编者按

　　本(běn)周，2023年一季报公(gōng)募基金披露(lù)落幕，基金经理的调(diào)仓路线被完整曝光(guāng)。首季行情变化(huà)以春节(jié)为(wèi)轴，节后市场热点(diǎn)从(cóng)复(fù)苏线逐渐(jiàn)发散(sàn)到(dào)中特(tè)估(gū)、人工智能、机械(xiè)制造(zào)等多个(gè)领域，尤其(qí)是AI的里程碑式突破(pò)带火(huǒ)了(le)科(kē)技一(yī)众赛道，这(zhè)让一季度公募仓位(wèi)顺势而为变化(huà)明显。

　　在(zài)国内的公募基(jī)金(jīn)中，科技(jì)成长阵营中的旗(qí)手(shǒu)之一(yī)冯明远，目(mù)前在管的产品从10只缩减到6只，虽然开年迄今业绩较(jiào)为一(yī)般(bān)，但是在管规模仍维(wéi)持在230亿元的水平线上。从(cóng)第一季(jì)度的调(diào)仓来看，在他的成名作信(xìn)澳新能源产业最新季报中，保留了上一季(jì)度的七只(zhǐ)重仓，同时(shí)用中伟股份(fèn)、华阳集团和(hé)祥鑫(xīn)科技(jì)替(tì)换了比亚迪、斯莱(lái)克和保隆科(kē)技，可(kě)以(yǐ)看出其(qí)坚守新能源(yuán)的大框架，在细(xì)分赛(sài)道中不(bù)断寻找(zhǎo)性价(jià)比(bǐ)更优的领域(yù)。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报(bào)中他仅仅调换了两处标的，用金(jīn)域医(yī)学(xué)和蓝晓科技替换了药明康(kāng)德和(hé)瑞(ruì)丰(fēng)新(xīn)材，特别(bié)是(shì)合成树(shù)脂板(bǎn)块的蓝晓科(kē)技(jì)成(chéng)为年内(nèi)大黑马，股价迄(qì)今上(shàng)涨超过30％，同(tóng)时(shí)他保持了(le)对喝酒(jiǔ)吃药大类赛道中(zhōng)龙头的持续青睐，茅(máo)台持股量与上季持平(píng)稳(wěn)居首位(wèi)。而他(tā)也一如既往(wǎng)地表示，会在优质的股票里(lǐ)寻找(zhǎo)价值，去翻更(gèng)多的石(shí)头。众所周知，三大白酒龙(lóng)头是(shì)多位(wèi)顶流(liú)的最(zuì)爱，“酒神(shén)”之一的刘(liú)彦春(chūn)在其成名作景顺长城新兴成长中，前(qián)三大重(zhòng)仓就依次(cì)是茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液，足见(jiàn)其(qí)白酒信(xìn)仰之深。

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，消费和新能源在公募基金组合(hé)配置中的压舱石地位(wèi)依然(rán)稳固，同(tóng)时中特估、芯(xīn)片、软(ruǎn)件、机械制造(zào)成进(jìn)攻(gōng)热点，公募在经历去年的整体业绩低谷后，今(jīn)年竭力寻(xún)求组合的α。值得关注的是，公募(mù)名将们(men)对因ChatGPT引(yǐn)发的(de)TMT快速走(zǒu)红也(yě)有(yǒu)冷(lěng)思(sī)考。“AI产业的(de)发展不会一(yī)蹴而就，中间(jiān)也必然会有(yǒu)曲折，包括数据隐私、伦理等潜在风险，可(kě)能造成板块后(hòu)续波动。目前TMT板块的交易(yì)占比已经超过了40％。交易(yì)占比创新(xīn)高代表了主线行情(qíng)确立，但(dàn)我们认为(wèi)太阳底下没有新鲜(xiān)事，过度的(de)热情在某个阶段也总会消退(tuì)。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤(kūn)加仓茅台(tái)

　　李(lǐ)晓(xiǎo)星(xīng)增(zēng)配(pèi)次高端白酒(jiǔ)

　　朱少醒加仓爱(ài)尔眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管两只(zhǐ)A股基金、两只QDI厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积I基金。《红(hóng)周刊》统计(jì)了其(qí)最(zuì)新公布的两只A股(gǔ)基金一季报(bào)，在管理时(shí)间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精(jīng)选混(hùn)合(hé)中，3月31日时前五大(dà)重仓的占比均超过(guò)了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中除去(qù)腾讯(xùn)外全(quán)部为白酒，不(bù)过除(chú)去(qù)加仓(cāng)茅台外，张坤减持了五粮(liáng)液、泸(lú)州老窖、洋河股份(fèn)。相似的(de)一幕也出现在他管理(lǐ)的(de)易方达(dá)优质(zhì)企(qǐ)业三(sān)年上(shàng)。

　　该基金的一季报显示，仅是前(qián)五大(dà)的(de)重仓次序有所不同，而(ér)实际上腾讯和茅台同以占比9.93％并列第(dì)一位(wèi)。同时， 除去加仓(cāng)茅台(tái)外，张(zhāng)坤也(yě)是小(xiǎo)幅减持了另外三大白酒标的。再看另外的(de)半壁重仓股(gǔ)，港(gǎng)交所、美团、伊(yī)利(lì)、招行均是持(chí)续(xù)上榜的老面(miàn)孔，惟(wéi)一的变化是他(tā)用中(zhōng)国(guó)海洋(yáng)石油(yóu)替换(huàn)了上一季的药(yào)明生物(wù)。

　　张坤(kūn)在季报中也(yě)对调仓思路有所阐述：“基金在一季度股票(piào)仓位基本稳定，对结构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配置，降低了(le)金(jīn)融等行业(yè)的配置(zhì)。个股方(fāng)面，我们(men)仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模(mó)式(shì)出色、行业格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。”

　　无独有(yǒu)偶，银(yín)华基(jī)金的明(míng)星基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍合管的银华盛世最新(xīn)季报十大重(zhòng)仓(cāng)中，持(chí)有7只白酒股。对比(bǐ)上一季度(dù)仅有三大白(bái)酒龙头和古井(jǐng)贡酒(jiǔ)来看，这一季其(qí)新进重(zhòng)仓了山西汾酒(jiǔ)、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业。

　　由此(cǐ)推断(duàn)，其(qí)思路可(kě)能(néng)是(shì)想利用次高(gāo)端和地产酒来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三只非(fēi)白酒标的为爱美(měi)客、安井食品(pǐn)、海大(dà)集(jí)团，而(ér)这三者在上一季度就是(shì)前十中的标的。

　　对此，李晓星在季报中强调(diào)：“复苏仍然(rán)是主线，进入二季度(dù)，改善弹性(xìng)会加大。方向上，最看(kàn)好(hǎo)餐饮相关(guān)链(liàn)条，白酒、啤酒、速冻、烘培(péi)、调味品等(děng)供应链，餐饮(yǐn)的(de)恢复是确定的(de)；其次，看好线下(xià)场景(jǐng)恢复后，需求相对刚性的(de)医美以及(jí)消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公(gōng)募老将(jiāng)朱少醒这(zhè)一季将“喝酒吃(chī)药”的(de)主打思路体现得淋漓尽致。白(bái)酒方面，贵州茅台依然是(shì)他的(de)最爱，不过(guò)他对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持；医药(yào)方面，他对(duì)重仓(cāng)表现得是有所取舍(shě)：首先，他选择加仓了“眼茅”爱尔眼科，该股(gǔ)升至十大重仓股的第五位；其次，他(tā)选择小(xiǎo)幅减持了创(chuàng)新(xīn)药龙头迈瑞(ruì)医疗；此外，他(tā)用金(jīn)域医(yī)学替换了CXO龙头的药明康德，而新进重(zhòng)仓的前者(zhě)年内目前涨幅在(zài)10％一线。

　　众(zhòng)所(suǒ)周(zhōu)知，金域医学(xué)去年作为核(hé)酸检测机构，业绩相当(dāng)亮眼；而(ér)在后疫情(qíng)时代，公司主(zhǔ)营回(huí)归本源后(hòu)依然亮点(diǎn)众多，作为(wèi)第三方医(yī)学检验及病理诊断(duàn)服务商，金域医(yī)学近日率(lǜ)先推出国(guó)内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀(bǎng)胱癌基因甲基化检测项目，再次领跑(pǎo)同业。

　　冯明远专注(zhù)赛道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格(gé)菘仍“恋战”光伏储能

　　除去上周率先(xiān)交卷主打产业(yè)链(liàn)上游(yóu)的施成外，本(běn)周一(yī)众新(xīn)能(néng)源高手中(zhōng)的(de)顶流冯明远所管(guǎn)产品一季(jì)报全部披露，截至4月19日(rì)收盘，目前(qián)他所管理的6只产(chǎn)品(pǐn)维持(chí)年内小(xiǎo)幅正(zhèng)收益。当前冯(féng)明(míng)远在管基金中(zhōng)，任(rèn)职管(guǎn)理最(zuì)长的就是代表(biǎo)作新能源产业(yè)股(gǔ)票。从被调出的(de)三只产(chǎn)品(pǐn)看(kàn)，其中斯(sī)莱克的主营与新(xīn)能源产业链关系不(bù)大。

　　而在(zài)新进(jìn)重仓的三(sān)只标的(de)中(zhōng)，占比相对最高(gāo)的(de)就是非(fēi)传统新能源产业赛道龙(lóng)头中伟股份(fèn)，这家(jiā)主营锂电池正(zhèng)极体(tǐ)研发的公司，主要(yào)产(chǎn)品是(shì)三(sān)元前驱体和(hé)四氧化三钴，从近(jìn)期(qī)发布的年度(dù)业(yè)绩快报(bào)来看，公司的(de)主营与净利润均实现50％以上的逆势(shì)增长(zhǎng)。而据《红周刊》对其(qí)季报的全面梳理，在信澳(ào)研(yán)究优选中还(hái)出(chū)现了一只(zhǐ)新(xīn)的重仓股银邦股份，这(zhè)也(yě)是一家高科技公司(sī)，主营(yíng)业务中有分布式光伏(fú)发电系统。

　　在季(jì)报总结(jié)中，他表(biǎo)示：“本(běn)基金的投资(zī)主(zhǔ)要聚焦在新能源(yuán)、科(kē)技(jì)、高端制造等新兴(xīng)产业(yè)领(lǐng)域，细分板块的整体走势(shì)与市场(chǎng)趋同，导致本基金的(de)净值厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积也出(chū)现小幅(fú)震(zhèn)荡。对(duì)于二季(jì)度，展望TMT板(bǎn)块(kuài)部(bù)分公司加入AI或数字(zì)经(jīng)济等热门概念的(de)创(chuàng)新，以及(jí)半(bàn)导体和(hé)制造业正经历(lì)触(chù)底反弹的复(fù)苏，市场整(zhěng)体(tǐ)会逐步(bù)回(huí)暖，产生一定(dìng)正面效应。我们会继续在新(xīn)能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基(jī)本面扎实的优质个股，自(zì)下而上挖掘投资机(jī)会。”

　　相比(bǐ)成(chéng)名多(duō)时的冯明(míng)远，2020年股基状元陆彬(bīn)则是在新能(néng)源大(dà)潮中(zhōng)快(kuài)速走红的(de)类型。天天(tiān)基金网显示，早在去年(nián)底(dǐ)时他就已经是“双二百”的基金经理(lǐ)了(le)，而他在管的7只(zhǐ)基金今年同时段几乎(hū)全线飘(piāo)红(hóng)，特别是(shì)动(dòng)态策略(lüè)混合年内涨幅超过10％一枝独(dú)秀。

　　以他在管的汇丰晋信低碳先锋(fēng)股票为例，最新的基金一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示(shì)，其重仓的(de)新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业链(liàn)中(zhōng)股票依然(rán)为(wèi)上(shàng)季的(de)7只，它们分(fēn)别是(shì)宁德时代(dài)、亿(yì)纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比(bǐ)亚(yà)迪、雅化集团、华友钴业，虽(suī)然上述标的年初至今表现(xiàn)一般。但(dàn)他此前(qián)曾公开表(biǎo)示，看到了新能源(yuán)类(lèi)似2019年(nián)的投资机(jī)会。

　　而在季报中，他(tā)表示：“从中长期维(wéi)度看(kàn)，新能源产(chǎn)业还具备较长(zhǎng)的(de)生命周期，不少细分板块还能维(wéi)持较长时间的高速增长，而经(jīng)过市场的调(diào)整，我(wǒ)们(men)看(kàn)到行业中的优(yōu)质(zhì)公司对应2025年的盈利中枢(shū)在当前市值的(de)投资(zī)价值。或(huò)许(xǔ)，新能源行业的终局如(rú)大部分制造(zào)业一样是一个竞争充分、利润(rùn)极(jí)度压缩的市场，但在发展过程(chéng)中不(bù)少公司一定有一(yī)段(duàn)精(jīng)彩(cǎi)的(de)旅程。”

　　相比前两位，2019年(nián)状元刘格菘今年业绩开局(jú)不(bù)顺(shùn)，最新(xīn)数据显示(shì)目前在管产品年(nián)内(nèi)回撤全部超过了(le)10％，以他的(de)代表作之一的(de)广发小(xiǎo)盘成长来看，基金一(yī)季报表明(míng)他(tā)的(de)重(zhòng)仓(cāng)行(xíng)业配置思(sī)路依然首选(xuǎn)新能源。

　　对比分析其(qí)基金相关产品的2022年四季(jì)报(bào)和一(yī)季报，《红周(zhōu)刊》发现他所(suǒ)持有的(de)是完全一致的10只股票(piào)，虽然第(dì)一大(dà)重仓股(gǔ)依(yī)然是半导体(tǐ)公(gōng)司圣邦股份，但是整体(tǐ)新能源的地位(wèi)似乎进一(yī)步稳固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升至第二位，隆基绿能(néng)从第六升至第四位(wèi)。同时极为罕见的情况是，如果按照保留小(xiǎo)数两位来统计，竟然所(suǒ)有10只标的股持仓(cāng)量与(yǔ)上一(yī)季度保持一致。

　　就(jiù)此，刘格菘在基金(jīn)季(jì)报中(zhōng)表示：“报告期内(nèi)，基(jī)金的持仓(cāng)结构并没有进行大幅度的调整，依然(rán)围绕已经建立全球比较优势(shì)的高(gāo)端制造产业(yè)链布局。我们对重点持仓的光伏、储能(néng)、新(xīn)能源车方向(xiàng)保(bǎo)持相对乐观，投资中相信基本面优(yōu)秀和增量价(jià)值(zhí)积累(lèi)的(de)公司。经过调整，行业(yè)估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在(zài)市场定价(jià)中未(wèi)被充分(fēn)认知和体(tǐ)现。”

　　鲍无(wú)可加仓中国移动

　　姜诚(chéng)精准(zhǔn)布局中国铁建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除(chú)去高(gāo)举“PB—ROE大旗”的丘栋荣(róng)外，中泰资(zī)管的姜诚是(shì)近几年出镜(jìng)相对较多的基(jī)金经理(lǐ)，而他的业绩(jì)特别从去年迄今颇为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所管(guǎn)理(lǐ)的8只基金中(zhōng)，除去(qù)刚满两个月的(de)中泰元和价(jià)值精选不纳入(rù)统(tǒng)计(jì)外，其余7只基金均(jūn)实现了正(zhèng)收(shōu)益(yì)，特别是兴诚价(jià)值(zhí)一年持有的收(shōu)益率接近了14％，同(tóng)时还有两(liǎng)只基金净值(zhí)增长(zhǎng)也(yě)超过了10％。

　　具体(tǐ)以兴诚价值(zhí)一年为例(lì)，对比基金四季报和今年一季度可以看(kàn)出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调(diào)了(le)一个席(xí)位，而新调进来的中(zhōng)国铁建恰好就是中字头中的(de)典(diǎn)型代表公司，该(gāi)股从(cóng)年初至(zhì)今上涨超过了40％。由此，该(gāi)基金(jīn)所重仓的中字头公司达到了四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌幅来看(kàn)，表现最(zuì)好的是游戏股吉比特，最新该股年(nián)内(nèi)上涨达到了(le)66％。

　　而在季报中，他不仅谈到了(le)坚守的价值投资，同时(shí)也谈到了今年(nián)大热的(de)AI：“在海量信息中，我(wǒ)们需要重点关注长期因素，淡化短(duǎn)期因(yīn)素。人工智能的发展是一个长期因素，我们还没有足够的把握(wò)去捕捉到它带(dài)来的投资机会，但可以尽量回避(bì)它带来的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资产是我们(men)的投资目标(biāo)。好资产的标准是活(huó)得久、站得(dé)牢、竞争优势维持(chí)得长、平(píng)均(jūn)净资产(chǎn)收益率高，以及在好的公司治(zhì)理加持(chí)下(xià)能够把长期利润转化为(wèi)诱人分红。”

　　首(shǒu)季(jì)接受过《红(hóng)周刊》专(zhuān)访的(de)鲍无可，其投(tóu)资风格同为公募中少数的深(shēn)度(dù)价值。天天基(jī)金(jīn)网显示，2023年年初以(yǐ)来(lái)，他所(suǒ)管理的基(jī)金全(quán)线飘(piāo)红(hóng)，6只产品年(nián)内(nèi)净值(zhí)增长率全部超过了10％。以他任(rèn)职(zhí)回(huí)报最高的景顺长城能(néng)源基建为例，能够清晰地看(kàn)到其偏爱高估息和(hé)低估(gū)值类股票的痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中国移动大约(yuē)15万(wàn)股，从而使该股从上一(yī)季的第三重仓升至第二重仓，不过(guò)中国电信却退出了前一季的(de)前十。同时他加(jiā)仓了川(chuān)投能源、紫金矿业、华能水电，新近(jìn)重仓了铜陵有(yǒu)色和神火股(gǔ)份，表明(míng)了其(qí)对这一类(lèi)资源股格(gé)外(wài)垂青(qīng)。此外，他(tā)对于小众的中南传媒(méi)和凤(fèng)凰传媒依然持续青睐。

　　在基(jī)金季报(bào)中，他表示基金仓位基本稳定，主要(yào)增加了有(yǒu)色行业(yè)配置。“当下是AI发展初(chū)期(qī)，中国企(qǐ)业处于落(luò)后位(wèi)置，无论是AI核心模型的研发、新(xīn)型商业模式的(de)迭(dié)代以及底层芯片(piàn)制造，我们都希(xī)望国内企(qǐ)业能在(zài)不远的将来迎头赶(gǎn)上(shàng)。近期而(ér)言尽管我们认为(wèi)AI非常(cháng)重要，但(dàn)当前(qián)A股市场(chǎng)基本上是(shì)基(jī)于美股映射在炒作相关(guān)题材，对于这样的行情，需要对其可持续性保持审慎态度(dù)。”他直言不讳。

　　而同在景顺长(zhǎng)城的(de)基(jī)金经理余广是2012年的公募状元，目(mù)前其担任基金经理也接近了13年。当前，其在管的产品为(wèi)4只，它们(men)分(fēn)别是核心竞争力、核心招景混合、核心中景一(yī)年、核心(xīn)优选一年，从(cóng)今年的表现来看，虽然所管(guǎn)产品(pǐn)涨幅不大，但也整齐(qí)划一(yī)地实现了正(zhèng)收益。

　　以任职回报翻四倍的核心(xīn)竞争力为(wèi)例，第一(yī)季度他在前十中调仓(cāng)了四个席位，其中新进的公司半(bàn)数为中字头(tóu)，它们(men)就是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们携手进入的还有安徽(huī)合(hé)力(lì)和紫金(jīn)矿(kuàng)业。而这样的调整立竿见影，除去两只中字头外，后两(liǎng)者年(nián)内的涨幅(fú)也是(shì)超过了30％。此外，当(dāng)季被其提拔为第一重(zhòng)仓的电(diàn)动车龙(lóng)头爱玛科技，年(nián)内(nèi)迄今的涨幅也是接近(jìn)30％一线。

　　对此，他在(zài)季报中的总结与“中(zhōng)特(tè)估”基本吻(wěn)合：“基金(jīn)坚持自下而(ér)上，看重公(gōng)司基本面(miàn)，注重公司的核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力、高(gāo)品质、长期(qī)发展，以合理或偏(piān)低的估值水平(píng)买入持(chí)有。在经济(jì)复苏(sū)和企业盈利修复的(de)预期(qī)下，我们较为看好今年的权(quán)益市场，特(tè)别(bié)是前期调(diào)整(zhěng)较(jiào)为充分，估值较为低估的多行业的龙头公(gōng)司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武纪(jì)

　　黄(huáng)兴(xīng)亮(liàng)布局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松(sōng)同期成名的郑巍山(shān)今年业(yè)绩优异，特别是其去年3月接(jiē)手的银河智联主题(tí)净值快速拉升，截至(zhì)本周(zhōu)四的年内(nèi)涨幅(fú)已(yǐ)经超过45％，这(zhè)一(yī)水平(píng)甚至(zhì)超过了他(tā)的(de)成名作(zuò)银河(hé)创新成(chéng)长。从郑巍在管基金的当季重仓行业风格来(lái)看，除去银河和美生活还有较(jiào)强的新能(néng)源属性外，其余产品几(jǐ)乎(hū)一边倒(dào)地(dì)偏向了TMT领域(yù)。

　　就(jiù)以智(zhì)联主题为例分析，最新的十大重仓股(gǔ)除去用(yòng)友网络和(hé)海康(kāng)威视外，年(nián)内最新(xīn)的(de)涨(zhǎng)幅(fú)全部超(chāo)过了30％，特别(bié)是(shì)海光信息、中科曙光(guāng)、卓易(yì)信息、大华股份均已实(shí)现了涨幅翻番，而这四(sì)只标的均是(shì)第一季度新近重(zhòng)仓的公司。同时，郑巍山(shān)所保留的(de)上一(yī)季重仓(cāng)股(gǔ)仅有(yǒu)金山办(bàn)公和国网通信。对比来看被调出(chū)的标的(de)，中国长城(chéng)、中望软件(jiàn)、中(zhōng)国软件(jiàn)等明显涨幅稍(shāo)逊一(yī)筹。

　　有趣的是，郑巍山在季报总(zǒng)结中仅仅是寥寥数语：“本基金严格执行基(jī)金合(hé)同的(de)配置范(fàn)围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信息技术等的概(gài)念范畴(chóu)展开。一(yī)季度智联主(zhǔ)题继续(xù)增加了软件服务、信息技术的配(pèi)置比例。围绕数(shù)字(zì)经(jīng)济和新(xīn)的(de)信息(xī)技(jì)术(shù)应用展开投(tóu)资。二季度，将会(huì)继续围(wéi)绕信息技术、数字经济(jì)的范畴展开投(tóu)资。”

　　当(dāng)年与(yǔ)这两位(wèi)一度遭(zāo)遇非(fēi)议人物同期成名的(de)还有华安胡宜斌，作(zuò)为当(dāng)年公司力捧的三(sān)位(wèi)基(jī)金(jīn)经(jīng)理中(zhōng)最年轻者，他可谓是少年得志(zhì)，但后来所管(guǎn)产品几(jǐ)经浮沉，好(hǎo)在今(jīn)年卷土重来。天天(tiān)基金(jīn)网(wǎng)数(shù)据显示，年内他所管(guǎn)理(lǐ)的(de)7只基金全部(bù)涨幅超过20％，其(qí)中表现最好的还(hái)是他的成名作华安媒体(tǐ)互(hù)联网混合。

　　具体聚焦该基金，我们发现他所保留(liú)的上一个(gè)季度重仓股只有王府井和华大九(jiǔ)天，而将剩余的八个席位全部(bù)更换(huàn)。从最新(xīn)的标(biāo)的(de)来看，这其中就有近期大(dà)火的芯片新贵寒(hán)武纪(jì)。从新进(jìn)重仓标的年内表现来看，其中中(zhōng)文在线的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超过了180％，值(zhí)得买、浙(zhè)数文化、美亚柏科等标的年(nián)内(nèi)涨幅也(yě)是超(chāo)过了50％。对(duì)比来(lái)看，他所(suǒ)剔除的锦(jǐn)江酒(jiǔ)店、首旅酒(jiǔ)店、中国平安(ān)等公(gōng)司(sī)，目前年(nián)内(nèi)至今仍(réng)然体(tǐ)现为股价下(xià)跌。

　　至于(yú)大幅(fú)调仓原因(yīn)，他表示：“当下我国仍处经(jīng)济(jì)结(jié)构转型时(shí)期，我们(men)相信未来科(kē)技创新和消(xiāo)费(fèi)升级(jí)仍将(jiāng)成为经济总(zǒng)量增长(zhǎng)核(hé)心(xīn)驱动力，围绕(rào)产业创新(xīn)、尖端技术突破(pò)、新材料、新能源、新消(xiāo)费等领域仍将(jiāng)诞生大量(liàng)投资机会，在策(cè)略上，我们已(yǐ)将挖掘(jué)、发现和配(pèi)置基金合同主题范围内的科技创(chuàng)新和受益于国民经(jīng)济持续增(zēng)长的消费(fèi)及原材料放(fàng)在前所未(wèi)有高度。”

　　而当年一并成名(míng)的万家基金名将黄(huáng)兴亮，2023年(nián)一季度同样强势回归。天天基金网(wǎng)数据显示，他目前在管(guǎn)的基金年内除去(qù)QDII外(wài)，涨幅全部超过了10％。特别是万家科技创新迄今的(de)年内(nèi)涨幅超过了25％，具体来(lái)分(fēn)析(xī)他的(de)成名(míng)作万家行业优(yōu)选。

　　基金一季报显示(shì)，黄兴亮(liàng)仅仅是做出了一处调整，也就(jiù)是用(yòng)中微(wēi)公(gōng)司(sī)替代了(le)四季度末的兆(zhào)易创新。但就(jiù)是这(zhè)只新进标的，目前年(nián)内的涨幅已经超过(guò)90％，与保留重仓中(zhōng)年(nián)内(nèi)涨幅超过(guò)70％的金山(shān)办公交相辉映。对于当季度(dù)的调仓，黄兴亮表示：“本基(jī)金增持了机器(qì)视觉(jué)和(hé)医疗器械行业的部(bù)分个股，相应地略微降(jiàng)低了半(bàn)导(dǎo)体行(xíng)业(yè)的(de)持仓。截至季(jì)度末，基金持(chí)仓仍以计(jì)算机软件和半导(dǎo)体行业为主，总体风格偏成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重(zhòng)仓恒立液压

　　陈良(liáng)栋布(bù)局(jú)消费电子“半壁(bì)江山”

　　从基金一季报来看，这些相对低调的领域也开始越(yuè)发(fā)受到明星基金经理(lǐ)们的(de)追捧(pěng)，比如融通(tōng)基金的明星(xīng)基金经理邹曦，这位任职已经逼(bī)近15年(nián)半的老(lǎo)将(jiāng)善战周期，目前(qián)在公司仍然管理6只基金产品，其代表作是2012年(nián)开始管理、迄今任职回报超(chāo)过(guò)180％的融通行业景气。

　　从新出炉(lú)的季报来看，在上一季度没(méi)有单一标的持(chí)仓(cāng)比(bǐ)例超限后，这一(yī)季度(dù)头三大重仓股(gǔ)竟然(rán)全部(bù)超过10％的比例上(shàng)限(xiàn)，它(tā)们分别是恒立液压（10.50％）、华发股份（10.23％）、招(zhāo)商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加考虑后面重(zhòng)仓(cāng)中的汇川技术(shù)和(hé)安徽合力，虽然(rán)去年下半年(nián)以来(lái)重仓中就没有了三一(yī)重工(gōng)，但实际(jì)上在(zài)当季(jì)的重仓行(xíng)业中，机械制造(zào)是仅次于房地产(chǎn)的第二行业。

　　对于调仓(cāng)的(de)思(sī)路，他(tā)在(zài)季(jì)报中(zhōng)就(jiù)表示：“本季度增加了工程(chéng)机械、家居、顺周期装备、医药等行业的配置。目前组合(hé)配置(zhì)偏向周期价值，同时保持了科技、消费板(bǎn)块的适度(dù)配置。组合结(jié)构主要围(wéi)绕国内经济(jì)稳增长(zhǎng)的(de)主(zhǔ)线展开，相关(guān)配(pèi)置集中(zhōng)在优质(zhì)房地产股、地产(chǎn)产业(yè)链(liàn)，以及顺周期装备等板块。”此外，虽然未(wèi)进重仓股前十(shí)，但(dàn)朱少醒对机(jī)械制(zhì)造的兴(xīng)趣也越来(lái)越浓，例如兰(lán)石(shí)重装年报(bào)的(de)十大流通股股东中，富国(guó)天(tiān)惠新(xīn)进上榜排名第六(liù)位(wèi)。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈良栋(dòng)，其(qí)在圈内以善战高端制造板块(kuài)闻(wén)名，目前他在公司所管理的产(chǎn)品数达到了6只，尤其是他参与管理(lǐ)的长城(chéng)科(kē)创板(bǎn)两年(nián)定开业绩(jì)亮眼，最(zuì)新年内涨幅超过(guò)18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时(shí)间最长的长城新兴(xīng)产业为例，可(kě)以看(kàn)到一(yī)季度与众不同(tóng)的一点是，消费电子赛道股票(piào)在其中占据明显(xiǎn)的(de)数量优势。具(jù)体说(shuō)来，虽(suī)然在基金十大重仓(cāng)中不见(jiàn)耳熟(shú)能(néng)详的龙头(tóu)立讯精密，但大体包括华测(cè)导航、东山(shān)精密、电连(lián)技术(shù)、和(hé)而泰、科大讯(xùn)飞都能(néng)被划(huà)入到消费电(diàn)子的大范(fàn)畴中，也就(jiù)是说(shuō)其占据了十大(dà)重(zhòng)仓中的半边天(tiān)。

　　他(tā)解释(shì)了看好的原因：“预期(qī)今年下半(bàn)年或明年(nián)，消费电子会(huì)有一(yī)个触底(dǐ)回升的(de)过(guò)程。如果叠加(jiā)在汽车产业链上的布局(jú)，我(wǒ)判断可能对收入利润拉动更(gèng)大(dà)。消费电子的(de)复苏可能只是(shì)一个周期的因素。”而种(zhǒng)种(zhǒng)因素显示，目前该板块去库存可(kě)能也(yě)进(jìn)入到尾声阶(jiē)段，接下来苹果新品(pǐn)推出(chū)或是行(xíng)业复苏契机。

　　而在高端制造这一领域中，还有不可(kě)忽(hū)视的一环就是军工装备。同时作(zuò)为(wèi)成长股三(sān)大主阵营“新(xīn)半军”中的重要一级(jí)，军工虽然很难(nán)有持(chí)续性的表现(xiàn)，但也隔三(sān)差五会有亮眼的输出，而(ér)华夏(xià)的少(shǎo)壮派基金(jīn)经理万方方(fāng)，是圈内少(shǎo)数同时管(guǎn)理两只军工主题的基金经理。

　　以(yǐ)万(wàn)方方管理时(shí)间最(zuì)长的军工安全混合(hé)为例，实际上一季(jì)度他仅在(zài)十大(dà)重仓股(gǔ)中做出了一处(chù)调整，也就是用昊华(huá)科技替代了上一季的新雷能。从整(zhěng)体10只标的所属细分来看，明显(xiǎn)中航系(xì)乃至航空航(háng)天赛道(dào)占(zhàn)据(jù)优势。而这一思(sī)路(lù)在他管理的(de)高端装备(bèi)龙(lóng)头乃至全市场基金中都体(tǐ)现得颇为明显(xiǎn)。进一步对照两只军工主题产品(pǐn)，《红周刊》发现重叠(dié)的公(gōng)司(sī)有八家，惟二的区(qū)别是高端(duān)装备(bèi)龙头(tóu)中用(yòng)复旦微(wēi)电和(hé)西(xī)部超(chāo)导替代了前者中的钢(gāng)研高纳(nà)和昊(hào)华科技(jì)。

　　他(tā)在季(jì)报中的(de)阐述思路清晰：“着重(zhòng)探究(jiū)未(wèi)来两年(nián)确定(dìng)性的产业趋势和(hé)高(gāo)增长的细分赛道，组合(hé)构建从2023年(nián)全年(nián)维度在高确定性的航空(kōng)发(fā)动机赛道、景气度(dù)弹性潜力较高(gāo)的航天导(dǎo)弹产业链、航空装备(bèi)平(píng)台型企业以(yǐ)及技术(shù)禀赋(fù)和壁垒高筑的新(xīn)材料领域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已(yǐ)刊(kān)发于4月22日(rì)《红周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举例(lì)分析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 厦门面积多少万平方公里，厦门岛内多大面积