编者按(àn)

　　本(běn)周，2023年一(yī)季报(bào)公(gōng)募基金披露落幕，基金经理的调仓路线被完整曝光。首季行情变化以春节(jié)为轴，节后市(shì)场热点从复苏线逐渐发散到中特估、人工智能、机械制(zhì)造(zào)等多(duō)个领域，尤其(qí)是AI的(de)里程碑式突破带火了科技一众赛道，这(zhè)让一季度公(gōng)募仓位(wèi)顺(shùn)势而为变化明显。

　　在国内的公(gōng)募基金中，科技(jì)成长阵(zhèn)营中(zhōng)的旗手(shǒu)之一(yī)冯明(míng)远，目前在管的产品从(cóng)10只(zhǐ)缩减到6只，虽(suī)然(rán)开年迄今(jīn)业绩较为(wèi)一(yī)般，但是在(zài)管(guǎn)规模仍维持在(zài)230亿元(yuán)的水平线上。从第一(yī)季度(dù)的调仓来(lái)看，在他(tā)的成名作信澳新能源产业最新季报(bào)中(zhōng)，保(bǎo)留了上一季度的(de)七只重仓(cāng)，同时用中伟股份、华(huá)阳(yáng)集团和祥(xiáng)鑫科技替换了比(bǐ)亚迪、斯莱克和保(bǎo)隆科技(jì)，可以看出其坚守(shǒu)新能源的大框架，在细(xì)分赛道中(zhōng)不断(duàn)寻找性价比更优的领(lǐng)域。

　　对比看“常青树”老将朱少醒，一季报中他仅(jǐn)仅调(diào)换(huàn)了两处标(biāo)的，用(yòng)金(jīn)域(yù)医学和蓝晓(xiǎo)科(kē)技(jì)替换(huàn)了(le)药明(míng)康德和瑞丰新材，特别(bié)是合成树脂板块的(de)蓝晓科技成为年内大黑(hēi)马，股价迄今上(shàng)涨(zhǎng)超过(guò)30％，同时他(tā)保持了对喝(hē)酒吃(chī)药大类(lèi)赛(sài)道(dào)中(zhōng)龙头(tóu)的(de)持续青睐(lài)，茅台(tái)持(chí)股量与(yǔ)上季持平稳(wěn)居首位。而他也一如既往地表(biǎo)示，会在(zài)优质的股票里寻找(zhǎo)价值，去翻更多的(de)石(shí)头。众所(suǒ)周知，三大(dà)白酒龙(lóng)头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒神”之(zhī)一的刘彦春在其成(chéng)名作景顺长城新兴(xīng)成长(zhǎng)中，前三大(dà)重仓就(jiù)依(yī)次是茅台、泸州老窖、五粮液，足见(jiàn)其(qí)白酒信仰之深(shēn)。

　　整体来看(kàn)，消(xiāo)费和新能源在公募基金组合配置中的压舱石地位依然稳固，同时(shí)中(zhōng)特估、芯片(piàn)、软件、机械制(zhì)造成(chéng)进攻热点，公(gōng)募在经历去(qù)年的整体业(yè)绩低谷后，今年竭力寻求(qiú)组(zǔ)合的α。值(zhí)得关注(zhù)的是(shì)，公募名将们(men)对因(yīn)ChatGPT引发的TMT快速走(zǒu)红也有冷思考。“AI产业的发展不会(huì)一蹴而(ér)就，中间也必然会有曲(qū)折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在(zài)风险，可能造成板(bǎn)块后续波(bō)动。目前TMT板块的(de)交易占比已经超过(guò)了40％。交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行(xíng)情(qíng)确立，但我们认为太阳(yáng)底(dǐ)下没有新鲜事，过度(dù)的热情(qíng)在某个(gè)阶段也总(zǒng)会消退。”李晓星反(fǎn)思。

　　张坤加(jiā)仓(cāng)茅台(tái)

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒加仓爱尔(ěr)眼科

　　“公募一哥(gē)”张坤目前在管(guǎn)两(liǎng)只A股基金、两只QDII基(jī)金。《红周刊》统计(jì)了(le)其最新公布(bù)的两只A股基金一季报(bào)，在管理时间更长(zhǎng)的易方达蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月31日时前五大重仓的(de)占比(bǐ)均(jūn)超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中(zhōng)除去(qù)腾讯(xùn)外(wài)全部为白酒，不过除去加仓茅台外，张坤减持了五粮液、泸州老(lǎo)窖、洋河股份。相似的(de)一幕也出现在他管理(lǐ)的易方达优质(zhì)企业三年(nián)上。

　　该基金(jīn)的一季报显示，仅(jǐn)是前五(wǔ)大的重(zhòng)仓(cāng)次(cì)序有所不同，而实际上(shàng)腾讯和茅台(tái)同以(yǐ)占比9.93％并列(liè)第一位。同时， 除(chú)去加(jiā)仓茅台外，张坤也是小幅减(jiǎn)持了另外三大白酒标的。再看另外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续上榜的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化(huà)是他用中国海洋石(shí)油替换了上一季的药(yào)明生(shēng)物。

　　张坤在季报中也对调仓思路有所阐述(shù)：“基金在一季(jì)度(dù)股票仓位基本稳定，对结构(gòu)进行了调整，增(zēng)加了消费等行业的配(pèi)置，降低了金融等行(xíng)业(yè)的配置。个(gè)股(gǔ)方(fāng)面，我(wǒ)们仍然持有(yǒu)商业模(mó)式出(chū)色、行(xíng)业格局清(qīng)晰、竞争力强的优质公司。”

　　无独有偶，银华基金(jīn)的明(míng)星(xīng)基(jī)金经理李晓星，在和张萍(píng)合管(guǎn)的(de)银(yín)华(huá)盛世最新季(jì)报十大重仓中，持有7只白酒股。对(duì)比(bǐ)上一季度仅有三(sān)大白酒(jiǔ)龙头和古井(jǐng)贡酒(jiǔ)来看(kàn)，这一季其新进重仓了(le)山西(xī)汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此推断(duàn)，其思(sī)路可能是想利(lì)用次高端和地产酒来增加组合的(de)进攻弹性。同时，其重仓的另(lìng)三只非白酒标的为爱(ài)美客、安井(jǐng)食(shí)品、海大集团，而这三者在上一季度就是前十中的标的。

　　对此(cǐ)，李(lǐ)晓星在季报中强(qiáng)调：“复苏(sū)仍(réng)然是主线(xiàn)，进入二(èr)季度，改(gǎi)善(shàn)弹性(xìng)会加大(dà)。方向上，最看(kàn)好餐(cān)饮相关(guān)链条(tiáo)，白(bái)酒、啤酒、速冻、烘培、调味(wèi)品(pǐn)等供应链(liàn)，餐饮(yǐn)的恢(huī)复(fù)是确定的(de)；其次，看(kàn)好线下场(chǎng)景恢(huī)复后，需求相对刚性(xìng)的医美以及(jí)消费医疗板块。”

　　对比来看，公募(mù)老将朱少(shǎo)醒这(zhè)一季将“喝酒(jiǔ)吃(chī)药”的主打(dǎ)思(sī)路体(tǐ)现(xiàn)得(dé)淋漓尽(jǐn)致。白酒方(fāng)面，贵州茅(máo)台依然是他的(de)最爱，不过他(tā)对于另一重仓五粮液有所减持；医药方面(miàn)，他对重(zhòng)仓表现得是有所取舍：首先，他选择加仓(cāng)了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该(gāi)股升(shēng)至十大重仓股的第五位(wèi)；其次(cì)，他选择小幅减(jiǎn)持(chí)了创新药龙头迈(mài)瑞医疗；此外，他用金域(yù)医学替换了CXO龙头(tóu)的药(yào)明康德，而(ér)新进重(zhòng)仓的前者年内目前涨幅在10％一线。

　　众所(suǒ)周(zhōu)知，金域(yù)医学去年作(zuò)为核酸检(jiǎn)测机构，业绩相当亮眼(yǎn)；而在后疫情时代，公司(sī)主营回(huí)归(guī)本(běn)源后依然亮点(diǎn)众(zhòng)多，作为第三方医学检验及病理诊断服(fú)务商，金域医学近日率先推出(chū)国(guó)内首个(gè)国家药(yào)品监督(dū)管理局（NMPA）获批的膀胱癌基(jī)因甲基化(huà)检测项目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯明(míng)远专(zhuān)注赛道细分(fēn)机会

　　陆彬混搭(dā)新能(néng)源TMT

　　刘(liú)格(gé)菘(sōng)仍“恋战(zhàn)”光(guāng)伏储能(néng)

　　除(chú)去上周率先交卷主(zhǔ)打产业(yè)链上(shàng)游的(de)施成(chéng)外(wài)，本(běn)周一众(zhòng)新能源高手(shǒu)中的顶(dǐng)流(liú)冯明远(yuǎn)所(suǒ)管产品一季报全部披露，截至4月19日(rì)收(shōu)盘，目前他所管理(lǐ)的6只产品维(wéi)持年(nián)内(nèi)小幅(fú)正收(shōu)益。当前冯明远在管基金中，任(rèn)职管理最长的就是代表作(zuò)新能源产业股票(piào)。从被调出(chū)的三(sān)只(zhǐ)产(chǎn)品看，其中斯(sī)莱克的主营与新能源产业链关(guān)系(xì)不(bù)大。

　　而在(zài)新进重仓的三只标(biāo)的中，占(zhàn)比相对最高的(de)就是非传统新(xīn)能源产业(yè)赛道龙(lóng)头中伟股份，这家主营锂电池(chí)正极体研发(fā)的公(gōng)司，主要产品是三元前驱体(tǐ)和四氧化(huà)三钴，从近期发布的(de)年(nián)度业绩(jì)快报来(lái)看，公司的主营与净(jìng)利(lì)润均实现50％以上的逆势增长。而据《红周刊》对其季报(bào)的(de)全面梳理，在信澳(ào)研究优选中还出现了一只新的(de)重仓股银邦(bāng)股份，这(zhè)也是一家(jiā)高科技(jì)公司，主(zhǔ)营业务中有(yǒu)分布(bù)式光伏发电系统。

　　在(zài)季报总(zǒng)结中，他表示(shì)：“本基金的(de)投资主要(yào)聚焦在新(xīn)能源、科技、高端(duān)制造等(děng)新兴产业(yè)领域，细分板块的整体走势与市(shì)场趋同，导致本基金的(de)净(jìng)值也出现小幅震荡。对于二季度，展(zhǎn)望(wàng)TMT板块部分(fēn)公司(sī)加入AI或数字(zì)经济等热门概念的创新，以(yǐ)及半(bàn)导体和(hé)制造业正经历触底反弹的复苏(sū)，市场整体会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继(jì)续在(zài)新能(néng)源(yuán)、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投资机会。”

　　相比成(chéng)名(míng)多(duō)时的(de)冯明(míng)远，2020年股基状元(yuán)陆彬(bīn)则是在(zài)新能源大(dà)潮(cháo)中快(kuài)速(sù)走(zǒu)红的(de)类型。天天(tiān)基金(jīn)网显(xiǎn)示，早在(zài)去年底时他就已经(jīng)是“双二百”的基金经理了，而他(tā)在管的7只基金今年同时段(duàn)几乎全线飘红，特别是动态策略混合年内涨幅超过10％一枝独秀。

　　以他在管的汇(huì)丰晋(jìn)信低碳先锋股票为例，最新的(de)基(jī)金一季(jì)报(bào)显示，其(qí)重(zhòng)仓的(de)新能源产业(yè)链中股票依然为上季的(de)7只，它们分(fēn)别(bié)是宁(níng)德时代(dài)、亿纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂业、比亚(yà)迪(dí)、雅化集团(tuán)、华友(yǒu)钴业，虽(suī)然上述标(biāo)的(de)年初至今表现(xiàn)一般(bān)。但他(tā)此(cǐ)前曾公开表示，看到(dào)了新能源类(lèi)似2019年的投资机会(huì)。

　　而在季报中，他表示：“从中长(zhǎng)期维度看，新能(néng)源产业还具备较长的生命周期，不少(shǎo)细分板(bǎn)块还能维持较长时间的高速(sù)增长(zhǎng)，而经过市场(chǎng)的调整，我们看到(dào)行业(yè)中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中枢在当(dāng)前(qián)市值的投(tóu)资价值(zhí)。或许，新(xīn)能源行业的终局如大部分制造业一样是(shì)一个(gè)竞争充(chōng)分、利(lì)润极度压(yā)缩的市场，但在发展过程中不少公司(sī)一定(dìng)有一段精彩的旅(lǚ)程。”

　　相比前两位，2019年状元(yuán)刘格菘今年业(yè)绩开(kāi)局不顺(shùn)，最新数据显(xiǎn)示目前(qián)在管产品年(nián)内回撤(chè)全部超过(guò)了10％，以他的代(dài)表作之一的广(guǎng)发小(xiǎo)盘成(chéng)长来(lái)看(kàn)，基(jī)金一季报(bào)表明他的重(zhòng)仓(cāng)行业配置思路依然首选新能源。

　　对(duì)比(bǐ)分析(xī)其基金相关产品的(de)2022年四季报(bào)和(hé)一季报(bào)，《红周刊》发现他所持有的是完全一致(zhì)的10只股票(piào)，虽然第(dì)一大重仓(cāng)股依然是半导体公司(sī)圣邦股份(fèn)，但是整体(tǐ)新能(néng)源的地(dì)位(wèi)似乎(hū)进一步(bù)稳固，比(bǐ)如晶(jīng)澳科技从第三(sān)升至第二位，隆基绿能(néng)从第(dì)六(liù)升(shēng)至第四位。同时极为罕见的情(qíng)况是，如果(guǒ)按照(zhào)保(bǎo)留小数两位来统计，竟然所(suǒ)有(yǒu)10只标的股持(chí)仓量与上(shàng)一(yī)季度保(bǎo)持(chí)一致。

　　就此，刘格菘在基金季报中(zhōng)表示：“报(bào)告(gào)期内，基金的(de)持(chí)仓结构并(bìng)没有进行大(dà)幅度的调(diào)整，依然(rán)围绕已经建(jiàn)立全球比较优势的高(gāo)端制造产业链(liàn)布局。我(wǒ)们对重点持仓的光伏、储能、新能源车方(fāng)向保持(chí)相对乐观，投资中相信基(jī)本(běn)面(miàn)优(yōu)秀和增(zēng)量(liàng)价(jià)值积累的公(gōng)司。经过调(diào)整，行业估值水平(píng)已在历史低位，产业链的变化在市(shì)场定价中未(wèi)被(bèi)充分(fēn)认(rèn)知和体现。”

　　鲍(bào)无(wú)可加仓中国(guó)移动

　　姜诚精准布(bù)局中国铁建

　　余广(guǎng)新(xīn)进(jìn)重仓海油(yóu)、移动

　　除去(qù)高举“PB—ROE大旗”的丘栋荣外(wài)，中泰资管的姜诚是近几年出镜(jìng)相对较多(duō)的基金(jīn)经(jīng)理，而他的(de)业绩特别(bié)从(cóng)去年迄(qì)今颇(pǒ)为抗打。2023年(nián)年初以来，在他所管理的8只(zhǐ)基金(jīn)中，除去刚满两个月(yuè)的(de)中泰元和(hé)价(jià)值精选不纳入(rù)统计外，其余7只基(jī)金均(jūn)实现了正收益，特(tè)别是兴(xīng)诚价值一年(nián)持有的收益率接(jiē)近(jìn)了(le)14％，同时还有两只基金净值增长(zhǎng)也超过(guò)了10％。

　　具体以兴(xīng)诚价值一(yī)年为例(lì)，对比基(jī)金四季报和今年一(yī)季度可以看出，姜诚实(shí)际上只是微(wēi)调了一个席位，而(ér)新调进来的(de)中国(guó)铁建(jiàn)恰好就是中字头中的典型代表(biǎo)公司(sī)，该股从年初(chū)至今上(shàng)涨超过了40％。由(yóu)此，该基金所重仓(cāng)的(de)中字(zì)头公司达到(dào)了四家(jiā)。而从相关标的的年内涨跌(diē)幅来(lái)看，表现最好的(de)是游戏股吉比特，最新(xīn)该股(gǔ)年内上涨达到了(le)66％。

　　而在季报(bào)中，他不仅谈到了坚守的价值投(tóu)资，同(tóng)时也谈到了今年大热的AI：“在海量信息(xī)中(zhōng)，我(wǒ)们(men)需要重点关注(zhù)长期因(yīn)素，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展是(shì)一个(gè)长期因(yīn)素，我们还没有足够的把握去捕捉到它带来的投资机会(huì)，但可以(yǐ)尽量回(huí)避(bì)它带来的伤害。以(yǐ)尽可能低的价格(gé)买尽可能好的资(zī)产是我们的投资目标。好资产的标(biāo)准是(shì)活得久、站得牢、竞争优势维(wéi)持(chí)得(dé)长、平(píng)均净资产收(shōu)益率(lǜ)高，以及在好(hǎo)的公司治理加持下能够(gòu)把(bǎ)长期利润转(zhuǎn)化为(wèi)诱人(rén)分红。”

　　首(shǒu)季接受过(guò)《红周刊(kān)》专访的鲍(bào)无可(kě)，其投资风(fēng)格同为(wèi)公募中少数的深(shēn)度价值。天(tiān)天基金(jīn)网显(xiǎn)示，2023年年(nián)初以来，他(tā)所管理(lǐ)的基金全线飘(piāo)红(hóng)，6只产(chǎn)品年内净值增长率全部超(chāo)过(guò)了10％。以他任职回报最高的景顺(shùn)长城(chéng)能源基建(jiàn)为例，能够清晰地看到(dào)其偏爱高估息和低(dī)估(gū)值类股票的(de)痕迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季(jì)加仓中国(guó)移动大约15万股，从而使该股从上(shàng)一(yī)季的第三重仓升(shēng)至第二重仓(cāng)，不过中国电(diàn)信却(què)退出了(le)前一季的前十。同时(shí)他加(jiā)仓了川投能(néng)源(yuán)、紫金矿业、华能水(shuǐ)电，新(xīn)近重仓了铜陵有色(sè)和(hé)神火股(gǔ)份，表明(míng)了其对这一类资源股格外垂(chuí)青(qīng)。此外，他(tā)对(duì)于小(xiǎo)众的(de)中南传媒和凤凰传媒依然持续青(qīng)睐(lài)。

　　在(zài)基金季报中，他表示(shì)基金仓位基本稳定，主(zhǔ)要(yào)增加了有(yǒu)色(sè)行业配置。“当(dāng)下是AI发展初期(qī)，中国企业处(chù)于落后位(wèi)置，无论是AI核心模(mó)型的研发、新(xīn)型商业(yè)模式的迭代以(yǐ)及底层芯片制造，我们都希望国内企业(yè)能在不远(yuǎn)的将来迎头赶上。近期而言(yán)尽管我(wǒ)们(men)认为AI非常重(zhòng)要，但当前A股市场(chǎng)基本上(shàng)是基于美股映射在(zài)炒作相关(guān)题材，对于这(zhè)样的行(xíng)情，需(xū)要对(duì)其(qí)可持续性保(bǎo)持审慎态度。”他直言(yán)不讳。

　　而同在景顺(shùn)长城的基金经理(lǐ)余广是2012年的公募状元(yuán)，目(mù)前其担(dān)任基金(jīn)经理也接近了13年。当前，其在管的(de)产品为4只，它们分别(bié)是(shì)核(hé)心竞争力、核心招(zhāo)景混合、核心中景一年、核心优选一年，从今年的表现来看，虽然(rán)所管产品涨幅不大(dà)，但也整(zhěng)齐(qí)划一地(dì)实现了正收益。

　　对此，他在季(jì)报中的总结与“中特估(gū)”基本(běn)吻合：“基金坚持自下(xià)而上(shàng)，看重公司基本面，注重公司的核心(xīn)竞争力(lì)、高品质(zhì)、长期发(fā)展(zhǎn)，以合理或偏低的估值水(shuǐ)平买入持(chí)有。在经济复苏和企业盈利修复的预期(qī)下，我们较为看好(hǎo)今年的(de)权(quán)益(yì)市场(chǎng)，特别(bié)是前期(qī)调(diào)整较为充分，估值较(jiào)为低估的多(duō)行(xíng)业的龙头(tóu)公司。”

　　郑巍山重(zhòng)仓股多只(zhǐ)翻倍

　　胡宜斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮(liàng)布(bù)局中微公司

　　与蔡嵩松同期成名的郑巍山今年业绩(jì)优(yōu)异，特别是其去年3月接(jiē)手的银河智联主题(tí)净值快(kuài)速拉升，截至本周四的年内(nèi)涨幅已经超过(guò)45％，这一水平甚(shèn)至超过了他(tā)的成名作银河创新成(chéng)长。从郑巍在管(guǎn)基金的当季重仓(cāng)行业风格来看(kàn)，除(chú)去银河和美生活还有较强(qiáng)的新(xīn)能(néng)源属性(xìng)外(wài)，其余产品几乎一(yī)边倒地(dì)偏向(xiàng)了TMT领域。

　　就以智(zhì)联(lián)主题为(wèi)例(lì)分析，最新(xīn)的十大重仓(cāng)股除(chú)去(qù)用(yòng)友(yǒu)网络和海康威视(shì)外，年(nián)内(nèi)最新的涨幅(fú)全部超过(guò)了30％，特别是海光信(xìn)息、中(zhōng)科曙光、卓易信息、大华股份均已(yǐ)实现了(le)涨(zhǎng)幅(fú)翻番，而这四只标的均是第(dì)一季度(dù)新近重仓的公(gōng)司。同(tóng)时，郑巍(wēi)山所保留的上一(yī)季重仓股仅有金(jīn)山办(bàn)公(gōng)和(hé)国(guó)网通信。对比(bǐ)来看被调出的标的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国软(ruǎn)件(jiàn)等(děng)明显涨幅稍逊一筹。

　　有趣(qù)的是，郑巍山在季(jì)报总结中仅(jǐn)仅是寥寥数(shù)语：“本基金(jīn)严格执行基金合(hé)同的配置范围，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信息(xī)技术等的概念(niàn)范畴展开。一季度智联主题继(jì)续增加(jiā)了软件服(fú)务、信息技(jì)术(shù)的配(pèi)置(zhì)比例。围绕数字经(jīng)济和新的(de)信息技(jì)术应用展开投资。二季度(dù)，将会继续(xù)围绕信(xìn)息技术、数字经(jīng)济的范畴展开投资。”

　　当年与这两(liǎng)位一度遭遇非议(yì)人物同期成名的还(hái)有(yǒu)华安胡(hú)宜斌(bīn)，作为当年公(gōng)司力捧(pěng)的三位基金经(jīng)理中最(zuì)年轻者(zhě)，他可谓是少年(nián)得志，但后来所管产(chǎn)品几经浮沉(chén)，好在今年卷(juǎn)土重来(lái)。天天基金网(wǎng)数据显示，年(nián)内他所管理的7只基金全部涨幅超(chāo)过20％，其中表(biǎo)现(xiàn)最好(hǎo)的还是他的成(chéng)名作华安媒体互联网(wǎng)混合。

　　具体聚(jù)焦该基金，我们(men)发现他(tā)所保留的上一(yī)个(gè)季度重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)只有王府井和华大(dà)九(jiǔ)天，而(ér)将剩(shèng)余的八(bā)个席位(wèi)全部更换。从最新的标的来看，这其(qí)中就有近(jìn)期大火的(de)芯(xīn)片新贵寒(hán)武纪。从(cóng)新(xīn)进重仓标的年内(nèi)表现来看，其(qí)中中文在线的(de)年内(nèi)涨幅(fú)已(yǐ)经超(chāo)过了180％，值(zhí)得买、浙数文(wén)化、美亚柏科(kē)等标(biāo)的年内涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看，他所剔(tī)除的锦(jǐn)江酒店、首旅酒店、中国平安等公司，目前年(nián)内至今仍然(rán)体现为股价下跌。

　　至(zhì)于大幅调仓原因，他表示：“当(dāng)下我(wǒ)国(guó)仍处经(jīng)济结构(gòu)转型时期，我们相信未(wèi)来科技创新和消费升级(jí)仍将成为经济总量增长(zhǎng)核心驱动力，围(wéi)绕产业创(chuàng)新、尖(jiān)端技术突破、新材料(liào)、新能源、新消费等领域仍将诞生大量(liàng)投资机会，在策略(lüè)上，我(wǒ)们已将挖掘、发现和配置基金(jīn)合(hé)同主题范围内的科技创新和(hé)受(shòu)益于国民(mín)经济(jì)持(chí)续(xù)增(zēng)长的(de)消费(fèi)及(jí)原材料放(fàng)在前所未有高度。”

　　而当年一并成(chéng)名的万家基金名将黄兴亮，2023年一(yī)季度同样强(qiáng)势回归(guī)。天(tiān)天基金网数据(jù)显示，他(tā)目前在管(guǎn)的基(jī)金年内除去QDII外(wài)，涨(zhǎng)幅全部超过了(le)10％。特别是万家科技创新迄今的年内涨幅(fú)超过了25％，具(jù)体来分(fēn)析他的成(chéng)名(míng)作万家行业优选。

　　基金(jīn)一季报显示，黄兴(xīng)亮(liàng)仅(jǐn)仅是做出了一(yī)处调整(zhěng)，也(yě)就是用(yòng)中(zhōng)微公司(sī)替代(dài)了四季度末的兆易创新。但就(jiù)是这只新进标(biāo)的，目前年内(nèi)的涨幅(fú)已经超过90％，与保留重(zhòng)仓中(zhōng)年内涨幅超过(guò)70％的(de)金山办公(gōng)交相(xiāng)辉映。对(duì)于当季度的调(diào)仓，黄兴亮表示：“本基金增持了机器视(shì)觉和医疗器(qì)械行业的部分(fēn)个股，相应地略(lüè)微降(jiàng)低了半导体行业的持仓。截至季(jì)度末(mò)，基金持仓仍以(yǐ)计算机(jī)软(ruǎn)件和(hé)半导体行业为主，总(zǒng)体(tǐ)风格偏成长。”

　　邹曦超限(xiàn)重仓(cāng)恒立(lì)液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半(bàn)壁江(jiāng)山”

　　从基金一季报来(lái)看，这些相对低调的(de)领(lǐng)域也开(kāi)始越发受到明(míng)星(xīng)基金经理们的追(zhuī)捧，比如(rú)融通基金(jīn)的明(míng)星基金经(jīng)理(lǐ)邹(zōu)曦，这位任职(zhí)已经逼近15年半(bàn)的老(lǎo)将善战(zhàn)周期，目前在公司仍然管理6只(zhǐ)基金产(chǎn)品，其代(dài)表(biǎo)作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今任(rèn)职回(huí)报(bào)超过180％的融通行(xíng)业景气(qì)。

　　从新出炉的(de)季(jì)报(bào)来看，在(zài)上一季度(dù)没有单一标的(de)持仓比例超限后，这(zhè)一季度头三大(dà)重仓股竟然全部超过(guò)10％的(de)比例(lì)上限，它们(men)分别是恒立液压（10.50％）、华发(fā)股份（10.23％）、招商蛇口(kǒu)（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中(zhōng)的汇川技术(shù)和安徽(huī)合力，虽(suī)然(rán)去(qù)年下半(bàn)年(nián)以(yǐ)来重仓中就没有了三一重(zhòng)工，但(dàn)实际上(shàng)在(zài)当季的重仓行业中，机械制造是仅(jǐn)次于房地产(chǎn)的(de)第二行业(yè)。

　　对于调仓的思路，他在季报中就表示(shì)：“本季度增加了(le)工程机(jī)械、家居、顺周期(qī)装备、医药等(děng)行(xíng)业的配置。目前组合配置(zhì)偏向周期价值，同时保持(chí)了科技、消费板块的(de)适度配置。组合结(jié)构主(zhǔ)要围(wéi)绕国内(nèi)经济稳增长的(de)主线展(zhǎn)开(kāi)，相关配置集中在(zài)优质房地(dì)产股、地产产业链，以及顺周期装备等板(bǎn)块(kuài)。”此外(wài)，虽(suī)然未(wèi)进重仓股前十，但朱(zhū)少醒对机械制(zhì)造的(de)兴趣(qù)也越来越浓，例如兰石(shí)重装年报的十大流通股股东中，富国(guó)天惠新(xīn)进上榜排名第六位。

　　而长(zhǎng)城基金(jīn)的明星基金经理陈良栋，其在(zài)圈内以善战高端制造板(bǎn)块闻名，目前他在(zài)公司所管理的产品数达(dá)到了6只，尤其是他参与(yǔ)管理的长城科(kē)创板两年定(dìng)开业绩(jì)亮眼，最新年(nián)内涨幅超过18％。

　　以陈良栋(dòng)独自管理时间(jiān)最长(zhǎng)的长城新兴产业为例(lì)，可以看到一季度与众不同的一水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样点是，消费电子赛(sài)道股票在其(qí)中占据明显的(de)数量优(yōu)势。具体(tǐ)说(shuō)来(lái)，虽然在基金十大(dà)重仓中不见耳熟能详的龙头立讯精密，但大(dà)体包括华测导(dǎo)航、东山精密、电(diàn)连技术、和(hé)而泰、科大(dà)讯飞都能被划入到消费电子(zi)的大(dà)范畴中(zhōng)，也就是说其占据了十(shí)大重仓中的半(bàn)边天。

　　他解释了看(kàn)好的原(yuán)因(yīn)：“预期(qī)今(jīn)年(nián)下半年或明年，消费电子会有(yǒu)一个(gè)触(chù)底回升的过(guò)程(chéng)。如果叠加在(zài)汽车产业链(liàn)上的布局(jú)，我判断(duàn)可能对收入利润拉动(dòng)更(gèng)大。消费(fèi)电子的复苏可能只(zhǐ)是一个周期(qī)的因素。”而种种因素显(xiǎn)示，目前该板(bǎn)块去(qù)库存可能也进入到尾声阶段，接下来(lái)苹果新品推出或(huò)是(shì)行业复苏(sū)契机。

　　而在高端制造这一领(lǐng)域(yù)中(zhōng)，还有不(bù)可忽视的一(yī)环就是军(jūn)工装备。同时作为成长股三大主阵营“新半军”中的(de)重要一级，军工虽(suī)然很难(nán)有持续性的(de)表现，但也隔(gé)三(sān)差五会有亮眼的(de)输出，而华夏的少壮派基(jī)金经(jīng)理万(wàn)方方，是(shì)圈(quān)内(nèi)少数同(tóng)时管理两只(zhǐ)军工主题的基(jī)金经(jīng)理(lǐ)。

　　以万(wàn)方方管理时间最长(zhǎng)的军工安全混(hùn)合为(wèi)例(lì)，实际上(shàng)一季(jì)度他仅(jǐn)在(zài)十(shí)大重仓股中做出了一处调整，也就是用昊华科技替代了上一季的新雷能(néng)。从整体10只标的所属细(xì)分来看，明显中(zhōng)航系(xì)乃(nǎi)至(zhì)航空航天赛道占据(jù)优势。而这一思路在他管理的高端装备龙(lóng)头(tóu)乃至全市场(chǎng)基金中都(dōu)体现得颇为明显(xiǎn)。进一步对照两只军工主题产品，《红周刊(kān)》发(fā)现重叠的(de)公司有(yǒu)八家，惟二的区(qū)别是高端(duān)装备(bèi)龙头(tóu)中用复旦微电和(hé)西部超导替代了前者中的钢(gāng)研(yán)高纳和昊(hào)华科(kē)技。

　　他(tā)在季(jì)报中的阐述(shù)思路清晰：“着重探究未来两年确定性(xìng)的产(chǎn)业趋势和高(gāo)增(zēng)长(zhǎng)的细(xì)分赛(sài)道，组合构(gòu)建从2023年(nián)全年维度在(zài)高确定(dìng)性的航(háng)空发动机赛(sài)道、景气度弹(dàn)性潜力较(jiào)高的航天(tiān)导弹(dàn)产业(yè)链、航空(kōng)装备(bèi)平台型企业以及(jí)技术禀(bǐng)赋(fù)和壁垒高筑的新材料领域重点投(tóu)入(rù)。”

　　（本文已刊发于4月22日《红周刊》，文中提及个(gè)股仅为举(jǔ)例分(fēn)析，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：太仓网站建设,太仓网络公司,太仓网站制作,太仓网页设计,网站推广-昆山云度信息科技有限公司 水密码这个牌子靠谱吗，水密码这个牌子怎么样