率(lǜ)中枢下行，长久期债券和优质(zhì)非标资产供给有(yǒu)限，保险固收类资产配置面临挑战。同时，权益市场(chǎng)波动率较大、对投资收益(yì)率(lǜ)影响较大。近年(nián)监管(guǎn)按产品类(lèi)型(xíng)调整评估利率、防范化解利差损风险。2023年3月银保(bǎo)监(jiān)会召开(kāi)座谈会，各险企已就降低责任准备(bèi)金评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东吴(wú)证券非银团队此前(qián)曾表(biǎo)示，短期来看(kàn)，引导降低负债成(chéng)本将(jiāng)大(dà)幅刺(cì)激产品销售(shòu)，老产品停售炒作难(nán)以避免。中期(qī)来看，预定利率跟(gēn)随(suí)评估利率下行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人身险公司刚(gāng)性负(fù)债(zhài)成本压力，寿险产(chǎn)品本(běn)身保本(běn)属(shǔ)性(xìng)有望进一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有过多次调(diào)整评估利率的行动(dòng)。据(jù)悉(xī)，1992年(nián)到1996年(nián)间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为了和银行竞争(zhēng)，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险(xiǎn)，1999年，原保(bǎo)监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通(tōng)知》，全(quán)面叫停高预定(dìng)利率产品(pǐn)，强制寿险公司将寿(shòu)险保单的预定(dìng)利率调整为不超过(guò)年(nián)复利(lì)2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球(qiú)市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末(mò)都曾面临利差损风(fēng)险。1970年左右，美(měi)国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大(dà)量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品。1980年左右，利(lì)率下行，投资(zī)承压(yā)，据美国审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有(yǒu)176家人寿和健康保险公司(sī)破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后，主要系(xì)险企销售大量对利率(lǜ)敏(mǐn)感的(de)低(dī)利润产(chǎn)品；同(tóng)时市场压力致使投资端(duān)面临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银(yín)团队(duì)表示，参考海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品结构、下调(diào)预定利(lì)率的方式来避(bì)免利(lì)差损风险(xiǎn)。近年来(lái)，我国(guó)长端利率地(dì)位震荡(dàng)、权益市场波动(dòng)加剧，寿险行业(yè)面临着(zhe)潜在(zài)的利差(chà)损风险、险企利(lì)润(rùn)承压(yā)。保险监(jiān)管趋严，通过发布产品负面清(qīng)单(dān)、下(xià)调演示利率、分产品调整(zhěng)评估(gū)利率等降低负债(zhài)端成本。

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